【正文】 為了尋找合適的解決途徑，我國政府從 80年代中期開。 農(nóng)村社會(huì)保障是我國社會(huì)保障體系的重要組成部分，它關(guān)系到占總?cè)丝诩s 70％的人民 目前 或?qū)淼纳钯|(zhì)量，而農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)則是其中的關(guān)鍵 內(nèi)容 之一。 摘 要： 農(nóng)村 社會(huì) 養(yǎng)老保險(xiǎn)政策推行十多年來，在實(shí)踐上取得了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在 理 中國最大的管理資源中心 第 27 頁 共 78 頁 論 上也積累了大量的 文獻(xiàn) 資料。必將嚴(yán)重制約重新起步的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展。 （三）再保險(xiǎn)的支持?！吨腥A人民共和國保險(xiǎn)法》第 155條規(guī)定， “ 國家支持發(fā)展為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)事業(yè)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定 ” 。如果能將一部分財(cái)政資金轉(zhuǎn)為對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的直接投入和補(bǔ)貼，則我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)將會(huì)得到快速發(fā)展。許多 WTO 成員國都利用了這一規(guī)則，通過政府參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的方式，轉(zhuǎn)移政府對(duì)農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼，加強(qiáng)對(duì)本國農(nóng)業(yè)的保護(hù)。在世界貿(mào)易組織《農(nóng)產(chǎn)品協(xié)議》的附件 2《國內(nèi)支持：免除削減承諾的基礎(chǔ)》的第 7條和第 8條，就明確提出了政府可以在財(cái)政上參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，以支持本國農(nóng)業(yè)的具體規(guī)定。國家和地方財(cái)政資金的有利支持， 是加快我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的重要前提。實(shí)踐證明，政府、 法律 法規(guī)和再保險(xiǎn)的支持是農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)各種新模式運(yùn)行的必要保障。待具有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模、積累一定的經(jīng)營政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和專項(xiàng)保險(xiǎn)基金以后，再予考慮第二種模式，確保政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司運(yùn)轉(zhuǎn)有序，不斷發(fā)展壯大。 上述兩種模式，實(shí)質(zhì)上都是在財(cái)政補(bǔ)貼下市場化經(jīng)營農(nóng)險(xiǎn)的模式。國家對(duì)農(nóng)險(xiǎn)公司經(jīng)營的所有業(yè)務(wù)免征一切稅收，建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)專項(xiàng)基金，扶持農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展。該模式的優(yōu)勢是可以整合資源，避免多家公司分散經(jīng)營，使農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在 全國范圍內(nèi)得以最大程度的分散，為農(nóng)民提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。 ，對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)實(shí)行專業(yè)化管理。三是為解決好國家補(bǔ)不起的問題，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保費(fèi)籌集應(yīng)堅(jiān)持多渠道、廣籌集、因地制宜的原則。在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，可選擇幾種與農(nóng)民切身利益關(guān)系密切的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，保險(xiǎn)金額和費(fèi)率不宜過高，以減輕農(nóng)民繳費(fèi)負(fù)擔(dān)，實(shí)行基本保障的原則。其次，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在承保理賠時(shí)也離不開當(dāng)?shù)卣闹С郑r(nóng)險(xiǎn)標(biāo)的面廣、分散，地方政府及相關(guān)部門熟悉農(nóng)民情 中國最大的管理資源中心 第 25 頁 共 78 頁 況，只有依靠縣、鄉(xiāng)、村政府的組織推動(dòng)，相關(guān)部門的積極配合，才能更好地為農(nóng)民提供優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)服務(wù)。首先，政府應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)給予優(yōu)惠政策和財(cái)政資金的支持。只要國家政策到位，人保公司是完全有能力辦好農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的。該模式的優(yōu)勢在于充分發(fā)揮現(xiàn)有資源，節(jié)約成本，易操作。該模式的特點(diǎn)是按照政策性業(yè)務(wù)商業(yè)化運(yùn)作的原則，實(shí)行委托經(jīng)營。在積極鼓勵(lì)各地探索農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)新模式的同時(shí)，應(yīng)建立全國相對(duì)統(tǒng)一的農(nóng)險(xiǎn)經(jīng)營模式，以下兩種模式是比較好的選擇。 我國是農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、區(qū)域化、 現(xiàn)代 化 發(fā)展很不平衡，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)不可能完全照抄照搬國外農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)做法，完全套用一種模式，但也不宜過于分散。 （三）我國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營模式的選擇。政府不僅補(bǔ)貼保費(fèi)，還要補(bǔ)貼管理費(fèi)，業(yè)務(wù)規(guī)模越大，補(bǔ)貼費(fèi)用越高。 各國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在政府支持下，給予了一定的補(bǔ)貼，以此促進(jìn)了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，但這種補(bǔ)貼也存在一定的局限性。 2020 年美國各家經(jīng)營農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司共收入保費(fèi) 億美元，其中政府對(duì)農(nóng)險(xiǎn)的補(bǔ)貼為 億美元。在以上五種模式中，美國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的經(jīng)營模式最具有一定的借鑒意義。根據(jù)世界各國發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的 歷史 、特點(diǎn)、操作方式和 法律 制度的不同，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)大致可以分為五種不同的模式 。 一種現(xiàn)成模式，應(yīng)積極探索適合我國國情和各地特點(diǎn)的多種模式并存，具有 中國 特色的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)新模式。根據(jù) 目前 我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)政策性特點(diǎn)的要求，改變傳統(tǒng)商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營形式，構(gòu)建農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)新模式的總體思路應(yīng)是建立多層次體系、多渠道支持的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營模式。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的特點(diǎn)是保險(xiǎn)經(jīng)營成本高，風(fēng)險(xiǎn)高，費(fèi)率高，有些農(nóng)險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)費(fèi)率甚至超過 10％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它險(xiǎn)種費(fèi)率水平，而農(nóng)民支付保費(fèi)的能力十分有限，保險(xiǎn)覆蓋面小，賠付率高，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的這種準(zhǔn)公共晶屬性，如果完全依靠市場機(jī)制來提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品，必然會(huì)出現(xiàn)供給不足，如果沒有政策和財(cái)政資金支持，商業(yè)保險(xiǎn)公司很難承擔(dān)政策 性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重任，因此必須建立與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展要求相適應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制和經(jīng)營模式。但是隨著保險(xiǎn)市場化程度的提高和人保等保險(xiǎn)公司的海外上 市，極大地限制了保險(xiǎn)公司 中國最大的管理資源中心 第 23 頁 共 78 頁 內(nèi)部用商業(yè)性業(yè)務(wù)利潤補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)虧損的做法，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)急劇萎縮，與當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位及保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r極不適應(yīng)，迫切需要建立新型的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度。近年來 “ 三農(nóng) ” 問題 得到了黨和國家的高度重視及社會(huì)各界的普遍關(guān)注。隨著國家一系列惠農(nóng)政策的貫徹落實(shí)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式和經(jīng)營 組織形式不斷創(chuàng)新，農(nóng)民收人水平和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，保險(xiǎn)有效需求明顯增加。 2020 年全國農(nóng)作物洪澇受災(zāi)面積 11590 萬畝，成災(zāi)面積 6280 萬畝，受災(zāi)人口 億人，直接 經(jīng)濟(jì) 損失600 多億元。 一、構(gòu)建農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)新模式的原因 （一）建設(shè) 社會(huì) 主義新 農(nóng)村 和廣大農(nóng)民的迫切需要 。當(dāng)然，我們也應(yīng)看到，混業(yè)經(jīng)營是一把雙刃劍，既能消減風(fēng)險(xiǎn)，也能加大風(fēng)險(xiǎn)。在我國現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營的法律制度的約束下，大大限制了保險(xiǎn)公司的發(fā)展 。此后，金融兼并收購和服務(wù)的整合連接在全球盛行，國外投資銀行和保險(xiǎn)合作現(xiàn)象十分普遍，如花旗集團(tuán)、美國國際集團(tuán)等都有投資銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。因此， 70年代后，歐洲、美洲等國家的金融業(yè)先后實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，銀行、 保險(xiǎn)、證券各業(yè)之間的界限越來越模糊。 肖和羅納德 在激烈的市場競爭中，放寬限制，允許兼業(yè)經(jīng)營成為各國金融業(yè)的潮流，并顯示出強(qiáng)勁的活力。中國保監(jiān)會(huì)頒布了《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》，這說明我國在保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管上邁出了實(shí)質(zhì)性的步伐，將對(duì)加強(qiáng)保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理，維護(hù)被保險(xiǎn)人利益，穩(wěn)健經(jīng)營起到很 大的作用。由于種種原因，長期以來我國保險(xiǎn)監(jiān)管主要停留在市場行為監(jiān)管的層次，對(duì)償付能力的監(jiān)管重視不夠。 ?? 由于他們沒有在形勢好的時(shí)候增加儲(chǔ)備，激烈的市場競爭也使保險(xiǎn)公司為了提高保單回報(bào)而不惜犧牲儲(chǔ)備。 ?? 監(jiān)管者在不斷放松對(duì)保險(xiǎn)公司的清償力要求，以犧牲其客戶利益的代價(jià)來保住這些保險(xiǎn)公司。 （二）保險(xiǎn)公司償付能力問題 保險(xiǎn)公司償付能力是全球保險(xiǎn)業(yè)的共同問題，正如英國《金融時(shí)報(bào)》的資深評(píng)論員巴利 面對(duì)資本市場的投資風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)監(jiān)管部門要 研究 制定對(duì)保險(xiǎn)資金實(shí)行比例管理的原則及具體辦法，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債匹配監(jiān)管，及時(shí)評(píng)價(jià)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控保險(xiǎn) 公司的償付能力，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。此外，日本股市一再刷新 20年來最低記錄，投資股市的保險(xiǎn)基金連連虧損。 在日本 經(jīng)濟(jì) 高速增長時(shí)期，日本保險(xiǎn)公司大量直接投資和參股日本企業(yè)，被投資企業(yè)又大量購買保險(xiǎn)公司的保單，兩者形成了相互促進(jìn)的良性關(guān)系。保險(xiǎn)公 司進(jìn)行資金投資不能忽略資本市場持續(xù)低迷的影響。為此，對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，特別是進(jìn)入資本市場，注意以下幾方面極為重要。我國資本市場處在發(fā)展、完善的過程中，各項(xiàng)制度不健全，貫徹落實(shí)不堅(jiān)決，投機(jī)行為層出不窮，人為風(fēng)險(xiǎn)因素太多，保證投資不出現(xiàn)重大失誤的外部環(huán)境沒有建立起來。通過保險(xiǎn)證券化的方式，不僅可以解決保險(xiǎn)公司巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)能力不足、風(fēng)險(xiǎn)過大及流動(dòng)性不足等問題，而且可以為證券公司、機(jī)構(gòu)投資者提供新的投資工具，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，活躍證券市場，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)市場與資本市 場的互動(dòng)發(fā)展。在人壽保險(xiǎn)業(yè)，根據(jù)壽險(xiǎn)和年金產(chǎn)品的特點(diǎn)，證券化主要有兩種潛在的途徑，即可以基于一個(gè)國家范圍內(nèi)的死亡率指數(shù)設(shè)計(jì)一種長期債券和基于特定的被保險(xiǎn)群體設(shè)計(jì)一種債券。這是金融市場的結(jié)構(gòu)性融合。一般而言，保險(xiǎn)證券化的過程包括兩個(gè)環(huán)節(jié)，第一，將承保現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化為可買賣的金融證券；第二，通過證券交易，將承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給資本市場。是 20世紀(jì) 90 年代國際金融市場出現(xiàn)的一種新的發(fā)展趨勢，是保險(xiǎn)公司為提高承保能力、分散風(fēng)險(xiǎn)而在資本市場上推出的一種創(chuàng)新工具，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)、資本市場乃至整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要 影響 。另一方面中國保險(xiǎn)公司經(jīng)過股份制改造后，整體進(jìn)入資本市場也必將給資本市場帶來一股新的力量。中國人壽于 12 月初在香港及紐約上市，籌資額 35億美元。所以，上市集資是填補(bǔ)償付儲(chǔ)備最可行的渠道。 （四）直接上市進(jìn)入資本市場 國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾金融 服務(wù)評(píng)級(jí)董事黃如白認(rèn)為，中國內(nèi)地保險(xiǎn)市場發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)就是內(nèi)地主要保險(xiǎn)公司的償付儲(chǔ)備比較弱。盡管從目前來看，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在資金運(yùn)用上沒有太大的突破，但成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司至少奠定了一個(gè)基本的實(shí)體基礎(chǔ)。同時(shí)， 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司雖然沒有明確被定性為 “ 保險(xiǎn) ” 類 企業(yè) ，但歸中國保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。 （三）設(shè)立資產(chǎn)管理公司 中國最大的管理資源中心 第 19 頁 共 78 頁 保險(xiǎn)業(yè)的迅速壯大和持續(xù)發(fā)展迫切需要更加專業(yè)化的資金運(yùn)用管理體制與之相適應(yīng)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的設(shè)立和成功運(yùn)作是保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理體制改革方面的新舉措、新思路，其積極作用至少表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：有利于更加有效地 適應(yīng)保險(xiǎn)資金高度集中、統(tǒng)一管理、專業(yè)化運(yùn)作的要求；有利于建立更加 科學(xué) 合理的投資決策體制和運(yùn)行機(jī)制；有利于促進(jìn)承保業(yè)務(wù)發(fā)展和投資運(yùn)作水平的提高；有利于更好地維護(hù)保單持有人的權(quán)益。其中第 79 條在保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍里，明確增加了 “ 買賣證券投資基金 ” 的具體條款。因此，資本市場和基金業(yè)都應(yīng)該加快創(chuàng)新步伐，為保險(xiǎn)資金提供更多的投資品種。保險(xiǎn)業(yè)在基金業(yè)發(fā)展中的作用會(huì)越來越重要。 （二）買賣證券投資基金 從 1999 年 10月《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理暫行辦法》施行，保險(xiǎn)公司一直是基金市場的主要投資者和中堅(jiān)力量。保險(xiǎn)公司購買企業(yè)債券的范圍增加，不再限于《保險(xiǎn)公司購買中央企業(yè)債券管理辦法》規(guī)定的信用評(píng)級(jí)達(dá) AA+以上的鐵路、三峽、電力等中央企業(yè)債券，而是經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)在 AA級(jí)以上的企業(yè)債券，并且投資比例可以提高到上月末總資產(chǎn)的 20％。鑒于目前我國保險(xiǎn)市場和資本市場基本處于分離狀態(tài)，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展較為封閉，為有效發(fā)揮保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ) 償、資金融通和 社會(huì) 管理三大功能作用，在未來必須研究以下幾種渠道，以解決保險(xiǎn)市場和資本市場的互動(dòng)發(fā)展問題。截止 2020 年 3月末，我國保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為 6292 億元，其中，銀行存款占 ％，國債投資占％，證券投資基金投資占 ％，金融債券投資占 ％，企業(yè)債投資占 ％，其他投資占 ％。以美國市場為例，從保險(xiǎn)公司數(shù)量上看，上個(gè)世紀(jì) 80 年代未有一半的保險(xiǎn)公司采取委托投資方式（美國稱第三方資產(chǎn)管理），而現(xiàn)在已達(dá)到 3／ 4；從資金量上看，美國保險(xiǎn)公司外包出去的資產(chǎn)從 1990 年的 1 400億美元增加到目前的近 3 000 億美元，保險(xiǎn)資產(chǎn)外包率從 8％提高到 11％。部分大型保險(xiǎn)公司也將個(gè)別投資品種（如投資連結(jié)險(xiǎn)）交由基金公司運(yùn)作。 委托投資運(yùn)作模式透明度較高，不但可以減少資產(chǎn)管理公司和投資部模式較高的成本支出，受托人則可以集聚眾多資金來源形成較大 的規(guī)模效益。按此種模式進(jìn)行運(yùn)作，有利于公司對(duì)其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作。即便是這 80％的大公司也并非只采取資產(chǎn)管理公司一種模式，它們同時(shí)還在公司內(nèi)部設(shè) 立證券部、國債部、不動(dòng)產(chǎn)管理部等投資部門管理保險(xiǎn)資金。子公司除了重點(diǎn)管理母公司的資產(chǎn)外，還經(jīng)營管理第三方資產(chǎn)。 2020 年，中國人保成立了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，預(yù)示著我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用主體的專業(yè)化組織模式已經(jīng)浮出水面。 三、保險(xiǎn)資金投資于資本市場的不同模式的比較 研究 從國際上看，保險(xiǎn)資金投資于資本市場主要采取三種方式：一是通過下設(shè)具有獨(dú)立法人資格的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行管理和運(yùn)作； —— 是保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立投資部門進(jìn)行管理運(yùn)作；三是委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資 管理運(yùn)作。 從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，保險(xiǎn)市場和資本市場的相互作用和互動(dòng)發(fā)展，可以 產(chǎn)生巨大的潛在利益。 2020 年，保險(xiǎn)公司的股票和證券資產(chǎn)價(jià)值為 萬億韓元，占主要機(jī)構(gòu)投資者股票和證券資產(chǎn)總價(jià)