酒店資金籌集管理ppt課件(參考版)
2025-01-13 23:28本頁(yè)面
【正文】 %%%4%25001000%1225001000%102500500%8??????????K二、綜合資金成本（加權(quán)平均資金成本）的計(jì)算 【 例題 】 某酒店現(xiàn)有籌資渠道及資金成本如下表，在有可能的幾組籌資結(jié)構(gòu)中選擇最優(yōu)方案。 100%6100 ?二、綜合資金成本（加權(quán)平均資金成本）的計(jì)算 KW = ∑（某種資金的資金成本率 該種資金占總資金的比重） 【 例題 】 某酒店擬籌資 2 500萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款500萬(wàn)，發(fā)行債券 1 000萬(wàn)元，普通股 1000萬(wàn)元，各種資金成本分別為 8％、 10％、 12％。 ? ? %%5%100%416000 ???????K （二）普通股成本 普通股資金成本的計(jì)算公式： 股利增長(zhǎng)率籌資費(fèi)率）（股票發(fā)行總額 第一年預(yù)計(jì)股利額 ???? 1k【 例題 】 某旅游公司發(fā)行普通股 600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年股利率為 14%，以后每年增長(zhǎng) 2%，籌資費(fèi)用率為 3%，求該普通股的資金成本。 一、 個(gè)別 資金成本的計(jì)算 ? ? %%100%121175%9150 ??????K （二）普通股成本 普通股資金成本的計(jì)算公式： 股利增長(zhǎng)率籌資費(fèi)率）（股票發(fā)行總額 第一年預(yù)計(jì)股利額 ???? 1k【 例題 】 某公司發(fā)行面值為一元的股票 1 000萬(wàn)股，籌資總額為 6000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為 4％，已知第一年每股股利為 0． 4元，以后每年按 5％的比率增長(zhǎng)。 答案：資金成本 =[（ 1000 12%） （ 133%） ]/ [1200 （ 13%） ] = 籌資費(fèi)率）（債券發(fā)行總額所得稅率）（票面利率債券面值企業(yè)實(shí)際凈籌資額息企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券利???????11k長(zhǎng)期債券資金成本率： 【 例題 】 某酒店擬發(fā)行期限為 5年，面值總額為 2022萬(wàn)元，利率為 12％的債券，其發(fā)行價(jià)格為 2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為 4％，所得稅率 33％。該項(xiàng)長(zhǎng)期借款的資金成本為多少？ 答案：資金成本 =[（ 200 8%） （ 125%） ]/ [200 （ %） ] = 12/199=% 資金成本的計(jì)算 一、個(gè)別資金成本的計(jì)算 （二）債券成本 提問(wèn) 1： 從基本計(jì)算式出發(fā)，要計(jì)算資金成本率，則債券資金的籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用各是指什么？ 答：籌資費(fèi)（發(fā)行費(fèi)），使用費(fèi)（利息） 提問(wèn) 2： 債券成本與普通股成本相比要低一些，主要原因在哪里？ 答：在于債券成本中的利息在稅前支付，具有抵稅效應(yīng)。 資金成本 (資金成本率 ) = 每年用資費(fèi)用 籌資總額 資金籌集費(fèi) (1－所得稅稅率 ) 資金成本的計(jì)算 一、個(gè)別資金成本的計(jì)算 （一）銀行借款成本 提問(wèn) 1： 從基本計(jì)算式出發(fā)，要計(jì)算資金成本率，則銀行借款資金的籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用各是指什么？ 答：籌資費(fèi)用（手續(xù)費(fèi)），用資費(fèi)用（利息） 提問(wèn) 2： 借款成本與普通股成本相比要低一些，主要原因在哪里？ 答：在于借款成本中的利息在稅前支付，具有抵稅效應(yīng)。如：使用過(guò)程中支付的利息、股利等。如：籌資過(guò)程中發(fā)生的申請(qǐng)費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)、代理費(fèi)、手續(xù)費(fèi) 、股票債券的印刷費(fèi)等。企業(yè)計(jì)劃 2022年將銷售收入提高到 2,000,000元，企業(yè)目前生產(chǎn)能力已飽和，若企業(yè)的股利支付率為 40%，為滿足經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大的需要，企業(yè)要從外部籌集多少資金？ 例： 資產(chǎn) 占銷售百分比 負(fù)債與所有者權(quán)益 占銷售百分比 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存 貨 固定資產(chǎn)凈值 % % % 25 ％ 應(yīng)計(jì)費(fèi)用 應(yīng)付賬款 短期借款 長(zhǎng)期負(fù)債 實(shí)收
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