企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法(存儲(chǔ)版)
【正文】 商通過(guò)與外匯銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn) ? 現(xiàn)在鎖定將來(lái)外匯兌換成本幣的匯率水平 舉例說(shuō)明 ? 我國(guó)某出口商 1個(gè)月后將收到 1000萬(wàn)日元貨款 ? 此公司與外匯銀行簽訂出售 1000萬(wàn)日元的遠(yuǎn)期外匯交易合同 ? 假設(shè) 1個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率： ? J￥ 100＝ RMB ￥ ? 在此進(jìn)口商可在 1個(gè)月后將 1000萬(wàn)日元兌換到 ， 掉期交易法 ? 進(jìn)出口商與外匯銀行之間簽訂外匯的掉期交易合同 舉例說(shuō)明 ? 我國(guó)某公司將在 1個(gè)月后收到貨款 100萬(wàn)美元，3個(gè)月后，又將支出 100萬(wàn)美元， ? 則該公司可與外匯銀行簽訂一個(gè)掉期交易合同 ? 賣掉 1個(gè)月期的 100萬(wàn)美元 ? 買入 3個(gè)月期的 100萬(wàn)美元 ? 假設(shè) ? 1個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率為： $1=￥ ? 3個(gè)月期的遠(yuǎn)期匯率為 : $1=￥ ? 則該公司在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還獲得了掉期收益 ? 100萬(wàn) 247。1 ＝ $ , 該進(jìn)口商履約 ? 假設(shè) 即期匯率為： 163。企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法 ? 一、交易風(fēng)險(xiǎn)的管理 ? 貿(mào)易策略法 ? 金融市場(chǎng)交易法 （一） 貿(mào)易策略法 ? 企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中，通過(guò)和貿(mào)易對(duì)手的協(xié)商與合作所采取的防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法 ? 關(guān)鍵詞： 進(jìn)出口貿(mào)易 與貿(mào)易對(duì)手協(xié)商、合作 ? 幣種選擇法 ? 貨幣保值法 ? 價(jià)格調(diào)整法 ? 期限調(diào)整法 ? 對(duì)銷貿(mào)易法 幣種選擇法 ? 進(jìn)出口貿(mào)易中－－－－選擇有利的貨幣來(lái)計(jì)價(jià) ? （ 1） 本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)法－－－本幣計(jì)價(jià) ? 優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易行，效果明顯 ? 缺點(diǎn)：受本幣的國(guó)際地位及貿(mào)易雙方的交易習(xí)慣制約 ? 本國(guó)的貿(mào)易商需在商品的價(jià)格和信用期限方面做出讓步 （ 2）出口－－硬幣計(jì)價(jià)，進(jìn)口－－－軟幣計(jì)價(jià) ? 硬幣： Hard money －－－匯率穩(wěn)定，且有升值趨勢(shì)的貨幣 ? 軟幣： soft money －－－匯率不穩(wěn)定，且有貶值趨勢(shì)的貨幣 ? 采用軟硬幣價(jià)法，把風(fēng)險(xiǎn)推給對(duì)方，把好處留給自己 ? 受雙方交易習(xí)慣的制約，且“軟”、“硬”幣不是絕對(duì)的，往往會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn) ? 故此法不能保值進(jìn)出口商完全避免外匯風(fēng)險(xiǎn) （ 3）選用“一籃子”貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算 ? “一籃子”貨幣－－－多種貨幣分別按一定的比重構(gòu)成一組貨幣 ? 優(yōu)點(diǎn)：貨幣升值或貶值帶來(lái)的好處和損失相抵，幣值穩(wěn)定 ? 缺點(diǎn)：貨幣的組成及貨款的結(jié)算較復(fù)雜 2 貨幣保值法 ? 進(jìn)出口貿(mào)易合同中，－－－訂立保值條款 ? 黃金保值條款 ? 硬幣保值條款 ? “一籃子”貨幣保值條款 （ 1）黃金保值條款 ? 簽訂合同時(shí)－－－計(jì)價(jià)貨幣折算成黃金 ? 貨款結(jié)算時(shí)－－－將黃金折回計(jì)價(jià)貨幣 舉例說(shuō)明 ? 某出口商，簽訂出口合同，貨款 100萬(wàn)美元，假設(shè)此時(shí)，1美元的含金量－－ 1g純金 ? 100萬(wàn)美元折成黃金 100萬(wàn) g ? 貨款結(jié)算時(shí)， 1美元的含金量－－ ? 100萬(wàn) g黃金折成美元－－ ? 故進(jìn)口商應(yīng)支付 ? 黃金保值條款只通行于固定匯率時(shí)期 ? 現(xiàn)在由于黃金非貨幣化，黃金價(jià)格不穩(wěn)定 ? 此方法不再采用 （ 2）硬幣保值條款 ? 簽訂合同時(shí)－－－以軟幣計(jì)價(jià)，以硬幣保值，按合同訂立時(shí)的匯率將軟幣折算成硬幣 ? 貨款結(jié)算時(shí)，按即期匯率，將硬幣折回軟幣結(jié)算 舉例說(shuō)明 ? 某進(jìn)口商簽訂貿(mào)易合同時(shí)，貨款 1000萬(wàn)日元 ，以 日元支付，美元保值 ，并規(guī)定當(dāng)日元和美元的匯率上下波動(dòng) 5％ 時(shí)，應(yīng)調(diào)整貨款 ? 合同訂立時(shí) $1=J￥ 100， 10萬(wàn)美元 ? 貨款結(jié)算時(shí) $1=J￥ 110 ? 因美元升值 10％，故應(yīng)調(diào)整貨款 ? 進(jìn)口商應(yīng)支付 1100萬(wàn)日元 問(wèn)題與思考 ? 上例中，若貨款支付日，日元和美元之間的匯率分別為： ? $1=J￥ 103 ? $1=J￥ 90時(shí) ? 則進(jìn)口商應(yīng)支付的貨款分別是多少？ ? 當(dāng)匯率為 $1=J￥ 103時(shí)， 因?yàn)樨浛钪Ц度眨涝?3％ 5%, ? 故貨款仍為 10
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