【正文】 ?可進(jìn)行總體結(jié)構(gòu)比較，也可進(jìn)行亞結(jié)構(gòu)的比較，尤其是長(zhǎng)期資本的具體構(gòu)成百分比。 ?揭示公司融資渠道的相對(duì)規(guī)模。如：資本結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)與盈利能力比率等。 ?長(zhǎng)期預(yù)測(cè)沒(méi)有短期預(yù)測(cè)可靠。 資產(chǎn)報(bào)酬率普通股權(quán)益報(bào)酬率財(cái)務(wù)杠桿指數(shù) ?普通股權(quán)益資本總資產(chǎn)財(cái)務(wù)杠桿比率 ?： ； :； ： 12/11/2021 131 資本結(jié)構(gòu)分析的會(huì)計(jì)含義 ?負(fù)債賬面價(jià)值的調(diào)整 遞延所得稅 經(jīng)營(yíng)租賃 表外融資 養(yǎng)老金與退休后福利 沒(méi)有納入合并的子公司 或有負(fù)債 少數(shù)股權(quán) 可轉(zhuǎn)換債券 優(yōu)先股 ?資產(chǎn)賬面價(jià)值的調(diào)整 市場(chǎng)價(jià)值的確認(rèn) 存貨 有價(jià)證券 無(wú)形資產(chǎn) ： ； :； ： 12/11/2021 132 資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成與償債能力 ?償債能力分析中的長(zhǎng)期預(yù)測(cè) ?償債能力分析中的結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表 ?償債能力分析中的資本結(jié)構(gòu)計(jì)量指標(biāo) ?資本結(jié)構(gòu)計(jì)量指標(biāo)的解釋 ： ； :； ： 12/11/2021 133 償債能力分析中的長(zhǎng)期預(yù)測(cè) ?預(yù)測(cè)將來(lái)用以償還債務(wù)的現(xiàn)金資源與現(xiàn)金流入量是計(jì)量公司資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的直接方法。 ： ； :； ： 12/11/2021 130 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的計(jì)量 ?財(cái)務(wù)杠桿指數(shù) ?大于 1：有利效應(yīng)；等于 1：中性效應(yīng)；小于 1：不利效應(yīng)。 ?利息可以抵稅，而股利不能抵稅。 ： ； :； ： 12/11/2021 128 資本結(jié)構(gòu)的重要性 ?負(fù)債與權(quán)益的特征 權(quán)益資本：收益的不確定性及無(wú)固定償還模式，不具備稅收屏蔽作用； 債務(wù)資本：可按投資者意愿隨意抽取的資本，具有稅收屏蔽作用。 ?資本結(jié)構(gòu)分析：不同的資產(chǎn)和不同的融資渠道具有不同的風(fēng)險(xiǎn)。 ： ； :； ： 12/11/2021 124 長(zhǎng)期現(xiàn)金預(yù)測(cè) ?預(yù)測(cè)中的前期現(xiàn)金流量分析： 1）資產(chǎn)重置所需資金是來(lái)自于內(nèi)部還是外部？ 2）企業(yè)擴(kuò)充和企業(yè)并購(gòu)從哪些渠道籌集資金？ 3）公司是否依賴于外部融資？ 4）公司的投資需要和機(jī)會(huì)是什么？ 5）融資的要求和形式是什么？ 6）管理政策（如股利政策）對(duì)現(xiàn)金流量高度敏感嗎？ ?現(xiàn)金流量來(lái)源與運(yùn)用預(yù)測(cè)： 1）凈收益項(xiàng)目需要調(diào)整非現(xiàn)金項(xiàng)目； 2）營(yíng)運(yùn)資金的預(yù)測(cè)； 3）需要估計(jì)資產(chǎn)處置、出售投資及發(fā)行有價(jià)證券等現(xiàn)金來(lái)源； 4）資本性支出預(yù)測(cè)。 ： ； :； ： 12/11/2021 123 短期現(xiàn)金預(yù)測(cè) ?銷售預(yù)測(cè)的重要性 ?銷售預(yù)測(cè)包括：銷售導(dǎo)向和趨勢(shì)；市場(chǎng)份額；行業(yè)和經(jīng)濟(jì)情況；生產(chǎn)和財(cái)務(wù)能力；競(jìng)爭(zhēng)因素等。 ?但持有現(xiàn)金幾乎不會(huì)產(chǎn)生報(bào)酬，持有現(xiàn)金具有較大的機(jī)會(huì)成本。 ?具體問(wèn)題具體分析。 ?需說(shuō)明流動(dòng)性的內(nèi)部和外部來(lái)源以及為使用的流動(dòng)性資產(chǎn)的來(lái)源。 ?財(cái)務(wù)狀況方面要求討論流動(dòng)性 ——包括可能影響公司產(chǎn)生足夠現(xiàn)金能力的已知趨勢(shì)、需求、責(zé)任或不確定性。 ?包括從各種渠道借款的能力，提高權(quán)益資本的能力，出售和重新部署增產(chǎn)的能力，以及調(diào)整經(jīng)營(yíng)水平和方向以適應(yīng)環(huán)境變化的能力 ?相關(guān)因素包括：商業(yè)票據(jù)、公司債券和優(yōu)先股的等級(jí)；對(duì)資產(chǎn)出售的限制；自己可以處置費(fèi)用的程度；對(duì)環(huán)境改變迅速反應(yīng)的能力 ： ； :； ： 12/11/2021 119 管理當(dāng)局評(píng)價(jià)與分析報(bào)告 ?MDamp。 ?現(xiàn)金流量比率 ?對(duì)一個(gè)運(yùn)作良好的企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率等于或高于 。 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債存貨流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債應(yīng)收賬款有價(jià)證券現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金速動(dòng)比率???????： ； :； ： 12/11/2021 117 現(xiàn)金流量計(jì)量指標(biāo) ?流動(dòng)比率靜態(tài)性的缺陷。 ? ?速動(dòng)比率為 1比較好。 ?只有相互比較，流動(dòng)性指數(shù)才有意義。 ?將變現(xiàn)的時(shí)間考慮在內(nèi)。 ?流動(dòng)資產(chǎn)中不同的資產(chǎn)變現(xiàn)能力有很大的差異。 ?應(yīng)付賬款付款天數(shù) =應(yīng)付賬款 /（購(gòu)貨/360） ： ； :； ： 12/11/2021 113 其他短期流動(dòng)性計(jì)量指標(biāo) ?流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成 ?流動(dòng)性指數(shù) ?速動(dòng)比率 ?現(xiàn)金流量計(jì)量指標(biāo) ?財(cái)務(wù)靈活性 ?管理當(dāng)局評(píng)價(jià)與分析報(bào)告 ： ； :； ： 12/11/2021 114 流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成 ?絕對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)目難以反映資產(chǎn)的流動(dòng)性。 ： ； :； ： 12/11/2021 112 流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)性 ?流動(dòng)負(fù)債用于判斷流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的部分能否提供足夠的安全保障。 ?存貨的質(zhì)量是指企業(yè)使用和處置存貨的能力。 ?凈營(yíng)業(yè)周期概念 ?凈營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算見(jiàn)教材 pp86. ： ； :； ： 12/11/2021 108 以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的流動(dòng)性比率計(jì)量指標(biāo) ?現(xiàn)金比率 ?現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率 流動(dòng)資產(chǎn)有價(jià)證券現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金現(xiàn)金比率 ???流動(dòng)負(fù)債有價(jià)證券現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金現(xiàn)金比率 ???： ； :； ： 12/11/2021 109 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)性分析 ?應(yīng)收賬款流動(dòng)性計(jì)量指標(biāo) ?存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)量指標(biāo) ?流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)性 ： ； :； ： 12/11/2021 110 應(yīng)收賬款流動(dòng)性計(jì)量指標(biāo) ?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷凈額 /平均應(yīng)收賬款 ?應(yīng)收賬款收款期 =360（ 365） /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ?期末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =應(yīng)收賬款 /（銷售額 /360） ?企業(yè)平均收款期過(guò)長(zhǎng)表明： 1）企業(yè)的收款力度較差； 2）客戶拖延貨款； 3）客戶發(fā)生財(cái)務(wù)困難。 2）營(yíng)運(yùn)資金需要量因行業(yè)狀況和企業(yè)期限不等的凈營(yíng)業(yè)周期而不同。 ?大于等于 2企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；小于 2表明流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在增加。其結(jié)果是流動(dòng)比率的改善。 ： ； :； ： 12/11/2021 105 用流動(dòng)比率進(jìn)行分析 —— 比率操縱 ?在分析中，應(yīng)注意對(duì)流動(dòng)比率的“操縱行為”。 ?不同公司在同一時(shí)間的橫向比較。 ： ； :； ： 12/11/2021 104 用流動(dòng)比率進(jìn)行分析 —— 比較分析 ?流動(dòng)比率的比較分析。 ： ； :； ： 12/11/2021 103 用流動(dòng)比率進(jìn)行分析 —— 建議 ?用于計(jì)算流動(dòng)比率的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量。 ?營(yíng)運(yùn)資金帳戶余額與未來(lái)現(xiàn)金流動(dòng)的可能模式?jīng)]有直接的聯(lián)系。同樣，存貨的流動(dòng)性受到質(zhì)疑。 ?應(yīng)收賬款的水平并不能反映未來(lái)現(xiàn)金流入量。 ?計(jì)量基金儲(chǔ)備：流動(dòng)比率可用來(lái)計(jì)量企業(yè)應(yīng)付現(xiàn)金流量的不確定性和突發(fā)事件的安全程度。 ?計(jì)量虧損緩沖能力：緩沖能力越強(qiáng)。 ： ； :； ： 12/11/2021 99 營(yíng)運(yùn)資金分析 ? ?營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)重要的流動(dòng)性資產(chǎn)計(jì)量指標(biāo)。 ?對(duì)于股東而言，缺乏流動(dòng)性經(jīng)常是盈利水平低和投資機(jī)會(huì)少的先兆。 ： ； :； ： 12/11/2021 91 我國(guó)的會(huì)計(jì)規(guī)范體系 會(huì)計(jì)法 基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 行業(yè)示范會(huì)計(jì)制度 企業(yè)自定的會(huì)計(jì)制度企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù) （含編制財(cái)務(wù)報(bào)告）： ； :； ： 12/11/2021 92 其他分析技術(shù) ?企業(yè)活動(dòng)和交易的重構(gòu) ?間接證據(jù)與評(píng)價(jià) ?財(cái)務(wù)報(bào)表的行業(yè)比較分析 ?會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與假設(shè)的分析性應(yīng)用 ?傳統(tǒng)的市場(chǎng)計(jì)量指標(biāo) ： ； :； ： 12/11/2021 93 財(cái)務(wù)報(bào)表的行業(yè)比較分析 ?不同的會(huì)計(jì)報(bào)告期間 ?不同的會(huì)計(jì)原則 ?重新編制和重新分類的要求 ： ； :； ： 12/11/2021 94 可供選擇的會(huì)計(jì)原則 ?租賃 （ 經(jīng)營(yíng)性 ， 融資性 ） ?存貨計(jì)價(jià) （ 購(gòu)貨成本 ， 標(biāo)準(zhǔn)成本 ， 成本與市價(jià)孰低 ） ?存貨成本流動(dòng)假設(shè) （ 先進(jìn)先出法 ， 后進(jìn)先出法 ，加權(quán)平均法 ） ?證券投資 （ 交易性證券 ， 準(zhǔn)備出售證券 ， 持有到期證券 ） ?折舊方法 （ 直線法 ， 加速折舊法 ） ?企業(yè)購(gòu)并 （ 購(gòu)買(mǎi)法 ， 權(quán)益合并法 ） ?外幣折算 （ 現(xiàn)行匯率法 ， 時(shí)態(tài)法 ） ?收入確認(rèn) （ 完工百分比法 ， 已完成合同法 ） ： ； :； ： 12/11/2021 95 傳統(tǒng)的市場(chǎng)計(jì)量指標(biāo) ?市盈率 ?市凈率 ?收益率 ?股利報(bào)酬率 ?股利支付率 ： ； :； ： 12/11/2021 96 財(cái)務(wù)分析應(yīng)用與解釋 ?短期流動(dòng)性 ?預(yù)測(cè)與預(yù)分析 ?資本結(jié)構(gòu)與償債能力 ?投入資本報(bào)酬率 ?獲利能力分析 ?以盈利為基礎(chǔ)的分析與估價(jià) ： ； :； ： 12/11/2021 97 短期流動(dòng)性 ?短期流動(dòng)性的重要性 ?營(yíng)運(yùn)資金分析 ?經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)性分析 ?其他短期流動(dòng)性計(jì)量指標(biāo) ?因素變動(dòng)分析 ： ； :； ： 12/11/2021 98 短期流動(dòng)性的重要性 ?短期流動(dòng)性是指企業(yè)履行短期債務(wù)的能力，即將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或獲得現(xiàn)金的能力 ?短期：一年或一年以內(nèi)；一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)周期。 ： ； :； ： 12/11/2021 88 會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量要求 ?決策有用性 ?可靠性 ?相關(guān)性 ?一致性 ?可比性 ?重要性 ： ； :； ： 12/11/2021 89 會(huì)計(jì)確認(rèn)，計(jì)量和報(bào)告原則 ?歷史成本計(jì)價(jià)原則 ?收入確認(rèn)原則 ?配比原則 ?權(quán)責(zé)發(fā)生制 ?充分披露原則 ?審慎原則 ?實(shí)質(zhì)重于形式 ： ； :； ： 12/11/2021 90 會(huì)計(jì)循環(huán) ?會(huì)計(jì)信息加工處理的周而復(fù)始的運(yùn)行過(guò)程。 ： ； :； ： 12/11/2021 87 會(huì)計(jì)的一般原則 ?1） 會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量要求 ?正確決策的前提條件。 ?業(yè)務(wù)收入以外幣為主的企業(yè)，也可以選定某種外幣為計(jì)帳本位幣，但編制的會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)當(dāng)折算為人民幣反映。 ?年度，季度和月份的起訖日期采用公歷日期。 ： ； :； ： 12/11/2021 85 會(huì)計(jì)期間 ?會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)劃分會(huì)計(jì)期間，分期結(jié)算帳目和編制會(huì)計(jì)報(bào)表。 ： ； :； ： 12/11/2021 84