【正文】 3. 中資企業(yè)指數(shù)由恆生綜合 200指數(shù)成份股中選出 ， 共37支股票。 三個一定要知道的指數(shù) 恆生中國企業(yè)指數(shù) ( H股、國企股 ) 1. 註冊地在中國 ，但於香港掛牌。 3. 中資企業(yè)指數(shù)由恆生綜合 200指數(shù)成份股中選出 ， 共31支股票。 金融類 – 7 檔 匯豐控股 (0005) 公用事業(yè) – 3 檔 新鴻基地產(chǎn) (0016) 地產(chǎn) – 4 檔 中電控股 (0002) 工商服務(wù) – 21 檔 中國移動 (0941) 能源類 1檔 中石化 (0386) 三個一定要知道的指數(shù) 恆生香港中資企業(yè)指數(shù) ( 紅籌股 ) 1. 註冊地在海外 (非中國 ) ，但於香港掛牌。 四大家族、三大富豪勢力分布圖 港交所上市之證券種類介紹 現(xiàn)貨市場商品 衍生性市場商品 1. 股本證券： 普通股 優(yōu)先股 美國證券交易試 驗計劃 1. 股市指數(shù)產(chǎn)品 恆生指數(shù)期貨及期權(quán) 小型恆生指數(shù)期貨及期權(quán) 新華富時中國 25指數(shù)期貨 及期權(quán) H股指數(shù)期貨及期權(quán) 2. 股票產(chǎn)品 股票期貨 股票期權(quán) 3. 利率及定息產(chǎn)品 三年期外匯基金債券期貨 港元利率期貨 2. 債務(wù)證券 3. 單位信託 /互惠基金 4. 交易所買賣基金 5. 認股權(quán)證： 股本認股權(quán)證 衍生認股權(quán)證 美國證券交易試驗計劃股票 香港代號 納斯達克代號 公司名稱 4331 DELL Dell(戴爾電腦 ) 4332 AMGN Amgen(應(yīng)用分子基因公司 ) 4333 CSCO Cisco Systems(思科 ) 4335 INTC Intel(英特爾 ) 4336 AMAT Applied Materials(應(yīng)用材料 ) 4337 SBUX Starbucks(星巴克咖啡 ) 4338 MSFT Microsoft(微軟 ) 三個一定要知道的指數(shù) 香港恆生指數(shù) (藍籌股 ) 名、所屬行業(yè)內(nèi)佔有重要支配性 地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、股利優(yōu)厚的大公司股票稱 為藍籌股。 ECB/DR套利操作方式 中原資產(chǎn)管理的投資人 中原香港證券交易帳戶 中原臺股帳戶 ?以矽統(tǒng) ECB套利為例 放空矽統(tǒng) 100張 同步買進矽統(tǒng)ECB10萬美金 8/19日前下達ECB轉(zhuǎn)換指示 約 14天後， ECB成功轉(zhuǎn)為矽統(tǒng)股票還券，完成套利 大陸 (二版市場 )創(chuàng)業(yè)版 與臺商回臺掛牌機制 何謂創(chuàng)業(yè)版 主版與創(chuàng)業(yè)版之差異 排隊掛 A股的臺資企業(yè) 臺商回臺掛牌機制 Listing 臺商回臺上市之機制 香港證券市場概況 香港證券交易所 港交所交易商品介紹 主版與創(chuàng)業(yè)版 國企與紅籌股 各類指數(shù)介紹 港交所交易概況 截止時間： 20211230 主板，創(chuàng)業(yè)版總計 市場成交總額 (億元 )： 主板 創(chuàng)業(yè)版 總市值 (億元 )： 總市值 (億元 )： 主板帄均市盈率： 創(chuàng)業(yè)版帄均市盈率： 上市公司總數(shù)： 934 上市公司總數(shù)： 201 上市 H股： 80 上市 H股： 40 上市紅籌股總數(shù)： 86 上市紅籌股總數(shù)： 3 總成交股數(shù) (億股 )： 總成交股數(shù) (億股 )： 總成交金額 (億元 )： 總成交金額 (億元 )： 金融,3 7 . 6 3 %工商,4 6 . 2 7 %地產(chǎn),1 0 . 7 0 %公用事業(yè),5 . 4 0 % 匯豐控股 恆生銀行 中銀香港 東亞銀行 中電控股 香港中華煤氣 香港電燈 新鴻基地產(chǎn) 長江實業(yè) 恆基地產(chǎn) 信和置業(yè) 恆隆地產(chǎn) 主要產(chǎn)業(yè)及其地位 掌握民生命脈，抗跌性佳 匯控領(lǐng)軍的銀行體系是高配息的績優(yōu)類股 中國移動 和記黃埔 中國海洋石油 地鐵公司 中國網(wǎng)通 (香港 ) 拜中國內(nèi)需發(fā)展強勁所賜，香港股市的龍頭發(fā)生了重大改變。 ?Step 7 套利收入： 14天 的套利總獲利為 NT$37,399。 ?Step 4 決定匯率： 以當天美金兌新臺幣匯率（ NTD/USD） 。 ?Step 2 ECB市價： 決定以 %買進 矽統(tǒng) ECB 10萬美金 。 ?2021/8/19為轉(zhuǎn)換基準日 ， 申請轉(zhuǎn)換後約 10個工作天 （ 2021/8/29） 即可取回矽統(tǒng)現(xiàn)股 ， 整個套利過程共 花費 14個工作天 。 ?店頭市場（ OTC）溢價交易 ECB屬於 OTC溢價交易。 ?價格波動性低 因為 ECB有固定收益保障之特性，因此當現(xiàn)貨股價下跌 時， ECB之跌幅相對較低。 海外可轉(zhuǎn)換公司債（ ECB）特性 可轉(zhuǎn)換公司債Convertible Bond 普通公司債Bond 買入選擇權(quán)Call option ＝ ＋ ?固定收益保障 投資人享有賣回收益率（ Yield to Put）之固定保障。 ECB賦予投資人於發(fā)行日屆滿一段 期間後 ， 享有按約定之轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換 比率 ， 將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司普通股 的權(quán)利 。 則 可轉(zhuǎn)換股數(shù)＝ 100,000/40＝ 2500股 可轉(zhuǎn)換公司債的價值＝ 2500(股 )X50元 /股 ＝ 125,000(元 ) ＞ 可轉(zhuǎn)換公司債的市值 (110,000元 ) 有套利空間 註：除需考慮上述可轉(zhuǎn)債價值與市值的關(guān)係外，還必需考慮資金成本、融券放空的成本，及時間成本。 IV. 集中市場的市價 投資人也可放空該發(fā)行公司的普通股，買進可轉(zhuǎn)換公司債，利用二者之間的價差進行套利，旦必頇是在可轉(zhuǎn)換公司債的轉(zhuǎn)換價格低於股票市價時，才有套利可言。 II. 票面利率 利率越高對投資人愈有利。 套利機會存在時 : 即可轉(zhuǎn)債價格低於百元評價 (parity)時，投資人可透過買進可轉(zhuǎn)債並同時 放空相對應(yīng)股數(shù)之標的股票進行套利，賺取無 風(fēng)險利潤。 發(fā)行轉(zhuǎn)換公司債架構(gòu) 保證機構(gòu) 發(fā)行公司 投 資 人 代理還本付息機構(gòu) 簽證機構(gòu) 承 銷 商 強化 信用 監(jiān)督發(fā)行公司 維護投資人權(quán)益 委 託 包 銷 簽 證 銷 售 委 託 提供本息兌領(lǐng)服務(wù) 受託機構(gòu) 委託辦理 轉(zhuǎn)換手續(xù) 股務(wù)代理 申請轉(zhuǎn)換 行使賣回 海外債券與海外可轉(zhuǎn)換公司債 一、票面利率 二、轉(zhuǎn)換價格 三、受託銀行 四、擔(dān)保條件 五、發(fā)行公司買回權(quán) 六、投資人賣回權(quán) 可轉(zhuǎn)債之報價及成本 報價 一般報價皆為溢價或折價百分比報價 若報價為 140則表示目前可轉(zhuǎn)債的價格為面額的 140% 若報價為 90則表示目前可轉(zhuǎn)債的價格為面額的 90% 成本 成本為債券價格加上應(yīng)付上一手持有人之利息 如 : 欲購面額 50萬元，而市價報 140，票面利率為 %，且距上次發(fā)息日已 200日。 ?Step 8 年報酬率：年化報酬率為 %。 ?Step 6 套利成本：放空現(xiàn)股及買進 ADR的套利總成本為 NT$4,863,340。 ?Step 4 決定匯率：以當天美金兌新臺幣匯率 （ NTD/USD） 之 。 ?Step 2 ADR市價：決定以 ADR10,000單位 。 ?2021/8/29為轉(zhuǎn)換基準日，預(yù)估融券回補日期 2021/9/10，整個 套利過程共花費 26個工作天。 如果出借 DR之經(jīng)紀商要求提前還券，投資 人不得拒絕，可能導(dǎo)致部位虧損。 因為溢