【正文】 ?可進(jìn)行橫向或縱向比較。 ?需要引進(jìn)其他計(jì)量指標(biāo)。 ?財(cái)務(wù)杠桿比率 ?財(cái)務(wù)杠桿比率越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 ?債務(wù)融資的動(dòng)機(jī) ?財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的計(jì)量 ： ； :； ： 12/11/2021 129 債務(wù)融資的動(dòng)機(jī) ?較低的資本成本 ?利息是固定的，當(dāng)所付利息低于債務(wù)融資所帶來(lái)的收益時(shí)，額外的收益可使權(quán)益投資者受益。 ： ； :； ： 12/11/2021 125 專門現(xiàn)金流量比率 ?現(xiàn)金流量充足率 ? ?現(xiàn)金再投資率 ? 金股利五年總和資本性支出、存貨和現(xiàn)總和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量五年現(xiàn)金流量充足率 ?營(yíng)運(yùn)資金）其他資產(chǎn)長(zhǎng)期投資（固定資產(chǎn)股利）（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金再投資率?????： ； :； ： 12/11/2021 126 資本結(jié)構(gòu)與償債能力 ?償債能力分析的關(guān)鍵 ?資本結(jié)構(gòu)的重要性 ?資本結(jié)構(gòu)分析的會(huì)計(jì)含義 ?資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成與償債能力 ?以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的償債能力計(jì)量指標(biāo) ?收益償付能力的重要性 ?資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 N W C 流 動(dòng) 負(fù) 債 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 長(zhǎng) 期 負(fù) 債 固 定 資 產(chǎn) 有 形 固 定 資 產(chǎn) 股 東 權(quán) 益 無(wú) 形 固 定 資 產(chǎn) 資 產(chǎn) 總 額 = 負(fù) 債 及 所 有 者 權(quán) 益： ； :； ： 12/11/2021 127 償債能力分析的關(guān)鍵 ?概括性的計(jì)量手段而不是精確的計(jì)量方式 ?償債能力分析的關(guān)鍵是資本結(jié)構(gòu)、盈利和盈利能力。 ?自由現(xiàn)金流量：非約束性現(xiàn)金流入。 ： ； :； ： 12/11/2021 120 因素變動(dòng)分析 ?在追蹤分析公司現(xiàn)金資源狀況和政策變動(dòng)方面是一個(gè)很有用的技術(shù)。A:對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的討論和評(píng)價(jià)。 ?流動(dòng)性的動(dòng)態(tài)計(jì)量指標(biāo) ——現(xiàn)金流量比率。 ： ； :； ： 12/11/2021 116 速動(dòng)比率 ?酸性測(cè)試比率。 ： ； :； ： 12/11/2021 115 流動(dòng)性指數(shù) ?流動(dòng)性指數(shù)有助于分析評(píng)價(jià)資產(chǎn)的流動(dòng)性。 ?營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 ?流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量：是否需要立即償還。 ： ； :； ： 12/11/2021 111 存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)量指標(biāo) ?存貨周轉(zhuǎn)率 =銷貨成本 /平均存貨 ?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 ?存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)量了流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的質(zhì)量和流動(dòng)性。 ?問(wèn)題： 1）流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成在評(píng)價(jià)流動(dòng)比率時(shí)更加重要。 ?如：臨近期末的時(shí)候，管理當(dāng)局會(huì)非常規(guī)地敦促賬款的回收，提前收回為經(jīng)理人員的暫時(shí)性墊付款，將存貨水平降到正常水平以下，推遲正常購(gòu)貨，并將所有這些活動(dòng)收回的款項(xiàng)用于償還流動(dòng)負(fù)債。 ?同一公司不同年份的縱向比較。 ?有關(guān)應(yīng)收賬款和存貨的管理政策主要針對(duì)盈利性資產(chǎn)的有效利用，流動(dòng)性是次要的。 ?存貨的水平主要取決于銷售和預(yù)期銷售。風(fēng)險(xiǎn)越低。 ?對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的合理性的評(píng)定。 ?會(huì)計(jì)憑證 原始憑證和記賬憑證 ?會(huì)計(jì)賬薄 總分類賬和明細(xì)分類賬 ?會(huì)計(jì)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表，損益表，現(xiàn)金流量表。 ?境外企業(yè)向國(guó)內(nèi)有關(guān)部門編制會(huì)計(jì)報(bào)表，應(yīng)當(dāng)折算為人民幣反映。 ?會(huì)計(jì)期間分為年度，季度和月份。 ?會(huì)計(jì)主體可以是一家企業(yè)本身，或其所屬的分之機(jī)構(gòu)，如分公司，分廠，分店，部門等，也可以是一個(gè)有著控股關(guān)系而在某一決策機(jī)構(gòu)指揮下聯(lián)營(yíng)的公司集團(tuán)。 ?收入的獲得：資產(chǎn)的增加、負(fù)債的減少、使用者權(quán)益的減少。 ： ； :； ： 12/11/2021 78 其他重要的報(bào)表使用者的目的 ?金融中介機(jī)構(gòu)：如證券經(jīng)紀(jì)人等。 ?政府機(jī)構(gòu)、政治家等。 ： ； :； ： 12/11/2021 76 兼并與收購(gòu)分析師的目的 ?確定企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；各個(gè)合并主體的相對(duì)價(jià)值；確定利益各方相對(duì)的侃價(jià)實(shí)力。 ?在審計(jì)的完成階段，財(cái)務(wù)報(bào)表分析工具又能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體合理性做最后的檢查。 ?由于經(jīng)濟(jì)體制的差異，和我國(guó)目前管理當(dāng)局的定義是不同的。 ?其權(quán)益受企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況和資本結(jié)構(gòu)的各個(gè)方面和狀況所影響。 ?短期信用：債權(quán)人關(guān)心企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，短期資產(chǎn)的流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)率。 ?可分為貿(mào)易債權(quán)人和非貿(mào)易債權(quán)人。 ?弱型有效市場(chǎng)。 ?現(xiàn)金流量分析。 ?損益表中用銷售收入的百分比來(lái)表示。 ?年度變動(dòng)分析 ?指數(shù)趨勢(shì)序列分析（指數(shù)化） ?常用于縱向比較。 ?沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)模式或公認(rèn)實(shí)務(wù)。 ?重要客戶。 ?企業(yè)合并。 ?拒絕出具意見(jiàn)。 ?加強(qiáng)管理當(dāng)局、董事和審計(jì)師在編制財(cái)務(wù)報(bào)表方面各自的責(zé)任。 ?確定影響公司流動(dòng)性、資本來(lái)源和經(jīng)營(yíng)成果的重大事件和不確定因素。A） ?管理報(bào)告 ?審計(jì)報(bào)告 ?說(shuō)明性附注 ?補(bǔ)充信息 ?社會(huì)責(zé)任報(bào)告 ?代理委托書 ： ； :； ： 12/11/2021 51 MDamp。 ?便于會(huì)計(jì)報(bào)表用戶分析本期凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之間差異的原因。是一張“動(dòng)態(tài)”報(bào)表。 ： ； :； ： 12/11/2021 42 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu) ?以營(yíng)運(yùn)資金未基礎(chǔ)。 ?對(duì)于上市公司，被現(xiàn)金流量表取代。 ?常見(jiàn)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表以營(yíng)運(yùn)資金（營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債）為基本出發(fā)點(diǎn)，綜合反映某一期間（如月份、季度或年度）營(yíng)運(yùn)資金來(lái)龍去脈。 ?多步式損益表 提供中間信息。 ?有助于企業(yè)管理人員作出經(jīng)營(yíng)決策。是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，它綜合反映了企業(yè)在一定時(shí)期（如月份、季度或年度）營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本與費(fèi)用、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)成果的形成。 ?銀行短期借款 ?應(yīng)付帳款 ?應(yīng)付票據(jù) ?應(yīng)付工資，應(yīng)付獎(jiǎng)金，應(yīng)付稅金，應(yīng)付利潤(rùn) ?預(yù)收貨款 ： ； :； ： 12/11/2021 22 長(zhǎng)期負(fù)債 ?長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期限在一年以上或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期以上的債務(wù)。 ?專利權(quán) ?商標(biāo) ?商譽(yù) ?著作權(quán) ?專有技術(shù) (knowhow) ?土地使用權(quán)等。 ?機(jī)器設(shè)備，房屋，汽車等。 投入資本，留存收益 。 ?它可以幫助會(huì)計(jì)信息的用戶了解企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)分布、資本結(jié)構(gòu)、償債能力等財(cái)務(wù)狀況。 ： ； :； ： 12/11/2021 7 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)活動(dòng) 時(shí)間 期初 期末投資 融資經(jīng)營(yíng)投資 融資： ； :； ： 12/11/2021 8 反映企業(yè)活動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表 ?資產(chǎn)負(fù)債表 ?損益表 ?股東權(quán)益表 ?現(xiàn)金流量表 ?附表 ?財(cái)務(wù)報(bào)表之間的聯(lián)系 ： ； :； ： 12/11/2021 9 資產(chǎn)負(fù)債表 ?資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì) ?資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)等式 ?資產(chǎn)負(fù)債表的作用 ?資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目的分類 ?資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu) ?資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容 ?資產(chǎn)負(fù)債表的附表 ： ； :； ： 12/11/2021 10 資產(chǎn)負(fù)債表 ?是反映企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它綜合反映了企業(yè)在某一時(shí)期（如月末、季末或年末）的資產(chǎn)總額及其構(gòu)成、負(fù)債總額及其構(gòu)成、所有者權(quán)益總額及其構(gòu)成之狀況。 ： ； :； ： 12/11/2021 6 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)活動(dòng) ?計(jì)劃活動(dòng) 描述公司宗旨、戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的企業(yè)戰(zhàn)略。： ； :； ： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 Analysis of Financial Statements ： ； ； 群：： ； :； ： 12/11/2021 2 課程主要內(nèi)容 ?財(cái)務(wù)報(bào)表分析和報(bào)告 ?財(cái)務(wù)分析應(yīng)用與解釋 ?杜邦分析體系、 EVA以及上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ?財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜合案例 ： ； ； 群：： ； :； ： 12/11/2021 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和報(bào)告 ?財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的相關(guān)問(wèn)題，重點(diǎn)是報(bào)表使用者及其信息需要以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析如何滿足使用者的需要。 ?融資活動(dòng) 權(quán)益融資和債務(wù)融資。 ?是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。 ： ； :； ： 12/11/2021 11 資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)等式 股東融資債權(quán)人融資投資融資活動(dòng)投資活動(dòng)股東權(quán)益負(fù)債資產(chǎn)?????： ； :； ： 12/11/2021 12 資產(chǎn)負(fù)債表 N W C 流 動(dòng) 負(fù) 債 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 長(zhǎng) 期 負(fù) 債 固 定 資 產(chǎn) 有 形 固 定 資 產(chǎn) 股 東 權(quán) 益 無(wú) 形 固 定 資 產(chǎn) 資 產(chǎn) 總 額 = 負(fù) 債 及 所 有 者 權(quán) 益： ； :； ： 12/11/2021 13 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 ?可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性 變現(xiàn)能力，包括變現(xiàn)速度和變現(xiàn)成本 ?可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性 是指企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，采取有效的措施改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力。 ?按貨幣性與非貨幣性分類 貨幣性 非貨幣性 ： ； :； ： 12/11/2021 15 流動(dòng)資產(chǎn) ?流動(dòng)資產(chǎn)是指預(yù)期能在一年或超過(guò)一年的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。 ?資產(chǎn)負(fù)債表中列示的是固定資產(chǎn)的凈值。