【正文】 實施大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進(jìn)行重點監(jiān)控。 大戶報告制度。 持倉限額制度。 每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度。期貨交易的主要制度： 保證金制度。 合約履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。 對沖方式履約。特征： 標(biāo)準(zhǔn)化合約。（2） 金融期貨市場金融期貨市場是金融期貨合約的交易市場。特點：非標(biāo)準(zhǔn)化合約，因而不便于流通；柜臺交易，不利于信息交流和傳遞，也不利于統(tǒng)一價格；沒有履約保證，當(dāng)價格變動對一方有利時，另一方就有不履行或無力履行合約的可能，違約風(fēng)險較高。作用：規(guī)避價格風(fēng)險。（1） 金融遠(yuǎn)期市場。金融衍生品市場擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場的資源配置作用。通常，衍生品的交易成本低于標(biāo)的資產(chǎn)的交易成本，同事流動性比標(biāo)的資產(chǎn)相對強得多，許多投資者以投資衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)。在金融衍生品交易中，市場主體根據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價格預(yù)測，通過大量的交易，發(fā)現(xiàn)金融衍生品的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格。通過該交易可以對持有的資產(chǎn)頭寸進(jìn)行風(fēng)險對沖。產(chǎn)生“以小博大”的杠桿效應(yīng)。（2） 杠桿特征。 金融衍生品的特點（1） 可復(fù)制性。按照交易場所分類，金融工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具，前者如股指期貨，后者如利率互換等。這類工具的價值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價值。境外主要股票價格指數(shù)有道瓊斯股票價格平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價格指數(shù)、NASDAQ綜合指數(shù)、《金融時報》股票價格指數(shù)、恒生股票價格指數(shù)和日經(jīng)225股價指數(shù)。股票投資需要慎重選擇。但股票市場投資風(fēng)險較大，不僅受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，政策環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營活動等因素都會對股票價格產(chǎn)生沖擊，因此股票價格波動較為劇烈，風(fēng)險相對較大，一些經(jīng)營不好的股票可能出現(xiàn)退市風(fēng)險。 股票市場的職能股票有四個方面的職能：一是集聚資本；二是資本轉(zhuǎn)讓；三是資本轉(zhuǎn)化；四是股票定價。（2） 股票價格指數(shù)。股票市場可以分為一級市場、二級市場，一級市場也稱為股票發(fā)行市場，而是市場也稱為股票交易市場?？键c3 股票市場介紹 股票市場概述（1） 股票的定義。我國國債的期限劃分與上述標(biāo)準(zhǔn)相同，但我國企業(yè)債券的期限與上述標(biāo)準(zhǔn)不同。對于風(fēng)險承受能力相對較低的客戶來說，債權(quán)類產(chǎn)品是個不錯的選擇。在一般情況下，由金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券，同期同檔債券的利率略比國債高一點；由企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券，利率水平又比金融債券微高一些，并且有部分企業(yè)債券經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)可以免征利息稅。交易所債券市場則依托于上海證券交易所和深證證券交易所，投資者可委托交易所會員在交易所市場進(jìn)行債券交易，中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司和深分公司分別托管上交所和深交所的債券。它與股票市場、黃金市場、外匯市場的變化息息相關(guān)，形成互動關(guān)系。一般來說，債券價格與到期收益成反比，與市場利率成反比。絕大多數(shù)在流通市場上按不同的價格進(jìn)行交易。（2） 債券的交易。三類公司可以發(fā)行公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)。債券市場的兩個層次：發(fā)行市場（一級市場）、流通市場（二級市場）。回籠貨幣，以達(dá)到緊縮信貸，減少投資，平衡市場貨幣流通量的目的。當(dāng)社會投資過度時，資金閑置。債券市場為債券投資者提供了交易的場所，進(jìn)而實現(xiàn)了價格發(fā)現(xiàn)功能，由于債券價格的市場表現(xiàn)可以客觀反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況好壞，債券市場可以進(jìn)一步反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況； 宏觀調(diào)控功能。（3） 債券的分類（4） 債券市場的功能： 融資功能。（2） 債券的特征。債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的債券憑證。難點點撥關(guān)于銀行承兌匯票：銀行對未到期的商業(yè)票據(jù)予以承兌，以自己的信用作為擔(dān)保，稱為票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)責(zé)第二責(zé)任。其中貨幣市場基金由于具有很強的流動性，收益高于同期銀行定期存款，是銀行儲蓄的良好替代品；人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資期固定，收益穩(wěn)定，適合有較大數(shù)額閑置資金的投資者購買。 貨幣市場在個人理財中的運用不同貨幣市場的理財產(chǎn)品特點不同。 貨幣市場基金市場貨幣市場基金市值投資于貨幣市場上短期（1年以內(nèi)，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。短期政府債券特點：違約風(fēng)險小、流動性強、交易成本低、收入免稅。 短期政府債券市場短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期償還本息的有價證券。從而獲得即時可用資金的一種交易。 回購市場回購市場是通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場。資金短缺時。 銀行承兌匯票市場銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票為交易對象的市場。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽度高等特點。采用報價制度。利率彈性較小。第3節(jié) 理財投資市場介紹考點1 貨幣市場介紹 同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借指銀行等金融機構(gòu)之間相互借貸，以調(diào)劑資金余缺。（3） 降低融資成本（4） 有助于解決由于信息部隊稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。資金貸給誰不貸給誰，由金融機構(gòu)決定。通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期必須返還。融資的穩(wěn)定性較強。相對于直接融資來說。間接融資中，金融機構(gòu)具有融資中心的地位和作用。間接融資通過金融中介機構(gòu)進(jìn)行。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系；資金需求者和初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。股票只能夠在不同的投資者之間相互轉(zhuǎn)讓。（4） 部分不可逆性。由于直接融資具有分散性。直接融資是無數(shù)個企業(yè)相互之間、政府與企業(yè)和個人之間、個人與個人之間，或者企業(yè)與個人之間進(jìn)行的，具有一定的分散性。在直接融資中，資金的需求直接從資金的供應(yīng)者手中獲得資金，資金的供應(yīng)者和資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。難點點撥本考點需要理解貨幣市場和資本市場的特征進(jìn)行重點記憶，多以單選、多選等題型考查。（2） 風(fēng)險大、收益較高。資本市場特征：（1） 期限長、流動性較差。期限短、流動性強，發(fā)行人的信用級別高，投資工具風(fēng)險低，收益率低。以短期資金周轉(zhuǎn)為主，往往是為了彌補短期流動性。資本市場是指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場，包括股票市場、中長期債券市場和證券投資基金市場?？键c2 貨幣市場和資本市場 貨幣市場和資本市場的定義貨幣市場是指融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年）的有價證券市場，包括銀行短期借貸市場、銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場等。流通市場在于為有價證券提供流動性。金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為流通市場，又稱二級市場。之后再向公眾推銷這些證券。投資銀行是一級市場上協(xié)助證券首次售出的重要金融機構(gòu)，它通過承銷證券。即證券經(jīng)紀(jì)人。金融資產(chǎn)首次出售給公眾形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場、初級金融市場或原始金融市場。 發(fā)行市場和流通市場按照金融工具發(fā)行個流通特征，將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場。不是集中、固定的。（2） 交易范圍比較廣。與有形市場相比，無形市場有以下幾個典型的特征：（1） 交易場所不固定，分散交易。有形市場是指有固定的交易場所、有專門的組織機構(gòu)和人員、有專門設(shè)備的、有組織的場所，典型的有形市場是交易所。第2節(jié) 金融市場分類考點1 有形市場和無形市場、發(fā)行市場和流通市場 有形市場和無形市場按照金融交易的場地和空間劃分。考生需要了解“一行三會”各自的職責(zé)。我國金融市場分業(yè)監(jiān)管，采用“一行三會”模式。這類機構(gòu)本身不是金融機構(gòu)，但卻是金融市場上不可或缺的，如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問咨詢公司和證券評級機構(gòu)等。包括銀行、有價證券承銷人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。 交易中介。（3） 金融市場的中介：在資金融通過程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。（2） 金融市場的客體：金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。 居民個人（家庭）。金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定物價。中央銀行的目的不是籌措資金或獲利。為了防止通貨膨脹，各國一般都禁止政府直接向中央銀行透支，因此，利用金融市場發(fā)行債券，就成為政府重要的資金來源。企業(yè)是金融市場運行的基礎(chǔ)，是重要的資金供給者和需求者。（1） 金融市場的主體：參與金融市場交易的當(dāng)事人是金融市場的主體，包括企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人（家庭）。書中新加入直接融資和間接融資的內(nèi)容，考生需要多加關(guān)注。但是，當(dāng)企業(yè)有閑置資金的時候，這時它成為了資金的供應(yīng)者，而家庭或個人可能成為資金的需求者。在金融市場上，市場交易主體的角色并非固定不變的。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)組織機構(gòu)實現(xiàn)的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。利率是貨幣資金價格的表現(xiàn)形式，在市場機制作用下，不同市場的利率趨于一致。交易對象是貨幣、資金、信用及其他金融工具。直接融資：資金需求者通過發(fā)行股票、債券、票據(jù)等直接融資工具籌集資金；間接融資：資金的盈缺轉(zhuǎn)移通過銀行等金融機構(gòu)實現(xiàn)。（3） 金融市場包含了金融資產(chǎn)的交易機制，其中最主要的是價格（包括利率、匯率及各種證券的價格）機制，以及交易后的清算和結(jié)算機制。金融市場包括如下三層含義：（1） 金融市場是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場所”。難點點撥本章節(jié)主要是法律條文，此處知識點只摘錄了部分，其余部分需要考生結(jié)合課本、習(xí)題理解記憶。 個人提取外幣現(xiàn)鈔當(dāng)日累計等值1萬美元以下（含）的，可以在銀行直接辦理；超過上述金額的，憑本人有效身份證件、提鈔用途證明等材料向銀行所在外匯局事前報備。 本人外匯結(jié)算賬戶與外匯儲蓄賬戶間資金可以劃轉(zhuǎn)。（4） 個人外匯賬戶及外幣現(xiàn)鈔管理。 境內(nèi)個人向境內(nèi)經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營外匯保險業(yè)務(wù)的保險經(jīng)營機構(gòu)支付外匯保費，應(yīng)持保險合同、保險經(jīng)營機構(gòu)付款通知書辦理購付匯手續(xù)。 境內(nèi)個人參與境外上市公司員工持股計劃、認(rèn)股期權(quán)計劃等所涉外匯業(yè)務(wù)，應(yīng)通過所屬公司或境內(nèi)代理機構(gòu)統(tǒng)一向外匯局申請獲準(zhǔn)后辦理。所需外匯經(jīng)所在地外匯局核準(zhǔn)后可以購匯或以自有外匯匯出，并辦理相應(yīng)的境外投資外匯登記手續(xù)。（3） 資本項目個人外匯管理。境內(nèi)個人外匯匯出境外用于經(jīng)常項目支出，按以下規(guī)定辦理：外匯儲蓄賬戶內(nèi)外匯匯出境外當(dāng)日累計等值5萬美元以下（含）的，憑本人有效身份證件在銀行辦理：超過上述金額的，憑經(jīng)常項目項下由交易額的真實性憑證辦理。 其他：相關(guān)證明及支付憑證。 生活消費類支出：合同或發(fā)票。 其他：相關(guān)證明及支付憑證。 職工報酬：雇傭合同及收入證明。 專有權(quán)利使用和特許收入：付款證明、協(xié)議和合同。 保險外匯收入：保險合同及保險經(jīng)營機構(gòu)的付款證明。 贍家款：直系親屬關(guān)系證明或經(jīng)公證的贍養(yǎng)關(guān)系證明、境外給付人相關(guān)收入證明，如銀行存款證明、個人收入納稅憑證等。憑本人有效身份證件及以下證明材料在銀行辦理： 捐贈：經(jīng)公證的捐贈協(xié)議或合同。（2） 經(jīng)常項目個人外匯管理個人經(jīng)常項目項下外匯收支分為經(jīng)營性外匯收支和非經(jīng)營性外匯收支。個人所購?fù)鈪R，可以匯出境外、存入本人外匯儲蓄賬戶，或按照有關(guān)規(guī)定攜帶出境。 《個人外匯管理辦法實施細(xì)則》和個人理財業(yè)務(wù)的重要內(nèi)容（1） 結(jié)匯和境內(nèi)個人購匯實行年度總額規(guī)定年度總額分別是每人每年等值5萬美元。憑本人有效身份證件、提鈔用途證明等材料向當(dāng)?shù)赝鈪R局事前報備。境內(nèi)個人和境外個人開立的外匯儲蓄聯(lián)名賬戶按境內(nèi)個人外匯儲蓄賬戶進(jìn)行管理。 個人可以憑本人有效身份證件在銀行開立外匯儲蓄賬戶。賬戶內(nèi)資金經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以結(jié)匯。 個人進(jìn)行工商登記或者辦理其他執(zhí)業(yè)手續(xù)后可以開立外匯結(jié)算賬戶。境外個人購買B股，應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定辦理。境外個人出售境內(nèi)商品房所得人民幣，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購匯匯出。 境外個人購買境內(nèi)商品房，應(yīng)當(dāng)符合自用原則。 境外個人將原兌換未使用完的人民兌回外幣現(xiàn)鈔時，小額兌換憑本人有效身份證件在有農(nóng)行或外幣兌換機構(gòu)辦理：超過規(guī)定金額的，可以憑原兌換水單在銀行辦理。 境外個人未使用的境外匯入外匯。 境內(nèi)個人外匯匯出境外用于經(jīng)常項目支出，單筆或當(dāng)日累計匯出在規(guī)定金額以下的，憑本人有效身份證件在銀行辦理：單筆或當(dāng)日累計匯出在規(guī)定金額以上的，憑本人有效身份證件和有交易額的相關(guān)證明等材料在銀行辦理。（2） 經(jīng)常項目個人外匯管理： 從事貨物進(jìn)出口的個人對外貿(mào)易經(jīng)營者，在商務(wù)部門辦理對外貿(mào)易經(jīng)營權(quán)登記備案后，其貿(mào)易外匯資金的收支按照機構(gòu)的外匯收支進(jìn)行管理。經(jīng)常項目項下的個人外匯業(yè)務(wù)按照可兌換原則管理，資本項目項下的個人外匯業(yè)務(wù)按照可兌換進(jìn)程管理?？键c6 個人外匯管理涉及的法律法規(guī)《個人外匯管理辦法》及《個人外匯管理辦法實施細(xì)則》自2007年2月1日起實施。禁止性規(guī)定商業(yè)銀行從事黃金期貨經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)應(yīng)取得相應(yīng)資格，不得利用自由的黃金期貨交易資格代理客戶從事黃金期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。 從業(yè)資格規(guī)定商業(yè)銀行從事境內(nèi)黃金期貨交易業(yè)務(wù)，通過我國期貨行業(yè)認(rèn)可的從業(yè)資格考試合格人員不少于4人，其中交易員至少2人、風(fēng)險管理人員至少2人。銀行不得為銀信理財合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項下財產(chǎn)運用對象等提供任何形式擔(dān)保。銀信合作過程中，銀行、信托公司應(yīng)當(dāng)注意銀行理財計劃與信托產(chǎn)品在時點、期限、金額等方面的匹配。應(yīng)明示理財資金運用方式和信托財產(chǎn)管理方式（4） 未經(jīng)嚴(yán)格測算并提供測算依據(jù)和測算方式，理財計劃推介中不得使用“預(yù)期收益率”“最高收益率”或意思相近的表述；（5） 書面告知客戶信托公司的基本情況，并在理財協(xié)議中載明其名稱、住所等信息；（6） 銀行理財計劃的產(chǎn)品風(fēng)險和信托投資風(fēng)險相適應(yīng)（7） 每一只理財計劃至少配備一名理財經(jīng)理，負(fù)責(zé)該理財計劃的管理、協(xié)調(diào)工作，并于理財計劃結(jié)束時制作運行效果評價書；（8） 依據(jù)