【正文】 對于高耗能、高污染的建材行業(yè)來說，《大氣污染防治行動計劃》將會使得部分企業(yè)面臨著環(huán)保不合規(guī)導致的罰款甚至停產(chǎn)整頓的風險。10月份，環(huán)保部、發(fā)改委、能源局等聯(lián)合發(fā)布了《京津冀及周邊地區(qū)落實大氣污染防治行動計劃實施細則》，要求加快高污染行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，對于建材行業(yè)尤其是水泥行業(yè)來說，后期面臨的淘汰落后產(chǎn)能風險又進一步加劇，將影響企業(yè)的經(jīng)營狀況，如果后期涉及到生產(chǎn)線的升級調(diào)整，還將會加大企業(yè)的資金壓力。工信部要求2013年12月前徹底拆除列入名單的落后產(chǎn)能，不得向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移。二、行業(yè)重點投資項目表4 2013年1011月建材行業(yè)重點投資項目信息發(fā)布日期項目地點項目名稱投資總額（萬元）建設日期2013/11/20吉林長春市泰鑫環(huán)保節(jié)能材料公司年產(chǎn)400萬m2泡沫混凝土保溫板生產(chǎn)線建設項目201320142013/11/20河南河南惠潔管業(yè)公司年產(chǎn)6000噸高分子PVC、HDPE雙壁波紋管材、管件生產(chǎn)線技改項目2900201320142013/11/20廣西廣西祥泰礦業(yè)開發(fā)公司陸川縣祥泰年產(chǎn)60萬噸深加工精選高嶺土（二期）項目3000020142013/11/19河南（一期）項目42000201320142013/10/31浙江寧波富波仕化學品公司年產(chǎn)100萬m3商品混凝土項目10000201320142013/10/31江蘇興化市鴻興新型建材公司巖棉保溫板項目5360201320142013/10/28河南許昌繼亞玻璃公司年產(chǎn)30萬平方米汽車玻璃項目700201320142013/10/15山東年加工石材10萬立方米的加工廠項目8000201420152013/10/15廣東廣東省汕頭市年產(chǎn)光固化電子材料3500噸和水性涂料1500噸工程6000201320142013/10/12浙江杭州誠奧防火門業(yè)公司年產(chǎn)防火卷簾門8萬平方米、擋煙垂壁2萬平方米、人防門5萬平方米項目6000201320142013/10/12浙江富陽市祥和裝飾工程公司年生產(chǎn)特級防火卷簾及雙軌雙簾無機特級防火卷簾10萬平方米，鋼制防火防煙卷簾10萬平方米、金屬門窗及配件250噸新建項目12000201320142013/10/11浙江太和木制品廠年產(chǎn)木制浴具1000套生產(chǎn)線建設項目500201320142013/10/11湖北湖北吉象人造林制品公司年產(chǎn)25萬立方米中高密度纖維板生產(chǎn)線擴建項目20132014數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來第二節(jié) 行業(yè)風險分析后期建材行業(yè)面臨的風險主要是淘汰落后產(chǎn)能風險以及環(huán)保風險兩方面。一方面環(huán)保部門要求增上脫硫脫硝裝置，另一方面燃料方面也要求使用清潔能源（如天然氣）將推動成本上行。房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增速放緩，由于年底主要城市房價維持反彈趨勢概率較大，這對房地產(chǎn)的政策預期會構成一定負面影響。（二）玻璃行業(yè)國內(nèi)10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，CPI增速回升，四季度政策基調(diào)將回歸到調(diào)結(jié)構和促改革，流動性方面將維持偏緊格局。第五章 投資機會及風險第一節(jié) 投資機會一、行業(yè)發(fā)展趨勢（一）水泥行業(yè)整體來看，11月底，尚能施工區(qū)域下游重點工程和房地產(chǎn)項目仍保持合理需求，部分地區(qū)農(nóng)村需求開始逐漸減弱。交易價格體現(xiàn)了公平性、公允性，未損害公司股東的利益。亞泰集團與CRH公司雙方約定，如果交割、移交的資產(chǎn)比照評估報告缺失或不具有應有的使用性能，則按照評估價值雙方協(xié)商后抵減股權轉(zhuǎn)讓價款；如果交割、移交的負債存在審計報告列明的負債之外的債務，則等額減少股權轉(zhuǎn)讓價款，吉林亞泰集團建材投資有限公司將不承擔交割完成前關于哈爾濱三嶺水泥有限公司的任何損失。五、亞泰5782萬收購哈爾濱三嶺水泥100%股權10月31日亞泰集團發(fā)布公告稱，鑒于哈爾濱三嶺水泥有限公司良好的地理位置和當?shù)氐挠绊懥Γ謥喬┘瘓F建材投資有限公司將出資5，%股權。四、中鐵十局物資公司與山東水泥廠實施戰(zhàn)略合作10月下旬，為進一步順應市場發(fā)展方向，滿足行業(yè)發(fā)展需求，中鐵十局物資公司與山東水泥廠共同簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，建立了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系。今后10年，中國建材將進一步確立“大建材”概念，從大型建材制造商向綜合供應商轉(zhuǎn)變，要在進入世界500強企業(yè)基礎上，努力建設又強又優(yōu)，具有國際競爭力的世界一流建材產(chǎn)業(yè)集團。今年1~9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1820億元，%。據(jù)中國建材副總經(jīng)理許金華介紹，中國建材積極調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)走上集約化和績效化的經(jīng)營道路。本期債券無擔保，經(jīng)大公國際資信評估有限公司給予發(fā)行人的本期短期融資券信用級別為A1，企業(yè)主體信用評級為AA。光大銀行為此次發(fā)行的主承銷商。二、天瑞集團水泥有限公司擬17日發(fā)行5億元短融券公告顯示，天瑞集團水泥有限公司定于10月17日發(fā)行5億元365天期短期融資券。福建能源目前擁有福建建材全部權益，%股權。其中。目前，該項目已取得備案批文、建設工程規(guī)劃許可證等，力爭年內(nèi)完成土建工程，一期工程計劃于2014年9月份建成并投入使用。平?jīng)鍪姓哑經(jīng)鍪谐鞘欣幚眄椖孔鳛楫斍耙豁椫攸c工程來抓。該項目主要依托平?jīng)龊Ｂ菟喔G系統(tǒng)，利用垃圾氣化處理技術將垃圾氣化成可燃氣體，通入新型干法水泥窯系統(tǒng)的分解爐進行徹底燃燒，整個處理過程無需將垃圾進行分類，也不會出現(xiàn)“二次污染”，具有回收垃圾熱值、將生活垃圾“吃干榨盡”、資源綜合利用率高等優(yōu)點，符合市場需求和當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的需要。四、甘肅平?jīng)龊Ｂ菟喔G協(xié)同處理垃圾項目開工11月15日，西部地區(qū)首個利用水泥窯協(xié)同處理城市生活垃圾項目在平?jīng)稣介_工建設。相比之下，由于來自中國玻璃制造商的競爭不斷加劇，旭硝子光伏蓋板玻璃業(yè)務的盈利能力不斷下滑，促使該公司將更多業(yè)務中心轉(zhuǎn)移至汽車玻璃業(yè)務。旭硝子表示，該公司將為以上項目投入45億日元（約合4，600萬美元），新工廠預計將于2015年第一季度開始大規(guī)模量產(chǎn)汽車玻璃。新工廠將由旭硝子特種玻璃（蘇州）有限公司（AFS）進行建造，并將成為旭硝子在華設立的第三座汽車玻璃廠。普查查明礦區(qū)內(nèi)資源量13650萬噸。擬建礦山若羌縣尤勒滾薩依石灰?guī)r礦，礦區(qū)位于若羌縣95176。擬建礦山察布查爾縣阿克塔斯石灰?guī)r礦，位于察布查爾縣南177176。該項目的落戶，對促進我市水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構的調(diào)整和優(yōu)化，進一步推進節(jié)能減排加快經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要意義。該項目由江西鷹鵬水泥有限公司和美國高盛集團聯(lián)合投資興建，分二期建設，一期投資12億元，建成日產(chǎn)4500噸熟料新型干法水泥生產(chǎn)線，配套300萬噸水泥粉磨和9MW余熱發(fā)電以及生產(chǎn)生活輔助設施，建設年產(chǎn)100萬方商品混凝土攪拌站；二期投資約16億元，建設1條日產(chǎn)12000噸生產(chǎn)線及配套余熱發(fā)電設施。第四章 重點企業(yè)跟蹤第一節(jié) 企業(yè)在建和擬在建項目一、江西鷹鵬28億元新型干法水泥項目落戶江西永豐縣9月30日，永豐縣與江西鷹鵬水泥有限公司舉行項目簽約儀式，總投資約28億元、日產(chǎn)4500+12000噸新型干法水泥生產(chǎn)線項目及配套低溫余熱發(fā)電項目正式落戶永豐。分子行業(yè)來看，基于行業(yè)需求與盈利波動，投資性子行業(yè)中，鐵路市政水利公路；制造業(yè)相關行業(yè)中，專業(yè)工程國際工程鋼結(jié)構；消費性子行業(yè)中，園林裝修房建工程。在此背景下，建筑企業(yè)未來盈利增長將來自于集中度提升帶來的收入集中和期間費用占比下降帶來的盈利能力提升。建筑工程行業(yè)在過去10年盈利快速增長背景下，盈利增速波動十分劇烈。要進一步向民間資本開放水利建設領域和范圍，推進經(jīng)營性水利項目進行市場融資，充分發(fā)揮市場機制作用，吸引社會各方參與興修水利。10月24日，國務院副總理汪洋在2013年全國冬春農(nóng)田水利基本建設電視電話會議上發(fā)表重要講話，他指出去冬今春以來，中央財政累計安排農(nóng)田水利基本建設資金1233億元，%，創(chuàng)歷史新高。110月水利投資增速與19月幾乎持平，10月單月投資增速較9月還有提升，水利投資繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖18 2010年11月2013年10月水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資及增速2013年110月，全國水電建設完成固定資產(chǎn)投資988億元，%。四、水利水電工程：水利投資增速仍在高位2013年110月，水利管理業(yè)完成固定資產(chǎn)投資3890億元，%。如貴州省內(nèi)的貴州遵赤高速仁赤段、杭瑞高速大思段和沿榕高速思劍段預計將在11月底建成通車；新疆地區(qū)的喀什－伊爾克什坦口岸、伊寧－墩麻扎、奇臺－木壘、五彩灣－大黃山和克拉瑪依－烏爾禾等5條高速公路主線預計也將在11月底全面通車。然而，近幾個月西部地區(qū)公路建設投資增速則穩(wěn)步提升，建設進度明顯加快，也驗證了我們此前的判斷。東、中、西部分別完成投資3302億元、2825億元和4715億元，%、%%，、。三、公路建設：西部地區(qū)投資加速2013年110月，全國道路運輸業(yè)完成固定資產(chǎn)投資16244億元，%，；其中9月完成投資1985億元，%。按照過去的慣例，我們推斷，中國鐵路總公司在最后兩個月突擊花錢，全年鐵路投資完成6900億元的計劃，其中基建投資完成5300的計劃仍是大概率事件。除了新開工項目，在年內(nèi)計劃建設的鐵路項目中，重慶