股票價(jià)格與貨幣政策目標(biāo)的相關(guān)性分析畢業(yè)論文(參考版)
2025-06-21 23:11本頁面
【正文】 。填寫各欄目時(shí)可根據(jù)內(nèi)容另加附頁。最后，本文將提出相應(yīng)的及政策建議。本文運(yùn)用滯后模型以及協(xié)整檢驗(yàn)實(shí)證分析股票價(jià)格與消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的相關(guān)性，說明我國股票價(jià)格在一定程度上傳遞了未來通貨膨脹的信息，對央行維持物價(jià)穩(wěn)定的貨幣政策目標(biāo)有一定的指示作用，進(jìn)一步闡述了將股票價(jià)格作為貨幣政策中介目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)意義。最后，本文還將探討以利率和貨幣供給量為中介目標(biāo)的貨幣政策對股票價(jià)格的間接影響效果，并提出相應(yīng)的政策建議。另外，如果股票價(jià)格與未來通貨膨脹有較強(qiáng)相關(guān)性時(shí)，央行同樣應(yīng)該關(guān)注股票價(jià)格的變化。因此，為了說明貨幣政策應(yīng)將股票價(jià)格作為其中介目標(biāo)，本文將先后檢驗(yàn)股票價(jià)格與央行的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、通貨膨脹目標(biāo)之間的相關(guān)性。他認(rèn)為央行的貨幣政策不僅應(yīng)該對預(yù)期的通脹進(jìn)行反應(yīng)，而且應(yīng)該對資產(chǎn)價(jià)格的波動直接作出干預(yù)。Bernanke和Gertler（2001）認(rèn)為央行的貨幣政策不應(yīng)該對資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行直接干預(yù)，資產(chǎn)價(jià)格不應(yīng)被納入貨幣政策的反應(yīng)函數(shù)，因?yàn)檠胄袩o法判定資產(chǎn)價(jià)格是否存在泡沫。王虎，王宇偉，范從來（2008）運(yùn)用向量自回歸模型（VAR）分析了以股票價(jià)格為代表的金融資產(chǎn)價(jià)格對我國通貨膨脹的影響。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀概述易綱、王召（2002）對我國貨幣政策與金融資產(chǎn)價(jià)格關(guān)系的研究主要側(cè)重于理論分析，認(rèn)為只有當(dāng)股票價(jià)格等金融資產(chǎn)價(jià)格的變動影響央行的通脹預(yù)期時(shí)，貨幣政策才需要作出反應(yīng)。另外，在2007年的牛市行情里，中國人民銀行出臺了一系列貨幣政策抑制消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)迅猛上升的勢頭，同時(shí)影響股票市場投資人對未來股價(jià)走勢的預(yù)期。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)
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