企業(yè)年金，看好保險(xiǎn)(參考版)
2025-06-26 17:34本頁(yè)面
【正文】 因此，必須大力發(fā)展諸如保險(xiǎn)公司這樣的有競(jìng)爭(zhēng)力的其他金融機(jī)構(gòu)，伴隨企業(yè)年金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的逐步完善與發(fā)展，重新配置金融資源，提升金融資源使用效率，挑戰(zhàn)更加美好的新世紀(jì)?？傊ｋU(xiǎn)公司，尤其是壽險(xiǎn)公司在企業(yè)年金市場(chǎng)中的經(jīng)營(yíng)主體地位，及其在資本市場(chǎng)中作為機(jī)構(gòu)投資者和融資人的多重身份，使其在企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的互動(dòng)發(fā)展中扮演著不可或缺的角色，這是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，也是保險(xiǎn)行業(yè)的責(zé)任。應(yīng)該說(shuō)，上市只是一切的開(kāi)始，在駛?cè)胭Y本市場(chǎng)之海后，未來(lái)的航程將是風(fēng)高浪急。這是中國(guó)保險(xiǎn)公司經(jīng)過(guò)現(xiàn)代企業(yè)制度改造和股份制重組后整體進(jìn)入資本市場(chǎng)的探索和嘗試。據(jù)預(yù)計(jì)，未來(lái)我國(guó)保險(xiǎn)公司還可能逐步參與大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、直接進(jìn)入股票市場(chǎng)，介入海外成熟發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)、參與個(gè)人住房抵押貸款證券化、開(kāi)展資產(chǎn)委托管理等多種投資渠道。在這種情況下，保監(jiān)會(huì)在2003年6月公布的《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》中將債券投資限制放寬，長(zhǎng)期以來(lái)制約保險(xiǎn)資金投資企業(yè)債券范圍狹窄、比例過(guò)低的狀況得到改善。（四）資金運(yùn)用渠道逐漸拓寬目前我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道主要包括銀行協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、證券投資基金、貨幣市場(chǎng)回購(gòu)業(yè)務(wù)以及國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他形式。目前，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)兩大巨頭中國(guó)人保與中國(guó)人壽的資產(chǎn)管理公司已分別掛牌成立與獲準(zhǔn)籌建。二是在保險(xiǎn)公司內(nèi)部設(shè)立專門的資產(chǎn)管理部，按事業(yè)部制進(jìn)行運(yùn)作，僅從事資產(chǎn)配置，與壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)部并列，易于控制投資活動(dòng)，也易產(chǎn)生內(nèi)部交易，風(fēng)險(xiǎn)較大，在一些中小型保險(xiǎn)公司較多見(jiàn)。（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)日趨專業(yè)化從資金運(yùn)作主體看，世界保險(xiǎn)業(yè)對(duì)保險(xiǎn)資金的管理有三大種模式。作為機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)公司進(jìn)入資本市場(chǎng)將有如下促進(jìn)和帶動(dòng)作用：為資本市場(chǎng)提供更豐富的資金來(lái)源；促進(jìn)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)金融深化；加快金融創(chuàng)新步伐，促進(jìn)衍生工具發(fā)展；有助于加強(qiáng)金融立法和監(jiān)管，保護(hù)投資者利益；穩(wěn)定證券市場(chǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)交易的現(xiàn)代化；提高上市公司質(zhì)量，改善公司治理等等。而放眼全球，有40%的投資資產(chǎn)由保險(xiǎn)公司管理。截止2003年10月末，%。（二）壽險(xiǎn)公司成為資本市場(chǎng)中重要的機(jī)構(gòu)投資者如果說(shuō)銀行坐持資本市場(chǎng)中“攬資大戶”頭把交椅的話，那么擁有龐大資金量的保險(xiǎn)公司排行老二似乎毋庸置疑。目前這一功能主要是通過(guò)資本市場(chǎng)的直接融資和銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)間接融資兩種金融資源配置方式實(shí)現(xiàn)的。通過(guò)深化保險(xiǎn)和資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性改革，促使兩者良性互動(dòng)。在這樣的障礙面前，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)待資本市場(chǎng)，不應(yīng)只是“一相情愿”，而應(yīng)該做到“兩情相悅”。關(guān)注資本市場(chǎng)，是保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)必然選擇。一方面，保險(xiǎn)業(yè)整體發(fā)展水平還很低下，其總資產(chǎn)在整個(gè)中國(guó)金融業(yè)總資產(chǎn)中只是區(qū)區(qū)不到3%；另一方面，伴隨高增長(zhǎng)的是保險(xiǎn)公司的粗放經(jīng)營(yíng)模式——長(zhǎng)期追求數(shù)量而忽視質(zhì)量、追求保費(fèi)而忽視利潤(rùn)、追求單純模仿而忽視創(chuàng)新。而近年來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的承保利潤(rùn)已呈逐年下降趨勢(shì)。目前，龐大的保險(xiǎn)資金只能無(wú)奈地面對(duì)有限的狹窄出口。（八）綜合保障優(yōu)勢(shì)最后，壽
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