【正文】 此外，有證據(jù)表明，中央銀行并不一定總能夠比政府官員作出更明智的判斷。直至下一任選舉時，再重復先前的循環(huán)。有些經(jīng)濟學家還提出一種“政治商業(yè)周期”理論來描述政治家行為對經(jīng)濟活動的影響。支持中央銀行獨立的一個主要理由是，民主社會中的政治家更關注的是短期利益，他們只想在自己的任期內創(chuàng)造出好的業(yè)績，而不考慮政策的長期效果，不愿意采取那些見較慢，但是對經(jīng)濟長期發(fā)展有利的措施。副行長由國務院總理任命。中國人民銀行實行行長負責制，設行長一人，副行長若干人。分支行的職能包括：金融監(jiān)督管理、調查統(tǒng)計分析、橫向頭寸調劑、經(jīng)理國庫、現(xiàn)金調撥、外匯管理和聯(lián)行清算等。中國人民銀行和財政部一樣直屬國務院，是兩個平行機構?？傂惺菄翌I導、管理金融業(yè)的職能部門。指某些國家或地區(qū)沒有建立通常意義上的中央銀行，而只設有類似的中央銀行機構，或由政府授權某個或某幾個銀行行使部分中央銀行的職能。指兩個或以上的國家設立共同的中央銀行。指一國之內，不設立專門的中央銀行，而是由一家大銀行來同時扮演商業(yè)銀行和中央銀行的角色。指一國內建立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構。指一國由獨家中央銀行及其眾多分支機構來執(zhí)行中央銀行職能。單一銀行制又分為一元式和二元式兩類。其內容包括：n 制定有關的金融政策和法規(guī)n 依法對金融機構的設置、撤并、遷移等進行審批和注冊n 對金融機構的業(yè)務范圍、清償能力、資產負債結構、存款準備金交存等情況進行定期或不定期檢查根據(jù)中央銀行組織形式和組織結構的不同，可將中央銀行制度分成四種類型：l 單一中央銀行制。l 為政府提供資金融通，以彌補政府在特定時間內的收支差額。l 充當政府的金融代理人，代辦各種金融事務。即經(jīng)辦政府的財政預算收支，充當政府的出納。政府的銀行：并非指中央銀行的資本歸政府所有，而是指它同政府有著緊密的聯(lián)系，為政府提供各種服務，并代表政府執(zhí)行金融管理。當某一金融機構面臨資金困難，而別的金融機構又無力或不愿對它進行援助的時候，中央銀行便扮演最后貸款人的角色。央行對各銀行的準備金賬戶進行統(tǒng)一清算，也可以通過借記或貸記它們的準備金賬戶來完成存款機構之間的款項支付。這樣做有兩個好處，一是便于中央銀行了解和掌握各銀行的準備金現(xiàn)狀；二是可使中央銀行組織起全國范圍內的資金清算。這些準備金除一小部分可以庫存現(xiàn)金的形式持有外，大部分要交給中央銀行保管。作為銀行的銀行，其職能主要包括：l 集中保管各商業(yè)銀行及其他存款機構的準備金。許多時候，通過增加鑄幣收入來應付政府開支往往成為短視的當政者所面對的不可抗拒的誘惑，其結果是使經(jīng)濟一步步陷入通貨膨脹的深淵。有什么制度能保證中央銀行不發(fā)行過多的銀行券呢？金本位制便是這樣一種制度。由此看來，中央銀行要創(chuàng)造資金來源是再容易不過了，它只需要開動印鈔機就可以了。發(fā)行的銀行是指兩個方面：首先，它是指中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權；其次是指中央銀行作為貨幣的政策的最高決策機構，在決定一國的貨幣供應量方面具有至關重要的作用。無限法償資格：是指當交易的一方以某種指定銀行券進行支付時，另一方不得拒絕接受。中央銀行的主要職責是執(zhí)行貨幣政策、控制貨幣供給。標的資產的波動性越大，對于期權持有者來說越有利，因為價格出現(xiàn)有利變化的幅度和可能性也就越大。期權的時間價值是指，在到期日前，期權的價格通常高于其內在價值，多出來的部分被稱為期權的時間價值。期權的價值包含內在價值和時間價值兩部分。期權首先可以用來進行套期保值，使自己的風險被限制在一定范圍內，其次還可以用來投機，以小博大，通過承擔有限的風險謀求巨額的收益?？吹跈嘤址Q賣出期權，它使期權持有者有權以協(xié)議價格向期權出售者賣出一定量的資產?？梢园哑跈喾譃榭礉q期權和看跌期權。所謂系統(tǒng)性股票市場風險，是指整個股票市場的總體價格波動而非單個股票的漲落。股票指數(shù)期貨交易是一種典型的“數(shù)字游戲”，因為它買賣的不是任何一種具體商品或者金融資產，而是根本無法實際交割的“數(shù)字”。l 利率期貨：因債券的價格是同利率成反方向變化的，這些期貨合約的價格都受利率波動的影響，因此稱為利率期貨，它可以用來防范利率風險。它通常做法是在現(xiàn)貨市場和期貨市場進行兩組相反方向的買賣，從而使兩個市場上的盈虧大致抵消，以此來達到防范風險的目的。在投資者的保證金賬戶中，超過初始保證金的部分，投資者可以將其支??；而一旦保證金低于維持保證金，投資者就必須在24小時內將保證金追加到初始保證金水平，否則經(jīng)紀商就會強行對他進行平倉。維持保證金則是在投資者在平倉之前，投資者必須始終保留在其保證金賬戶上的最低金額。保證金制度：在期貨交易中，不是期貨合約的購買者馬上向其出售者交納現(xiàn)金，并獲得其相應的資產，而是買賣雙方都在各自的經(jīng)紀商那里存入一定的保證金；同時經(jīng)紀商也必須在交易所所屬的結算所存入一定比例的保證金。為維護價格穩(wěn)定，各交易所還規(guī)定了每種期貨的每日最大價格變動幅度，一旦價格變動幅度超出該值，當天的交易就自動停止。原先擁有多頭或空頭頭寸的投資者可以通過進行一筆反向的交易來結清其頭寸，這個叫作平倉。開倉是指投資者最初買入或賣出某種期貨合約，從而確立自己在該種合約交易中的頭寸位置。期貨交易在交易所集中進行，交易所確保合約的履行，并負責制定有關的交易規(guī)則。第二個層次是證券市場的自律機構。場外交易無需上市，任何證券均可交易，且不必公開發(fā)行公司的財務狀況，是證券交易所的有效補充。n 隨時準備以自己的賬戶買進或賣出他所負責的一種或數(shù)種股票，以維護市場的公正有序。除了可以直接進場交易而不用支付傭金外，他們與普通投資者沒有什么不同。l 場內經(jīng)紀人：是交易所的獨立會員，專門負責幫助手中委托過多而忙不過來的傭金經(jīng)紀人執(zhí)行委托，并從中獲取傭金。停損委托：是指示經(jīng)紀人當價格朝不利的方向波動到某一臨界點時就立即買賣證券。市價委托：是指示經(jīng)紀人在接到委托后立即根據(jù)當時市場上所能獲得的最優(yōu)價格進行交易。證券交易的第一步，是投資者向其經(jīng)紀人發(fā)出交易委托。投行以承銷價格向發(fā)行公司買斷所有新發(fā)行的證券，然后再以比承銷價格稍高的公開發(fā)行價格將證券出售給普通投資者，其間的差價就是投行的收入。這種方式需要付更高的傭金。n 助銷。l 證券銷售，新發(fā)行的證券若直接向普通投資者銷售，勢必是費時又費力的，因此往往要由投行進行承銷，投行承銷證券有三種方式：n 代銷。公開發(fā)行（或稱公募）是面向整個社會的證券發(fā)行。按照證券的發(fā)行對象，可以分為私下發(fā)行（或稱私募）和公開發(fā)行。l 仲裁證券交易過程中發(fā)生的各種糾紛。l 制定各種規(guī)章制度，對交易主體、交易對象和交易過程進行嚴格管理，以維持公平有序。隨著計算機技術的發(fā)展，在二級市場上還出現(xiàn)了所謂的第三、第四市場。證券交易所是集中進行證券交易的場所，在證券交易所進行交易的證券稱為上市證券，主要是一些大公司的股票和債券，特種交易商在其中扮演著重要角色。很多證券商同時扮演經(jīng)紀商和自營商兩種角色，被稱為經(jīng)紀公司（經(jīng)紀自營商）。證券經(jīng)紀商和證券自營商主要是在二級市場上從事業(yè)務活動。證券商則是證券市場的交易中介機構，其主要業(yè)務就是為籌資者承銷證券（投資銀行），為投資者買賣證券（證券經(jīng)紀商），同時，許多證券商自己也作為證券買賣的一方參與證券活動（證券自營商）。證券市場的參與者有三類：籌資者、投資者和證券商。第八章：金融市場金融市場是交易各種金融資產（或稱金融工具）的市場。針對銀行管理人員，能使人努力工作的方法可歸納如下：一是產權，如果玩自己的錢，自然認真負責；二是有經(jīng)理市場，成功負責的人可以贏得名望和更高的市場價值，可以到更大的銀行做總裁；三是物質獎勵，把個人工作業(yè)績與收入直接掛鉤；四是靠思想政治工作，靠精神力量；五是用烏紗帽機制，做好了升官，做砸了革職。信息分兩種，一是靜態(tài)，二是動態(tài)。而道德風險是在貸款合同簽訂以后發(fā)生的，借款人拿到貸款后可能忠實地執(zhí)行合同，也可能去冒險。特別是，利率的高低對好人來說有制約作用，因為好人要核算成本。逆向選擇問題是在貸款之前發(fā)生的，申請貸款的人有好人（準備做好項目，將來按時還付本息），也有壞人（想騙銀行錢的）。對于保險業(yè)而言，主要表現(xiàn)為投保人通過與保險公司簽訂保險合同將風險轉移給保險公司，而保險公司無法對投保人進行完全監(jiān)督（如騙取保費等行為）。l 3, 直接協(xié)助法：對之注資，提供貸款協(xié)助，幫其渡過難關，并獲得相應股份（實際上的國有化）。l 流動性（Liquidity），指銀行資產轉換為現(xiàn)金的難易程度。l 資產質量（Asset quality），指銀行持有的資產的多樣化程度、貸款回收情況和證券風險等l 管理（Management），是一個綜合指標，它反映的是銀行經(jīng)營者的決策能力、協(xié)調能力、技術能力、風險控制能力和適應環(huán)境變化的能力。負責銀行檢查的人員叫做檢查員，他們總是不宣而至，使銀行來不及為逃避檢查而做手腳。在《巴塞爾協(xié)議》之前，各國在計算銀行資本充足率時未考慮表外資產，為了限制銀行表外業(yè)務的過度膨脹，《巴塞爾協(xié)議》將表外業(yè)務納入到銀行風險管理范圍之內，其方法是：根據(jù)不同的類別將銀行所有表外項目的本金數(shù)額分別乘以一個信用轉換系數(shù)，再將乘出的數(shù)額根據(jù)項目所涉及的交易對手性質進行加權，從而計算出表外項目的信用風險等額。核心資本包括股本和公開儲備（指銀行留存收益或其他盈余，并在銀行資產負債表中公開標明的那部分），附屬資本包括未公開儲備、資產重估儲備、普通準備金或普通貸款損失準備金、混合資本工具（指具有股本資本和債務資本混合特性的資本工具）和長期從屬債務（包括傳統(tǒng)的、無擔保的、初始期限至少在5年以上的長期從屬債務資本工具，以及可贖回優(yōu)先股）。《巴塞爾協(xié)議》統(tǒng)一了國際性銀行的資本充足率計算方法和標準，該協(xié)議要求銀行資本同銀行加權風險資產的比率應達到8%，其中核心資本的比率應達到4％。一般銀行信貸資產可分為正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款、損失貸款五類。監(jiān)管當局通過非現(xiàn)場監(jiān)控和現(xiàn)場稽查的方式對其業(yè)務進行監(jiān)管，非現(xiàn)場監(jiān)管包括分析各種報告和統(tǒng)計報表，包括基本的財務報表和財務資料，現(xiàn)場稽查是中央銀行派專人進駐銀行對其業(yè)務進行全面或專項的檢查、評價和處理。變更事項包括：變更名稱、變更注冊資本、變更總行或分支行所在地、調整業(yè)務范圍、變更持有資本總額或者股份總額10％以上的股東、修改章程、其他中國人民銀行規(guī)定的變更事項。操作風險：是指內部控制及公司治理機制的失效，還包括信息技術系統(tǒng)的重大失效或諸如火災等其它災難性事件。利率風險：指銀行的財務狀況在利率出現(xiàn)不利的波動時面臨的風險。國家風險的一種表現(xiàn)形式是轉移風險，即借款人的債務不是以貸款人所