【正文】 將年投資成本和年使用費 加總，其最低的年限，即為機械設備最佳更新周期 ? 舉例： P246 2. 若年使用費不是逐年遞增一個固定金額，并考慮設備各 年不同的殘值和投資利息，則只能通過列表計算求得最佳更 新周期。原因： 1. 如果只計算增量的財務效益，并不能說明該企業(yè)是否值 得改造 2. 如果只計算改造后的財務效益，并不能說明是把企業(yè)改 造好了還是改造壞了 ? 在評價改造項目投資財務效益時，必須同時計算改造以 后和增量部分的投資財務效益，并要求改造以后的投資財務 效益指標和增量部分投資財務效益指標都能滿足要求。 ? 二者斜率不同 第四節(jié) 固定資產投資項目不確定分析 二、盈虧平衡分析 3. 盈虧平衡分析代數法 ? 銷售收入＝產銷量 單位產品成本 ? 銷售成本＝固定費用總額＋產銷量 單位產品變動費用 品變動費用單位產品售價－單位產固定費用總額＝平衡點產銷量產銷量即盈虧第四節(jié) 固定資產投資項目不確定分析 二、盈虧平衡分析 4. 單位產品邊際收益 （ 1）單位產品邊際收益＝單位產品售價－單位產品變動費用 （ 2）邊際收益總額＝單位產品邊際收益 產銷量 （ 3）盈虧平衡點上，邊際收益總額＝固定費用總額 （ 4）邊際收益率是單位產品邊際收益與單位產品售價之比率 ％單位產品售價單位產品邊際收益邊際收益率＝ 100?第四節(jié) 固定資產投資項目不確定分析 二、盈虧平衡分析 4. 單位產品邊際收益 （ 5）盈虧平衡點銷售量 （ 6）多品種盈虧平衡點計算 ? 對于多品種，先計算全部產品的邊際收益和邊際收益 率，再根據全部產品計算出的邊際收益率和固定費用計算盈 虧平衡點銷售額。 ? 舉例： P219 3. 優(yōu)點：將項目壽命期內的收益與其投資總額相聯系 對數之和兩個折現率的凈現值絕偏低折現率的凈現值率的間距兩個折現＋折現率偏低的＝收益率內部 ?第三節(jié) 新建固定資產財務效益的評價 （四）等年值法 1. 含義 ? 把投資支出換算為等額年投資成本，將它與典型 年度經營支出加總作為等額年成本，然后和所得稅 相加與年度銷售收入比較，評價投資效益。 （ 2）再繼續(xù)提高折現率，直到測算出一個凈現值為負值。 ? 凈現值率越大，說明方案的投資效益越好 8. 凈現值法的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點：考慮了項目整個壽命期的收益和資金的時間價值 ? 缺點：難以確定折現率 ％現值投資支出 凈現值凈現值率＝ 100?第三節(jié) 新建固定資產財務效益的評價 （三）內部收益率法 1. 含義 ? 用內部收益率評價擬建項目投資收益率 ? 內部收益率 —— 現金流入量現值總額與現金流出 量現值總額相等，凈現值等于零時的折現率。 4. 不同設備的折舊年限 ? 計算凈現值時的折舊年限，應按擬建項目建設期加經濟壽命計算 ? 項目經濟可用年限是指在經濟上能為企業(yè)帶來經濟效益的年限。 ? 舉例： P208 第三節(jié) 新建固定資產財務效益的評價 （一）投資收益率法 3. 投資利稅率法的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點：計算簡便，易于理解 ? 缺點： （ 1）對各個年度收益額變動較大的項目，選擇 具有代表性的典型年度非常困難 （ 2）沒有考慮項目整個壽命周期內各年的盈利 情況 （ 3）沒有考慮項目壽命周期現金流量的時間因素 第三節(jié) 新建固定資產財務效益的評價 （二）投資回收期法 1. 含義 ? 也叫投資返本年限法 ? 計算擬建項目投資后在正常生產經營條件下的收益額和 提取的折舊用來收回項目總投資所需的時間，與行業(yè)基準投 資回收期對比分析投資財務效益。 第三節(jié) 新建固定資產財務效益的評價 （一）投資收益率法 1. 含義 ? 將項目典型年度的收益額與總投資進行比較，求得的投 資收益率與部門基準投資收益率對比，評價投資財務效益 ? 項目總投資＝固定資產投資＋無形資產投資＋流動資金 投資＋投資借款利息 ％項目總投資年收益額投資收益率＝ 100?第三節(jié) 新建固定資產財務效益的評價 （一）投資收益率法 2. 年收益額 ? 指達到設計年產量年度所獲得的收益額。包括： ? 建筑工程費 ? 設備、工器具購置費 ? 安裝工程費 ? 其他費用 ? 預備費 2. 借款費用 ? 建設期間借款利息 第二節(jié) 固定資產投資項目投入、產出的估算 一、項目總投資的估算 3. 概算指標估算 （ 1）單位生產能力投資估算法 ? 根據已經建成類似項目的固定資產投資總額和形成的設 計生產能力，算出單位設計生產能力所需固定資產投資；再 將它乘以擬建項目的生產能力計算項目固定資產投資總額 ? 擬建項目固定資產投資總額 ＝擬建成類似項目單位生產能力所需固定資產投資 擬建項目生產能力 第二節(jié) 固定資產投資項目投入、產出的估算 一、項目總投資的估算 3. 概算指標估算 （ 2）生產能力指數估算法 ? 利用已建成項目的設備投資，估算同類不同生產能力項 目的設備投資額的方法 ? 式中：生產規(guī)模效益指數，增加裝置尺寸擴大生產能力 時取值 ～ ，增加裝置數量擴大生產能力時取值 ～ 生產規(guī)模效益指數同類項目的生產能力擬建項目的生產能力設備投資額同類項目的＝設備投資額擬建項目的 ???????第二節(jié) 固定資產投資項目投入、產出的估算 一、項目總投資的估算 3. 概算指標估算 （ 3）概算指標估算法 ? 參照概算定額等算出單項工程固定資產投資、工程建設 其他費用、預備費，然后匯總計算固定資產投資總額 ? 舉例： P189 ? 固定資產投資估算表 第二節(jié) 固定資產投資項目投入、產出的估算 一、項目總投資的估算 3. 概算指標估算 （ 4）對于用投資借款建設的項目，還要計算建設期間投 資借款利息 ? 建設期間各年投資借款利息一般應按照當年投資借款總 額的 1/2估算全年利息 ? 舉例： P190 年利率本年投資借款＋借款累計年初投資＝投資借款利息建設期間各年 ?????????2第二節(jié) 固定資產投資項目投入、產出的估算 （二）無形資產投資的估算 1. 項目如以一次支付方