[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第三章籌資管理(參考版)
2024-10-18 12:50本頁(yè)面
【正文】 (120%)=21750 ? 不考慮 ,借款成本： 8%(140%)／ (12%)=% ? 考慮： 21750*8%(140%) ／ (1740021750*2%)=% ? 貼現(xiàn)法、借款額： 17400／ (18%)=18913 ? 成本： 18913*8%(140%) ／ (1740018913*2%) ? =% 。 出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維護(hù)等服務(wù) D。 租賃期較短 B。 取得資金的總規(guī)模 D。 取得資金的渠道 B。 存貨 D。 現(xiàn)金 B。 按直線(xiàn)法計(jì)提的折舊費(fèi)用 D。 計(jì)件工資費(fèi)用 B。 辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) D。 賒購(gòu)商品 B。 折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 D。 折扣百分比的大小呈反方向變化 B。 35 12%時(shí)，發(fā)行價(jià) =1000 （ 1+12% 5） （ P/F， 10%，5） =993。 答案： 8%時(shí)，發(fā)行價(jià) =1000 （ 1+8% 5） （ P/F， 10%，5） =869。 8（元） 計(jì)算題 6 某企業(yè)發(fā)行債券籌資 ,面值 1000元 ,期限 5年 ,發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率 10%,每年末付息 ,到期還本 .分別按票面利率為8%、 10%、 12%計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。三是利率 10%,銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為 20%.請(qǐng)問(wèn) :如果你是公司財(cái)務(wù)經(jīng)理 ,你選擇哪種借款方式 . 138 計(jì)算題 4答案 采用貼現(xiàn)法時(shí)的實(shí)際利率 : (10000 12%)/「 10000 (112%)」 =% 采用收款法實(shí)際利率 =名義利率 =14% 采用補(bǔ)償性余額實(shí)際利率 : (10000 10%)/10000(120%)=% 應(yīng)選用第三方案 . 139 計(jì)算題 5 某企業(yè)擬發(fā)行 5年期債券 ,每份債券 6萬(wàn)元 ,票面利率 10%,每半年付息一次 ,若此時(shí)市場(chǎng)利率 8%,債券的發(fā)行價(jià)格是多少 ?若市場(chǎng)利率 10%,債券的發(fā)行價(jià)格又為多少 . 140 計(jì)算題 5答案 答案：每半年利息 =60000 10%/2=3000(元 ) (1)債券發(fā)行價(jià)格=3000 (P/A,4%,10)+60000 (P/F,4%,10) =64869(元 ) (2)債券發(fā)行價(jià)格=3000 (P/A,5%,10)+60000 (P/F,5%,10) =55268(元 ) 141 答案： 8%時(shí)，發(fā)行價(jià)格 =1000 8% （ P/A， 10%， 5）+1000 （ P/F， 10%， 5） =924。 A 限制條件多 B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 C 控制權(quán)分散 D 資金成本高 答案： CD 136 多選題 (5) 答案： 137 計(jì)算題 4 某公司向銀行借入短期借款 10000元 ,支付銀行利息的方式有三種 ,一是采用收款法付息 ,利率 14%。 A 求償權(quán)優(yōu)于股票 B 債券投資風(fēng)險(xiǎn)大于股票 C 債券的持有人無(wú)權(quán)參與公司決策 D 債券代表一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系 答案： ACD 134 多選題 (3) 下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有 ( )。 A 借款的用途 B 抵押財(cái)產(chǎn) C 利息支付方式 D 擔(dān)保人及其責(zé)任 答案： C 131 單選題 (10) 不能作為長(zhǎng)期借款抵押品的有 ( )。 A 經(jīng)營(yíng)租賃 B 售后租回 C 直接租賃 D 杠桿租賃 答案： D 129 單選題 (8) 下列不屬于不變資金的是 ( )。 A 資金來(lái)源渠道 B 資金流動(dòng)程度 C 資金籌集方式 D 資金使用方式 答案： A 127 單選題 (6) 資金成本高，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般的籌資方式為 ( )。 A賒購(gòu)商品 B預(yù)收貨款 C商業(yè)匯票 D應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 答案： D 125 單選題 (4) 不能作為融資手段的租賃方式是 ( )。 ( ) 答案 :對(duì) 122 單選題 (1) 甲公司的信用等級(jí)高于乙公司，則 ( )。 ( ) 答案 :錯(cuò) 121 練習(xí) (判斷題 ) 具有收回條款的債券使企業(yè)融資具有較大彈性。 ?⑷ 如果面對(duì)兩家以上提供不同信用條件的賣(mài)方，應(yīng)通過(guò)衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最小的一家。 ?⑵ 如果折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益高于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。 104 五、 資金結(jié)構(gòu) ? 由于這種方法需要確定每股利潤(rùn)的無(wú)差異點(diǎn)，因此又稱(chēng)每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)法。它以資金成本的高低作為確定最佳資金結(jié)構(gòu)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。 750 100%=58% ? 留存收益 :55247。 750 100%=16% ? 借款 :140247。試計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均的資金成本。 1000 100%=40% ? 留收益比重 =300247。 1000 100%=20% ? 優(yōu)先股比重 =100247。 wj 為第 j種資金占總資金的比例 。 A 籌資渠道 B 籌資方式 C 籌資的總規(guī)模 D 取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn) 答案： ABCD 87 多選題 (4) 吸收直接投資與發(fā)行普通股的共同缺點(diǎn)是 ( )。 A存貨 B股票和債券 C應(yīng)收帳款 D無(wú)形資產(chǎn) 答案： D 84 多選題 (1) 下列各項(xiàng)屬于融資活動(dòng)的有 ( ) A 發(fā)行債券 B 取得借款 C 賒購(gòu)商品 D 發(fā)行股票 E 融資租賃 答案： ABCDE 85 多選題 (2) 債券同股票相比有如下特點(diǎn) ( )。 A 經(jīng)營(yíng)租賃 B 售后租回 C 直接租賃 D 杠桿租賃 答案： D 82 單選題 (9) 在借款合同中，屬于基本條款的是 ( )。 A 資金來(lái)源渠道 B 資金流動(dòng)程度 C 資金籌集方式 D 資金使用方式 答案： A 80 單選題 (6) 資金成本高，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般的籌資方式為( )。 75 商業(yè)信用 (計(jì)算題 1) ABC公司擬采購(gòu)材料 100萬(wàn)元， W公司報(bào)價(jià)的信用條件為：“ 2／ 10， N／ 30” M公司報(bào)價(jià)的信用條件為：“ 1／ 20，N／ 30” 若公司享受折扣應(yīng)選哪一家？ 若公司不享受折扣應(yīng)選哪一家？ 76 商業(yè)信用 (計(jì)算題 1答案 ) 向 W公司采購(gòu)的機(jī)會(huì)成本： 2%／ (12%)*360／ (3010)=% 向 M公司采購(gòu)的機(jī)會(huì)成本： 1%／ (11%)*360／ (3020)=% 若享受折扣，應(yīng)選 W公司 若不享受折扣，應(yīng)選 M公司 77 四、商業(yè)信用 ： (1)優(yōu)點(diǎn)：籌資便利，成本低，限制少 (2)缺點(diǎn)：時(shí)間短，放棄折扣的成本高 78 單選題 (4) 不能作為融資手段的租賃方式是( )。 74 (四）商業(yè)信用 ?⑶ 如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來(lái)的損失之間做出選擇。 (1)形式 應(yīng)付帳款 預(yù)收貨款 商業(yè)匯票 72 四、商業(yè)信用 預(yù)收貨款、延期付款：不提供現(xiàn)金折扣 應(yīng)付帳款，早付有現(xiàn)金折扣 (2/ 1/ N/30) 放棄現(xiàn)金折扣成本 = 折扣率 1折扣率 ? 360 信用期 折扣期 73 ?⑴ 如果能以低于放棄折扣的隱含利息成本（實(shí)質(zhì)上是一種機(jī)會(huì)成本）的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。 (P/A,15%,10)=233247。(+1)=(萬(wàn)元 ) ? A=247。 ? （ 2）如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少？ ? （ 3）如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少？ 69 ? 【 答案及解析 】 ? (1) 租金總額=198+20+15=233(萬(wàn)元 ) (2) 如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為 : ? A=233247。租賃公司要求的報(bào)酬率為 15%。 60 三、融資租賃 (財(cái)產(chǎn)租賃 ) (三種 ) (1)直接租賃 (2)杠桿租賃 (3)售后租回 61 三、融資租賃 (直接租賃 ) 承租人 出租人 制造商
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1