風(fēng)險管理之創(chuàng)造價值：結(jié)構(gòu)金融在中國(參考版)
2025-01-17 05:22本頁面
【正文】 上述介紹的結(jié)構(gòu)化商品在國內(nèi)全部有，幾乎全是銀行的結(jié)構(gòu)化保單，但可惜的是銀行非常喜歡買 OPTION，而不喜歡做 OPTION，兩年后如何競爭呢？ 結(jié)構(gòu)化商品（ SN）在中國 CONFIDENTIAL 謝謝。 CONFIDENTIAL 保本型商品風(fēng)險管理 STEP1：溝通客戶風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力 STEP2：設(shè)計 OPTION組合滿足客戶需求 STEP3：計算客戶參與率 STEP4： DAA復(fù)制期權(quán)組合 CONFIDENTIAL 一個有趣的結(jié)構(gòu)化商品 產(chǎn)品合約 發(fā)行期限 : 半年 發(fā)行價格 : 100% 基本投資年化收益率 :% 參與率 :100% 履約價 : 每一標的期初參考價的 85% 標的 : 3.。 客戶最高年化收益率 =10% 產(chǎn)品二： 期限 12個月 、 掛鉤上證 50指數(shù) ， 保障 100%本金 ， 收益不封頂 到期客戶收益分析： 指數(shù)客戶收益率 =0%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲低于 20%； 客戶收益率 =超過 20%漲幅部分 *25%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲超過 20%； 產(chǎn)品三： 期限 12個月 、 掛鉤上證 50指數(shù) ， 保障 90%本金 ， 收益不封頂 到期客戶收益分析： 指數(shù)客戶收益率 =0%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲低于 20%； 客戶收益率 =超過 20%漲幅部分 *50%， 如果到期上證 50指數(shù)上漲超過 20%； 產(chǎn)品四： 期限 12個月 、 掛鉤上證 50指數(shù) ， 保障 95%本金 ， 收益達到 10%提前結(jié)束 。 (2) 五只中報酬率最差者的股價低于其轉(zhuǎn)換價格 ， 則交割 [票面金額 /轉(zhuǎn)換價格 到期時該股價 ] 106% 參與率100% 損益兩平點 % 轉(zhuǎn)換價格 80% 106% CONFIDENTIAL 客戶的低風(fēng)險 VS 發(fā)行人的高風(fēng)險 保本型票券條款： 期限 12個月 、 掛鉤股票 A， 保障 100%本金 ， 收益不封頂 到期客戶收益分析： 指數(shù)客戶收益率 =0%， 如果到期股票 A上漲低于 20%； 客戶收益率 =超過 20%漲幅部分 *25%，如果到期股票 A上漲超過 20% 客戶的風(fēng)險回報分析 客戶投資收益率 =max{0,25%*(標的股票漲幅 20%)} 客戶沒有風(fēng)險 ， 收益穩(wěn)定 ， 可以享受部分股票高收益 。
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