【正文】 ？ （1）通過集中亞太地區(qū)內(nèi)外的金融和技術(shù)資源，向其成員國提供貸款與技術(shù)援助，幫助協(xié)調(diào)成員在經(jīng)濟、貿(mào)易和發(fā)展方面的政策，促進亞。國際清算銀行在國際金融調(diào)研與信息工作方面有很高的權(quán)威性，經(jīng)常出版有關(guān)國際銀行業(yè)和金融市場狀況的各類信息，并管理著一個所有成員中央銀行可自動進入的中央銀行經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。它是國際黃金市場和歐洲貨幣市場的重要參加者，并代理各國中央銀行買賣黃金和外匯，還多次向成員國中央銀行提供巨額的短期貸款，以應對這些國家的收支失衡問題。國際清算銀行定期舉辦十國集團中央銀行行長例會，以及各個高級別專門委員會會議，如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會會議等。（2）不同點主要表現(xiàn)在：①中國人民銀行隸屬于政府，獨立性較小，制定和執(zhí)行貨幣政策都要服從于政府的經(jīng)濟發(fā)展目標；②中國的金融機構(gòu)以國有制為主體，即使是股份制的金融機構(gòu)，實際上也是以國有產(chǎn)權(quán)為主體；③中國商業(yè)銀行總數(shù)不多，規(guī)范的專業(yè)銀行也少，即作為金融機構(gòu)體系主體的商業(yè)銀行和專業(yè)銀行數(shù)量相對不足；④中國政策性銀行的地位突出，但政策性金融業(yè)務(wù)（包括四大國有商業(yè)銀行承擔的）的運作機制仍然沒有完全擺脫資金“大鍋飯”體制的弊端；⑤中國商業(yè)銀行與投資銀行仍然實行嚴格的分業(yè)經(jīng)營，而西方國家商業(yè)銀行都在向混業(yè)制全能銀行方向發(fā)展；⑥中國的專業(yè)銀行發(fā)展緩慢，國外較為普遍的房地產(chǎn)銀行、為中小企業(yè)股務(wù)的銀行和消費信貸機構(gòu)，在中國都未建立；⑦中國的保險業(yè)比較落后，保險機構(gòu)不多，特別是地方性保險機構(gòu)有待發(fā)展，保險品種少，保險業(yè)總資產(chǎn)和保費收入與中國經(jīng)濟總體規(guī)模、人口規(guī)模相比較顯得太??；⑧西方國家金融機構(gòu)的設(shè)置及其運作，都有相應的法律作為依據(jù)，而中國金融法律不健全，由此造成了各類金融機構(gòu)發(fā)展的不規(guī)范和無序競爭。美國絕大部分投資基金屬于此類型。②公司型投資基金是指通過組建基金股份公司來發(fā)行基金股票，募集投資者的資金，由公司投資經(jīng)理部門或委托其他投資管理公司操作投資，并以基金股息、紅利形式將收益分配給投資者，基金資產(chǎn)的保管與業(yè)務(wù)處理可以由公司本身負責，也可以委托銀行辦理。①契約型是指基金的設(shè)定人（基金經(jīng)理或基金管理公司）設(shè)計特定類型的基金，以信托契約的形式發(fā)行受益憑證，募集投資者的定期資金，進行運營和投資。投資基金的主要優(yōu)點在于投資組合、分散風險、專家理財、規(guī)模經(jīng)濟。專業(yè)銀行的建立往往有官方背景，有的本身就是國家銀行或代理國家銀行。專業(yè)銀行的設(shè)置往往體現(xiàn)了政府支持和鼓勵某一地區(qū)、部門或領(lǐng)域發(fā)展的政策導向。專業(yè)銀行的業(yè)務(wù)具有專門性，服務(wù)對象通常是某一特定的地區(qū)、部門或?qū)I(yè)領(lǐng)域，并具有一定的壟斷性。即一個國家或地區(qū)只設(shè)類似中央銀行的機構(gòu)，或由政府授權(quán)某個或某幾個商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，如新加坡、香港。幾個國家共同組成一個貨幣聯(lián)盟，各成員國不設(shè)本國的中央銀行，而由貨幣聯(lián)盟設(shè)立中央銀行，如1998年6月歐盟在法蘭克福成立的歐洲中央銀行。即在一國范圍內(nèi)建立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構(gòu)，分別行使金融管理權(quán)，如美國、德國。即在一國范圍內(nèi)單獨設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行，通過總分行制，集中行使金融管理權(quán)，多數(shù)國家采取這種制度。（4）金融機構(gòu)的咨詢和信托功能：為客戶提供投資建議，保管金融資產(chǎn)，管理客戶的投資組合。（2）金融機構(gòu)的經(jīng)紀和交易功能：代表客戶交易金融資產(chǎn)，提供金融交易的結(jié)算服務(wù)；自營交易金融資產(chǎn)，滿足客戶對不同金融資產(chǎn)的需求。（1）金融中介機構(gòu)的基本功能：在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構(gòu)建成不同種類的更易接受的金融資產(chǎn)。亞洲開發(fā)銀行：亞洲開發(fā)銀行是面向亞太地區(qū)的區(qū)域性政府間金融開發(fā)機構(gòu)，主要宗旨：向成員國提供貸款與技術(shù)援助，幫助協(xié)調(diào)成員在經(jīng)濟、貿(mào)易和發(fā)展方面的政策，促進亞太地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。國際金融公司：國際金融公司既是世界銀行的附屬機構(gòu)，同時又是獨立的國際金融機構(gòu)，主要宗旨是：為會員國中的發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供沒有政府擔保的各種投資，促進外國私人資本在發(fā)展中國家的投資；推動發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展等。世界銀行：世界銀行即國際復興開發(fā)銀行，是政府間國際金融機構(gòu)，主要任務(wù)是通過向會員國提供中長期資金，解決會員國戰(zhàn)后恢復和發(fā)展經(jīng)濟的部分資金需要，促進會員國的經(jīng)濟復興與發(fā)展，并協(xié)助發(fā)展中國家發(fā)展生產(chǎn)、開發(fā)資源，從而起到配合IMF貸款的作用。1994年，我國組建的國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是我國的三大政策性銀行。 政策性銀行：一般是指由政府設(shè)立，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策或政府的相關(guān)決策進行投融資活動的金融機構(gòu)，不以利潤最大化為經(jīng)營目標。中國證券監(jiān)督管理委員會：簡稱中國證監(jiān)會，于1992年10月宣告成立，是國務(wù)院證券委的監(jiān)管執(zhí)行機構(gòu)，依照法律法規(guī)對證券市場進行監(jiān)管。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會：簡稱“銀監(jiān)會”，于2003年4月28日正式掛牌，主要是對銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構(gòu)實施監(jiān)督管理。證券公司：證券公司是指專門從事有價證券發(fā)行和買賣等業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。進出口銀行：進出口銀行是指專門為對外貿(mào)易提供結(jié)算、信貸等國際金融服務(wù)的銀行。開發(fā)銀行：開發(fā)銀行是指專門為社會經(jīng)濟發(fā)展中的開發(fā)性投資提供中長期貸款的銀行。 商業(yè)銀行：商業(yè)銀行是最早出現(xiàn)的現(xiàn)代金融機構(gòu)，是以追求最大利潤為經(jīng)營目標，以多種金融資產(chǎn)和金融負債為經(jīng)營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。（4）市場有相對獨立的利率體系。（2）市場上的借貸關(guān)系為非居民借貸雙方之間的關(guān)系。③按照資金的流向可將離岸金融市場劃分為基金中心(Funding Center)和收放中心(Collecting Center)。（2）離岸金融市場根據(jù)不同的標準可劃分為不同的類型：①按照離岸金融市場的業(yè)務(wù)對象及營運特征可劃分為功能中心(Functional Center)和名義中心(Paper Center)。？它可分為那些類型？試述離岸金融市場的特點。（5）具有現(xiàn)代化的國際通迅設(shè)備，以及交通十分便利的地理位置。（4）有完備的金融制度與金融機構(gòu)。除了某些離岸金融市場外，一國的金融市場要成為國際金融市場，該國的經(jīng)濟實力必須比較發(fā)達，可以說，作為國際金融市場所在國，既是國際貿(mào)易、國際投資的中心，同時也是國際結(jié)算的中心。國際金融市場所在的國家必須有比較穩(wěn)定的政局。其主要表現(xiàn)為：①減少或取消國與國之間對金融機構(gòu)活動范圍的限制；②對外匯管制的放松或解除；③放寬對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)活動范圍的限制，允許金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)適當交叉；④放寬或取消對銀行的利率管制。它具體包括以下內(nèi)容：①市場交易的國際化；②政府和大企業(yè)進入國際資本市場融資；③外匯市場交易更加活躍，外匯市場上的新工具層出不窮；④市場參與者的國際化。（2）金融市場國際化。？（1）金融資產(chǎn)證券化。國家的經(jīng)濟政策，尤其是貨幣政策的實施情況、銀根的松緊、通脹的程度以及貨幣供應量的變化，均會反映在金融市場之中。首先，在證券市場，個股價格的升降變化，反映了該公司經(jīng)營管理和經(jīng)濟效益的狀況，金融市場反映了微觀經(jīng)濟運行狀況。（4）反映經(jīng)濟的功能。（3）調(diào)節(jié)經(jīng)濟的功能。（2）資源配置功能。（1）資本積累功能。黃金市場上，一般所表現(xiàn)的是黃金的貨幣價格。證券市場上，資金的價格較為隱蔽，直接表現(xiàn)出的是有價證券的價格,從這種價格反映出貨幣資金的價格。在金融市場上，交易對象的價格就是貨幣資金的價格。金融市場的交易工具指的是金融工具，也稱信用工具，它是證明金融交易金額、期限、價格的書面文件，它對債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。金融市場的交易對象或交易載體是貨幣資金。具體講，他們又可以分為企業(yè)、金融機構(gòu)、政府、個人及海外投資者。？它們各自的特點如何？金融市場由四個基本要素組成，即交易主體、交易對象、交易工具和交易價格。（4）按功能可分為綜合市場和單一市場?，F(xiàn)貨市場是當交易雙方成交后，立即或在很短的時間內(nèi)進行錢貨交割的交易形式。二級市場是金融工具流通轉(zhuǎn)讓的市場。（2）按市場級次，可以分為一級市場和二級市場。一般商品交易的賣者為實現(xiàn)價值取得貨幣，買者則為取得使用價值滿足消費的需求；金融市場上交易的目的，賣者為取得籌資運用的權(quán)利，買者則取得投融資利息、控股等權(quán)利，此外，還派生出保值、投機等種種動機。一般商品的交易遵循等價交換的原則，交易結(jié)束后雙方不再發(fā)生任何關(guān)系；金融市場的交易完成之后，信用雙方、投融資雙方的關(guān)系并未結(jié)束，還存在本息的償付和收益分配等行為。一般商品的交易對象是普通商品或勞務(wù)，一經(jīng)交易就進入消費；金融市場的交易對象是金融商品。一般商品交易有著固定的場所，以有形市場為主；而金融市場既有有形市場，也有無形市場。它的產(chǎn)生使傳統(tǒng)金融市場理論面臨巨大挑戰(zhàn)。行為金融理論：行為金融學是金融學和人類行為學相交叉的邊緣學科。資本結(jié)構(gòu)理論研究的是企業(yè)最優(yōu)負債比率問題，即企業(yè)所有權(quán)資本和債權(quán)資本的最優(yōu)比例，以使公司價值最大化。如果信息相當緩慢地散播到整個市場，而且投資者要花費一定時間分析該信息，然后作出反應，說明存在反應過度或反應不足的問題在這種情況下，資產(chǎn)價格可能偏離所有能得到的相關(guān)信息所反映的價值。有效市場理論：有效市場理論主要研究信息對證券價格的影響，其影響路徑包括信息量大小和信息傳播速度兩方面的內(nèi)容。資本資產(chǎn)定價理論：資本資產(chǎn)定價理論是20世紀50年代發(fā)展起來的一套完整的理論體系，研究的是風險資產(chǎn)的均衡市場價格問題。后來這一市場又擴展出歐洲英鎊、歐洲馬克、歐洲日元等，于是這些資金便被統(tǒng)稱為“歐洲貨幣”(Eurocurrency)。歐洲美元：即在美國境外（最初是在歐洲）的銀行所吸存和貸放的美元資金。離岸金融市場：所謂離岸金融市場(Offshore Financial Market)，亦稱為歐洲貨幣市場 (Eurocurrency Market)，特指那些經(jīng)營非居民之間的融資業(yè)務(wù)，即外國投資者與外國籌資者之間的資金借貸業(yè)務(wù)所形成的金融市場。外國債券：是指發(fā)行人在外國證券市場發(fā)行的以市場所在國貨幣為面值的債券。由國際債券的發(fā)行和交易形成的市場稱為國際債券市場。國際資本市場：是指借貸期限在一年以上的國際中長期資金市場，由國際中長期信貸市場和國際證券市場所組成。匯率：匯率又稱匯價，是指一國貨幣與另一國貨幣交換的比率，或者說，是外匯市場上各種貨幣買賣交易的價格。狹義的國際金融市場是指國際間資金融通和借貸交易的場所；廣義的國際金融市場則包括了所有國際金融資產(chǎn)的交易及其供求關(guān)系，既包括國際貨幣市場、國際資本市場，又包括國際外匯市場、國際黃金市場、國際衍生工具市場。最基本的利率互換形式是固定利率對浮動利率互換。貨幣互換的主要原因是雙方在各自國家中的金融市場上具有比較優(yōu)勢?；Q交易涉及到利息支付，這是它與掉期的基本區(qū)別。在外匯市場上它是指掉期，即雙方同時進行兩筆金額相等、期限不同、方向相反的外匯交易。貨幣期權(quán)：又稱外匯期貨，它是以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。當市場利率向不利方向變化時，買方可固定其利率水平；當市場利率向有利方向變化時，買方可獲得利率變化的好處。利率期權(quán)：是一項關(guān)于利率變化的權(quán)利。目前國內(nèi)的外匯期權(quán)交易都是采用的歐式期權(quán)合同方式。 美式期權(quán)：美式期權(quán)合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執(zhí)行合同，結(jié)算日則是在履約日之后的一天或兩天，大多數(shù)的美式期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約?？礉q期權(quán)：又稱買入期權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。期權(quán)：是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)力，但不負有必須買進或賣出的義務(wù)。 利率期貨：利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。外匯期貨：外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易，是指匯率為標的物的期貨合約,用來回避匯率風險。金融期貨：主要由外匯期貨、利率期貨和股票期貨組成。根據(jù)我國現(xiàn)行的《證券投資基金法》規(guī)定，證券投資基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。基金管理人：基金管理人是指負責基金的具體投資操作和日常管理的基金管理機構(gòu)。封閉式基金的發(fā)行數(shù)額是固定的，通常一次發(fā)行一定數(shù)量的基金股份，以后不再追加，在規(guī)定的封閉期限內(nèi)一般不允許退股，投資者只能尋求在二級市場上轉(zhuǎn)讓。開放式基金：又稱開放型基金，僅通過發(fā)行基金股票籌集資金，基金設(shè)立后，股權(quán)是開放的，基金可以無限制地向投資者追加發(fā)行股份，投資者（持股人）也可隨時退股，因此其基金股份總數(shù)是不固定的。 保險市場：有狹義和廣義之分，前者是指固定的保險交易場所如保險交易所；后者是指所有實現(xiàn)保險商品讓渡的交換關(guān)系的總和。黃金期貨市場：是指買賣黃金成交后在未來規(guī)定日期交割的黃金市場。包括三種做法：一是即期對遠期的掉期交易，二是即期對即期的掉期交易，三是遠期對遠期的掉期交易。套利：也稱利息套匯方式，是指利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū)進行投放，從中獲取利息差額收益。套匯：是指利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣，從中套取差價利潤的交易方式。碰到起息日不是銀行的營業(yè)日或是節(jié)假日，則順延。即期：即期是指買賣在達成交易后的第二個銀行工作日交割的買賣交易。它是由收款人出票，通過銀行委托其國外分支行或代理行向付款人收取匯票上所列款項的一種方式。后者是指有形和無形外匯買賣市場的總和，它不僅包括封閉式外匯交易中心，而且還包括沒有特定交易場所，通過電話、電報、電傳等方式進行的外匯交易。前者是指進行外匯交易的有形市場，即外匯交易所。它在證券商的營業(yè)點內(nèi)，由購銷雙方當面議價進行交易。店頭市場：店頭市場亦稱柜臺交易。 折價發(fā)行：即以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票。溢價發(fā)行又可分為時價發(fā)行和中間價發(fā)行兩種方式。溢價發(fā)行：即發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票。(2)根據(jù)市場組織形式，債券流通市場又可進一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。根據(jù)不同的分類標準可分