【正文】 由于短期借款數(shù)量不大，來(lái)源可靠，項(xiàng)目仍具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)生存能力。 按計(jì)劃償還各種借款本金的自有可用資金有不足發(fā)生，使用了償債短期借款，合計(jì) 萬(wàn)元。此時(shí)，在《財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表》中，相關(guān)年度盈余資金可能為負(fù)數(shù)，這是正常情況,但此時(shí)的財(cái)務(wù)生存能力分析就是分析這些短期借款的數(shù)量多少，來(lái)源是否可靠。但在某些情況下，只要各年的累計(jì)盈余資金不小于零，各年的盈余資金可以為負(fù)數(shù)。如各年總的現(xiàn)金凈流量是正數(shù)，反映年度經(jīng)營(yíng)資金贏余。 本項(xiàng)目以可用資金全部?jī)斶€新增建設(shè)借款自生產(chǎn)期起最大償還能力借款償還期 年。 詳見(jiàn)《資產(chǎn)負(fù)債表(繳稅償債分利后)》 1 最大償還能力分析 假定自正式生產(chǎn)年開(kāi)始，把各年的稅后凈利潤(rùn)和折舊攤銷費(fèi)以及當(dāng)年實(shí)際支付的利息之和作為還款可用資金，完全用于償還建設(shè)借款的本金和此時(shí)的利息，直到完全償還所需要的年數(shù)，稱做自生產(chǎn)期起最大償還能力借款償還期。由于存貨變現(xiàn)相對(duì)較慢，將其從流動(dòng)資產(chǎn)扣除后，速動(dòng)比率更加可靠地反映資產(chǎn)變現(xiàn)快慢，償還短期借款能力高低。流動(dòng)負(fù)債。 各年的流動(dòng)比率自建設(shè)初年起依次為如下： 自投產(chǎn)年起各年流動(dòng)比率范圍 與各行業(yè)流動(dòng)比率的合理區(qū)間 相比，項(xiàng)目流動(dòng)比率較高，償還短期借款能力較強(qiáng)。 流動(dòng)資產(chǎn) = 貨幣資金 + 應(yīng)收賬款 + 預(yù)付賬款 + 存貨，流動(dòng)負(fù)債 = 應(yīng)付賬款 + 預(yù)收賬款 + 流動(dòng)借款本息額。 詳見(jiàn)《資產(chǎn)負(fù)債表(繳稅償債分利后)》 1流動(dòng)比率分析 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)247。適度的資產(chǎn)負(fù)債率，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、具有較強(qiáng)的籌資能力，也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較小。各年末負(fù)債總額是稅后償債分利前的負(fù)債總額，各年末資產(chǎn)總額是稅后償債分利前的資產(chǎn)總額。 詳見(jiàn)《借款還本付息計(jì)劃表》 資產(chǎn)負(fù)債率分析 資產(chǎn)負(fù)債率 = 各年末負(fù)債總額247。其中，息稅折舊攤銷前利潤(rùn) = 當(dāng)年息稅前利潤(rùn) + 當(dāng)年折舊攤銷費(fèi)，應(yīng)還本付息金額 = 當(dāng)年應(yīng)還各種借款（包括建設(shè)借款、流動(dòng)借款、虧損借款、償債短期借款以及既有借款）的本息之和。應(yīng)還本付息金額。 各年的利息備付率自建設(shè)初年起依次為如下： 自投產(chǎn)年起各年利息備付率范圍 與各行業(yè)利息備付率的最低可接受值 2 相比，表明項(xiàng)目?jī)斶€各種借款利息有保證。利息備付率越高，表明利息償付的保障程度越高。利息備付率分析 利息備付率 = 息稅前利潤(rùn)247。 綜合上述，項(xiàng)目贏利能力很強(qiáng)。 資本金增量財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % ，高于同行業(yè)（通用設(shè)備制造）資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 %。 項(xiàng)目投資增量稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %。 項(xiàng)目增量稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %。 年平均息稅前利潤(rùn) 萬(wàn)元，總投資增量 萬(wàn)元，總投資增量收益率 %。 贏利能力評(píng)價(jià) 年平均凈利潤(rùn) 萬(wàn)元，資本金增量 萬(wàn)元，資本金增量?jī)衾麧?rùn)率 % 。 說(shuō)明：投資者整體財(cái)務(wù)現(xiàn)金凈流量?jī)H由全體投資者資本投入和實(shí)際分配利潤(rùn)與清算所得組成。 投資者新增投資靜態(tài)投資回收期 年。 (Ic=%)投資者新增投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 萬(wàn)元。 資本金增量財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % ，高于同行業(yè)（通用設(shè)備制造）資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 %。 資本金增量靜態(tài)投資回收期 。 (Ic=%)資本金增量財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 。 項(xiàng)目新增資本金 ，即是資本金增量。資本金增量現(xiàn)金流量分析 由于本項(xiàng)目是可以簡(jiǎn)化型既有法人項(xiàng)目，項(xiàng)目權(quán)益資金(資本金)現(xiàn)金流量分析即是資本金現(xiàn)金流量增量分析。 項(xiàng)目投資增量稅后動(dòng)態(tài)投資回收期 。 項(xiàng)目全投資增量現(xiàn)值 萬(wàn)元，項(xiàng)目稅后凈現(xiàn)值率 。 所得稅后評(píng)價(jià)指標(biāo)： 項(xiàng)目投資增量稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %。 項(xiàng)目增量稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 %。 項(xiàng)目投資增量稅前靜態(tài)投資回收期 ，稱做項(xiàng)目投資回收期。 (Ic=%)項(xiàng)目投資增量稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 。詳見(jiàn)《項(xiàng)目投資增量現(xiàn)金流量表》 項(xiàng)目全投資增量 萬(wàn)元，由融資前建設(shè)投資 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 萬(wàn)元，構(gòu)成。因此,本表的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的殘余值也相應(yīng)減小。由于計(jì)算過(guò)程復(fù)雜，只能給出結(jié)果，特在此說(shuō)明。 此算法不僅徹底完全消除建設(shè)期利息、融資費(fèi)用和利息的影響，而且可以保證進(jìn)行敏感分析時(shí)，在各種敏感因素發(fā)生不利變化導(dǎo)致有些年虧損后的全投資所得稅后計(jì)算指標(biāo)是合理正確的。由于成本費(fèi)用中的財(cái)務(wù)費(fèi)用為零、折舊攤銷原值中不包含融資費(fèi)用和建設(shè)期利息，以及2008新稅法的計(jì)算特點(diǎn)，所以本表調(diào)整所得稅按新稅法重新計(jì)算。項(xiàng)目總投資增量包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金。 總投資收益率高于同行業(yè)的總投資收益率參考值 %。 資本金凈利潤(rùn)率高于同行業(yè)的資本金凈利潤(rùn)率參考值 %。 年平均所得稅 萬(wàn)元。 年平均其他收入 萬(wàn)元。 年平均總成本費(fèi)用 萬(wàn)元。 年平均繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元。詳見(jiàn)《利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表》。總投資收益率是與同行業(yè)的總投資收益率參考值進(jìn)行比較的靜態(tài)指標(biāo)。總投資收益率 = 年平均息稅前利潤(rùn)247。資本金100% 。 (29)累計(jì)未分配利潤(rùn)：是上年累計(jì)未分配利潤(rùn)和本年的未分配利潤(rùn)之和減去本年補(bǔ)分未分配利潤(rùn)。 (26)補(bǔ)分未分配利潤(rùn)：在發(fā)生下面所述未分配利潤(rùn)后，在以后年盈余資金有余時(shí)，可以使用盈余資金補(bǔ)分這種未分配利潤(rùn)。是指企業(yè)按照利潤(rùn)分配方案分配給普通股股東的現(xiàn)金股利。%后停止提取。 (24)提任意盈余公積金 =（2223）提取比例 ，在付優(yōu)先股股利后提取。 (23)應(yīng)付優(yōu)先股股利 。 (22)可供投資者分配利潤(rùn)=(192021)：稅后利潤(rùn)在彌補(bǔ)虧損和提取公積金或發(fā)展儲(chǔ)備金以及提取職工福利獎(jiǎng)勵(lì)金后所余為可供投資者分配利潤(rùn)。%以后停止提取。 (20)提法定贏余公積金 =（19）提取比例。 (18)禰補(bǔ)以前年度虧損：是彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損，是資本保值措施。 (16)所得稅 = （14）（15） (17)凈利潤(rùn)=(916)：是當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。不享受所得稅優(yōu)惠。 (14)應(yīng)納稅額＝應(yīng)納稅所得額適用稅率－減免稅額－抵免稅額。 (12)可禰補(bǔ)以前年度虧損：當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)稅法所稱虧損后，在其后的盈利年的稅前利潤(rùn)中抵減虧損。 (11)應(yīng)納稅利潤(rùn) = (987+10)：本項(xiàng)是按2008新企業(yè)所得稅稅法，計(jì)算可禰補(bǔ)以前年度虧損和應(yīng)納稅所得額的中間科目。 (8)不征稅收入：本項(xiàng)目沒(méi)有稅后財(cái)政補(bǔ)貼。 (5)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =(1234) (6)其他征稅收入：本項(xiàng)目沒(méi)有其他征稅收入。 (3)增值稅：來(lái)自《營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅計(jì)算表》和《內(nèi)銷應(yīng)納增值稅與出口抵退稅》。 (1)含稅銷售收入：來(lái)自《生產(chǎn)銷售目標(biāo)與相關(guān)稅費(fèi)》。 注：建設(shè)期購(gòu)買(mǎi)設(shè)備可以抵減的設(shè)備增值稅 ，在投產(chǎn)后抵減應(yīng)納增值稅。 合計(jì)繳納 營(yíng)業(yè)稅金及附加 萬(wàn)元。 繳納城維稅比例 %，繳納城維稅 萬(wàn)元。 實(shí)際繳納增值稅 萬(wàn)元。 以上為生產(chǎn)負(fù)荷100%時(shí)，詳見(jiàn)《內(nèi)銷應(yīng)納增值稅與出口抵退稅》 營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅 內(nèi)銷產(chǎn)品應(yīng)納增值稅 萬(wàn)元。 由于，內(nèi)銷產(chǎn)品應(yīng)納增值稅 萬(wàn)元。 結(jié)轉(zhuǎn)上期未抵頂完進(jìn)項(xiàng)稅額 ，這是可研的基本假定。 其中：出口產(chǎn)品進(jìn)項(xiàng)稅額合計(jì) 萬(wàn)元。 以上為生產(chǎn)負(fù)荷100%時(shí)，詳見(jiàn)《內(nèi)銷應(yīng)納增值稅與出口抵退稅》 出口產(chǎn)品抵退稅 內(nèi)銷產(chǎn)品銷項(xiàng)稅額合計(jì) 萬(wàn)元。 內(nèi)銷產(chǎn)品進(jìn)項(xiàng)稅額合計(jì) 萬(wàn)元。 以上為生產(chǎn)負(fù)荷100%時(shí)，詳見(jiàn)《生產(chǎn)銷售收入與相關(guān)稅費(fèi)表》。其中： 內(nèi)銷含稅銷售收入合計(jì) 萬(wàn)元。 收入和稅金估算 各產(chǎn)品內(nèi)銷使用含增值稅價(jià)格，外銷使用離岸價(jià)格，對(duì)每種產(chǎn)品的內(nèi)外銷進(jìn)項(xiàng)增值稅單獨(dú)計(jì)算，以便準(zhǔn)確計(jì)算增值稅及出口抵退稅。其中的‘其他固定費(fèi)用’是經(jīng)營(yíng)成本中后 11 項(xiàng)之和減去上繳政府固定稅費(fèi)。 詳見(jiàn)《總成本費(fèi)用估算表》,其中： 總成本費(fèi)用表的前18項(xiàng)是可變成本，以經(jīng)營(yíng)成本中前18項(xiàng)為基數(shù)正比于生產(chǎn)負(fù)荷而變化。 某年的總成本費(fèi)用 = 該年的可變成本 + 該年的固定成本。 項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)： 項(xiàng)目符合本行業(yè)準(zhǔn)入條件標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品市場(chǎng)廣闊，原料件及燃動(dòng)力市場(chǎng)充足穩(wěn)定，權(quán)益資金和債務(wù)資金來(lái)源可靠，設(shè)備工藝技術(shù)管理先進(jìn)，符合環(huán)保要求，社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益良好，清償能力有保證，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 項(xiàng)目對(duì)所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影