開發(fā)性金融支持中國船舶產(chǎn)業(yè)(參考版)
2025-05-10 22:27本頁面
【正文】 ?支持研發(fā)和生產(chǎn)大型海洋石油工程裝備、 30萬噸礦石和原油運(yùn)輸船、海上浮動(dòng)生產(chǎn)儲(chǔ)油輪（ FPSO）、 1萬箱以上集裝箱船、 LNG運(yùn)輸船等大型高技術(shù)、高附加值船舶及大功率柴油機(jī)等配套裝備。 ?伴隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，開行支持中國船舶制造業(yè)企業(yè)并購和參股國外先進(jìn)的研發(fā)、制造企業(yè)。今后幾年，我國將繼續(xù)承擔(dān)船舶制造業(yè)國際產(chǎn) 業(yè)轉(zhuǎn)移接受者的角色，市場有巨大發(fā)展空間 ?伴隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，船舶融資重心也在往亞洲轉(zhuǎn)移，同 時(shí)，次貸危機(jī)中，歐美銀行損失遠(yuǎn)大于亞洲銀行，這 加速了這一轉(zhuǎn)移 企業(yè) 機(jī)遇 ?一些規(guī)模大、質(zhì)量優(yōu)的船企手持訂單充裕，應(yīng)該有實(shí) 力迎接很有可能到來的船市調(diào)整的挑戰(zhàn) ?隨著國內(nèi)金融衍生品市場的發(fā)展，銀行可以為造船企 業(yè)提供更多財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增 值，降低風(fēng)險(xiǎn) Company Logo 25 2022725 五、我行開展船舶產(chǎn)業(yè)融資－ 3 市場 機(jī)遇 ?隨著中國長期的和持續(xù)的工業(yè)化和城鎮(zhèn)化建設(shè)時(shí)期，中國對石油、天然氣、鐵礦、銅礦、鋁礦、鎳礦等礦產(chǎn)資源進(jìn)口將是長期的和持續(xù)的。一旦該辦法出臺(tái)，全國的船舶建造企業(yè)將有望實(shí)行建造中船舶抵押權(quán)登記，并為在建船舶抵押融資掃清障礙。目前也只有江蘇省、山東省出臺(tái)了 《 建造中船舶抵押融資試點(diǎn)方法 》 。因此船廠融資的需求是很大且很急迫的。目前，我國造船工業(yè)中， 80%手持合同為出口船舶， 50%手持合同為地方船廠所有。 買方市場的情況下，造船企業(yè)需要投入的資金高達(dá)造價(jià)的 50%~60%，以 2022年全球數(shù)據(jù)測算，也就是 －1335億美元，其中 1000億美元左右的資金是需要船廠通過金融市場進(jìn)行融資的?；鸬墓_上市交易為更多小規(guī)模的資金參與船舶融資提供了可能。只要是經(jīng)核準(zhǔn)的船舶投資公司，該類公司運(yùn)營租賃和融資租賃業(yè)務(wù)收入均獲全額免稅。一般以購買船舶資產(chǎn)并以該資產(chǎn)在長期租約下運(yùn)營的穩(wěn)定現(xiàn)金流作為收益為目的。該計(jì)劃的出臺(tái)促成了海事信托基金在新加坡的興起。 國外船東融資模式一：德國 KG模式 —— 封閉式基金 德國船舶融資經(jīng)驗(yàn)介紹 —— KG模式 德國的公司投資人（即所謂的普通合伙人）通常會(huì)投入少量的自有資金 通過募集方式吸引有限合伙人的資金，發(fā)起設(shè)立一家專門擁有新船的 KG公司，通過自有資本的投入，再加上銀行債權(quán)融資，獲得新船 新船投入運(yùn)營后獲得的收益，在支付營運(yùn)成本和償付貸款本息后，可以發(fā)放紅利 運(yùn) 行 模 式 Company Logo 21 2022725 四、當(dāng)前我國船舶融資現(xiàn)狀與外國經(jīng)驗(yàn)介紹－ 4 ?成立背景：世界貿(mào)易的重心由歐美向亞洲轉(zhuǎn)移。 KG基金是一種封閉式基金，一旦有限責(zé)任股東部分的股份認(rèn)購?fù)? 畢，基金即不再有新的投資人加入。 ?KG模式的特點(diǎn)：股本金由第三方提供，船舶的最終使用人需投入的股本金很少，甚至是零。 危機(jī)風(fēng)險(xiǎn) —— 如發(fā)生金融危機(jī)， 則影響到船舶產(chǎn)業(yè)市場 成本風(fēng)險(xiǎn) —— 鋼材價(jià)格和 勞動(dòng)力成本 大幅上漲 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) —— 信貸不足 匯率風(fēng)險(xiǎn) —— 人民幣升值 需求 收益 下降 成本 上漲 上游風(fēng)險(xiǎn) —— 當(dāng)前運(yùn)費(fèi)位于 高位，可緩解需求下降 自身問題 —— 創(chuàng)新能力不足 配套嚴(yán)重落后 資源消耗過高 生產(chǎn)水平不高 Company Logo 19 2022725 船舶融資特點(diǎn) 資金需 求量大 風(fēng)險(xiǎn)、成本、效益的最佳投資組合決策比較困難 融資風(fēng)險(xiǎn)高（經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)） 四、當(dāng)前我國船舶融資現(xiàn)狀與外國經(jīng)驗(yàn)介紹－ 1 全球船舶融資主要類型匯總 (橙色為我國主要類型 ) 資金類別 資金來源 特點(diǎn) 自有資金 船東資金 船東自有資金或留存利潤 有限合伙 資金有限合伙人按比例提供 船舶基金 公共投資人認(rèn)購基金作為自有資金 股票發(fā)售 在公共市場發(fā)行股票 夾層貸款 私募 高利率及股權(quán)選擇權(quán) 貸款 發(fā)行債券 在公共市場發(fā)行債券 政府貸款 政府提供優(yōu)惠政策，通常給予低利率優(yōu)惠貸款 銀行貸款 以長期借款為主 (此來源約占船東購船金額的 60％－ 80％ ) 船廠貸款 ECA對于船廠的貸款 私募 由機(jī)構(gòu)投資者私下提供 租賃 金融租賃 享
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