上市公司的融資方式上市公司的融資方法(參考版)
2025-02-05 06:10本頁面
【正文】 (2)融資規(guī)模較大： 由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價格一般比可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行時公司股票的市場價格多出一定比例，如果可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換了，相當于發(fā)行了比市價高的股票，在同等股本擴張條件下，與增發(fā)和配股相比，可為發(fā)行公司籌得更多的資金。 上市公司的融資優(yōu)點 (1)融資成本較低： 按照規(guī)定可轉(zhuǎn)換債券的票面利率不得高于銀行同期存款利率，期限為35年，如果未被轉(zhuǎn)換，則相當于發(fā)行了低利率的長期債券，從而降低了發(fā)行公司的融資成本。因可轉(zhuǎn)換債券有收回本金的保證和券面利息的收益，而且其投資者往往受回售權(quán)的保護，投資風險比較小但是收益可能很大。當股市低迷時，投資者可選擇享受利息收益?！ ?3)可轉(zhuǎn)換債券。(3)要考慮是否會影響現(xiàn)有股東對公司的控制權(quán)。 增發(fā)和配股共同缺點是：(1)融資后由于股本大大增加，而投資項目的效益短期內(nèi)難以保持相應的增長速度，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績指標往往被稀釋而下滑，可能出現(xiàn)融資后效益反而不如融資前的現(xiàn)象，從而嚴重影響公司的形象和股價。 增發(fā)和配股作為股權(quán)融資，其共同的優(yōu)點表現(xiàn)在：(1)不需要支付利息，公司只有在贏利并且有充足現(xiàn)金的情況下才考慮是否支付股利，而支付與否及支付比率的決定權(quán)由公司董事會掌握(2)無償還本金的要求，在決定留存利潤和現(xiàn)有股東配售新股時，董事會可以自主掌握利潤
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