【正文】 數(shù)據(jù)來源于現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料） （ 1）凈收益營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營凈收益／凈收益 ＝（凈收益 非經(jīng)營凈收益）／凈收益 ①衡量： 經(jīng)營性收益在總收益中所占的比重 ②關(guān)于 非經(jīng)營凈收益 ： 處置固定資產(chǎn)收益、對外投資收益、利息凈收入等 ③設(shè)計理由： 企業(yè)為維持長久發(fā)展，其收益應(yīng)主要來自于經(jīng)營活動；非經(jīng)營凈收益不持久，帶有偶然性。 財務(wù)報表分析的作用 （ 1）為企業(yè)管理者提供決策信息 （ 2）為企業(yè)外部決策者提供決策依據(jù) –潛在的和現(xiàn)在的投資者、融資者 （ 3）為社會提供企業(yè)財務(wù)報表分析信息，促進(jìn)證券市場的正常運(yùn)作 –上市公司及時披露財務(wù)報表分析資料，可穩(wěn)定證券投資者的心態(tài)，促使證券市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)。 二、財務(wù)報表分析的目的 –一般目的：評價過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。 注：凈收益就是凈利潤 （ 2）現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流入／經(jīng)營所得現(xiàn)金 ①衡量： 收現(xiàn)與收益之間的配比關(guān)系 ②關(guān)于 經(jīng)營所得現(xiàn)金 ：經(jīng)營活動凈收益與非付現(xiàn)費用之和 1，說明收益質(zhì)量不夠好，部分收益沒有取得現(xiàn)金 ③非付現(xiàn)費用：計提的壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、待攤費用攤銷等。 關(guān)鍵是劉姝威為什么能 “ 感動 ” 中國？難道僅僅是一篇 600字的短文？不，真正能 “ 感動中國 ”的是這篇文章所揭示的問題，以及圍繞著這篇文章所發(fā)生一系列的 “ 奇特的故事 ” 。 速動比率 藍(lán)田股份 2022年速動比率計算如下： 433,106,(流動資產(chǎn)合計 ) － 236,384,（存貨凈額） —————————————————————— = (速動比率 ) 560,713,（流動負(fù)債合計） 藍(lán)田股份的速動比率只有 ，這意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動資產(chǎn)只能償還 35％的到期流動負(fù)債。無論是按漁業(yè)還是食品飲料業(yè)，藍(lán)田股份的應(yīng)收賬款回收期明顯低于同業(yè)平均水平，公司水產(chǎn)品收入異常高于漁業(yè)同行業(yè)平均水平，而短期償債能力在兩個行業(yè)中的同業(yè)企業(yè)中又都是最低的。銀行應(yīng)該立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款。為了避免遭受嚴(yán)重的壞帳損失，建議銀行盡快收回藍(lán)田股份的貸款。 ” 劉清楚地記得 2022年 10月 26日，她將這篇 600字的短文以傳真方式交給了 《 金融內(nèi)參 》 編輯。 100 400 400 50 100 200 ⑴ 所有者權(quán)益 =100+100=200（ 萬元 ） 長期負(fù)債 =200 =100（ 萬元 ） ⑵負(fù)債和所有者權(quán)益合計 =200+100+100=400（萬元） ⑶ 資產(chǎn)合計 =負(fù)債 +所有者權(quán)益 =400（ 萬元 ） ⑷ 銷售收入 247。 存貨 存貨 =900247。 分組撰寫分析報告，各組選代表發(fā)言，小組報告以電子文檔形式上交 上市公司財務(wù)會計報告 舉例 上市公司財務(wù)會計報告下載網(wǎng)址： 深圳證券交易所 信息披露 /上市公司公告 /年度報告全文 htm 上海證券交易所 首頁 代碼 /簡稱查詢： 請輸入代碼，簡稱查詢個股詳細(xì)資料或行情 證券之星 。 銷售收入 =18 =應(yīng)收賬款 360247。 400 銷售收入 =400 =1000（萬元） 銷售成本 =（ 1－銷售毛利率） 銷售收入 =（ 1－ 10%） 900（萬元） 銷售成本 247。 直到 11月 20日，中國藍(lán)田（集團(tuán)）總公司總裁瞿兆玉手持 《 金融內(nèi)參 》 復(fù)印件親自來到劉姝威工作地 —— 中央財經(jīng)大學(xué)研究所會議室，從瞿的口中劉才知道，全國銀行都停止了對藍(lán)田的貸款。對其分析研究所依據(jù)的材料是從藍(lán)田股份的招股說明書到 2022年中期財務(wù)報告的全部公司公開材料，其中并沒有一點內(nèi)部資料。內(nèi)容主要涉及：藍(lán)田股份已經(jīng)成為一個空殼，已經(jīng)沒有任何創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，也沒有收入來源 ?? ，藍(lán)田股份完全依靠銀行的貸款維持運(yùn)轉(zhuǎn)，而且用拆西墻補(bǔ)東墻的辦法，支付銀行利息。 這些對銀行來說，并不是一個好現(xiàn)象。這意味著藍(lán)田股份將不能按時償還 。而劉姝威的這 600字文章的意義巨大，它居然擊碎了一直是牛皮轟轟的藍(lán)田神話 (1996年，藍(lán)田股份上市時股本為 9696萬股，至 2022年底已擴(kuò)張到 ；主營業(yè)務(wù)收入從 到 )，直接改變了藍(lán)田公司的命運(yùn)，眾多的銀行就是在看了這篇文章以后 “ 統(tǒng)一行動 ” ，拒絕給藍(lán)田貸款，想一想，一個紅得發(fā)紫的上市公司，一旦遭到銀行的 “ 統(tǒng)一封殺 ” ，結(jié)果會是如何？股價自然是一瀉千里，藍(lán)田的命運(yùn)自然是可想而知。 下一步：分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活閑置資產(chǎn)，提高利用效率 同理分析兗州煤業(yè)： 權(quán)益資本凈利率＝銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 2022： ％＝ ％ 2022： ％＝ ％ 簡要結(jié)論： 2022年權(quán)益資本凈利率降低的原因主要來自于： 銷售獲利的降低和資產(chǎn)的管理效率的下降 須在降低成本的同時，還要加強(qiáng)對資產(chǎn)的管理。 （ 3） 銷售利潤率☆＝利潤總額 /主營業(yè)務(wù)收入 ①衡量： 企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重 ② 標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，表明銷售獲利情況越好 ③補(bǔ)充： ＝銷售毛利／主營業(yè)務(wù)收入 —— 銷售毛利 =主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)成本 —— 展示企業(yè)主營產(chǎn)品／業(yè)務(wù)的利潤空間，從一定角度反映其在市場的競爭力，具有鮮明的行業(yè)特色 b. 銷售凈利率＝凈利潤／主營業(yè)務(wù)收入 （ 4） 成本費用利潤率☆＝利潤總額 /成本費用總額 ①衡量： 每期生產(chǎn)經(jīng)營中 投入 與 產(chǎn)出 的配比情況 ②關(guān)于 成本費用總額 ：主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、財務(wù)費用、管理費用、營業(yè)費用 ③標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，說明一元的投入獲得回報越多 ※ （ 5） 社會貢獻(xiàn)率＝企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額／平均資產(chǎn)總額 —— 反映企業(yè)占用的社會經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟(jì)效益大小 ※ （ 6） 社會積累率＝企業(yè)上交財政收入總額／社會貢獻(xiàn)總額 社會貢獻(xiàn)：工資、各種勞保及福利支出、利息支出、各項稅款、凈利潤 （ 7）上市公司盈利能力分析： ① 每股收益 （ EPS) ＝（凈利潤 優(yōu)先股股息） /發(fā)行在外的普通股 加權(quán)平均 數(shù) ，表明盈利能力越強(qiáng) ：如果期內(nèi)增發(fā)普通股，應(yīng)根據(jù)時間進(jìn)行加權(quán)平均 例如：年初上市公司發(fā)行在外的普通股數(shù)為 500萬股， 9月 1日增發(fā) 90萬股，在年末計算 EPS時，發(fā)行在外的普通股數(shù)是： 500+90 4/12＝ 530萬股 行業(yè)每股收益列表 ② 普通股權(quán)益報酬率 ＝（凈利潤 優(yōu)先股股息） /普通股權(quán)益平均額 —— 從普通股股東的角度衡量上市公司的盈利能力 ③ 股利發(fā)放率＝每股股利 /每股收益 —— 反映公司的股利政策，沒有固定標(biāo)準(zhǔn) 股利發(fā)放率的倒數(shù)： 股利保障倍數(shù)＝每股收益／每股股利 —— 反映公司支付股利能力的安全性指標(biāo) ④ 市盈率＝每股市價 /每股收益 —— 是市場對公司的期望表示，市盈率高表明公司獲得社會信賴，前景良好 正常的市盈率一般為 520（ 國際成熟市場平均 15） 市盈率 每股市價 / 每股收益 高，說明社會期望值高 低，導(dǎo)致市盈率泡沫 ⑤ 每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益 /總股數(shù) —— 反映發(fā)行在外的普通股每股所代表的凈資產(chǎn)成本，從理論上反映股票的最低價值 衍生：市凈率 市凈率＝每股市價／每股凈資產(chǎn) —— 市凈率達(dá)到 3可以樹立較好的公司形象 EXAMPLE 獲利能力指標(biāo) 05行業(yè)平均 2022 2022 2022 總資產(chǎn)報酬率 =EBIT/平均資產(chǎn)總額 % % % % 資產(chǎn)利潤率 =利潤總額 /平均資產(chǎn)總額 %