易考網(wǎng)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案解析(參考版)
2025-06-23 00:41本頁面
【正文】 依題β=（+++）/4=，買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)每點(diǎn)乘數(shù)）β系數(shù)=10000000/（1300250）=40手，投資機(jī)構(gòu)持有現(xiàn)貨，為套期保值應(yīng)該賣出期貨。假定一個(gè)組合P由n個(gè)股票組成，第i個(gè)股票的資金比例為Xi（X1+X2+…+Xn=1）；βi為第i個(gè)股票的β系數(shù)。該機(jī)構(gòu)利用S＆P500股指期貨保值，若入市時(shí)期貨指數(shù)為1300點(diǎn)，應(yīng)（ ）手S＆P500股指期貨。（ ）A．97000；B．80000；C．48500；D．11500；【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】多支付利息=200（%12%）3／12=（萬美元），盈利=2（）10025=（萬美元），其實(shí)際借款利息成本為20012%3／=（萬美元），實(shí)際借款利率為：（／200）12／3100％=％。到了8月份，該公司將其3個(gè)月期國(guó)債期貨合約平倉(cāng)，同時(shí)以12%的利率借入200萬元。7．5月初，某公司預(yù)期須在8月份借入一筆期限為3個(gè)月，金額為200萬美元的款項(xiàng)，%。表23月 5日賣出5手5月鋅期貨合約，價(jià)格為15550元/噸買入5手7月鋅期貨合約，價(jià)格為15650元/噸價(jià)差100元/噸3月9日買入5手5月鋅期貨合約，價(jià)格為15650元/噸賣出5手7月鋅期貨合約，價(jià)格為15850元/噸價(jià)差200元/噸套利結(jié)果每手虧損100元/噸每手盈利200元/噸價(jià)差擴(kuò)大100元/噸凈獲利（200100）55=2500（元）（2）該套利交易（ ）元。（1）該套利交易的價(jià)差（ ）元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A．67200，67050B．67500，66500C．67650，67900D．67300，67900【答案】D【易考網(wǎng)專家解析】賣方盈利=6810067850=250（元/噸），買方盈利=6785067500=350（元/噸），則買方實(shí)際購(gòu)買成本=67650350=67300（元/噸），賣方現(xiàn)貨實(shí)際價(jià)格=67650+250=67900（元/噸）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A．不完全套期保值，且有凈虧損40元/噸B．完全套期保值，期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧完全相抵C．不完全套期保值，且有凈盈利40元/噸D．不完全套期保值，且有凈盈利340元/噸【答案】C【易考網(wǎng)專家解析】期貨市場(chǎng)盈利=44204060=360（元/噸），現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損=43804060=320（元/噸），盈虧未完全沖抵，所以不完全套期保值， 有凈盈利40元/噸。A．買入100手B．賣出100手C．買入200手D．賣出200手【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】計(jì)劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)可以進(jìn)行套期保值，期貨市場(chǎng)建立的頭寸方向與未來要進(jìn)行的現(xiàn)貨交易的方向是相同的，依題即買入，由于大豆期貨合約的交易單位為10噸/手，所以應(yīng)買入1000/10=100（手）。4．我國(guó)某榨油廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后需要1000噸大豆作為原料，決定進(jìn)行大豆套期保值交易。3．某投資者賣出2手燃料油期貨合約，成交價(jià)格為2426元/噸，收盤后，當(dāng)日的結(jié)算價(jià)格為2448元/噸，若期貨公司要求交易保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為（ ）元。通過套期保值，該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于（ ）元/噸。（不考慮交易費(fèi)用）A．虧損5850B．盈利5850C．虧損28650D．盈利28650【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】由題意可知，該投資者當(dāng)日盈虧=歷史持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)上一交易日結(jié)算價(jià))買入持倉(cāng)量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià))賣出持倉(cāng)量]+0=（1540015285）503+（1529615410）502=1725011400=5850（港元）。（合約乘數(shù)50港元，不考慮交易費(fèi)用）A．盈利1850B．虧損1850C．盈利16250D．虧損16250【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】由題意可知，該投資者當(dāng)日盈虧=∑[(賣出平倉(cāng)價(jià)上一交易日結(jié)算價(jià))賣出平倉(cāng)量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)買入平倉(cāng)價(jià))買入平倉(cāng)量]＝（1532015285）503+（1529615330）502＝1850（港元）。1．3月1日，某投資者開倉(cāng)持有3張3月份的恒生指數(shù)期貨合約多頭頭寸和2張4月份的恒生指數(shù)期貨合約空頭頭寸，其開倉(cāng)價(jià)分別為15125點(diǎn)和15200點(diǎn)，該日結(jié)算價(jià)分別為15285點(diǎn)和15296點(diǎn)。【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】我國(guó)鄭州商品交易所期貨合約的交易時(shí)間是每周一至周五（北京時(shí)間，法定節(jié)假日除外）上午9：00～11：30，下午1：30～3：00。（ ）【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】一般地，市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的物期限較長(zhǎng)的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅會(huì)大于期限較短的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有較長(zhǎng)期國(guó)債期貨的空頭和較短期國(guó)債期貨的多頭，以獲取套利收益。（ ）【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】套期保值有效性的評(píng)價(jià)不是以單個(gè)的期貨或現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧來判定，而是根據(jù)套期保值的“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”的實(shí)質(zhì)，以兩個(gè)市場(chǎng)盈虧抵消的程度來評(píng)價(jià)。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。7．為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，擁有外匯負(fù)債者可以利用外匯期貨做空頭套期保值。6．當(dāng)價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，又上升至移動(dòng)平均線附近再度下降時(shí)，一般可以認(rèn)為這是一個(gè)買入信號(hào)。（ ）【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】股指期貨是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)衍生出來的，股票指數(shù)是以一籃子股票價(jià)格為基準(zhǔn)的，因此股指期貨和股票有一定的聯(lián)系。（ ）【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的，目的是防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。上海期貨交易所鋁期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸。（ ）【答案】B【易考網(wǎng)專家解析】最小變動(dòng)價(jià)位是指在期貨交易所的公開競(jìng)價(jià)過程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。所以，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。2．在其他因素不變的情況下，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格越高。（ ）【答案】A【易考網(wǎng)專家解析】1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)正式成立。三、判斷題（共20題，共10分）不選、錯(cuò)選均不得分。A．期貨公司的經(jīng)營(yíng)狀況B．期貨公司交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)性C．期貨公司的資信D．期貨公司的規(guī)?！敬鸢浮緼CD【易考網(wǎng)專家解析】代理風(fēng)險(xiǎn)是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3個(gè)月歐洲美元期貨成交價(jià)格越高，意味著買方獲得的
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