企業(yè)投資決策ppt課件(參考版)
2025-05-08 23:59本頁面
【正文】 ? 第二節(jié) 引例 .ppt （四）折現指標之間的關系： 對同一項目而言，項目應滿足的指標條件 （可參見 P306310） ? 凈現值 NPV0。 ? 公式： PI =營業(yè)及終結階段現金凈流量現值合計 /初始投資額的現值合計 ? 判定原則：獲利指數應大于 1；獲利指數越大，方案就越好。 ? 計算步驟： 1）建立凈現值等于零的關系式； ? 2）采用插值法，計算內部收益率 (口訣是貼現率差之比等于系數差之比 )； ? 判定原則： 內部收益率應大于資本成本；該指標越大，方案就越好。 P299 ? 優(yōu)點：考慮時間價值；考慮了項目全部凈現金流量；適用于投資初始投資額相同的方案決策。 （ 4）計算方法 P296 一般條件下的計算方法： 設 m為收回原始投資額的前一年投資回收期 PP CASE 原始投資一次支出、每年營業(yè)現金凈流入量相等時： PP=原始投資 /年營業(yè)現金凈流入量 引例 .ppt （ 2）平均報酬率 ARR P297 ? 含義 ? 計算公式：平均報酬率 ? =平均年現金流量 /初始投資額 平均年現金流量 =（營業(yè)現金各年凈流入量和 +終結現金凈流入量） /N 判定原則：單個方案，選擇高于必要平均報酬率的方案；多個互斥方案，則選平均報酬率最高的方案 優(yōu)點：簡明、易懂、易算 缺點：沒有考慮資金的時間價值 第二節(jié) 引例 .ppt （二）貼現現金流量指標 （折現評價指標） ? 掌握：含義、計算、 判定原則、 優(yōu)缺點
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