探析我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策(參考版)
2025-06-29 19:01本頁(yè)面
【正文】 參考文獻(xiàn)： [M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，20XX. [J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，20XX，(4). 馬勇，：實(shí)證及基于中國(guó)的具體分析[J].重慶社會(huì)科學(xué)，20XX，(1). 馬君潞，[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，20XX，(1). 任熹真，[J].哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，20XX，(7). [J].社會(huì)保障制度，20XX，(4). 論文在線 。年金基金因?qū)ν顿Y收益率的要求較高、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，可考慮將一半左右的資金投入風(fēng)險(xiǎn)和收益較高的權(quán)益類資產(chǎn)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金多元化投資除股票和債券外，還可考慮以BOT的方式進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，或投資于開(kāi)放式基金、信托產(chǎn)品、抵押貸款等。 、多元化 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資績(jī)效與基金的資產(chǎn)配置密切相關(guān)。 對(duì)做實(shí)后的個(gè)人賬戶基金，我國(guó)可采用相對(duì)集中管理模式。 、私營(yíng)化 我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌賬戶基金可采取集中管理模式，統(tǒng)籌賬戶結(jié)余的基金由政府社會(huì)保障部門存入銀行和購(gòu)買國(guó)債，不進(jìn)行市場(chǎng)化、多元化投資。在公司債券市場(chǎng)的形成和發(fā)展中，要運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，避免走股票市場(chǎng)的彎路。而目前我國(guó)真正意義上的公司債券市場(chǎng)還未形成。 (3)建立和發(fā)展真正意義上的公司債券市場(chǎng)。同時(shí)，市政債券是機(jī)構(gòu)投資者控制投資風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性和資金使用效率、實(shí)現(xiàn)有效的資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具，比較適合養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資。 (2)發(fā)展市政債券。 ，完善資本市場(chǎng)體系 (1)建議發(fā)行特種國(guó)債，為養(yǎng)老金收支缺口融資。這樣做，不僅有助于完善我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，而且有助于我國(guó)股票市場(chǎng)從以散戶為主的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向以機(jī)構(gòu)投資者為主的結(jié)構(gòu)，從短期投機(jī)為主轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資為主，從不成熟逐步走向成熟。股權(quán)分置改革以對(duì)價(jià)的方式使國(guó)有股、法人股獲得上市流通的權(quán)利。而公司大股東更加關(guān)心股價(jià)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，將成為上市公司價(jià)值管理的重要參與者。股權(quán)分置改革不僅在宏觀層面上有利于完善價(jià)格形成機(jī)制，穩(wěn)定預(yù)期，為資本市場(chǎng)的深化改革和市場(chǎng)創(chuàng)新創(chuàng)造條件，而且在微觀層面上也有助于建立健全上市公司治理結(jié)構(gòu)、制約機(jī)制及估值體系，形成成熟的股權(quán)文化和股東意識(shí)，從而有效地保護(hù)中小股東的合法權(quán)益?？梢哉f(shuō)，資本市場(chǎng)今后發(fā)展的好壞將直接決定我國(guó)目前養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的未來(lái)前景。這就存在國(guó)債利率既不能反映社會(huì)資金的供求狀況，也不能運(yùn)用國(guó)債利率政策，靈活地調(diào)節(jié)貨幣流通和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。其次，國(guó)債利率缺乏彈性。首先，國(guó)債利率缺乏獨(dú)立性。債券大多為固定利率債券，浮動(dòng)利率
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