【正文】 54 / 54。課后能力訓(xùn)練項(xiàng)目作業(yè)：放棄折扣商業(yè)信用成本率計(jì)算題2題，并說明決策原理。則其所采用的營運(yùn)資金融資政策屬于（B）A、配合型B、激進(jìn)型C、穩(wěn)健型D、配合型或穩(wěn)健型[分析] 激進(jìn)型融資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不僅融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求。在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季，額外增加150元的季節(jié)性存貨需求，而且企業(yè)的長期負(fù)債、權(quán)益資本的籌資額為750萬元。D、折扣期的長短呈同方向變化[分析]：放棄折扣成本率=將數(shù)字代入公式試一下，可得折扣率（正）、信用期（反）、折扣期（正）。特點(diǎn)：是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性都較低的長短期資金配合政策。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段如：某如果企業(yè)無論何時(shí)的長期負(fù)債、權(quán)益資本之和總是高于800萬元，比如達(dá)到900萬元，那么在旺季的季節(jié)性存貨只需要有100萬元靠當(dāng)時(shí)的短期借款解決就可以了。）穩(wěn)?。ūＪ兀┬腿谫Y政策。但用短期的資金解決永久性的需要，就會(huì)經(jīng)常借了再還，還了再借。特點(diǎn)：是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性都較高的長短期資金配合政策。臨時(shí)性負(fù)債所籌集的資金不僅滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，其余的部分運(yùn)用長期負(fù)債、權(quán)益資本籌集資金。（好是好，不一定做得到。（圖見PPT）如：某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，須占用300萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會(huì)額外增加200萬元的季節(jié)性存貨要求。對于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金。那么，相應(yīng)的也有三種可供選擇的長短期資金配合使用方法：配合型融資政策、激進(jìn)型融資政策、穩(wěn)健型融資政策。有關(guān)長短期資金的使用有一個(gè)組合的問題。第三步：能力訓(xùn)練項(xiàng)目 （共35分鐘）小組討論：支付定金10000元購買商品房的信用風(fēng)險(xiǎn)問題（5分鐘）教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段案例分析：長短期融資配合案例 （10分鐘）某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，須占用300萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會(huì)額外增加200萬元的季節(jié)性存貨要求。一般來說，有價(jià)證券和銀行借款的利率都不會(huì)達(dá)到這么高的水平，所以如果企業(yè)能好好利用這部分折扣優(yōu)惠，在折扣期內(nèi)付款的話，那么也就是相當(dāng)于籌集到了這部分短期資金，而不用付出任何代價(jià)，這是多么合算的事！商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：籌資便利；限制條件少；籌資成本低。為什么呢？我們用數(shù)字來說明：如上例，企業(yè)延遲到50天才付款，我們來算算成本看；，現(xiàn)在知道為什么企業(yè)要延遲付款了吧！結(jié)論是：企業(yè)在放棄現(xiàn)金折扣的情況下，推遲付款的期限越長，其成本將會(huì)越小。（3）展期信用。很簡單，題目里如果告訴你短期有價(jià)證券投資收益率，那就是第一種情況；如果告訴你短期借款利率，那就是第二種情況。相反，如果借款利率低于放棄現(xiàn)金折扣的成本，則企業(yè)可以借入資金去享受現(xiàn)金折扣。如果借款利率高于放棄現(xiàn)金折扣成本，如，借款利率40%，%，這時(shí)如果企業(yè)向銀行借款支付貨款享受現(xiàn)金折扣就得不償失了。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段第②種情況下，企業(yè)雖然沒有現(xiàn)金來付款，但可以向銀行借款來享受現(xiàn)金折扣啊。 有的同學(xué)說，第①種情況下企業(yè)當(dāng)然應(yīng)該在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)付款以享受現(xiàn)金折扣，我說不一定，為什么呢，企業(yè)有現(xiàn)金也不一定非要支付貨款享受現(xiàn)金折扣，企業(yè)完全可以將現(xiàn)金用來投資于有價(jià)證券。放棄現(xiàn)金折扣成本計(jì)算出來后，面臨的問題是要不要享受現(xiàn)金折扣的問題了。剛剛講過，享受折扣的收益＝放棄折扣的成本，％。而放棄現(xiàn)金折扣企業(yè)所承擔(dān)的的成本也就是剛才第一種情況下所享受到的收益率。剛才這種情況是企業(yè)在折扣期內(nèi)付款，則享受的是免費(fèi)信用。如果企業(yè)在第10天（當(dāng)然在10天內(nèi)付款均可享受折扣，但理性的財(cái)務(wù)人員應(yīng)該在第10天付款，而不應(yīng)該在第1天付款，所以我們都假定在規(guī)定現(xiàn)金折扣期的最后一天付款）內(nèi)付款，便可享受2000元的折扣，只需付款98000元（即免費(fèi)信用額）。某企業(yè)按“2/10,n/30”的條件購入10萬元貨物。我是這樣理解的：放棄現(xiàn)金折扣的成本＝享受現(xiàn)金折扣的收益＝ =教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段等號右邊由三部分組成，第一部分，也即分式，它是享受的折扣收益除以支付的貨款，即收益率，但這個(gè)收益率并不是放棄現(xiàn)金折扣的成本，因?yàn)檫@個(gè)收益率是企業(yè)因提前（信用期－折扣期）天付款所獲得的，所以除以提前付款的天數(shù)計(jì)算出來的是日收益率，這個(gè)日收益率再乘上360天，就是年收益率，也即放棄現(xiàn)金折扣的成本（年成本）。這個(gè)機(jī)會(huì)成本就被認(rèn)為是這種條件下的商業(yè)信用的籌資成本。即書上所說的“放棄折扣成本”。在提供現(xiàn)金折扣的情況下，如購貨單位在規(guī)定的折扣期內(nèi)付款，也不會(huì)產(chǎn)生資金成本。而這種資金一般都是針對喪失了現(xiàn)金折扣以后的成本。而企業(yè)選擇在不同的時(shí)間段付款，它所承受的商業(yè)信用的成本是不同的。賣方為促使買方及時(shí)付款，一般都會(huì)給對方提供一定的現(xiàn)金折扣，如：（2/10，1/20，n/30）。商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本：應(yīng)付帳款（就講這一個(gè)重點(diǎn)）應(yīng)付帳款是由賒銷商品形成的，利用應(yīng)付帳款籌資的方法稱為記賬法。 .預(yù)收貨款：是由于延期交貨形成的。分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段商業(yè)信用的形式：應(yīng)付帳款：是由于賒購商品，延期付款形成的。一般來說，購貨企業(yè)樂意使用商業(yè)信用，是因?yàn)樘峁┥虡I(yè)信用的企業(yè)實(shí)際上提供了兩項(xiàng)服務(wù)：其一，銷售商品；其二，提供了短期借款。也就是說，這三個(gè)月里使用這筆資金是免費(fèi)的。試想：兩個(gè)企業(yè)都想把自己的產(chǎn)品賣給客戶，甲企業(yè)的要求是“一手交錢，一手交貨”，而乙企業(yè)則允許對方開出一張為期3個(gè)月的票據(jù)，自己到3個(gè)月以后才正式收款。第二步：教師介紹放棄折扣的商業(yè)信用機(jī)會(huì)成本率的計(jì)算方法（共35分鐘）商業(yè)信用是企業(yè)資金的重要來源。柳季嚴(yán)詞拒絕。魯國與齊國交戰(zhàn)而敗，為求和，獻(xiàn)上仿制的岑鼎以求和。所以有人說不需要，還說這是賄賂顧客放棄原先他們合法擁有的延期支付權(quán)。從顧客那里的收款情況大概是這樣：在30天內(nèi)收回70%貨款，20%是在60天內(nèi)收回，7%是在90天內(nèi)收回，有3%的壞帳損失。 （5分鐘）羅斯頓（Ruston）制造公司是一個(gè)全部靠信用銷售的企業(yè) 它有成功經(jīng)營的的經(jīng)驗(yàn)并獲得了不菲的利潤。后記：教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段模塊四 日常資金管理第四講 商業(yè)信用第一步：介紹本次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識目標(biāo)，然后以案例討論引出資本成本的各方面要素。思考或作業(yè): 放棄折扣商業(yè)信用成本率計(jì)算題2題，并說明決策原理。 素質(zhì)目標(biāo)：培養(yǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)用分析能力、信息處理能力、與人溝通的能力。第 18 講第 8 章第 周 星期 第 節(jié)標(biāo)題: 第四講 商業(yè)信用授課班級上課地點(diǎn)教學(xué)目標(biāo)能力目標(biāo)：能夠根據(jù)商業(yè)信用的機(jī)會(huì)成本大小來判斷企業(yè)是否應(yīng)該利用商業(yè)信用。2=30000(元) (4)計(jì)算本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次 本年度乙材料最佳進(jìn)貨批次：36000247。要求：計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本、平均資金占用額、本年度最佳進(jìn)貨批次。而財(cái)務(wù)經(jīng)理的分析也顯示，存貨在公司的資產(chǎn)中占用了大量的現(xiàn)金 。銷售部的認(rèn)為貨存量不夠?qū)е骂l頻缺貨，越來越低的訂單完成率和糟糕的服務(wù)水平限制了銷售額的增加。但因經(jīng)營不善，難逃被投資方賣掉的命運(yùn)。可以在黑板上進(jìn)行演算。再請兩位同學(xué)上臺，一位扮演經(jīng)理，一位扮演營業(yè)員。由于A類用戶數(shù)量較少，購買量卻占公司產(chǎn)品銷售量的80％，企業(yè)一般會(huì)為A類用戶建立專門的檔案，指派專門的銷售人員負(fù)責(zé)對A類用戶的銷售業(yè)務(wù)，提供銷售折扣，定期派人走訪用戶，采用直接銷售的渠道方式，而對數(shù)量眾多，但購買量很小，分布分散的C類用戶則可以采取利用中間商間接銷售的方式。ABC分類法還可以應(yīng)用到質(zhì)量管理、成本管理和營銷管理等管理的各個(gè)方面。 C 類物品是指品種多、占用資金少、采購較容易的次要物品；應(yīng)采取簡便方法管理，固定定貨量。按資金占用額的大小，由高到低對所有存貨順序排列并累計(jì)存貨金額百分比；將累計(jì)金額為60－80％的前若干存貨定為A類；將接下來金額為20－30％左右的若干存貨定為B類；將其余的存貨定為C類。其次，對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行整理并按要求進(jìn)行計(jì)算，如計(jì)算存貨數(shù)、累計(jì)存貨數(shù)、累計(jì)存貨百分?jǐn)?shù)、累計(jì)資金占用額、累計(jì)資金占用額百分?jǐn)?shù)等。該分析方法的核心思想是在決定一個(gè)事物的眾多因素中分清主次，識別出少數(shù)的但對事物起決定作用的關(guān)鍵因素和多數(shù)的但對事物影響較小的次要因素。ABC分類法是由意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴雷特首創(chuàng)的。 B類，發(fā)生頻率為10%~20%，是次要影響因素。由于它把被分析的對象分成A、B、C三類，所以又稱為ABC分析法。教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法輔助手段教師歸納ABC控制法： （