企業(yè)外匯風(fēng)險管理方法-閱讀頁
2025-01-25 04:58本頁面
【正文】 ? 1 單一貨幣的頭寸調(diào)整 ? 銀行只存在某一種貨幣的敞口頭寸－－－對該貨幣的頭寸進(jìn)行調(diào)整 ? （ 1）即期頭寸的調(diào)整 舉例說明 ? 某銀行某日買進(jìn) 1000萬美元， $1=RMB￥ ， ? 賣出 800萬美元， $1= RMB￥ ? 該銀行持有美元多頭 200萬， ? 拋售 200萬美元－－－以防范外匯風(fēng)險 （ 2） 即期頭寸與遠(yuǎn)期頭寸的綜合調(diào)整 ? 銀行既有即期交易，也由遠(yuǎn)期交易，兩者都由敞口頭寸時，綜合調(diào)整頭寸 舉例說明 ? 某銀行某日即期交易－－－買進(jìn) 1000萬美元，賣出 800萬美元，多頭 200萬美元 ? 遠(yuǎn)期交易－－－買進(jìn) 100萬美元，賣出400萬美元，空頭 300萬美元 ? 該銀行的綜合頭寸為： 空頭 100萬美元 綜合調(diào)整的方法為： ? A 將即期和遠(yuǎn)期頭寸同時進(jìn)行拋補，使兩者頭寸為 0 ? 賣出即期外匯 200萬美元， 同時買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯 300萬美元 ? B 只拋補綜合頭寸 ? 買進(jìn)即期外匯 100萬美元，即期多頭為 300萬美元，與遠(yuǎn)期空頭頭寸相匹配，綜合頭寸為 0 ? 或買入遠(yuǎn)期外匯 100萬美元，使遠(yuǎn)期空頭 200萬美元，與即期多頭匹配，綜合頭寸為 0 （ 3）不同交割日的遠(yuǎn)期頭寸的綜合調(diào)整 ? 某銀行某年 1月 1日 的外匯交易情況如下 ? 第一筆遠(yuǎn)期交易－－－買進(jìn) 100萬美元，該年 3月 31日交割 ? 第二筆遠(yuǎn)期交易－－－賣出 100萬美元，該年 5月 31日交割 銀行可通過掉期交易防范 ? 1月 1日 賣出 100萬美元，該年 3月 31日交割，同時買進(jìn) 100萬美元， 5月 31日交割 問題與思考 ? 某銀行 1月 1日買進(jìn)遠(yuǎn)期美元 300萬， 3月 31日交割 ? 1月 1日賣出遠(yuǎn)期美元 400萬， 5月 31日交割 ? 銀行進(jìn)行掉期交易 ? 1月 1日賣出 300萬美元， 3月 31日交割，同時買進(jìn)遠(yuǎn)期美元 300萬， 5月 31日交割 ? 1月 2日或以后合適時間再補進(jìn)遠(yuǎn)期美元 100萬， 5月 31日交割 2 多種貨幣頭寸的調(diào)整 ? 分別調(diào)整各貨幣的敞口頭寸 ? 一般通過具有敞口頭寸的貨幣與美元之間的交易來轉(zhuǎn)換 舉例說明 ? 某銀行同時存在英鎊的多頭，德國馬克的空頭 ? 頭寸調(diào)整－－先將英鎊多頭轉(zhuǎn)換為美元，同時以美元補進(jìn)德國馬克的空頭 ? 也即將英鎊多頭和德國馬克空頭都轉(zhuǎn)換為美元的敞口頭寸，再通過美元與本幣之間的交易最終消除美元的敞口頭寸 ? 非美元貨幣的敞口頭寸一般不宜相互之間直接拋補，也不宜將非美元貨幣與本銀行所在國的貨幣之間直接拋補 ? 先轉(zhuǎn)成美元頭寸－－－再與本幣交易－－消除敞口頭寸 3 預(yù)防性頭寸的調(diào)整 ? 銀行在預(yù)測到匯率的變動趨勢之后，積極創(chuàng)造出來的用以預(yù)防外匯風(fēng)險的頭寸 ? 預(yù)測某種貨幣將升值－－大量買進(jìn)該貨幣，增加該貨幣的長期頭寸 ? 預(yù)測某貨幣將貶值－－大量賣出該貨幣，增加該貨幣的短缺頭寸 二 外匯銀行的外匯資產(chǎn)負(fù)債管理 ? 銀行外匯交易風(fēng)險－－－頭寸管理 ? 銀行的外匯存貸業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)－－資產(chǎn)負(fù)債管理 1 、 調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債的幣種 ? 分散籌資和投資 ? 籌得何種貨幣就貸出該種貨幣 ? 貸款到期收回什么貨幣，籌資到期付出什么貨幣 ? 借貸和收付貨幣時，不需通過外匯交易來調(diào)換幣種 2 調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限 ? 同一貨幣的資產(chǎn)負(fù)債－－將來某時點兩者相等 ? 資產(chǎn)＝負(fù)債 ? 存款期限＝貸款期限 ? 短期負(fù)債長期運用時－－－適當(dāng)增加長期負(fù)債，減少長期資產(chǎn) ? 長期負(fù)債短期運用時不可盲目增加長期資產(chǎn)，應(yīng)適當(dāng)調(diào)整負(fù)債的結(jié)構(gòu)，有意識的增加短期負(fù)債 3 調(diào)整存貸款的利率 ? 壓低以硬幣吸收的外匯存款利率，提高以軟幣發(fā)放的外匯貸款的利率 4 調(diào)整存、貸款金額 ? 同一種貨幣 －－ 利率相匹配且期限一致的存款和貸款在金額上使之相等 ? 在市場利率上升時－－－使浮動利率的貸款額浮動利率的存款額 ? 固定利率的貸款 固定利率的存款 ? 市場利率下降時 ,與上述舉措相反
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