【正文】 作用。 其按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 、 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)不同方面來(lái)反映企業(yè)在會(huì)計(jì)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)情況 。 也就是說(shuō)，目前看上去規(guī)模龐大、銷售可觀的公司，可能在一夜之間，因?yàn)楝F(xiàn)金流不足而倒閉。 以建筑和設(shè)備工業(yè)為主的“資本貨物”行業(yè)，2022年上半年，該行業(yè)在營(yíng)運(yùn)中的現(xiàn)金流凈流出約 520億元；但到 2022年上半年時(shí)，現(xiàn)金凈流出幾乎上升了 3 倍，達(dá)到 1430億元。在進(jìn)行分析時(shí)，你必須評(píng)價(jià)收回賬款的可能性并確定預(yù)期損失。 應(yīng)該根據(jù)該商店近年來(lái)的銷售情況決定是否貸款給它。該商店將這種收入確認(rèn)當(dāng)期收入。你從該商店的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲知，近年來(lái)該商店的收入和利潤(rùn)都有了大幅的增長(zhǎng)。用于發(fā)現(xiàn)有明顯問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。 對(duì)此，你的看法是什么？ 偽裝收入 （一）水平比較分析 將企業(yè)不同時(shí)期的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，既可以了解企業(yè)目前的利潤(rùn)狀況，也可以分析其發(fā)展趨勢(shì)。 美國(guó)在線聘請(qǐng)的律師說(shuō)：通過(guò)建立或修改商業(yè)關(guān)系解決法律糾紛是司空見(jiàn)慣和恰當(dāng)?shù)?，即使這項(xiàng)法律糾紛已經(jīng)判決也是如此。 為了在 2022年第三季度確認(rèn)廣告收入，美國(guó)在線在 9月 30日前播發(fā)了廣告，溫布里公司立即向美國(guó)在線支付了2380萬(wàn)美元 的廣告費(fèi)。這些披露將會(huì)對(duì)你的盈利持續(xù)性估計(jì)產(chǎn)生什么影響呢？ 假設(shè)你是分析師或預(yù)測(cè)師 利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)： 企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快 企業(yè)反常壓縮研究開發(fā)成本、廣告支出等 企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì) 應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、平均收款期不正常延長(zhǎng) 存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢 應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、平均付款期不正常延長(zhǎng) 三、利潤(rùn)表質(zhì)量分析 無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù) 企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過(guò)低 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)目出現(xiàn)不正常的降低 1企業(yè)舉債過(guò)度 1審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常 更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所 1企業(yè)有足夠的可分配利潤(rùn)，但不進(jìn)行利潤(rùn)分配 收入分析的難點(diǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題 收入操縱的預(yù)警信號(hào) 應(yīng)收賬款的增幅高于銷售收入的增長(zhǎng)速度 計(jì)提巨額的壞賬準(zhǔn)備 收購(gòu)日前后毛利率發(fā)生大副波動(dòng) 銷售收入與生產(chǎn)能力比例失調(diào) 發(fā)生大量退貨 與客戶發(fā)生套換交易 收入主要來(lái)自關(guān)聯(lián)交易 銷售收入與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量相背離 收入操縱的常用手段 ； ； ； ； ； ； ； ； 美國(guó)企業(yè)的會(huì)計(jì)丑聞 公司名稱 所涉及會(huì)計(jì)舞弊 安然 世通公司 房利美 阿德菲亞通訊 AOL時(shí)代華納 施樂(lè) 百時(shí)美施貴寶公司 北電網(wǎng)絡(luò) 環(huán)球電訊 泰科 哈里伯頓 海底通訊 虛增利潤(rùn)，隱瞞債務(wù)及高管人員受賄 低估費(fèi)用以虛增利潤(rùn)，隱瞞債務(wù) 虛增利潤(rùn) 低估費(fèi)用以虛增利潤(rùn)，隱瞞債務(wù) 虛增收入及利潤(rùn) 虛增利潤(rùn) 虛增收入及利潤(rùn) 低估費(fèi)用以虛增利潤(rùn) 虛增收入及利潤(rùn) 隱瞞債務(wù)， CEO逃稅 虛增收入及利潤(rùn) 虛增收入及利潤(rùn) 美國(guó)在線時(shí)代華納公司 ——黑帽子里掏出大白兔 美國(guó)在線收購(gòu) M0vieFone公司，繼承了應(yīng)向溫布里公司收取 2280萬(wàn)美元 仲裁收入外加 400萬(wàn)美元 的罰息。公司的收益及其組成（凈收益和持續(xù)經(jīng)營(yíng)收益）都很穩(wěn)定，而且呈現(xiàn)出一種穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。 S*ST長(zhǎng)控 07年 4月 13日以 ，最高 ，漲幅達(dá) 1083％，換手接近 60％。 經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步估計(jì)，預(yù)計(jì) 2022年第一季度公司將大幅盈利 ,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) ，具體業(yè)績(jī)將在 2022年 4月 28日公告的公司 2022年一季度報(bào)告中詳細(xì)披露。在完成此項(xiàng)債務(wù)重組后，該公司又以 16 的價(jià)格向中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行購(gòu)回華樂(lè)大廈中的部分產(chǎn)權(quán)，并按此價(jià)格確認(rèn)為該公司的固定資產(chǎn)。 包括：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、 債務(wù)重組利得、政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈(zèng)利得等 構(gòu)成 占收入的比重 與投資額相比 所得稅費(fèi)用分析 應(yīng)稅利潤(rùn) 遞延所得稅資產(chǎn) 應(yīng)交所得稅 所得稅費(fèi)用 會(huì)計(jì)利潤(rùn) 永久性差異 暫時(shí)性差異 世紀(jì)星源在 1995年財(cái)務(wù)報(bào)告中披露，與中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行達(dá)成以下債務(wù)重組方案：以其擁有在建樓宇華樂(lè)大廈中的部分產(chǎn)權(quán)計(jì)人民幣 3 萬(wàn)元 ，抵償所欠中國(guó)人民建設(shè)銀行深圳市分行 16 的債務(wù)。 投資收益 營(yíng)業(yè) 外收入 營(yíng)業(yè) 外支出 與日?；顒?dòng)無(wú)直接關(guān)系的直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的各項(xiàng)損失。 期間報(bào)表 ， 動(dòng)態(tài)報(bào)表 。如果企業(yè)的獲利不強(qiáng)，最終會(huì)影響它的償債能力，還可能達(dá)到資不抵債的困境。 固流結(jié)構(gòu)是否合理？ 固定資產(chǎn)占 總資產(chǎn)的 ％ 共同比資產(chǎn)負(fù)債表 項(xiàng)目 2022 2022 項(xiàng)目 2022 2022 流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn) % % % % 流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù)債 股東權(quán)益 % % % % % % 資產(chǎn)總計(jì) 100% 100% 權(quán)益總計(jì) 100% 100% 穩(wěn)健結(jié)構(gòu) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債 持續(xù)性性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債 股東權(quán)益 中庸結(jié)構(gòu) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 持續(xù)性性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債 股東權(quán)益 風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債 持續(xù)性性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債 股東權(quán)益 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債 融資結(jié)構(gòu) 非金融資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例 會(huì)計(jì) 年度 三大汽車公司 微軟 公司 通用 福特 戴克 2022 37% 39% 50% % 退出門檻誰(shuí)高？誰(shuí)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大？ 現(xiàn)金含量分析 應(yīng)收賬款金額及占比 年度 通用 福特 戴克 應(yīng)收賬款 比例 應(yīng)收賬款 比例 應(yīng)收賬款 比例 2022 998 68% 1102 83% 441 63% 2022 1346 70% 970 84% 546 75% 2022 1748 72% 1100 89% 663 77% 2022 1996 74% 1125 92% 769 81% 2022 1808 68% 1114 98% 724 88% 存在發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 微軟公司現(xiàn)金性資產(chǎn)（億美元） 年度 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 可隨時(shí)變現(xiàn) 的長(zhǎng)期股權(quán)投資 資產(chǎn)總額 金額 比例 金額 比例 2022 316 % 144 % 588 2022 387 % 142 % 676 2022 490 % 137 % 796 2022 606 % 122 % 944 2022 377 % 110 % 708 存在發(fā)生潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 四川長(zhǎng)虹權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 項(xiàng)目 1999 2022 2022 2022 2022 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) % % % % % 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) % % % % % 股東權(quán)益合計(jì) % % % % % 負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) % % % % % 負(fù)債占資產(chǎn)的比重 會(huì)計(jì) 年度 三大汽車公司 微軟 公司 通用 福特 戴克 合計(jì) 2022 % % % % % 2022 % % % % % 2022 % % % % % 2022 % % % % % 2022 % % % % % 流動(dòng)資產(chǎn)： 60% 負(fù)債： 40% 速動(dòng)資產(chǎn) 30% 流動(dòng)負(fù)債 30% 盤存資產(chǎn) 30% 長(zhǎng)期負(fù)債 10% 固定資產(chǎn)： 40% 所有者權(quán)益 60% 實(shí)收資本 20% 公積金 30% 未分配利潤(rùn) 10% 總 計(jì) 100% 總 計(jì) 100% 理想的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)構(gòu)成 案例 信貸員張拿到某公司 2022年 12月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算得出理論上認(rèn)為較好的財(cái)務(wù)比率，張認(rèn)為該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不錯(cuò)，可以放心追加貸款，但主任說(shuō)“這些以時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算出來(lái)的比率有一定問(wèn)題”。其中，應(yīng)收帳款和其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目逐年下降，到2022年流動(dòng)資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。這說(shuō)明，藍(lán)田股份與中國(guó)藍(lán)田總公司之間的關(guān)聯(lián)交易對(duì)藍(lán)田股份的財(cái)務(wù)狀況有重要影響，但兩者不合并會(huì)計(jì)報(bào)表 。 藍(lán)田股份 2022年 12月 31日 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 050000100000150000202200250000萬(wàn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 固定資產(chǎn)合計(jì) 無(wú)形資產(chǎn)及其其他資產(chǎn)合計(jì)藍(lán)田股份 2022年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成 藍(lán)田股份 2022年 12月 31日 流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu) 05000100001500020220250003000035000萬(wàn)短期借款 應(yīng)付稅金 其他應(yīng)付款 其他流動(dòng)負(fù)債 藍(lán)田股份 2022年流動(dòng)負(fù)債主要由其他應(yīng)付款構(gòu)成。 （二）縱向比較分析 固流結(jié)構(gòu) 適中的 固流結(jié)構(gòu) 保守的固流結(jié)構(gòu) 冒險(xiǎn)的固流結(jié)構(gòu) 藍(lán)田股份 2022年 12月 31日 流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖 0500010000150002022025000萬(wàn)貨幣資金 應(yīng)收帳款凈額 預(yù)付帳款 存貨凈額藍(lán)田股份 2022年流動(dòng)資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。 長(zhǎng)期負(fù)債構(gòu)成反映企業(yè)依賴長(zhǎng)期債權(quán)人的程度。 無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成反映企業(yè)開發(fā)創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱。 固定資產(chǎn)構(gòu)成比重決定著企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、生產(chǎn)規(guī)模和發(fā)展方向。 四川長(zhǎng)虹趨勢(shì)分析 項(xiàng)目 1999 2022 2022 2022 2022 資產(chǎn)總計(jì) % % % % % 負(fù)債合計(jì) % % % % % 股東權(quán)益合計(jì) % % % % % 流動(dòng)資產(chǎn)存量過(guò)大，則又會(huì)造成流動(dòng)資產(chǎn)閑置，影響企業(yè)的盈利能力。 （ 2）非 流動(dòng) 負(fù)債各項(xiàng)目的增減變動(dòng)，表明企業(yè)長(zhǎng)期融資渠道的變化情況，借以判斷企業(yè)長(zhǎng)期資金的融資能力。 （ 5）無(wú)形資產(chǎn)增幅越大，表明企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。存貨增加應(yīng)以滿足生產(chǎn)，不盲目采購(gòu)和無(wú)產(chǎn)品積壓為前提，存貨減少應(yīng)以壓縮庫(kù)存量加速周轉(zhuǎn)，不影響生產(chǎn)為前提。 （ 2） 應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)與流動(dòng)資產(chǎn)和銷售收入增長(zhǎng)相適應(yīng)，表明應(yīng)收賬款占用相對(duì)合理。 負(fù)債與所有者權(quán)益之間的關(guān)系 企業(yè)選擇舉債或向股民籌措資金的區(qū)別 負(fù)債 所有者權(quán)益 優(yōu)點(diǎn) 1. 利息在稅前支付 2. 不分享企業(yè)利潤(rùn) 3. 如資產(chǎn)利潤(rùn)率大于銀行貸款利率，能利用財(cái)務(wù)杠桿為所有者帶來(lái)更多回報(bào) 1. 沒(méi)有償還本金的壓力 2. 股利派發(fā)可視經(jīng)營(yíng)情況而定 3. 沒(méi)有資金使用成本 缺點(diǎn) 1. 還本付息壓力較大 2. 利息支付會(huì)降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 1. 籌資成本相對(duì)較高，手續(xù)復(fù)雜 2. 投資回報(bào)壓力大 某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 金額（萬(wàn)元） 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額（萬(wàn)元） 流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1000 5000 負(fù)債 所有者權(quán)益： 實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 所有者權(quán)益合計(jì) 5000 500 0 500 1000 資產(chǎn)合計(jì) 6000 負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì) 6000 假設(shè)企業(yè)擬從銀行籌資 202