信貸資產證券化業(yè)務十問十答(參考版)
2025-06-28 01:26本頁面
【正文】 在銀監(jiān)部門對市場亂象進行整頓、收緊非標融資的背景下，非標轉標需求將加大。目前，商業(yè)銀行仍是最主要的投資者，風險仍在商業(yè)銀行體系內循環(huán)。投資者具備什么條件可以購買信貸資產支持證券？信貸資產證券化的投資者主要是投資機構和金融機構。（4）回收款償付順序調整：根據(jù)交易文件的不同可約定不同的償付順序。（3）發(fā)起人自留風險：一般采用發(fā)起人同比例持有各檔證券5%的方式進行。實務中，需由評級公司對優(yōu)先檔證券進行評級。 信貸資產證券化常見交易結構及涉及法律文本如下：圖1: 信貸資產證券化交易結構圖資產證券化業(yè)務主要采用哪些信用增級方式？一般來講，資產證券化業(yè)務通?？刹捎脙?yōu)先/次級分層、差額支付承諾、外部擔保、保證保險、超額現(xiàn)金流覆蓋等方式進行信用增級，但由于一方面銀行等金融機構作為發(fā)起人，自身信用風險較低，另一方面外部增信方式成本較高且評級依賴于擔保人信用，實務中多采用優(yōu)先次級分層、超額利差、發(fā)起人自留風險、回收款償付順序調整等內部方式實現(xiàn)增級。（6）貸款服務機構：是指接受受托機構委托，負責管理貸款的機構，通常為信貸資產證券化發(fā)起人。目前國內信貸資產證券化主要承銷商包括：中信證券、招商證券、國君資管、恒泰證券、廣發(fā)證券、華泰資管等。此處要注意的是，信貸資產證券化發(fā)起機構和貸款服務機構不得擔任同一交易的資金保管機構。在信托計劃存續(xù)期間，信托機構作為受托人，依照信托合同約定負責管理信托財產，持續(xù)披露信托財產和資產支持證券信息，分配信托利益。（2）受托人/計劃管理人：《信貸資產
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