【正文】 13，交易風險交易風險可以通過遠期外匯交易來防范。遠期結售匯也可以說是預結匯業(yè)務，就是不管未來的匯率如何變動，銀行都會以預先約定的匯率給客戶結算，等于幫客戶把匯率固定下來。以釋放人民幣升值壓力。央行始終保持了刺激國民經濟發(fā)展的積極的貨幣政策態(tài)度：提高我國企業(yè)產品出口和在國際市場的競爭力；減少企業(yè)利息負擔，降低成本，減輕經營壓力，為企業(yè)深化改革創(chuàng)造條件。 1金融風險 金融風險主要有兩類：一是利率風險，二是匯率風險。融資方盡可放心。神居山文化公園項目反映的是五千年的歷史，與揚州特色和發(fā)展方向完全吻合，所以神居山文化公園的開發(fā)立足于揚州是對歷史文化名城的一個補充，使揚州的定位更加豐滿。在項目運營期間要建立全面的質量管理體系，綜合應用現代管理手段和方法，使神居山文化公園成為管理上的先行者；加強市場意識、產業(yè)意識與競爭思維，在市場錘煉中不斷調整經營思路、經營方式；推行“綠色管理”，降低管理成本和環(huán)境付出；做好神居山文化品牌的打造、維護、傳播和經營工作；制定合理的市場營銷策略。 財務風險防范和降低財務風險具體要做到：提高對項目建設期財務風險的認識，采取措施予以防范和抵御。隨著長江三角洲地區(qū)旅游一體化政策的實施，為本項目提供了良好的市場發(fā)展空間。神居山文化公園總投資7000萬美元，投資額大，一旦資金供應不暢，將直接影響到項目的建設，因此要積極爭取政府部門的支持，同時千方百計通過國內外多種融資渠道進行融資，落實資金來源，神居山文化園的建設和經營提供良好的資金保障。但主要大項目的估算誤差不會太大，一些沒有估算到的也是投資不多的項目，所以總體差距不會很多，即便出現這樣的問題，只要主題項目建成，其他次要項目可以調整或緩建，另外還可以采取措施開源節(jié)流，擠出資金合理安排。神居山文化公園的建設對景區(qū)內的竹林、植被、文物古跡、自然環(huán)境不會造成破壞，相反原有的自然景觀會得到更多的保護。神居山文化公園旅游開發(fā)在具體的施工建設中要做到：協(xié)調景區(qū)與有關方面的關系與抓緊工程建設必須同時進行；認真貫徹國家有關基建程序，保證工程質量；注意關鍵工程進度，注意每一影響工程進度的關鍵部位；選擇好設計、施工、監(jiān)理單位，認真把好設備、材料定貨關，是保證工程質量和進度的關鍵。雕塑的設計與加工采取流水線的形式，即設計一件加工一件，以便節(jié)約時間。帝堯的建造，按照現代的技術條件，只要沒有其他干擾，三年建成也是不成問題的。但是考慮到帝堯主體雕像高達99米，地質條件至關重要，因此繼續(xù)加強地質勘察和調查工作，確保萬無一失。雕塑的難度在于其表面是異型體，而這個異形體的建造方法、過程、程序、技術要求等等本項目的都已掌握，因為河南已有128米的大佛及88米高的靈山大佛，對于巨型雕塑的設計建造技術上和藝術上都沒有問題。技術和藝術風險神居山文化公園帝堯雕塑的技術和藝術水平如何也是公園成功的關鍵因素，帝堯雕塑的風險主要是建99米高的帝堯中的技術性問題。因此市場風險是神居山文化公園旅游的主要風險之一。三、防范與降低風險措施市場風險 中國旅游市場未來總體發(fā)展前景是美好的，揚州區(qū)域旅游市場也將持續(xù)保持快速增長的勢頭，但這并不一定能保證旅游市場的供求關系的平衡。表9 風險因素量化分析統(tǒng)計表序號風險因素出現的可能性出現后對項目的影響程度極小非常小小較小一般較大大非常大極大極小非常小較小小一般較大大非常大極大1234567891234567891市場風險585235622技術風險5932158523工程風險5564248414環(huán)境影響419671035投資估算風險654519106融資風險238791017財務風險1338561048經濟政策風險2105365729社會影響風險19107652風險評估 風險評估成果見表10。風險等級和影響程度劃分將各種風險因素出現的可能性及對項目的影響程度劃分為9個等級，用1～9個表示即：1—表示可能性極小或影響極小；2—表示可能性非常小或影響非常??；3—表示可能性小或影響?。?—表示可能性較小或影響較?。?—表示可能性一般或影響一般；6—表示可能性較大或影響較大；7—表示可能性大或影響大；8—表示可能性非常大或影響非常大；9—表示可能性極大或影響極大。二、風險程度分析 風險評估方法的選擇風險評估一般采用專家調查法、層次分析法、CIM法、蒙特卡洛模擬法等基本方法。經濟政策風險新經濟政策的出臺，對擬建項目實施帶來的風險。因此融資方面的風險表現為資金不落實造成項目不能順利實施。投資估算風險投資估算風險主要來自項目方案變動的工程量增加、工期延長、材料、各種費率、利率的提高，征地單價等的提高。工程風險工程風險主要包括工程地質、施工與工期等存在的各種不確定性給項目帶來的風險。% ＝(萬美元)神居山文化公園可行性研究報告 第十二章 風險分析一、風險因素識別 經過分析，本項目的風險因素有：市場風險市場風險主要指游客量的不確定性。(－－)180。(年均收入－變動成本－稅金)180。分析結果見表：表8 敏感性分析表變化率﹝%﹞財務內部收益率（%）投資回收期基本方案0游客接待量＋20－20經營成本＋20－20建設投資＋20－20盈虧平衡點分析本項目的盈虧平衡分析，是按照神居山文化公園的計算期內平均游客接待量的數據進行計算，計算平均游客接待量下表示的盈虧平衡點。設定凈利潤的60%用于銀行還款，則：年均可還貸金額＝可還貸利潤＋年折舊額 ＝180。(年均凈利潤+折舊) =()247。 247。NV189。PV247。100%=%內部收益率當折現率(i1) 取15%時，其對應的累計現金流量(PV)；當折現率(i2)取16%時，計算得出的累計現金流量(NV)。100%=247。100%=%投資效果系數 投資效果系數= 年凈利潤247。100% =247。100% = %資本金凈利潤率資本金凈利潤率=年均凈利潤總額247。100%=247。六、財務評價指標投資利潤率 投資利潤率=年均利潤總額247。五、主要財務評價報表項目現金流量表（詳見附表6）。四、成本費用估算總成本費用估算（詳見附表3）各年不盡相同。 折現率設定根據行業(yè)經驗，設定折現率設定為10%，同時作為基準收益率。⑻借款償還。稅率按33%計。⑸年稅金及附加按國家或地方政府規(guī)定的費率及計稅方法計算，對該項目來說直接從營業(yè)收入中扣除的有營業(yè)稅及附加（%計）。⑶固定資產修理費率取1%。年，福利按工資支出的15%計算。無形資產中土地使用費用按20年平均攤銷，知識產權按35年平均攤銷。其他計算參數 其他計算參數按照國家和行業(yè)有關法規(guī)并結合項目的具體情況選取。表6 　 　　 建設期資金來源與運用表 單位：萬美元序 號項 目合 計2007年2008年2009年1資金來源7000200023002700自有資金25006009001000融資240040010001000其他21005008008002資金運用7000200023002700固定資產投資4500100021501350固定資本投資方向調節(jié)稅建設期利息150266262鋪底流動資金72203022其他運用290070010001200第十一章 財務評價一、財務評價依據國家計委、建設部頒布《建設項目經濟評價方法與參數》第二版《中華人民共和國公司法》及其實施條例《中華人民共和國增值稅法》及其實施細則《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其實施細則國內同類旅游景區(qū)財務經營情況二、財務評價的基礎數據選擇 門票價格通過對長三角地區(qū)主題公園門票價格的調查，結合考慮到神居山文化公園市場定位和需求確定其門票價格為13美元/張，以后每隔一段時間作相應調整，其中對團隊票價按旅游行業(yè)的一般標準實行30%優(yōu)惠，則團隊門票價格為9美元/張。出資方式本項目投資者獨資以貨幣出資7000萬美元。二、融資方案 經估算本項目總投資為7000萬美元,資金來源包括注冊資本和債務資金兩部分。（5）本項目除特別說明，投資估算貨幣為人民幣元。（3）%計算，其估算值為450萬美元。⑵《投資項目可行性研究指南（試用版）》⑶揚州市有關部門提供的基礎資料⑷其他資料 幾點說明⑴本項目流動資金占總投資3%，其中鋪底流動資金占流動資金的30%。第十章 投資估算一、投資估算 投資估算說明與依據 本項目投資估算系按照國家計委批準的《投資項目可行性研究指南（試用版）》和現行旅游項目經濟評價的有關規(guī)定進行編制的，是在前面章節(jié)的市場預測、項目實施進度等方面的基礎上進行的。具體內容詳見如下的項目實施進度表。第九章 項目實施進度計劃本項目分前期決策、規(guī)劃設計、工程施工、開業(yè)前準備、試營業(yè)期和正常經營期等階段。針對將來規(guī)模的不斷擴大，積極引進較高層次的經營管理人才，進行充分的在崗培訓。對重要的崗位實行末位淘汰制，促使員工不斷的提高自身素質。爭取與各類學校合作，加強員工與學校學生、教師的理論交流，讓員工接受先進理念的熏陶。神居山文化公園從起步階段即要注重抓好員工的教育培訓工作和人才引進的措施，全面提高全園從業(yè)人員的整體素質。根據項目公司業(yè)務發(fā)展需要，可增設旅游服務、商貿、娛樂、餐飲、教育等子公司、分公司。專項制度 程序性制度：各類計劃、總結、報告、表格送報程序，各部門費用申報程序，工程立項申報程序，員工任免申報程序，對外文件、表格送審程序，交接班程序，安全操作規(guī)程等。崗位制度經濟責任制：責、權、利、效相結合的經營管理制度?！　? 職能制度崗位責任制：不同工作崗位的工作內容、操作程序、質量標準及職責權限的制度。表4 管理制度 指導性規(guī)范：董事會制度、股東大會制度、經理負責制度、職工代表大會制度等。四級行政管理體制主要包括總經理層、部門經理層、主管（領班）層和操作員工層。（3）監(jiān)事會(supervision)監(jiān)事會是神居山資本營運的監(jiān)督機構，負責監(jiān)督、檢查神居山文化公園的資本營運及經營管理的狀況，并對公園的董事會及經理人員行使監(jiān)督職能。（2）總經理層(president)神居山文化公園的日常經營活動主要由以總經理為首的行政管理部門負責承擔。領導權一般可分為決定權、指揮權和監(jiān)督權等三個方面，分別歸屬于股東大會選舉產生的董事會、總經理層、監(jiān)事會。山林防火委派專人負責，加大監(jiān)督力度，設立禁煙區(qū)。鍋爐間設有高倍泡沫滅火系統(tǒng)。帝堯像內設置防火緊急撤離裝置和高空救援設施。固體廢棄物統(tǒng)一運輸到城市垃圾場進行集中處理。專設機構對神居山內的固體廢棄物進行處理，加強固體廢棄物的分類收集，強化固體廢棄物的運輸系統(tǒng)。環(huán)衛(wèi)設施按不同的功能片區(qū)的人流總量，間隔距離500/1000米建一個水沖式公共廁所。雨水管采用砼管，管徑為DN300mm,沿園區(qū)內道路敷設。污水處理(排水)工程采用雨污分離方式處理，減小污水處理量，排水工程系統(tǒng)處理污水能力按最大800立方米/日設計、布設排水管網。園內管網布置采用樹枝狀和環(huán)狀相結合的方式。用水管道就近接入揚州高郵天山鎮(zhèn)城市供水管網，引入管道兩條，管徑為250mm。攝像機的設置應注意隱蔽性，并與周圍景觀協(xié)調。景區(qū)內電信線路均采用電纜穿管，埋地敷設；管材采用雙壁波紋塑料管，在穿越道路處埋設鋼管。文化公園內根據需要設若干IC電話亭，方便游客使用。電訊工程整個神居山文化公園在商貿服務區(qū)內設一程控交換機房，交換機容量為200門，中繼線為40對，以滿足園區(qū)內部通線需要。電力線路與通信線路分側附設，以減少干擾。園區(qū)內電力線均采用地敷式。分散的景點由變電房通過低壓電線把電源送至各用電部門，在各用電部門再設供電配電箱。③游步道，～，長13460米。⑵內部道路規(guī)劃主要分為三級：①帝堯大道，寬18米