企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法(參考版)
2025-01-13 04:58本頁面
【正文】 1 ＝ $ , 該進(jìn)口商履約 ? 假設(shè) 即期匯率為： 163。1 ＝ $,進(jìn)口商放棄履約， ? 損失： 10萬＝ ? 即期匯率： 163。1 ＝ $ 貨款支付日該進(jìn)口商的選擇 (協(xié)議價(jià)： 163。0. 7 $1=DM1. 5 ? 各保值貨幣折算的美元分別為： ? 日元 1800萬 /130= ? 英鎊 /= ? 馬克 /= ? 合計(jì)美元： ? 150萬＋ ＋ ＋ ＝ ? 在實(shí)際操作中，通常選用“特別提款權(quán)”、歐洲貨幣單位等一籃子貨幣作為保值貨幣 ? 在期限長，金額大的進(jìn)出口貿(mào)易中，以“一籃子”貨幣保值的方法對規(guī)避匯率波動的風(fēng)險(xiǎn)很有效 3 價(jià)格調(diào)整法 ? 使用條件：出口用軟幣計(jì)價(jià)，進(jìn)口用硬幣計(jì)價(jià)－－商品價(jià)格調(diào)整 ? 在實(shí)際進(jìn)出口貿(mào)易中，出口用硬幣結(jié)算，進(jìn)口用軟幣結(jié)算，不一定能實(shí)現(xiàn) ? 因?yàn)槭芙灰滓鈭D，市場需求，商品質(zhì)量，價(jià)格條件等因素影響 （ 1）加價(jià)保值法 ? 出口商把軟幣計(jì)價(jià)結(jié)算所帶來的風(fēng)險(xiǎn)攤在商品價(jià)格上，加價(jià)幅度相當(dāng)于軟幣的預(yù)期貶值幅度 ? 加價(jià)后的單價(jià)＝原單價(jià) （ 1＋軟比的預(yù)期貶值率） （ 2）壓價(jià)保值法 ? 進(jìn)口商將用硬幣結(jié)算的匯價(jià)損失從商品的價(jià)格中踢除，壓價(jià)幅度相當(dāng)于硬幣的預(yù)期升值幅度 ? 壓價(jià)后的單價(jià)＝原單價(jià) （ 1－硬幣的預(yù)期升值率） 4 期限調(diào)整法 ? 進(jìn)出口商根據(jù)對計(jì)價(jià)貨幣匯率走勢的預(yù)期，將貨款收付日提前或延期 ? 關(guān)鍵詞： 提前或延期 貨款收付 ? 出口商： ? 預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣升值－－－延期收款 ? 預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣貶值－－－提前收款 ? 進(jìn)口商 ? 預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣升值－－－提前付款 ? 預(yù)期計(jì)價(jià)貨幣貶值－－－延期付款 5 對銷貿(mào)易法 ? 進(jìn)出口商利用易貨貿(mào)易、配對、簽訂清算協(xié)定和轉(zhuǎn)手貿(mào)易等方式，來防范外匯風(fēng)險(xiǎn) ? 易貨貿(mào)易 ? 配對 ? 簽訂清算協(xié)定 ? 轉(zhuǎn)手貿(mào)易 （ 1) 易貨貿(mào)易 ? 貿(mào)易雙方直接同時(shí)進(jìn)行等值的物物交換，雙方無需收付外匯，只事先把互換商品的價(jià)格確定 ? 風(fēng)險(xiǎn)：各自商品漲價(jià)和對方商品跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn) （ 2）配對 ? 進(jìn)出口商在一筆交易發(fā)生時(shí)或發(fā)生后，再進(jìn)行一筆與該筆在幣種、金額、貨款收付日期完全相同，但資金流向正好相反的交易 ? 一筆交易－－－另一筆反向交易 ? 幣種、金額、收付日同 （ 3） 簽訂清算協(xié)定 ? 貿(mào)易雙方先約定在一定的時(shí)期內(nèi)，所有經(jīng)濟(jì)往來都用同一種貨幣計(jì)價(jià)，每筆交易金額記載在清算銀行帳戶上，到了規(guī)定期限再清算貿(mào)易凈差 ? 一定時(shí)期 ? 同種貨幣計(jì)價(jià) ? 到期清算貿(mào)易凈差 ? 兩國政府簽訂清算協(xié)定 ? 兩國進(jìn)出口商－－－央行－－－結(jié)算 ? 兩國央行最后結(jié)算 ? 優(yōu)點(diǎn)：雙方交易額的大部分相互沖抵，不需實(shí)際支付 ? 缺點(diǎn)：雙方經(jīng)濟(jì)往來要很頻繁，否則難以達(dá)成協(xié)定 ? 有信用額度，且很容易被突破，貿(mào)易出超方等于給對方提供了無息貸款 （ 4）轉(zhuǎn)手貿(mào)易 ? 三方或多方協(xié)商，按同一貨幣計(jì)價(jià)來交換一定數(shù)量的商品，且利用彼此間的清算帳戶進(jìn)行清算 ? 假設(shè) A國與 B國之間有清算帳戶，當(dāng) A 國向 B國出口后， B國無合適的商品向 A國出口，則 A國的帳戶出現(xiàn)盈余，此時(shí) C 國既需向 A國出口，又需從 B國進(jìn)口商品 ? A－－ B的盈余－－ → C→ B ? A－－－出口 B 出口 C－－－出口 A ? 轉(zhuǎn)手貿(mào)易各方都不需進(jìn)行實(shí)際的貨款支付，故無外匯風(fēng)險(xiǎn) 二 、金融市場交易法 ? 進(jìn)出口商利用外匯市場和貨幣市場的外匯交易來防范外匯風(fēng)險(xiǎn) ? 外匯交易方式－－－避險(xiǎn) ? 即期外匯交易法 ? 遠(yuǎn)期外匯交易法 ? 掉期交易法 ? 外匯期貨交易法 ? 外匯期權(quán)交易法 ? 利用對外貿(mào)易短期信貸法 ? 利用出口信貸法 即期外匯交易法 ? 進(jìn)、出口商與外匯銀行之間簽訂即期外匯交易合同 舉例說明 ? 我國某進(jìn)口公司兩天內(nèi)要支付 10萬美元貨款 ? 此公司與中國銀行簽訂購買
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