【正文】 在資產(chǎn)負(fù)債表日，可收回金額的計量結(jié)果表明，固定資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值的，應(yīng)當(dāng)將固定資產(chǎn)的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計入當(dāng)期損益，同時計提相應(yīng)的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。 （三）固定資產(chǎn)的具體分析 ? 此外，固定資產(chǎn)核算方式的選擇對于反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果具有直接的影響，因此也是分析者重點關(guān)注的領(lǐng)域。因此，判斷固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理總是將企業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重與同業(yè)的一般水平加以比較。一般來說，每一個行業(yè)的企業(yè)都有其獨特的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 （三）固定資產(chǎn)的具體分析 ? 判斷結(jié)構(gòu)是否合理的財務(wù)指標(biāo)主要是固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入／固定資產(chǎn)平均余額。因此，如果企業(yè)的綜合成新率明顯地低于同行業(yè)的平均水平，則往往說明企業(yè)的技術(shù)裝備水平相對較低。固定資產(chǎn)的綜合成新率＝（固定資產(chǎn)原值－累計折舊）／固定資產(chǎn)原值。高質(zhì)量的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為：（ 1）技術(shù)裝備水平較高，其生產(chǎn)能力與存貨的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配，并能夠?qū)⒎鲜袌鲑|(zhì)量需要的產(chǎn)品推向市場，并獲得利潤；（ 2）周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，資產(chǎn)的閑置率不高；（ 3）結(jié)構(gòu)合理，符合行業(yè)特征。用公式表示為： ?????? nttt IC OkCFNP V1 )1(項目價值期權(quán)價值項目價值 ?? N P V（三）固定資產(chǎn)的具體分析 ? 企業(yè)的固定資產(chǎn)是企業(yè)從事長期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，代表著企業(yè)的技術(shù)裝備水平。用公式表示為： ? NPV應(yīng)用于拒絕 接受決策時的決策標(biāo)準(zhǔn)為：如果凈現(xiàn)值大于 0，則接受該項目；如果凈現(xiàn)值小于 0，則拒絕該項目。 （二）固定資產(chǎn)投資管理 ? 投資項目評估和選擇的標(biāo)準(zhǔn)方法即折現(xiàn)現(xiàn)金流量法。這些項目應(yīng)分別根據(jù)“在建工程”、“工程物資”、“固定資產(chǎn)清理”科目的期末余額填列。該項目應(yīng)根據(jù)“固定資產(chǎn)”科目的期末余額，減去“累計折舊”和“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”科目期末余額后的金額填列。 ? 審計意見出來后，公司表示出于財務(wù)穩(wěn)健的考慮，根據(jù)石化纖自開工以來長期虧損，預(yù)計 2022年就將資不抵債的實際情況，同時考慮該項長期投資預(yù)計在未來 2年內(nèi)不能給公司帶來經(jīng)濟利益，決定改變原財務(wù)報告中對該項減值準(zhǔn)備的估計前提，而全額補提減值準(zhǔn)備 ，計提了石化纖的長期投資減值準(zhǔn)備后，石煉化的長期投資凈值僅有 876萬元。根據(jù)該項會計政策和石煉化在石化纖中擁有 %的股權(quán)計算，截止 2022年 12月 31日，對石化纖長期投資賬面值為 元，計提長期投資減值準(zhǔn)備后的長期投資賬面凈值為 。該行業(yè)由于長期受到外國公司向中國的傾銷沖擊，造成我國己內(nèi)酰胺價格長期低迷，廠家產(chǎn)品成本與價格倒掛，因此石化纖自開工以來長期虧損。 ? 這次石煉化所補充計提的絕大部分是對石家莊化纖有限責(zé)任公司（以下簡稱 “ 石化纖 ” ）的長期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備。 ? 公司原被出具保留意見的 2022年年報中的凈利潤為 7 742 810元，而在消除保留意見后的公司年報中，凈利潤就成了－ 18 元。 ? 問題：上海汽車收購?fù)ㄓ闷?1%股權(quán)后，對其利潤和財務(wù)狀況將產(chǎn)生哪些影響？ 單位：萬元 會 計 期 間 通用汽車提取職工獎?；鸷髢衾麧? 上海汽車分得現(xiàn)金股利 2022年 7~12月 29 — 2022年 113 — 2022年 293 案例 10：長期股權(quán)投資風(fēng)險分析 ? 補提減值準(zhǔn)備，消除保留意見 ? 石家莊煉油化工股份有限公司（以下簡稱 “ 石煉化 ” ） 2022年 6月 11日發(fā)布 “ 關(guān)于 2022年度消除保留意見事項說明公告 ” ，公告稱，由于公司 2022年年度會計報告被出具了保留意見，因此，出于穩(wěn)健性考慮，公司聘請會計師事務(wù)所，在原審計報告的基礎(chǔ)上，出具了消除保留意見后的公司 2022年度審計報告，這樣，公司2022年度將基于穩(wěn)健的原則補提長期投資減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備而出現(xiàn)非經(jīng)營性虧損。 案例 9：長期股權(quán)投資核算方法分析 ? 增持 1%股權(quán)意味著什么 ? 上海汽車股份有限公司（以下簡稱“上海汽車”） 2022年 6月 30日以 7 （以下簡稱“通用汽車”） 1%的股權(quán)，至此上海汽車所持有通用汽車的股份由19%增至 20%。盡管在 2022年時該通信公司仍然虧損，但隨著國產(chǎn)手機市場環(huán)境的變化， 2022年就取得了不俗的業(yè)績，全年實現(xiàn)手機銷量 ，銷售收入 1 695 952 078元，凈利潤 44 236 162元。 ? 在 2022年年報中，康佳通信科技公司的注冊資本已經(jīng)達(dá)到 12 000萬元，比兩年前增資 8 000多萬元。產(chǎn)能上，公司新增了 2條移動電話生產(chǎn)線，使移動電話的年生產(chǎn)能力達(dá)到 225萬部，為實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益創(chuàng)造了條件。 康佳集團 1999年所投資的通信科技公司情況 公司名稱 注冊資本 投資額 權(quán)益比例 經(jīng)營范圍 深圳康佳通信科技有限公司 4 200萬元 4 200萬元 100% 經(jīng)營移動通訊產(chǎn)品等 案例 8：長期股權(quán)投資戰(zhàn)略分析 ? 在 2022年年報中，企業(yè)披露了在移動通信業(yè)方面取得的新進展：公司 GSM和移動終端 WAP技術(shù)軟件兩個項目奪得信息產(chǎn)業(yè)部競標(biāo)評比第一名，康佳通信開發(fā)中心因此成為由信息產(chǎn)業(yè)部專項研發(fā)資金資助的全國兩家開發(fā)中心之一。 ? 康佳集團憑借自身實力成為首批國產(chǎn)手機終端生產(chǎn)定點企業(yè)，順利取得了 GSM網(wǎng)絡(luò)國際權(quán)威機構(gòu)的 FTA認(rèn)證，并于 1999年年底正式啟動了中國第一條擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的移動電話生產(chǎn)線，為康佳集團強勢進入移動通信產(chǎn)業(yè)打下了基礎(chǔ)。 ? 高質(zhì)量的長期股權(quán)投資，應(yīng)該表現(xiàn)為：（ 1）投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者增強企業(yè)的核心競爭力，并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符；（ 2）投資收益的確認(rèn)導(dǎo)致適量的現(xiàn)金流入量；（ 3）投資收益與企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險相符；（ 4）外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展。對投資目的的分析可以讓我們深入把握其經(jīng)濟含義。因此，理性的企業(yè)在投資上，必須在風(fēng)險與收益之間進行權(quán)衡。最終，高風(fēng)險的項目必須有高收益，否則就沒有人投資；低收益的項目必須風(fēng)險很低，否則也沒有人投資。 ? 風(fēng)險和收益的基本關(guān)系是風(fēng)險越大要求的收益率越高。因此企業(yè)在進行投資活動時，不會只考慮收益率的高低，而會在考慮投資活動的期望收益的同時，還考慮其所含有的風(fēng)險。該項目應(yīng)根據(jù) “ 長期股權(quán)投資 ” 科目的期末余額，減去“ 長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備 ” 科目期末余額后的金額填列。但事實上， 1998年福日電視機產(chǎn)品的毛利率為 8%，比 1997年的 11%還有較大幅度下降（見下表，單位：千元），這從另一方面說明了價格大幅下降反映了該行業(yè)當(dāng)時的競爭狀況，如果企業(yè)沒有改變存貨發(fā)出計價方法，則毛利率的下降幅度要更大。 ” ? 根據(jù)公司披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品成本中主要組成部分為顯象管，而顯象管價格一直處于下跌趨勢，在這樣的價格趨勢下，改變存貨計價方式將會影響公司成本和毛利率。 《 招股說明書 》 披露存貨政策為： “ 存貨取得采用實際成本計價，存貨發(fā)出采用以下方法計價：外購商品采用分批確認(rèn)法；原材料按移動加權(quán)平均法；生產(chǎn)成本中費用分配按工時費用率；低值易耗品采用一次性攤銷。 年份 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 存貨 111 217 150 529 263 028 331 209 472 709 497 754 282 593 增長率 % % % % % % % 主營業(yè)務(wù)收入 361 022 500 632 634 337 857 389 1 012 710 901 273 674 812 增長率 % % % % % % % 案例 6：存貨結(jié)構(gòu)和周轉(zhuǎn)分析 深康家 A存貨結(jié)構(gòu)（單位：萬元） 1997年末 1998年末 1999年末 2022年末 存貨 263 028 331 209 472 709 497 754 資產(chǎn)總計 538 598 718 332 976 941 100 6301 存貨 /資產(chǎn)總計 % % % % 深康家 A存貨周轉(zhuǎn)率（單位：萬元） 1998年 1999年 2022年 主營業(yè)務(wù)成本 695 087 783 364 752 602 存貨平均余額 297 119 401 959 485 232 存貨周轉(zhuǎn)率 案例 6：家電企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率 部分家電企業(yè) 2022年存貨周轉(zhuǎn)率 企業(yè)名稱 期初存貨 期末存貨 存貨平均余額 主營業(yè)務(wù)成本 存貨周轉(zhuǎn)率 四川長虹 7 005 589 932 6 012 898 272 6 509 244 102 9 886 619 828 深康佳 A 3 170 081 110 3 580 777 403 3 375 429 257 11 391 675 097 海信電器 1 278 440 462 1 769 334 354 1 523 887 408 6 436 814 313 夏新電子 1 502 848 426 1 806 224 567 1 654 536 497 3 997 026 570 夏華電子 759 928 770 732 855 200 746 391 985 3 783 558 366 科龍電器 1 945 617 637 2 996 855 338 2 471 236 488 6 612 276 473 春蘭股份 834 511 004 779 251 672 806 881 338 2 678 135 328 小天鵝 A 407 204 773 506 961 970 457 083 372 1 960 846 157 格力電器 1 196 455 771 3 526 373 790 2 361 414 781 11 549 249 334 美的電器 2 067 943 178 3 771 674 132 2 919 808 655 15 619 782 836 美菱電器 196 307 651 245 774 944 221 041 298 1 149 923 101 青島海爾 602 001 164 851 206 918 726 604 041 13 276 840 225 案例 7：存貨計價分析 ? 存貨計價方法改變影響毛利率 ? 福建福日電子股份有限公司主要生產(chǎn) “ 福日 ” 牌彩電，于 1999年4月向社會公開發(fā)行 7 000股普通股，募集資金 ，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投彩電等項目。為了渡過難關(guān)，公司在 2022年對存貨進行大清理，直接造成 2022年度報表出現(xiàn)巨大虧損。 2022年公司雖然開始意識到問題的嚴(yán)重性，但此時銷售收入已經(jīng)轉(zhuǎn)為負(fù)增長，而存貨仍在積累。 1995年，公司銷售收入出現(xiàn)大幅增長，消化歷史存貨量較大，于是 199 1997年公司加大了存貨投資， 1997年底的存貨賬面金額已經(jīng)比 1995年翻了一番多，明顯高于銷售收入的增長。因此，分析者必須認(rèn)真閱讀會計報表附注，了解企業(yè)發(fā)出存貨的計價方法、可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)、存貨跌價準(zhǔn)備的計提方法以及它們變化，從而判斷企業(yè)業(yè)績的變化，究竟是實際經(jīng)營狀況發(fā)生的變化，還是存貨核算方式的變化引起的。資產(chǎn)負(fù)債表日，存貨應(yīng)當(dāng)按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量。 ? 此外，存貨核算方式的選擇對于反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果具有直接的影響，因此也是分析者重點關(guān)注的領(lǐng)域。計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本／存貨平均余額。 （六）存貨的具體分析 ? 所謂比率分析，就是將企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。一般來說，每一個行業(yè)都有其獨特的存貨結(jié)構(gòu)。因此，如果存貨的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，則說明存貨過多。一般說來，存貨與營業(yè)收入規(guī)模存在一定的正相關(guān)。 ? 那么，何謂存貨過多？實務(wù)中主要是通過比較分析、結(jié)構(gòu)分析、比率分析來判斷。過多的存貨，一方面由于對流動資金的大量占用，企業(yè)為了克服現(xiàn)金流量不足的壓力，不得不增加有息負(fù)債的規(guī)模，從而使企業(yè)負(fù)擔(dān)的財務(wù)費用迅速上升；另一方面，其跌價準(zhǔn)備的計提將使企業(yè)負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)減值損失迅速上升，從而給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。 最低點 總成本 持有成本 短缺成本 存貨金額 最優(yōu)持有量 成本 （六）存貨的具體分析 ? 存貨是企業(yè)一項非常重要的經(jīng)濟資源，通常占總資產(chǎn)的相當(dāng)比重。最優(yōu)存貨持有量為總成本最低的存貨持有量。 （四）存貨管理的目標(biāo) ? 存貨管理的目標(biāo)，就是要盡力在各種存貨持有成本與短缺成本之間做出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)價值最大化。包括：（ 1）倉儲和保管成本；（ 2）保險費；（ 3）由過時、毀損或者盜竊引起的損失；（ 4）所占用資金的機會成本。 ? 產(chǎn)成品存貨： 指那些已加工完畢而有待于銷售的產(chǎn)品。 （一）存貨的種類 ? 原材料存貨： 指向其他企業(yè)購買并用于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的所有基本材料。 該項目應(yīng)根據(jù)“ 材料采購 ” 、 “ 在途物資 ” 、 “ 原材料 ” 、“ 庫存商品 ” 、 “ 發(fā)出商品 ” 、 “ 委托加工物資 ” 、 “ 生產(chǎn)成本 ” 等