【正文】 學(xué)位論文作者簽名： 年 月 日23 。 對本論文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。參考文獻[1] 喬薇. 物流金融的業(yè)務(wù)運作模式研究[J]. 中國商界, 2010(204):123124..[2] 宋炎, 李偉杰. 物流金融：出現(xiàn)的動因、發(fā)展模式與風(fēng)險防范[J]. 南方金融, 2009(12):4146.[3] 鄒小彭, ———物流研究的新領(lǐng)域[J]. 中國物流與采購, 2004,(9).[4] [J].北京城市學(xué)院學(xué)報, 2006,(增刊).[5] ———中小企業(yè)發(fā)展的助推器[J].江蘇商論, 2005(12).[6] [J].金融理論與實踐, 2004,(6).[7][J ].商品儲運與養(yǎng)護,2007,(04).[8] 鄭 [J ].經(jīng)濟與管理,2006,(09).[9] [D].武漢理工大學(xué),2007.[10] 唐少麟,—物流金融系列研討之一[J].物流技術(shù),2006,(2).[11]于洋，馮耕中．物資銀行業(yè)務(wù)運作模式及風(fēng)險控制研究[J]．金融管理．2003，[12]馮耕中．物流金融業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新分析[J]．預(yù)測．2007[13]韓鎪．我國物流金融的發(fā)展趨勢及對策[J]．綜合運輸．2008[14]Donald J，Bowersox．Business Logistics Management[M]．Washington，D．C．Berkeli University Press．1973．[17] Viktoriya Sadlovska, Beth Enslow. Supply Chain Finance Benchmark Report[EB/OL]. (20060911)[20091215]. [18] Robert E. Carpenter, Steven M. Fazzari, Bruce .. Financing Constraints And Inventory Investment: A Comparative Study With HighFrequency Panel Data[J]. The Review of Economics And Statistics, 1998(5) 原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：本人所呈交的學(xué)位論文《物流金融的運作模式研究》，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。在此向武漢工業(yè)學(xué)院，經(jīng)濟與管理學(xué)院的全體老師表示由衷的謝意。感謝恩師為我論文付出的辛勤勞動。謝 辭 本論文的工作是在我的導(dǎo)師單初的悉心指導(dǎo)下完成的，在論文的寫作過程中單老師提出了很多重要的建議，盡管教學(xué)任務(wù)繁重，單老師仍然不辭辛苦地逐段糾正論文中出現(xiàn)的錯誤，提出修改意見。隨著我國第三方物流企業(yè)對金融增值服務(wù)的認識不斷提高，物流金融業(yè)務(wù)將成為未來第三方物流企業(yè)的利潤增長點。隨著物流金融實踐的不斷展開和理論研究的不斷深入，物流金融服務(wù)將在國內(nèi)擁有更為廣闊的市場和良好的前景。 目前。最后，在總結(jié)全文的基礎(chǔ)上，本文對物流金融的未來發(fā)展進行了展望。然后在對物流金融理論研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際分析了其發(fā)展現(xiàn)狀，并比較全面地提出了發(fā)展物流金融幾種主要的業(yè)務(wù)模式。物流金融模式成為解決中小企業(yè)融資難的有效方式，其改變了過去銀行等金融機構(gòu)對單一企業(yè)主體的授信模式，開創(chuàng)了物流企業(yè)業(yè)務(wù)的“藍海。如《擔(dān)保法》在法律約束的同時應(yīng)該建立由中央銀行和物流管理委員會牽頭的宏觀管理機構(gòu)，對業(yè)務(wù)實行規(guī)范管理，并制定合理的懲罰程序和措施。同時政府應(yīng)該建立完善的法律機制，規(guī)范物流金融業(yè)務(wù)。再次第三方物流企業(yè)可以搜集市場信息，了解市場容量、價格變動趨勢、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的升級等情況，通過調(diào)查行業(yè)內(nèi)人士、征求專家意見、利用統(tǒng)計資料、參考現(xiàn)行成價和銷售價等方法來準(zhǔn)確評估質(zhì)押貨物的價值。其次可以通過控制貸款期限的長短、質(zhì)押貸款的比例，設(shè)立風(fēng)險保證金制度等方法盡量避免貨物的市場價值波動風(fēng)險。 最后，選擇合適的質(zhì)押物品種，有效規(guī)避風(fēng)險。作為銀行和借款企業(yè)都信任的第三方，物流企業(yè)要指定專門負責(zé)金融物流業(yè)務(wù)的工作人員，制定規(guī)范的金融物流業(yè)務(wù)操作辦法，嚴(yán)格按照管理辦法進行操作。質(zhì)押貸款手續(xù)復(fù)雜、所需時間長，無疑降低了資金流的周轉(zhuǎn)速度，并且增加了倉單質(zhì)押的風(fēng)險，所以物流企業(yè)要提高金融服務(wù)的效率，使倉單質(zhì)押變成一種簡便、可控性好的融資模式。另外，物流公司的專業(yè)程度也是銀行應(yīng)該考核的重要指標(biāo)，選擇具有較高的倉庫管理水平和信息化水平、資產(chǎn)規(guī)模、具有在較大范圍內(nèi)對質(zhì)押物進行嚴(yán)格監(jiān)管的能力、并具有一定償付能力的專業(yè)物流公司合作，這對于申請物流金融業(yè)務(wù)的成功也至關(guān)重要。除了在信貸審查上面控制風(fēng)險外，更關(guān)鍵的是要在物流金融的業(yè)務(wù)流程中控制各方面的風(fēng)險。和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的審查不同，物流金融業(yè)務(wù)對所服務(wù)的中小企業(yè)的審查更強調(diào)企業(yè)的成長性。因此，建立健全銀行的風(fēng)險控制體系就顯得十分迫切。 首先，建立物流金融的風(fēng)險控制體系。在業(yè)務(wù)開展的過程中，對于此類風(fēng)險防范的關(guān)鍵在于完善合同對雙方責(zé)權(quán)利的法律約定；質(zhì)押物監(jiān)管的風(fēng)險主要是物流企業(yè)管理水平及貨物出入庫的風(fēng)險控制程序。 質(zhì)押物的風(fēng)險主要是指質(zhì)押物所有權(quán)的法律風(fēng)險、質(zhì)押物的監(jiān)管風(fēng)險、質(zhì)押物市場價值風(fēng)險、質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險等。一方面，由于價格的變動，會導(dǎo)致質(zhì)押對象的價值發(fā)生升值或者貶值，從而引起一定的抵押風(fēng)險；另一方面，對銀行內(nèi)部來說，要嚴(yán)防內(nèi)部人員作弊和操作失誤。由于我國尚未建立全國統(tǒng)一的信用評估系統(tǒng)，在失信懲罰上也沒有具體的規(guī)定，這就使得物流金融這一金融業(yè)務(wù)在實施過程中缺乏社會信用保障，如果社會金融系統(tǒng)的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都有可能導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)危機性問題。融資企業(yè)的信用風(fēng)險，包括貨物的合法性，客戶的誠信度等。物流企業(yè)責(zé)任缺失風(fēng)險：一是指物流企業(yè)單純追求利潤、擴大貿(mào)易額，拉攏業(yè)戶，向金融機構(gòu)提供虛假信息，直接為資金回籠埋下隱患；二是指物流企業(yè)管理在監(jiān)管過程中，違規(guī)操作，造成質(zhì)押物滅失。因此，物流金融的風(fēng)險包括物流企業(yè)的風(fēng)險、融資公司的信用風(fēng)險、金融機構(gòu)的風(fēng)險和質(zhì)押物的風(fēng)險。因為他們在物流金融過程中所扮演的角色不同，因而會面對不同的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是金融物流能否成功的關(guān)鍵之一。四、物流金融的風(fēng)險因素分析及防范對策物流金融作為涉及金融機構(gòu)、物流企業(yè)、融資企業(yè)等多主體且快速發(fā)展壯大的新型金融服務(wù)，雖然解決了金融機構(gòu)金融創(chuàng)新與監(jiān)管的問題，幫助企業(yè)解決了融資難的問題，推動了物流業(yè)的快速發(fā)展，但是這種業(yè)務(wù)卻同樣具有非常大的風(fēng)險，正確的認識風(fēng)險并根據(jù)風(fēng)險制定防范措施，是業(yè)務(wù)順利進展的關(guān)鍵。對于剛剛起步的小規(guī)模第三方物流企業(yè)應(yīng)該選擇資質(zhì)要求低且風(fēng)險很低的模式，例如代收貨款模式；對于規(guī)模不斷擴大的第三方物流企業(yè)應(yīng)該選擇資質(zhì)要求中等風(fēng)險中等程度的模式例如倉單質(zhì)押模式和物流授信模式；對于發(fā)展已經(jīng)很成熟的第三方物流企業(yè)，應(yīng)該結(jié)合自己的整體優(yōu)勢，選擇資質(zhì)要求高的模式，例如墊付貨款、融通倉和保兌倉模式。？為什么包含這幾個？ 根據(jù)第三方物流企業(yè)（3PL）資質(zhì)要求、出資方、參與者數(shù)量、風(fēng)險和利潤等幾個參數(shù)對上述幾種物流金融模式進行比較分析，具體詳見表1。這種模式的優(yōu)點是：首先是物流企業(yè)新的利潤來源；其次可以簡化質(zhì)押貸款的程序，提高運作效率；最重要的是使物流企業(yè)有了更大的權(quán)力，加上物流企業(yè)與客戶有更直接的接觸，可以更好的為需要貸款的企業(yè)服務(wù)，也有利于合理分配信貸額度。因此提供融通倉服務(wù)的第三方物流企業(yè)必須具備較高的整體素質(zhì)。 貸款銀行事前對承擔(dān)融通倉業(yè)務(wù)的第三方物流企業(yè)和申請加入融通倉融資系統(tǒng)的企業(yè)的信用狀況進行必要的考核，將符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有產(chǎn)品、有市場、有發(fā)展前景、有利于技術(shù)進步和創(chuàng)新的生產(chǎn)企業(yè)和有較大規(guī)模和實力，有較高信用等級的第三方物流企業(yè)納人融通倉融資體系；事中對融通倉業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)，特別是質(zhì)押物的評估、人庫、出庫、貨款結(jié)算等環(huán)節(jié)實施適度的監(jiān)控，防范第三方物流企業(yè)與生產(chǎn)企業(yè)串謀騙貸行為；事后對成功與不成功的融通倉業(yè)務(wù)案例進行經(jīng)驗總結(jié)，對參與企業(yè)的信用狀況進行評估、記錄，作為決定今后是否繼續(xù)合作的參考。 存貨質(zhì)押業(yè)務(wù) 在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中，企業(yè)用于擔(dān)保的貨物對其產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運行有很大影響，為了保證企業(yè)順利還款，要求金融機構(gòu)在實現(xiàn)對質(zhì)物占有的同時盡量降低對借款人正常產(chǎn)銷活動的影響，允許企業(yè)在監(jiān)管期間提取或更換貨物，因此物流企業(yè)必須要能夠協(xié)調(diào)好金融機構(gòu)監(jiān)管需要以及借款人的產(chǎn)銷活動。而當(dāng)約定期限內(nèi)經(jīng)銷商沒有完全實現(xiàn)承兌金額的銷售時，生產(chǎn)商承擔(dān)相應(yīng)的退款責(zé)任。 保稅倉業(yè)務(wù) 保兌倉業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行針對融資業(yè)務(wù)特點為適應(yīng)市場營銷開發(fā)設(shè)計的業(yè)務(wù)產(chǎn)品；該項業(yè)務(wù)要求生產(chǎn)商具有較強的經(jīng)營實力和產(chǎn)品的市場穩(wěn)定需求；經(jīng)銷商有一定規(guī)模的經(jīng)銷渠道和一定范圍的市場影響力，并且經(jīng)銷商的部分權(quán)利受到制約。 倉單質(zhì)押業(yè)務(wù) 倉單質(zhì)押模式主要指銀行、生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)、第三方物流企業(yè)這三方處在同一地區(qū)，用來質(zhì)押材料或商品的倉庫由物流企業(yè)提供，這就在地理位置上限制了此業(yè)務(wù)的開展，并且對物流企業(yè)的要求很高。而缺點是在墊付收貨人的貨款時，占用了物流企業(yè)的一部分資金，這種模式常見于B2B業(yè)務(wù)中。綜合運作模式業(yè)務(wù)流程如下圖10。如果物流企業(yè)擁有自己的金融機構(gòu)，則可以直接或間接向市場融資，然后貸給需要資金的的企業(yè)。 綜合運作模式包括了以上三種物流金融模式，是物流金融的高層運作模式，其對物流金融服務(wù)提供商有更高的要求。物流授信業(yè)務(wù)模式流程見圖9。融通倉的業(yè)務(wù)流程見下圖8。貸款審批前，由金融機構(gòu)、擔(dān)保公司、倉庫企業(yè)、平臺商共同簽署對貨物的聯(lián)合