金融學(xué)網(wǎng)上作業(yè)參考答案(參考版)
2025-06-13 01:49本頁面
【正文】 。貨幣政策將通過差別化存款準備金率、差別化利率、窗口指導(dǎo)、信貸政策指引等手段引導(dǎo)資金流向，通過政策引導(dǎo)或者直接干預(yù)，以較市場金融更為優(yōu)惠的條件將資金投向戰(zhàn)略領(lǐng)域、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)等，同時嚴格對“兩高一資”等政策限制行業(yè)和企業(yè)的信貸投放。 第四，實施差別化貨幣政策，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。 第三，繼續(xù)下調(diào)利率和存款準備金率。加快發(fā)展以機構(gòu)投資者為主體的銀行間債券市場，為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的實施提供平臺。 第二，進一步拓寬企業(yè)的融資渠道。保持貨幣信貸的合理增長，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，確保金融體系流動性充足，及時向金融機構(gòu)提供流動性支持。 四、在宏觀經(jīng)濟面臨不利的外部環(huán)境和較大滑坡風(fēng)險情況下，國家決定實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。隨著利率市場化的推進，利率手段的運用也更加市場化。 三、我國貨幣政策工具的選用 在《中國人民共和國中國人民銀行法》頒布后，我國貨幣政策調(diào)控逐步由以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。 1994年《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國今后貨幣政策中介指標主要有四個：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲備金率。因此，中央銀行指令性的貸款規(guī)模不宜再作為中介指標，而應(yīng)作為一種指導(dǎo)性的變量。 把貸款規(guī)模作為中介指標的理論依據(jù)是：貨幣都是通過貸款渠道供應(yīng)的，“貸款＝存款+現(xiàn)金”，只要控制住貸款，就能控制住貨幣供應(yīng)。第二，即使在短期內(nèi)兼顧經(jīng)濟增長的要求，仍必須堅持穩(wěn)定貨幣的基本立足點。從順序來看，穩(wěn)定貨幣為先。這個目標體現(xiàn)了兩個要求：第一，不能把穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟增長放在等同的位置上。但是改革開入以后10多年來的實踐表明，在大多數(shù)情況下，傾向政策的雙重目標并沒有能夠同時實現(xiàn)。 我國貨幣政策近期發(fā)展情況自1984年到1995年，我國一直奉行的是雙重貨幣政策目標，即發(fā)展經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣。資本市場拉近了金融和人們的聯(lián)系，使金融走進了越來越多的普通人的生活。三是資本市場為公司之間通過股權(quán)收購實現(xiàn)資產(chǎn)重組提供了一個有效的機制。直接融資比例的上升，減輕了商業(yè)銀行體系提供給信貸資金的壓力，有利于降低金融風(fēng)險，維護國家的金融安全和經(jīng)濟安全。資本市場結(jié)構(gòu)調(diào)整功能的發(fā)揮，也是促進經(jīng)濟增長的一個重要條件。市場的持續(xù)交易和廣泛性，則在很大程度上克服了儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的時間結(jié)構(gòu)矛盾和空間結(jié)構(gòu)矛盾。在近年來儲蓄利率水平持續(xù)下降的情況下，出于對高投資收益的追逐，投資者紛紛把手中的資金投向資本市場，為上市公司提供了遞增的資本支持。所謂間接影響，指資本市場通過其籌資功能和配置金融資源功能的發(fā)揮，來促進經(jīng)濟增長。證券業(yè)增加值，是資本市場的各類中介機構(gòu)為證券交易及與此相關(guān)的金融活動提供服務(wù)所創(chuàng)造的價值，構(gòu)成GDP的一部分。（3）資本市場促進了經(jīng)濟增長從理論上分析，資本市場對經(jīng)濟增長的影響，包括間接影響和直接影響兩方面。（2）資本市場是推動制度變遷的重要動力資本市場的發(fā)展豐富了籌資方式結(jié)構(gòu)和金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時引致金融組織結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)、金融市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，其對融資制度及總體金融制度變革的推動作用是不言而喻的。同時，由于生產(chǎn)資料市場、勞務(wù)市場、信息市場、技術(shù)市場等各種要素市場均要以資金來媒介和推動，使得金融市場成為各種要素市場組合而成的社會主義市場體系的樞紐和核心，金融市場發(fā)展成為其他要素市場發(fā)展的一個重要的基礎(chǔ)條件。我對這些功能的理解：（1）、資本市場推動了經(jīng)濟和金融的市場化進程 從建立社會主義市場經(jīng)濟體制這一體制改革的宏大目標確立之后，資本市場的發(fā)展已成為推動體制變革和經(jīng)濟、金融市場化進程的重要力量。資本市場的功能不是人為賦予的，而是資本市場本身的屬性之一。上述三個方面共同構(gòu)成資本市場完整的功能體系。 (三)產(chǎn)權(quán)功能 資本市場的產(chǎn)權(quán)功能是指其對市場主體的產(chǎn)權(quán)約束和充當產(chǎn)權(quán)交易中介方面所發(fā)揮的功能。 (二)配置功能 是指資本市場通過對資金流向的引導(dǎo)而對資源配置發(fā)揮導(dǎo)向性作用。 (一)融資功能 本來意義上的資本市場即是純粹資金融通意義上的市場，它與貨幣市場相對稱，是長期資金融通關(guān)系的總和。但市場經(jīng)濟發(fā)展到今天, 資本市場的意義已經(jīng)遠遠地超出了其原始內(nèi)涵, 而成為社會資源配置和各種經(jīng)濟交易的多層次的市場體系。作為資本市場重要組成部分的證券市場，具有通過發(fā)行股票和債券的形式吸收中長期資金的巨大能力，公開發(fā)行的股票和債券還可在二級市場自由買賣和流通，有著很強的靈活性。一句話，國有銀行改革既需要大智慧、大魄力，也需要大胸懷、大視野。 銀行賤賣論之爭從一個側(cè)面凸顯了國有銀行改革攻堅之復(fù)雜、之艱難，也從另一
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