【正文】 ⑶ 松緊模式⑷ 中性模式。1貨幣政策與財(cái)政政策的配合模式⑴ 雙松模式：適用于生產(chǎn)能力大量閑置，有效需求嚴(yán)重不足的蕭條時(shí)期。⑵ 改革開(kāi)放后，貨幣政策逐漸形成了從中國(guó)人民銀行到金融機(jī)構(gòu)再到企業(yè)的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)。1貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制理論⑴ 利率傳導(dǎo)機(jī)制理論⑵ 金融資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)理論⑶ 貨幣傳導(dǎo)機(jī)制理論⑷ 匯率傳導(dǎo)機(jī)制理論⑸ 信貸渠道的傳導(dǎo)機(jī)制理論1貨幣政策傳導(dǎo)的主要環(huán)節(jié)⑴ 從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)⑵ 從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)到企業(yè)、居民等非金融部門(mén)⑶ 從非金融部門(mén)的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量。1可作為中介指標(biāo)的金融變量⑴ 利率：可測(cè)性強(qiáng)、可控性強(qiáng)、相關(guān)性強(qiáng)、抗干擾性差。基礎(chǔ)貨幣是流通中的通貨和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款準(zhǔn)備金之和。選擇標(biāo)準(zhǔn)為：可測(cè)性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性1可作為操作指標(biāo)的金融變量：存款準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣。操作指標(biāo)是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量。選擇性貨幣政策工具消費(fèi)者信用控制證券市場(chǎng)信用控制不動(dòng)產(chǎn)信用控制優(yōu)惠利率預(yù)繳進(jìn)口保證金其他貨幣信用工具直接信用工具流動(dòng)性比率利率最高限額直接干預(yù)間接信用指導(dǎo)窗口指導(dǎo)道義勸告信用配額中國(guó)人民銀行使用的貨幣政策工具主要有：法定存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和再貸款政策、利率政策、信貸政策和匯率政策。③ 因操作較為細(xì)微，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)公眾預(yù)期的影響和對(duì)商業(yè)銀行的強(qiáng)制影響較弱。② 靈活機(jī)動(dòng)，準(zhǔn)確性強(qiáng)③ 調(diào)控效果緩和，震動(dòng)性小3 缺點(diǎn)：① 各種干擾因素較多，對(duì)中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)債券均有一定的抵消作用。③ 必須具有一個(gè)規(guī)范、發(fā)達(dá)的信用制度，流通領(lǐng)域廣泛使用票據(jù)，存款準(zhǔn)備金政策準(zhǔn)確、適度。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)1 前提條件① 中央銀行必須擁有一定數(shù)量、不同品種的有價(jià)證券，擁有整個(gè)金融市場(chǎng)的資金實(shí)力。主要包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)利率的確定與調(diào)整；二是再貼現(xiàn)資格的規(guī)定與調(diào)整。2 缺點(diǎn)：① 中央銀行處于被動(dòng)地位② 影響力有限。③ 調(diào)整法定準(zhǔn)備金率對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理干擾較大，增加了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和管理難度，當(dāng)對(duì)法定準(zhǔn)備金存款不付息時(shí)，還會(huì)降低銀行的盈利，削弱其在金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。2 缺點(diǎn)：① 缺乏彈性，有固定化傾向。主要包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)三大政策工具，稱中央銀行的“三大法寶”。一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具、其他貨幣政策工具。⑵ 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與充分就業(yè)充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有同向的變動(dòng)關(guān)系，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有助于增加就業(yè)，降低失業(yè)率。貨幣政策的特點(diǎn)穩(wěn)定物價(jià)充分就業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策；是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策。2 度量指標(biāo)① 居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）：食品、煙酒及飲品、衣著、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品、交通和通訊、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)、居?、?批發(fā)物價(jià)指數(shù)③ 國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 通貨膨脹的種類(lèi)按其表現(xiàn)形式隱蔽型的通貨膨脹公開(kāi)型的通貨膨脹按物價(jià)上漲程度溫和的通貨膨脹惡性通貨膨脹按其產(chǎn)生原因成本推動(dòng)型通貨膨脹需求拉動(dòng)型通貨膨脹結(jié)構(gòu)型通貨膨脹通貨膨脹的成因成本推動(dòng)說(shuō)需求拉動(dòng)說(shuō)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論實(shí)施適當(dāng)?shù)氖杖胝咭远愂諡槭侄蔚南拗埔灾笇?dǎo)性為主的限制強(qiáng)制性限制實(shí)施緊縮的貨幣政策：提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高利率等實(shí)施適當(dāng)?shù)呢?cái)政政策：縮減政府開(kāi)支指數(shù)化政策工資指數(shù)化利率指數(shù)化稅收指數(shù)化通貨膨脹的治理第十四章 貨幣政策貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種政策工具調(diào)控貨幣供給量和利率所采取的方針和措施的總稱。① 通貨膨脹是一種紙幣現(xiàn)象，是紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通所需要的貨幣數(shù)量的結(jié)果。包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他債權(quán)。3 儲(chǔ)備資產(chǎn)。② 金融項(xiàng)目。包括資本轉(zhuǎn)移，非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收購(gòu)或出售兩項(xiàng)。指生產(chǎn)要素在國(guó)家之間的流動(dòng)性所引起的報(bào)酬的收支，包括職工報(bào)酬和投資收入。① 貨物：一般商品、用于交給你的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)買(mǎi)的貨物，一級(jí)非貨幣性黃金。國(guó)際收支平衡表包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲(chǔ)備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏四個(gè)主要項(xiàng)目。③ 國(guó)際收支以交易為基礎(chǔ)，其所記錄的交易包括四類(lèi)：價(jià)值交換；單方面轉(zhuǎn)移；移居；其他根據(jù)推論而存在的交易。2 特點(diǎn)：① 國(guó)際收支是個(gè)流量概念，記載的是一國(guó)某一時(shí)間段內(nèi)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易狀況，具有期限性特點(diǎn)。 貨幣均衡與市場(chǎng)均衡間的關(guān)系市場(chǎng)總需求為經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量，由消費(fèi)需求、投資需求、政府需求和國(guó)外需求構(gòu)成。第十三章 貨幣的失衡與均衡 貨幣均衡與失衡的含義1 貨幣均衡是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)2 貨幣失衡是指一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求相偏離，兩者之間不相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。中國(guó)的貨幣層次劃分2 MO=流通中現(xiàn)金3 M1= MO+流通中現(xiàn)金4 M2= M1+企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+證券公司的客戶保證金存款+其他存款1 貨幣供給的內(nèi)生性與外生性1 外生變量又稱政策性變量，是指這種變量的變動(dòng)最主要受政策的影響，而不由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素所決定，稅率是一個(gè)典型的外生變量。貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性即為資產(chǎn)的變現(xiàn)性，是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力手段的能力。 商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣需要的前提條件1 實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度2 非現(xiàn)金結(jié)算廣泛使用3 市場(chǎng)中始終存在貸款需求 貨幣供給層次劃分1 概念：貨幣供給的層次劃分是指中央銀行依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)流通中德各種貨幣形式進(jìn)行不同口徑的層次劃分。 原生存款與派生存款1 原生存款一般是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)二形成的準(zhǔn)備金存款?；A(chǔ)貨幣由流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)持有的存款準(zhǔn)備金構(gòu)成。貨幣供給的過(guò)程分為中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣。 名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求1 名義貨幣需求是指?jìng)€(gè)人、家庭、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體或整個(gè)社會(huì)在一定時(shí)點(diǎn)所實(shí)際持有的貨幣數(shù)量，通常以Md表示2 實(shí)際貨幣需求是指名義貨幣數(shù)量在扣除了物價(jià)變動(dòng)因素之后的貨幣余額，它等于名義貨幣需求除以物價(jià)水平，Md/P。 貨幣需求分析的宏觀與微觀視角1 當(dāng)強(qiáng)調(diào)貨幣的交易媒介職能時(shí)，往往從宏觀視角對(duì)貨幣需求進(jìn)行分析。必須有能力獲得或持有貨幣；必須愿意以貨幣形式保有其資產(chǎn)。第十二章 貨幣供給與貨幣需求 貨幣需求：在一定的資源制約條件下，微觀經(jīng)濟(jì)主體和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。2 存款保險(xiǎn)公司：存款保險(xiǎn)承保的對(duì)象一般是一國(guó)依法成立的各種金融機(jī)構(gòu)。1 出口信用保險(xiǎn)公司：短期信用保險(xiǎn)和中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)以及其他與對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)（投資保險(xiǎn)）。從保險(xiǎn)目的來(lái)看，它表現(xiàn)為政府政策的貫徹實(shí)施；從保險(xiǎn)范圍來(lái)看，它具有全面性；從保險(xiǎn)形式來(lái)看，它是強(qiáng)制性的。1 人壽保險(xiǎn)公司① 人壽保險(xiǎn)：死亡保險(xiǎn)、生存保險(xiǎn)、生死合險(xiǎn)② 意外傷害保險(xiǎn)：普通意外傷害保險(xiǎn)、特種意外傷害保險(xiǎn)③ 健康保險(xiǎn)：收入保險(xiǎn)、醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)、死亡和殘疾保險(xiǎn)2 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司① 財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)：火災(zāi)保險(xiǎn)、海上保險(xiǎn)、汽車(chē)保險(xiǎn)、航空保險(xiǎn)、工程保險(xiǎn)、利潤(rùn)損失保險(xiǎn)（附加險(xiǎn)）、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等。② 最大誠(chéng)信原則：告知和保證③ 損失補(bǔ)償原則：現(xiàn)金、修理、重置、恢復(fù)原狀保險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)南拗疲阂詫?shí)際損失為限；以保險(xiǎn)金額為限；以保險(xiǎn)利益為限。① 代銷(xiāo)② 包銷(xiāo)：全額包銷(xiāo)；余額包銷(xiāo)2 證券交易與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)3 并購(gòu)業(yè)務(wù)4 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)5 財(cái)務(wù)顧問(wèn)與咨詢業(yè)務(wù)6 風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù) 保險(xiǎn)的基本知識(shí)1 保險(xiǎn)的概念：2 保險(xiǎn)的基本職能：分散風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失3 保險(xiǎn)的基本原則① 保險(xiǎn)利益原則：保險(xiǎn)利益是指投保人對(duì)投保標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益。 投資銀行的基本職能1 媒介資金供需，提供直接融資服務(wù)2 構(gòu)建發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)① 投資銀行在咨詢、承銷(xiāo)、分銷(xiāo)、代銷(xiāo)等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場(chǎng)② 投資銀行以做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商的身份參與證券交易市場(chǎng)活動(dòng)，發(fā)揮重要作用。⑶操作風(fēng)險(xiǎn)：是指由于內(nèi)部流程、人員行為和系統(tǒng)失當(dāng)或失敗、以及由于外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。⑵市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引起的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外頭寸出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。銀行風(fēng)險(xiǎn)：銀行風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于各種不確定因素的影響，而使其資產(chǎn)和用預(yù)期收益蒙受損失的可能性。主要包括增加核心資本和附屬資本。⑶經(jīng)濟(jì)資本資金充足性管理資金充足是資本數(shù)量適度，即商業(yè)銀行持有的資本數(shù)量既能夠滿足其正常經(jīng)營(yíng)的需要，又能滿足股東的合理投資回報(bào)要求。支付結(jié)算業(yè)務(wù)托收結(jié)算匯兌結(jié)算信用證結(jié)算銀行卡業(yè)務(wù)信托業(yè)務(wù)租賃業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)擔(dān)保與承諾業(yè)務(wù)金融衍生交易業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)銀行資本及其構(gòu)成⑴賬面資本：是指資產(chǎn)負(fù)債表中德總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的所有者權(quán)益部分，包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。①庫(kù)存現(xiàn)金②在中央銀行存款③存放同業(yè)銀行存放在其他銀行和金融機(jī)構(gòu)的存款。2 特性：企業(yè)性、金融性、銀行性。③ 國(guó)際清算銀行區(qū)域性的金融機(jī)構(gòu)：亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用① 維持匯率穩(wěn)定② 對(duì)金融業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督和協(xié)調(diào)③ 提供長(zhǎng)短期貸款以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的不平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展④ 積極防范并解救國(guó)際金融危機(jī)⑤ 就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域中的重大事件進(jìn)行磋商⑥ 提供多種技術(shù)援助、人員培訓(xùn)、信息咨詢等服務(wù)，藉以加強(qiáng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的往來(lái)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。固定資產(chǎn)⑼ 汽車(chē)金融公司⑽ 證券機(jī)構(gòu)⑾ 保險(xiǎn)公司：是收取保費(fèi)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任，擁有專業(yè)化管理技術(shù)的金融機(jī)構(gòu)組織。⑻ 金融租賃公司金融租賃公司是以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)為其主要業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。目的：最大限度保全被剝離資產(chǎn)、盡可能減少資產(chǎn)處置過(guò)程中的損失。⑷ 信用合作機(jī)構(gòu)① 城市信用合作社：是在城市中按一定社區(qū)范圍，由城市居民和法人集資入股建立的合作金融組織。③ 城市商業(yè)銀行④ 農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行⑤ 外資商業(yè)銀行⑶ 政策性銀行體系政策性銀行是指由政府發(fā)起或出資建立，按照國(guó)家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事銀行業(yè)務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)體系我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系已形成了由一行三會(huì)“為主導(dǎo)、大中小型商業(yè)銀行為主體、多種非銀行金融機(jī)構(gòu)為輔翼的層次豐富、種類(lèi)齊全、服務(wù)功能比較完備的金融機(jī)構(gòu)體系。以追求利潤(rùn)為其主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我發(fā)展的金融企業(yè)。管理性金融機(jī)構(gòu)：是在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)具有金融管理監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。交易所內(nèi)交易，一般不允許場(chǎng)外交易違約風(fēng)險(xiǎn)合約的履行僅以簽約雙方的信譽(yù)為擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)高合約的履行由交易所或清算公司提供擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)低。是標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約中的相關(guān)條件都有期貨交易所統(tǒng)一確定，期貨價(jià)格是唯一變量。⑵ 貨幣互換 是指交易雙方互相交換金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務(wù)。第二，雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。保證金要求買(mǎi)方不用交，賣(mài)方需要交納保證金雙方都必須交納保證金結(jié)算方式到期結(jié)算每日計(jì)算1金融互換是指交易雙方利用各自籌資機(jī)會(huì)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以商定的條件將不同幣種或不同利息的資產(chǎn)或負(fù)債在約定的期限內(nèi)相互交換，以避免將來(lái)匯率和利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲取常規(guī)籌資方法難以得到的幣種或較低的利息，實(shí)現(xiàn)籌資成本降低的一種交易活動(dòng)。除非用相反的合約沖銷(xiāo)，這種權(quán)利和義務(wù)在到期日必須行使，也只能在到期日行使。當(dāng)合約的買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。⑵ 股票期權(quán)外匯期權(quán)期匯期權(quán)⑶ 按期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)劃分1金融期權(quán)合約與金融期貨合約的區(qū)別金融期權(quán)合約金融期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化程度與交易場(chǎng)所既有標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所內(nèi)進(jìn)行交易，又有非標(biāo)準(zhǔn)化合約，在場(chǎng)外進(jìn)行交易都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，都在交易所內(nèi)進(jìn)行交易雙方的權(quán)利與義務(wù)雙方權(quán)利義務(wù)不平等。1金融期權(quán)的種類(lèi)