財務(wù)與會計-財管(參考版)
2025-05-19 07:57本頁面
【正文】 答案： （1）預(yù)計202年的凈利潤及其應(yīng)分配的股利銷售凈利率=10%201年的凈利潤=10 00010%=1 000201年股利支付率=800/1 000=80%202年的預(yù)計凈利潤=10 000（1+20%）10%=1 200（萬元）202年應(yīng)分配的股利=1 20080%=960（萬元）銷售百分率分析法，預(yù)測2002年需從外部追加的資金202年需從外部追加的資金=（變動資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額）（變動負債銷售百分比新增銷售額）[計劃銷售凈利率計劃銷售額留存收益比例] =（60%2 000）（18%2 000）240=600（萬元） （3）計算A、B兩個方案的每股利潤無差別點：目前的利息=1 2005%+1 5008%=60+120=180（萬元）（EBIT180）（140%）/（100+12）=（EBIT1806009%）（140%）/100 每股利潤無差別點的EBIT =684 （萬元）（4）若預(yù)計新增息稅前利潤為200萬元，若不考慮財務(wù)風(fēng)險，確定公司應(yīng)選用的籌資方案，及資產(chǎn)負債率：企業(yè)201年的EBIT=1 000/（140%）+180=1 則追加籌資后的EBIT=1 +200=2 因為預(yù)計EBIT大于每股利潤無差別點的EBIT，所以公司應(yīng)選用的籌資方案為B方案，即追加發(fā)行債券。（3）理論最大負債規(guī)模＝1 355／8％＝16 （萬元）答案：(1)此時債券價值＝100 0004%(P/A，5%，7)＋100 000(P/S，5%，7)＝4 000＋100 000＝94 （元）因為債券價值大于市價，所以該債券值得購買。(2)陸續(xù)供貨時的經(jīng)濟批量為= =5 014（件）22 000/5 014=（批）自制該零件時,才能使生產(chǎn)準備成本與儲存成本之和最低。 四、計算題答案:（1）息前稅后利潤=息稅前利潤(1所得稅率)=2 597(130%)=1 （萬元）凈投資=資本支出+營運資本增加折舊攤銷=+20250=（萬元）實體流量=息前稅后利潤凈投資=1 =1 540（萬元）(2)凈利潤=(2 5973 00010%)(130%)=1 （萬元）資產(chǎn)凈利率===%留存利潤比例=1=50%實體流量可持續(xù)增長率===%(3)年 份20032004200520062007增長率10%10%10%2%息前稅后利潤1 817．91 999．692 199．6592 2 資本支出507．9558．69（營運資本）220242營運資本變動22+折舊250275自由現(xiàn)金流量1 6941 2 2 折現(xiàn)系數(shù)（12%）預(yù)測期實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值1 1 1 企業(yè)實體現(xiàn)值=1 +1 +1 + =4 +21 =26 （萬元）股權(quán)價值=26 000=23 每股價值=23 （元/股）由于公司目前的市價為20元,所以公司它被市場低估了。2＝－50％1B1C1B二、多項選擇題ABCD BC ABCD AC ACD AB ABC三、判斷題√ √ √ √ 解析：剩余收益=資產(chǎn)額（投資報酬率資本成本）10 000=100 000（投資報酬率20%）投資報酬率=30%√√ 解析：該種產(chǎn)成品成本為3 200元?！敦攧?wù)成本管理》參考答案一、單向選擇題DD解析：因為滿足可持續(xù)增長的相關(guān)條件，所以股利增長率為10%R==%DCC解析：A產(chǎn)品的成本==195B產(chǎn)品的成本==455C DB解析：=%ＢD1A1A 解析：利潤變動率247。要求：（1）預(yù)計202年的凈利潤及其應(yīng)分配的股利。要求：通過計算判斷該新產(chǎn)品應(yīng)否投產(chǎn)。企業(yè)適用的所得稅率為40%。此外還需追加墊支的其他營運資金為10萬。生產(chǎn)A產(chǎn)品需墊支營運資金，其中所需墊支營運資金，一部分可利用因規(guī)格不符合B產(chǎn)品使用而擬出售的材料，并已找好買方。項目原材料工資及福利費制造費用合計分配前的費用金額182 74 900112 350369 分配率（單位成本）完工產(chǎn)品數(shù)量金 額期末在產(chǎn)品數(shù)量金 額五、綜合題企業(yè)擬投產(chǎn)一新項目，預(yù)計新項目產(chǎn)品的市場適銷期為4年，新產(chǎn)品的生產(chǎn)可利用原有舊設(shè)備，該設(shè)備的原值220萬，稅
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