【正文】 此外，更能有效制定金融行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，推出金融新產(chǎn)品，推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新。他表示，獨(dú)立的金融國(guó)資委，能夠站在戰(zhàn)略高度對(duì)金融資產(chǎn)優(yōu)化組合，促進(jìn)金融業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，可以提高金融效益，減少交易成本，減少金融資產(chǎn)流失，可以站在全局的角度來(lái)處理問(wèn)題，能夠大幅提高金融業(yè)效率，更好實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)保值增值。　　2008年10月全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)的“企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法”，把金融國(guó)有資產(chǎn)納入立法之中，金融國(guó)有資產(chǎn)未來(lái)的監(jiān)管及其管理體制問(wèn)題，自然成為了金融體制改革的焦點(diǎn)?！　∪欢?，不可回避的是，我國(guó)金融國(guó)有資產(chǎn)的管理體制混亂的現(xiàn)實(shí)，在2008年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下更是顯得危機(jī)四伏。但此次會(huì)議后，財(cái)政部、發(fā)改委被賦予了參與“一行三會(huì)”監(jiān)管協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的權(quán)利。之后，針對(duì)國(guó)有金融資產(chǎn)的管理模式，也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)由匯金公司統(tǒng)一管理、成立獨(dú)立的“金融國(guó)資委”以及由財(cái)政部金融司行使管理職能等不同可能。2006年上半年，由財(cái)政部牽頭開(kāi)展了“關(guān)于國(guó)有金融資本管理體制改革”的調(diào)研課題，并希望能夠在金融資產(chǎn)方面進(jìn)一步明確“管人、管事、管資產(chǎn)”的權(quán)責(zé)，將匯金公司及其旗下的中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司都納入其中。對(duì)此，專(zhuān)家認(rèn)為，建立金融國(guó)資委是非常有必要，能夠促進(jìn)金融業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大幅提高金融業(yè)效率，并推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際化。據(jù)報(bào)道，新規(guī)劃的方向是，成立國(guó)務(wù)院直屬的新機(jī)構(gòu)，從中投剝離匯金公司歸屬金融國(guó)資委。5年?duì)幷摻K有進(jìn)展 “金融國(guó)資委”草案已上報(bào)自2006年就有提法的組建金融國(guó)資委，歷時(shí)5年?duì)幾h，最近有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展。自2003年聯(lián)合國(guó)解除對(duì)利比亞制裁之后，中國(guó)與利比亞的雙邊經(jīng)貿(mào)合作有了迅速發(fā)展。這種良好形象并不是短時(shí)間內(nèi)樹(shù)立起來(lái)的，中國(guó)和第三世界的國(guó)家交往經(jīng)過(guò)了半個(gè)多世紀(jì)的考驗(yàn)，已經(jīng)樹(shù)立起負(fù)責(zé)任的大國(guó)形象。目前，中方正與利比亞過(guò)渡委員會(huì)積極進(jìn)行接觸。反過(guò)來(lái)，卡扎菲倒臺(tái)未必對(duì)中國(guó)不利，因?yàn)榉磳?duì)派武裝已經(jīng)和北京有過(guò)多次接觸，而且已經(jīng)再三表示會(huì)維護(hù)中國(guó)在利比亞的利益。 　　有分析認(rèn)為，中國(guó)與利比亞反對(duì)派在6月保持著密切接觸，大有為“后卡扎菲時(shí)代”做準(zhǔn)備的考慮，從而確保戰(zhàn)后中資項(xiàng)目能夠得以繼續(xù)履行，并對(duì)中國(guó)在利比亞的利益進(jìn)行布局。6月21日至22日，利比亞“國(guó)家過(guò)渡委員會(huì)”執(zhí)行局主席馬哈茂德比如，在今年3月底邀請(qǐng)利比亞外長(zhǎng)訪華，而在雙方戰(zhàn)事膠著的6月，中方又頻繁與利比亞反對(duì)派接觸。有關(guān)專(zhuān)家分析，如果沒(méi)有雙邊協(xié)定，中資企業(yè)在利比亞的損失只能基于傳統(tǒng)的外交保護(hù)原則來(lái)解決了。” 　　那么維護(hù)中方利益的關(guān)鍵就在于利比亞內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束后，無(wú)論政府由哪方面領(lǐng)導(dǎo)，都要確保中方項(xiàng)目得以繼續(xù)履行。 　　不過(guò)中國(guó)政法大學(xué)國(guó)際法學(xué)院教授李居遷在接受采訪時(shí)表示，根據(jù)國(guó)際法，利比亞局勢(shì)穩(wěn)定后，如果沒(méi)有修改原有法律，中方與卡扎菲簽訂的合同仍然具有法律效力，仍可以繼續(xù)履行。而利比亞戰(zhàn)事一開(kāi)，大部分中資企業(yè)人員被迫撤出利比亞，央企在利比亞的項(xiàng)目也全部暫停?！苯衲?月下旬，在商務(wù)部例行的新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)言人姚堅(jiān)透露，國(guó)內(nèi)75家企業(yè)，包括中國(guó)鐵建（601186）、中國(guó)建筑（601668）、葛洲壩（600068）集團(tuán)、中國(guó)中冶（601618）等13家央企在利比亞有大型投資項(xiàng)目50個(gè)，涉及合同金額188億美元（約1200億元人民幣）。 　　這個(gè)蛋糕有多大？在利比亞內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)后，商務(wù)部發(fā)言人交了底。利比亞內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)前，中國(guó)政府組織撤出的中國(guó)在利公民達(dá)3萬(wàn)多人，而利比亞總?cè)丝趦H600多萬(wàn)。據(jù)資料顯示，從2005年至2010年中國(guó)對(duì)外投資共計(jì)3160億美元，%，西亞與北非占16．5%?！蓖瑫r(shí)，“中方愿與國(guó)際社會(huì)一道，在利未來(lái)重建中發(fā)揮積極作用。 　　作為利比亞局勢(shì)的重要利益攸關(guān)方，在利比亞內(nèi)戰(zhàn)中遭受巨大損失的中國(guó)并不避諱對(duì)新利比亞懷有期待。 　　8月22日以來(lái)，隨著反對(duì)派武裝進(jìn)入和控制首都的黎波里，卡扎菲時(shí)代正逐漸成為過(guò)去時(shí)，此時(shí)，后卡扎菲時(shí)代龐大的戰(zhàn)后重建利益，就成為大國(guó)角逐的新目標(biāo)。 2007年5月，霸菱對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)兩家公司進(jìn)行了共計(jì)1億美元的投資，其中5000萬(wàn)美元投向湖南盈德氣體有限公司，另外5000萬(wàn)美元用于投資煤炭企業(yè)四川恒鼎；隨后，霸菱亞洲與世界銀行國(guó)際金融公司(IFC)攜手投資化工“航母”——東岳化工，投資金額為4720萬(wàn)美元；2008年2月，公交車(chē)車(chē)載移動(dòng)視頻媒體世通華納獲霸菱投資5000萬(wàn)美元；2008年3月，霸菱向中華煤層氣投資控股有限公司投資7400萬(wàn)美元。而從2002年開(kāi)始，霸菱在中國(guó)的投資則集中于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，比如化工、能源、媒體等領(lǐng)域。霸菱早在1998年就開(kāi)始在ＩＴ的相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行投資。霸菱亞洲投資公司原隸屬于荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ＩＮＧ)。霸菱亞洲投資基金同時(shí)，公司還為亞洲的龍頭企業(yè)擔(dān)任顧問(wèn)，協(xié)助他們進(jìn)行復(fù)雜的境內(nèi)和跨境并購(gòu)，以及在本地和國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)股發(fā)債進(jìn)行融資。 2007年12月，摩根士丹利與中國(guó)投資有限公司（CIC）達(dá)成協(xié)議，同意其成為摩根士丹利的長(zhǎng)期投資者。2006年10月，公司又領(lǐng)先同行，第一個(gè)以100%的股權(quán)收購(gòu)了一家中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行，即摩根士丹利國(guó)際銀行（中國(guó)）有限公司（前身：珠海南通銀行）。 摩根士丹利是最早進(jìn)入中國(guó)發(fā)展的國(guó)際投資銀行之一，多年來(lái)業(yè)績(jī)卓越。除了兩個(gè)地區(qū)中心香港和東京之外，公司還在北京、上海、珠海、臺(tái)北、首爾、新加坡、曼谷、孟買(mǎi)、悉尼與墨爾本設(shè)有辦事處。公司在全球33個(gè)國(guó)家設(shè)有超過(guò)600家辦事處。摩根士丹利亞洲有限公司網(wǎng)絡(luò)：在北京、上海、天津、重慶、武漢、成都、西安、鄭州、蘇州、威海、南通、湘潭、萍鄉(xiāng)、襄樊、常州、浙江長(zhǎng)興等中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)中心城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)或區(qū)域性引導(dǎo)基金，合作伙伴遍及全國(guó)。旗下管理的基金：中新基金：中國(guó)第一個(gè)中外合資的基金，首期2000萬(wàn)美元，二期5000萬(wàn)美元正在募集中以基金：總規(guī)模2億美元，首期3000萬(wàn)美元募集完畢管理日本合作方委托資金5億日元管理臺(tái)灣、香港、澳大利亞等基金合人民幣一億多元管理八個(gè)區(qū)域的合作基金，總額超過(guò)4億元人民幣管理蘇州、武漢、鄭州、淄博、重慶、西安、北京等多個(gè)地區(qū)的地方性政府引導(dǎo)基金業(yè)績(jī)：九年間接洽項(xiàng)目逾6000項(xiàng)，已投資項(xiàng)目一百八十三個(gè)，領(lǐng)域涉及IT、通訊、新材料、生物醫(yī)藥、能源環(huán)保、化工、物流、連鎖服務(wù)等，累計(jì)投資金額逾三十二億元人民幣。　　　　4　國(guó)際貿(mào)易融資實(shí)務(wù)與案例　　國(guó)際貿(mào)易融資是指銀行對(duì)進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口有關(guān)的一切融資活動(dòng)，它以該項(xiàng)貿(mào)易活動(dòng)的現(xiàn)金流量作為進(jìn)口商或出口商履約的資金來(lái)源，以結(jié)算中的商業(yè)單據(jù)或金融單據(jù)等權(quán)利憑證作為進(jìn)出口商履約的保證?！　《a(chǎn)業(yè)投資基金　　以個(gè)別產(chǎn)業(yè)為投資對(duì)象，追求長(zhǎng)期收益。風(fēng)投基金和創(chuàng)投基金的差異就是進(jìn)入所投資項(xiàng)目的時(shí)期稍有區(qū)別，有人將二者視為同一個(gè)概念?！　　⊥顿Y基金融資　　投資基金是利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，發(fā)行基金單位，由基金托管人托管，由管理人管理和運(yùn)用資金從事證券和實(shí)業(yè)投資，以獲得投資收益和資本增值。本期大連中小債（代碼111054,09連中小債券?！　”容^項(xiàng)目中小企業(yè)集合債券一般企業(yè)債券發(fā)行主體多家企業(yè)集合發(fā)行一家企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)（銀行或擔(dān)保公司）銀行融資規(guī)模單個(gè)企業(yè)發(fā)行額度不超過(guò)其凈資產(chǎn)的40%；總體額度由發(fā)改委根據(jù)項(xiàng)目情況來(lái)審批；分到每個(gè)企業(yè)的額度將根據(jù)企業(yè)情況有所區(qū)別，但通常額度較小不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%，由發(fā)改委批準(zhǔn)發(fā)行額度對(duì)單個(gè)企業(yè)的信用要求較高高發(fā)行難度對(duì)單個(gè)企業(yè)的要求相對(duì)低于一般企業(yè)債券要求對(duì)單個(gè)企業(yè)的規(guī)模、盈利能力、償債能力要求較高，因而存在較大難度發(fā)行費(fèi)用分?jǐn)偟矫總€(gè)企業(yè)后相對(duì)較低相對(duì)較高發(fā)行期限35年一般較長(zhǎng)，5年以上資金用途有限制，投資項(xiàng)目需發(fā)改委審批有限制，投資項(xiàng)目需發(fā)改委審批融資成本市場(chǎng)利率，但信用增級(jí)將降低融資成本市場(chǎng)利率決定融資速度一般一般　　比較項(xiàng)目中小企業(yè)集合債券中小企業(yè)間接融資投資者較廣泛：銀行、基金等機(jī)構(gòu)投資者和非機(jī)構(gòu)投資者較單一：銀行利率市場(chǎng)化，受企業(yè)信用等級(jí)影響，但低于銀行貸款剛性，受人行基準(zhǔn)利率限定融資成本市場(chǎng)利率，但信用增級(jí)作用將吸引更多投資者，降低債券融資成本銀行利率；取決于企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款利率較高融資難度相對(duì)降低較難融資期限35年對(duì)中小企業(yè)多為1年以?xún)?nèi)的短期借款還本付息方式到期還本付息遵照相關(guān)規(guī)定融資規(guī)模審批決定受銀行限制，通常規(guī)模較小流通性銀行間債券市場(chǎng)流動(dòng)性很高低　　2009年4月28日，由中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)和大連市人民政府組織協(xié)調(diào)的“2009年大連中小債”正式發(fā)行，并于5月份在深交所舉辦上市掛牌儀式。　　新型融資工具介紹：中小企業(yè)集合債券　　相比較一家企業(yè)單獨(dú)發(fā)行企業(yè)債券的高門(mén)檻，中小企業(yè)集合債券似乎是一種更現(xiàn)實(shí)可行的操作方式。　　案例：　　2010年3月25日工商銀行董事長(zhǎng)姜建清在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，工行集資計(jì)劃包括發(fā)行A股不超過(guò)250億元人民幣可轉(zhuǎn)債，以及配售不超過(guò)20%（約940億港幣）H股?！　?gòu)成要素：轉(zhuǎn)換期，標(biāo)的股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率　　可轉(zhuǎn)債的利弊分析：　　優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行初期資本成本較低，傳遞管理層自信的信號(hào)。持有人可以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，按規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的普通股股票的一種有價(jià)證券?！　《?、發(fā)行條件　　三、企業(yè)發(fā)行債券融資的利弊　　優(yōu)點(diǎn)：資本成本低，財(cái)務(wù)杠桿作用，保證控制權(quán)　　缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條件較多?！　　谫Y　　債券融資是指資金需求者通過(guò)發(fā)行債券融通資金的行為。創(chuàng)業(yè)板充分強(qiáng)調(diào)和披露其投資風(fēng)險(xiǎn)。　　就創(chuàng)業(yè)板上市審核而言，先要經(jīng)過(guò)相關(guān)職能部門(mén)初審，再由專(zhuān)門(mén)成立的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審核。創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板不同，創(chuàng)業(yè)板的進(jìn)入門(mén)檻較低，上市條件較為寬松，采取獨(dú)立的運(yùn)作模式，擁有獨(dú)立的組織管理系統(tǒng)和交易系統(tǒng)，采用不同的上市標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)?！　　　?9年3月末，證監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，并于5月1日起正式實(shí)施。占費(fèi)用主體部分的成效費(fèi)用在股票發(fā)行溢價(jià)中扣除，并不影響企業(yè)的成本費(fèi)用和利潤(rùn)。正常情況下，改制設(shè)立股份公司在6個(gè)月左右，中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查、制作申請(qǐng)文件大約需3－4個(gè)月，證監(jiān)會(huì)審核到發(fā)行上市為3－4