某公司員工持股方案可行性報(bào)告(參考版)
2025-05-06 12:05本頁面
【正文】 24 / 24。五、監(jiān)管法規(guī)美國對(duì)股票期權(quán)制的實(shí)施有一整套比較完整的法律法規(guī)與約束措施，從而有效地防范了實(shí)踐過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。四、會(huì)計(jì)法股票期權(quán)制的實(shí)施涉及到一些會(huì)計(jì)問題，由此，需要有對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來規(guī)范。我國迄今不僅沒有這方面的稅收優(yōu)惠規(guī)定，而且除了征收股票交易印花稅外，還對(duì)個(gè)人在股票期權(quán)中的實(shí)際利得(包括股利)征收個(gè)人所得稅?！弊C券法第67條、第70條規(guī)定，禁止內(nèi)幕知情人員買賣股票。關(guān)于經(jīng)營(yíng)層持股與出售的政策性限制使股票期權(quán)制度的設(shè)計(jì)變得困難。同時(shí)，在利潤(rùn)分配上，已行權(quán)的股份是否參加公司稅后利潤(rùn)分配；股東可否決定將一部分稅后利潤(rùn)用于設(shè)立股票期權(quán)基金，以支持股票期權(quán)制的實(shí)施，都缺乏法律規(guī)定。第三，缺乏法律規(guī)則。股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)依市價(jià)確定，而股票市價(jià)又頻繁變動(dòng)，經(jīng)理人員在獲得股票后只要繼續(xù)任職就不可轉(zhuǎn)讓，這樣，在實(shí)施股票期權(quán)制中，經(jīng)理人員是否能夠接受股東授予的購股權(quán)力，就成為難點(diǎn)。股票期權(quán)的激勵(lì)效果與股票的流通性緊密相關(guān)，股票一旦不能流動(dòng)，其價(jià)值大打折扣，股票期權(quán)的激勵(lì)效果也將明顯降低。沒有股票來源，實(shí)行股票期權(quán)制將是一句空話。預(yù)留、回購、轉(zhuǎn)讓、增發(fā)，是實(shí)行股票期權(quán)制中股票來源的主要途徑。對(duì)公司來說這兩種方案幾乎不存在實(shí)施障礙，因此更加具有可操作性，但是這種可操作性是建立在公司贏利基礎(chǔ)上的，如果沒有利潤(rùn)，再完美的激勵(lì)方案也只是空中樓閣。例如公司可用部分未分配利潤(rùn)擴(kuò)充資本金，轉(zhuǎn)為股權(quán)，用來獎(jiǎng)勵(lì)工作出色的管理人員的業(yè)務(wù)骨干。而股票期權(quán)則是公司業(yè)績(jī)上升時(shí)，激勵(lì)對(duì)象將受益，而公司業(yè)績(jī)下降時(shí)，激勵(lì)對(duì)象可以放棄行權(quán)，使自身利益不受影響。其中，綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)以公司實(shí)現(xiàn)的銷售收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)收益率為參照進(jìn)行計(jì)算。具體操作流程圖如下：分配虛擬股票確定虛擬股票數(shù)量確定激勵(lì)崗位確定崗位責(zé)任系數(shù)是未完成目標(biāo)完成目標(biāo)收回所有分紅權(quán)離職考核設(shè)定公司當(dāng)年業(yè)績(jī)目標(biāo)否取消當(dāng)年分紅權(quán)參與分紅國內(nèi)上市公司也有以虛擬股份作為激勵(lì)方式的案例，如天藥股份（600488）以考核公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)、實(shí)行虛擬股票股權(quán)激勵(lì)方式。虛擬股票激勵(lì)模式比較適合于現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司和上市公司。但公司會(huì)因此發(fā)生現(xiàn)金支出，特別是如果股價(jià)發(fā)生大幅上升，公司甚至可能面臨現(xiàn)金支出風(fēng)險(xiǎn)，因此公司一般需設(shè)立專門的基金。在公司創(chuàng)業(yè)期進(jìn)入公司并對(duì)公司發(fā)展具有重大貢獻(xiàn)的員工，其普通股可以保留，也可以由薪酬委員會(huì)回購。 對(duì)期權(quán)持有人所擁有的普通股的處理b 因主動(dòng)辭職、勞動(dòng)合同到期未續(xù)簽合同、被解雇、退休或完全喪失工作能力等原因而終止或解除勞動(dòng)合同的，普通股應(yīng)當(dāng)由薪酬委員會(huì)回購，薪酬委員會(huì)享有優(yōu)先購買權(quán)。b 期權(quán)持有人死亡，尚未行權(quán)的股票期權(quán)由法定財(cái)產(chǎn)繼承人繼承。b 因公司收縮等原因而被解雇、勞動(dòng)合同到期未續(xù)簽合同造成終止服務(wù)的，尚未行權(quán)的股票期權(quán)仍然有效，行權(quán)日程的調(diào)整，具體由薪酬委員會(huì)確定。 對(duì)期權(quán)持有人所享有的股票期權(quán)的處理b 因主動(dòng)辭職、因嚴(yán)重失職或被判刑事責(zé)任而被解雇等原因而終止或解除勞動(dòng)合同的。五、股票期權(quán)激勵(lì)方案的調(diào)整股票期權(quán)方案在實(shí)施過程中可能會(huì)遇到各種不可測(cè)事件，需要對(duì)方案進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。實(shí)際上這是一種股票增值權(quán)的激勵(lì)方式，該方案使用每股凈資產(chǎn)的增加值來激勵(lì)其高管人員、技術(shù)骨干和董事，由于不涉及公司二級(jí)市場(chǎng)的股票，輕易的解決了股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制中的股票來源問題，繞開了當(dāng)前我國法律、政策上的諸多障礙，直接拿公司的每股凈資產(chǎn)增值來作為激勵(lì)來源，這種方案無需報(bào)財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的審批，只要經(jīng)股東大會(huì)通過即可實(shí)施。因此可考慮無現(xiàn)金行權(quán)方式，即行權(quán)人并不需要拿出任何的現(xiàn)金，直接由公司支付給期權(quán)持有人按照行權(quán)日股票價(jià)格和行權(quán)價(jià)格之差計(jì)算的現(xiàn)金，個(gè)人不持有公司股票，這種方式適用于上市公司。175。股票期權(quán)的行權(quán)時(shí)間表——范例年份行權(quán)期內(nèi)當(dāng)年準(zhǔn)許行權(quán)比例累計(jì)準(zhǔn)許行權(quán)比例第一年5%5%第二年10%15%第三年20%35%第四年30%65%第五年35%100%股票期權(quán)的行權(quán)方式行權(quán)方式具體來說有如下兩種方式：175。 行權(quán)時(shí)間表既可以采取勻速的方式，也可以采取加速的方式，勻速行權(quán)是指行權(quán)期內(nèi)每年經(jīng)營(yíng)者可以行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量是相等的（例如，假設(shè)行權(quán)期限為5年，經(jīng)營(yíng)者每年可以將20%的股票期權(quán)實(shí)施行權(quán)），而加速行權(quán)是指每年行權(quán)的數(shù)量是遞增的（如，第一年5%，第二年10%，第三年30%加速遞增）。股票期權(quán)的行權(quán)時(shí)間節(jié)點(diǎn)授予日行權(quán)起始日行權(quán)日到期日等待期（1年）行權(quán)期（510年）行權(quán)時(shí)間表175。等待期的設(shè)置是為了對(duì)期權(quán)持有人有一定的約束，在行權(quán)期開始前1年為等待期，經(jīng)過等待期結(jié)束后，才能行權(quán)。股票期權(quán)的等待期股票期權(quán)的行權(quán)是指期權(quán)獲受人購買期權(quán)項(xiàng)下的股票。 目標(biāo)完成行權(quán)價(jià)格行權(quán)價(jià)格是授予期權(quán)時(shí)的股票公平價(jià)格，但是規(guī)定期權(quán)持有人只有在公司股票價(jià)格達(dá)到某一目標(biāo)時(shí)才能行權(quán)。 溢價(jià)行權(quán)價(jià)格根據(jù)授予期權(quán)時(shí)的股票公平市價(jià)再上浮一定幅度作為行權(quán)價(jià)格，因此公司核心層員工只有在顯著提高公司業(yè)績(jī)，從而使股價(jià)上升的情況
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