【正文】 72%，說明企業(yè)投資途徑比較多樣化，投資規(guī)模較小，但比較有利，可以獲利；籌資活動流入的絕大部分是借款所得，高額借款規(guī)模是該公司的沉重包袱，若不適當減少該規(guī)模，勢必嚴重阻礙公司的發(fā)展。25%，處置固定資產(chǎn)占 10。 03%，比較正常；投資活動流入中股利占 66。 05%，其他經(jīng)營收入占 20。 根據(jù)給出資料進行分析?；I資活動中93。 9%，其他投資收入占 21。 13%，債券利息收入占 1。03%，其他經(jīng)營收入 20。 95 合 計 100% 100% 經(jīng)營活動流入中銷售收入占 79。 23 籌資活動 73。 82 投資活動 0。 Jump to first page A公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)表 流入 流出 經(jīng)營活動 26。 6%。 A公司凈資產(chǎn)收益率為 20%， B公司為 40%， B公司總資產(chǎn)報酬率為 2。 A公司總資產(chǎn)為 800萬，所有者權(quán)益為 100萬， B公司總資產(chǎn) 300萬，所有者權(quán)益 50萬。發(fā)放現(xiàn)金股利 30萬。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 =150萬（ 6020010） A公司當期購買固定資產(chǎn)支出 300萬，收回股票投資 500萬。 Jump to first page 投資活動現(xiàn)金流出增加是耐心資本投入， 預示企業(yè)未來發(fā)展前景看好。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較大，籌資活動現(xiàn)金流出較大主要是向投資者分配利潤和向銀行歸還短期借款，同時吸收了新的投資。二者沒有直接聯(lián)系。 Jump to first page 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 銷售收入收現(xiàn) 7827000 購買商品接受勞務(wù)付現(xiàn) — 4202100 銷售費用付現(xiàn) — 310000 管理費用付現(xiàn) — 321200 財務(wù)費用付現(xiàn) — 250000 銷售稅金及附加付現(xiàn) — 310000 所得稅付現(xiàn) — 690000 經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流入 1745800 Jump to first page 投資活動的現(xiàn)金流量 ： 收回投資受到的現(xiàn)金 77000 出售有價證券 1300000 出售固定資產(chǎn) 160000 購置固定資產(chǎn) — 1770000 投資活動凈現(xiàn)金流量 — 233000 Jump to first page 籌資活動現(xiàn)金流量： 取得長期借款 480000 接受所有者投資 600000 償還短期借款 — 1005000 支付股利 — 1527800 籌資活動凈現(xiàn)金流量 — 1452800 現(xiàn)金凈增加額 60000 Jump to first page 現(xiàn)金流量表分析： 現(xiàn)金凈增加 60000，與比較資產(chǎn)負債表增加額相等。 經(jīng) 營 活 動 現(xiàn) 金 流 入 現(xiàn) 金 流 出 銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； 收到的稅費返還； 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金； 購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金； 支付給職工的工資及現(xiàn)金； 支付的各項稅費； 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金； Jump to first page 現(xiàn) 金 流 入 現(xiàn) 金 流 出 投 資 活 動 收回投資收到的現(xiàn)金； 取得投資收益所收到的現(xiàn)金； 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金； 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金； 購進固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金； 投資所支付的現(xiàn)金； 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金； Jump to first page 現(xiàn) 金 流 入 現(xiàn) 金 流 出 籌 資 活 動 吸收投資收到的現(xiàn)金； 借款所收到的現(xiàn)金； 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金； 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金； 分配股利或利潤或償還利息支付的現(xiàn)金； 支付的其他與籌資活動相關(guān)的現(xiàn)金； Jump to first page 五、主要項目分析 銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； 與銷售收入對比看（損益表） 數(shù)字大于銷售收入 —— 收回以前應收帳款； 數(shù)字小于銷售收入 —— 有賒銷或虛列收入 Jump to first page 投資活動 收回投資（資產(chǎn)負債表中期末小于 期初說明有收回投資，現(xiàn)金流量表 有投資收回的現(xiàn)金） 對外投資（如購買固定資產(chǎn)，資產(chǎn) 負債表固定資產(chǎn)期末大于期初，現(xiàn) 金流量表投資活動現(xiàn)金流出增加。 Jump to first page 例如： 收入 100萬（假定全部收現(xiàn)） 材料 60萬 工資 10萬 折舊 5萬 利潤 25萬 現(xiàn)金流入 = 25+5=30萬 便于分析企業(yè)的獲利質(zhì)量 為企業(yè)提供支付能力、償債能力，判斷經(jīng) 營期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是否順暢。 現(xiàn)金等價物 —— 指持有期限短，流動性強，易于轉(zhuǎn) 換為已知金額的現(xiàn)金，一般指企業(yè)擁有的原定期限 小于或等于三個月的投資。 損益表反映經(jīng)營成果，資產(chǎn)負債表反映財務(wù)狀 況，現(xiàn)金流量表則在說明期末貨幣資金大于或小于期 初的數(shù)額是多少？是什么原因帶來的？ Jump to first page 現(xiàn)金 —— 指廣義概念。 Jump to first page 利潤表應該特別關(guān)注的信息： 銷售收入逐年下降； 銷售成本不斷上升； 期間費用不斷攀升； 提高盈利能力應從以下幾方面入手： 擴大銷售，多攬定單，以提高銷售收入； 完善成本制度，降低生產(chǎn)成本； 嚴格費用預算增強節(jié)支意識； Jump to first page 第四講 現(xiàn)金流量表分析 Jump to first page 現(xiàn)金流量表告訴我們什么 現(xiàn)金流量表： 反映公司年度內(nèi)真正發(fā)生的 現(xiàn)金流量（流入與流出） ?溝通資產(chǎn)負債表和損益表的 “ 橋梁 ” 和 “ 紐帶 ” ?按收付實現(xiàn)制編制； ?經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動； ?現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 =現(xiàn)金凈流量 Jump to first page 98年 2月 18日財政部頒發(fā)現(xiàn)金流量表準則， 2021年 1月 18日修訂， 2021年 2月 15日財政部重新頒布 38個具體準則。反之若資金周轉(zhuǎn)速度慢，為維持正常經(jīng)營，企業(yè)必須不斷補充資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要而投入更多的資源，形成資金使用的低效率，也降低了企業(yè)的盈利能力。 Jump to first page 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn) 銷售收入凈額 周轉(zhuǎn)率 = 流動資產(chǎn)平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/周轉(zhuǎn)率 說明： 周轉(zhuǎn)情況的一個綜合指標。 由于存貨的計價處理存在著不同的會計處理方法，在分析時要考慮此因素。 （ 4）考慮應收票據(jù)因素時可以稱為應 收 款項周轉(zhuǎn)天數(shù)。在一定程度上可 以彌補流動比率低給債權(quán)人的不良影響 （ 2）評價應收帳款周轉(zhuǎn)情況，應當結(jié)合企業(yè)銷售產(chǎn)品的種類，商業(yè)慣性，企業(yè)信用政策以及行業(yè)平均水平，進行綜合考慮。 （七）市盈率 Jump to first page （八）每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) = 年度末股東權(quán)益 年度末普通股股數(shù) 每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票最低價值。 94元，年終時每股市價 160元，則市盈率為 13。 97元。 （五）凈資產(chǎn)收益率 ?100% Jump to first page （六）每股收益 每股收益 = 凈利潤 年末普通股份總數(shù) 每股收益率是本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值。 （四）總資產(chǎn)報酬率（百元資產(chǎn)獲利） Jump to first page 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤 凈資產(chǎn)平均占用額 （ 1）反映所有者投入資本的獲利能力，凈利潤是稅后利潤，平均值是期初 +期末。 資產(chǎn)凈利率 = 272 （ 3360+4000） /2 ?100% Jump to first page 總資產(chǎn)報酬率