【正文】 分組撰寫(xiě)分析報(bào)告，各組選代表發(fā)言，小組報(bào)告以電子文檔形式上交 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 舉例 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告下載網(wǎng)址： 深圳證券交易所 信息披露 /上市公司公告 /年度報(bào)告全文 htm 上海證券交易所 首頁(yè) 代碼 /簡(jiǎn)稱(chēng)查詢(xún)： 請(qǐng)輸入代碼，簡(jiǎn)稱(chēng)查詢(xún)個(gè)股詳細(xì)資料或行情 證券之星 。 銷(xiāo)售收入 =18 =應(yīng)收賬款 360247。 存貨 存貨 =900247。 400 銷(xiāo)售收入 =400 =1000（萬(wàn)元） 銷(xiāo)售成本 =（ 1－銷(xiāo)售毛利率） 銷(xiāo)售收入 =（ 1－ 10%） 900（萬(wàn)元） 銷(xiāo)售成本 247。 100 400 400 50 100 200 ⑴ 所有者權(quán)益 =100+100=200（ 萬(wàn)元 ） 長(zhǎng)期負(fù)債 =200 =100（ 萬(wàn)元 ） ⑵負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) =200+100+100=400（萬(wàn)元） ⑶ 資產(chǎn)合計(jì) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 =400（ 萬(wàn)元 ） ⑷ 銷(xiāo)售收入 247。 直到 11月 20日，中國(guó)藍(lán)田（集團(tuán)）總公司總裁瞿兆玉手持 《 金融內(nèi)參 》 復(fù)印件親自來(lái)到劉姝威工作地 —— 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究所會(huì)議室，從瞿的口中劉才知道，全國(guó)銀行都停止了對(duì)藍(lán)田的貸款。 ” 劉清楚地記得 2022年 10月 26日，她將這篇 600字的短文以傳真方式交給了 《 金融內(nèi)參 》 編輯。對(duì)其分析研究所依據(jù)的材料是從藍(lán)田股份的招股說(shuō)明書(shū)到 2022年中期財(cái)務(wù)報(bào)告的全部公司公開(kāi)材料，其中并沒(méi)有一點(diǎn)內(nèi)部資料。為了避免遭受?chē)?yán)重的壞帳損失，建議銀行盡快收回藍(lán)田股份的貸款。內(nèi)容主要涉及：藍(lán)田股份已經(jīng)成為一個(gè)空殼，已經(jīng)沒(méi)有任何創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，也沒(méi)有收入來(lái)源 ?? ，藍(lán)田股份完全依靠銀行的貸款維持運(yùn)轉(zhuǎn)，而且用拆西墻補(bǔ)東墻的辦法，支付銀行利息。銀行應(yīng)該立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款。 這些對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)好現(xiàn)象。無(wú)論是按漁業(yè)還是食品飲料業(yè)，藍(lán)田股份的應(yīng)收賬款回收期明顯低于同業(yè)平均水平，公司水產(chǎn)品收入異常高于漁業(yè)同行業(yè)平均水平，而短期償債能力在兩個(gè)行業(yè)中的同業(yè)企業(yè)中又都是最低的。這意味著藍(lán)田股份將不能按時(shí)償還 。 速動(dòng)比率 藍(lán)田股份 2022年速動(dòng)比率計(jì)算如下： 433,106,(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) ) － 236,384,（存貨凈額） —————————————————————— = (速動(dòng)比率 ) 560,713,（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)） 藍(lán)田股份的速動(dòng)比率只有 ，這意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動(dòng)資產(chǎn)只能償還 35％的到期流動(dòng)負(fù)債。而劉姝威的這 600字文章的意義巨大，它居然擊碎了一直是牛皮轟轟的藍(lán)田神話(huà) (1996年，藍(lán)田股份上市時(shí)股本為 9696萬(wàn)股，至 2022年底已擴(kuò)張到 ；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從 到 )，直接改變了藍(lán)田公司的命運(yùn)，眾多的銀行就是在看了這篇文章以后 “ 統(tǒng)一行動(dòng) ” ，拒絕給藍(lán)田貸款，想一想，一個(gè)紅得發(fā)紫的上市公司，一旦遭到銀行的 “ 統(tǒng)一封殺 ” ，結(jié)果會(huì)是如何？股價(jià)自然是一瀉千里，藍(lán)田的命運(yùn)自然是可想而知。 關(guān)鍵是劉姝威為什么能 “ 感動(dòng) ” 中國(guó)？難道僅僅是一篇 600字的短文？不，真正能 “ 感動(dòng)中國(guó) ”的是這篇文章所揭示的問(wèn)題，以及圍繞著這篇文章所發(fā)生一系列的 “ 奇特的故事 ” 。 下一步：分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤(pán)活閑置資產(chǎn)，提高利用效率 同理分析兗州煤業(yè)： 權(quán)益資本凈利率＝銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 2022： ％＝ ％ 2022： ％＝ ％ 簡(jiǎn)要結(jié)論： 2022年權(quán)益資本凈利率降低的原因主要來(lái)自于： 銷(xiāo)售獲利的降低和資產(chǎn)的管理效率的下降 須在降低成本的同時(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的管理。 注：凈收益就是凈利潤(rùn) （ 2）現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入／經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 ①衡量： 收現(xiàn)與收益之間的配比關(guān)系 ②關(guān)于 經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 ：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和 1，說(shuō)明收益質(zhì)量不夠好，部分收益沒(méi)有取得現(xiàn)金 ③非付現(xiàn)費(fèi)用：計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)等。 （ 3） 銷(xiāo)售利潤(rùn)率☆＝利潤(rùn)總額 /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ①衡量： 企業(yè)的利潤(rùn)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重 ② 標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，表明銷(xiāo)售獲利情況越好 ③補(bǔ)充： ＝銷(xiāo)售毛利／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 —— 銷(xiāo)售毛利 =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 —— 展示企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品／業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間，從一定角度反映其在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，具有鮮明的行業(yè)特色 b. 銷(xiāo)售凈利率＝凈利潤(rùn)／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 （ 4） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率☆＝利潤(rùn)總額 /成本費(fèi)用總額 ①衡量： 每期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中 投入 與 產(chǎn)出 的配比情況 ②關(guān)于 成本費(fèi)用總額 ：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用 ③標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，說(shuō)明一元的投入獲得回報(bào)越多 ※ （ 5） 社會(huì)貢獻(xiàn)率＝企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額／平均資產(chǎn)總額 —— 反映企業(yè)占用的社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益大小 ※ （ 6） 社會(huì)積累率＝企業(yè)上交財(cái)政收入總額／社會(huì)貢獻(xiàn)總額 社會(huì)貢獻(xiàn)：工資、各種勞保及福利支出、利息支出、各項(xiàng)稅款、凈利潤(rùn) （ 7）上市公司盈利能力分析： ① 每股收益 （ EPS) ＝（凈利潤(rùn) 優(yōu)先股股息） /發(fā)行在外的普通股 加權(quán)平均 數(shù) ，表明盈利能力越強(qiáng) ：如果期內(nèi)增發(fā)普通股，應(yīng)根據(jù)時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均 例如：年初上市公司發(fā)行在外的普通股數(shù)為 500萬(wàn)股， 9月 1日增發(fā) 90萬(wàn)股，在年末計(jì)算 EPS時(shí)，發(fā)行在外的普通股數(shù)是： 500+90 4/12＝ 530萬(wàn)股 行業(yè)每股收益列表 ② 普通股權(quán)益報(bào)酬率 ＝（凈利潤(rùn) 優(yōu)先股股息） /普通股權(quán)益平均額 —— 從普通股股東的角度衡量上市公司的盈利能力 ③ 股利發(fā)放率＝每股股利 /每股收益 —— 反映公司的股利政策，沒(méi)有固定標(biāo)準(zhǔn) 股利發(fā)放率的倒數(shù)： 股利保障倍數(shù)＝每股收益／每股股利 —— 反映公司支付股利能力的安全性指標(biāo) ④ 市盈率＝每股市價(jià) /每股收益 —— 是市場(chǎng)對(duì)公司的期望表示，市盈率高表明公司獲得社會(huì)信賴(lài)，前景良好 正常的市盈率一般為 520（ 國(guó)際成熟市場(chǎng)平均 15） 市盈率 每股市價(jià) / 每股收益 高，說(shuō)明社會(huì)期望值高 低，導(dǎo)致市盈率泡沫 ⑤ 每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益 /總股數(shù) —— 反映發(fā)行在外的普通股每股所代表的凈資產(chǎn)成本，從理論上反映股票的最低價(jià)值 衍生：市凈率 市凈率＝每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn) —— 市凈率達(dá)到 3可以樹(shù)立較好的公司形象 EXAMPLE 獲利能力指標(biāo) 05行業(yè)平均 2022 2022 2022 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =EBIT/平均資產(chǎn)總額 % % % % 資產(chǎn)利潤(rùn)率 =利潤(rùn)總額 /平均資產(chǎn)總額 % % % % 資產(chǎn)凈利率 =凈利潤(rùn) /平均資產(chǎn)總額 % % % % 資本收益率 =凈利潤(rùn) /實(shí)收資本 % % % % 權(quán)益資本凈利率 =凈利潤(rùn) /所有者權(quán)益 % % % % 資本保值增值率 ＝期末所有者權(quán)益／期初所有者權(quán)益 % % % % 資本積累率 =本年所有者權(quán)益增加額 /期初所有者權(quán)益 % % % % 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 =利潤(rùn)總額 /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 % % % % 銷(xiāo)售毛利率 =銷(xiāo)售毛利 /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 % % % % 銷(xiāo)售凈利率 =凈利潤(rùn) /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 % % % % 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 =主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 % % % % 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 =利潤(rùn)總額 /成本費(fèi)用總額 % % % % 每股收益＝ (凈利潤(rùn) 優(yōu)先股股息 )/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù) 每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益