公司理財(cái)課件第七章利潤分配管理(參考版)
2025-01-13 06:01本頁面
【正文】 3．股票回購容易導(dǎo)致內(nèi)部操縱股價(jià)。 2022/2/6 西南政法大學(xué) 管理學(xué)院 32 (四 )股票回購的負(fù)效應(yīng) 股票回購可能對上市公司經(jīng)營造成的負(fù)面影響有： 1．股票回購需要大量資金支付回購的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動(dòng)性變差，影響公司發(fā)展后勁。 3．股票回購對股票市場價(jià)值的影響：股票回購可減少流通在外的股票數(shù)量，相應(yīng)提高每股收益，降低市盈率，從而推動(dòng)股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理水平上。 2022/2/6 西南政法大學(xué) 管理學(xué)院 31 (三 )影響股票回購的因素 影響股票回購的因素有： 1．稅收因素：與現(xiàn)金股利相比，股票回購對投資者可產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)，也可增加投資的靈活性。 ? 6．清除小股東。 ? 4．滿足認(rèn)股權(quán)的行使。 ? 2．滿足企業(yè)兼并與收購的需要。 股票回購的方式主要有三種： 一是在市場上直接購買； 二是向股東標(biāo)購； 三是與少數(shù)大股東協(xié)商購買。 股票分割對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下跌，而資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各賬戶的余額都保持不變，股東權(quán)益的總額也維持不變。 1．股利宣告日 2．股權(quán)登記日 3．除息日 4．股利支付日 (四 )確定股利發(fā)放日期 2022/2/6 西南政法大學(xué) 管理學(xué)院 28 第四節(jié) 股票分割與股票回購 一、股票分割 股票分割又稱拆股，是公司管理當(dāng)局將其股票分割或拆細(xì)的行為。 股份公司分配股利必須遵循法定的程序，先由董事會(huì)提出分配預(yù)案，然后提交股東大會(huì)審議，股東大會(huì)決議通過分配預(yù)案之后，向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權(quán)登記日、除息 (或除權(quán) )日和股利支付日等。 2022/2/6 西南政法大學(xué) 管理學(xué)院 26 2．股票股利形式 股票股利形式是指企業(yè)以股票形式發(fā)放的股利，即按股東股份的比例發(fā)放股票作為股利的一種形式。發(fā)放現(xiàn)金股利的多少主要取決于公司的股利政策和經(jīng)營業(yè)績。 2022/2/6 西南政法大學(xué) 管理學(xué)院 25 (三 )確定股利支付形式 股份有限公司支付股利的基本形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利。 但過高的股利分配率政策也會(huì)產(chǎn)生不利效果：一是會(huì)使公司的留存收益
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