金融學(xué)年論文我國(guó)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r及對(duì)策(參考版)
2025-06-08 18:13本頁(yè)面
【正文】 山東理工大學(xué)學(xué)年論文 8 參考文獻(xiàn) [1]胡懷邦 .金融發(fā)展中的衍生市場(chǎng)研究 [M]中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 ,2021， 4 [2]王建國(guó) 劉錫良，衍生金融商品 [J]西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 ,1997， 7 [3]胡梅 .淺談防范金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 [J].黑龍江 科技信息 ,2021,(9):134134 [4趙萬(wàn)先 .淺析我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理 .南昌銀行股份， 2021， 4 [5]黃薇薇 .試論國(guó)際金融衍生品發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)金融衍生品發(fā)展選擇 [J]，中國(guó)證券期貨， 2021年 02期 [6]鄧麗 .發(fā)達(dá)國(guó)家金融衍生品發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境分析 [J].期貨日?qǐng)?bào)， 2021,5 。但是，任何事情有好的一面也有壞的一面， 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 了一定是有人去承擔(dān)了，衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中。其次，加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格控制交易程序，將操作權(quán)、 結(jié)算權(quán)、監(jiān)督權(quán)分開(kāi)，有嚴(yán)格的層次分明的業(yè)務(wù)授權(quán)，加大對(duì)越權(quán)交易的處罰力度；再次，設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，通過(guò) “ 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法 ” 和 “ 壓力試驗(yàn)法 ” 對(duì)交易人員的交易進(jìn)行記錄、確認(rèn)、市價(jià)計(jì)值，評(píng)價(jià)、度量和防范在金融衍生產(chǎn)品交易過(guò)程中面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。 完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，由于金融衍生產(chǎn)品的新產(chǎn)品陳出不窮，因此應(yīng)在新產(chǎn)品營(yíng)銷之前完善相應(yīng)的管理規(guī)定、業(yè)務(wù)操作細(xì)則或操作流程，并以文件的形式下發(fā)，對(duì)每一項(xiàng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理從制度上現(xiàn)予以規(guī)范，使每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展能做到有章可循、操作規(guī)范。 （ 三 ）完善 金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系建設(shè) 建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。但我們還是要積極鼓勵(lì)創(chuàng)新 ， 目前我國(guó)的場(chǎng)外金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)還處于發(fā)展的初級(jí)階段。 （ 二 ） 鼓勵(lì)金融 衍生 產(chǎn)品創(chuàng)新 創(chuàng)新是金融衍生工具生命力所在 ， 是其不斷發(fā)展壯大的前提。和日本上世紀(jì)80 年代相似，我國(guó)內(nèi)部有發(fā)展金融衍生品的需求，但外部承受國(guó)際資本市場(chǎng)的壓力，加大貨幣波動(dòng)性有可能加重過(guò)剩產(chǎn)能對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。從逆周期特性差異分析，優(yōu)先發(fā)展場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)更為合理。四是優(yōu)先 發(fā)展場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，有序發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)。二 是加快貿(mào)易戰(zhàn)略進(jìn)程，提升我國(guó)在世界貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)。 四、 我國(guó)金融衍生品發(fā)展問(wèn)題的對(duì)策 （一） 繼續(xù) 優(yōu)化金融衍生品發(fā)展的條件 一是加快打造貿(mào)易中心的進(jìn)程。 信息披露機(jī)制不完善 ， 信用評(píng)級(jí)制度缺乏獨(dú)立性和透明度。例如目前商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管有中國(guó)銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)管，而涉及遠(yuǎn)期結(jié)售匯、人民幣掉期、人民幣匯率期權(quán)等涉及人民幣匯率的金融衍生產(chǎn)品需由國(guó)家外匯管理局同時(shí)監(jiān)管。在法律法規(guī)不健全的情況下，金融衍生品容易滋生投機(jī)和混亂。 （ 三 ） 風(fēng)險(xiǎn)管理體系與制度尚有欠缺 近年來(lái)，盡管人民銀行以及銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列辦法，我國(guó)衍生交易行為的相關(guān)法律法規(guī)依然不健全，對(duì)一些市場(chǎng)行為的出來(lái)仍然缺乏具體的法律依據(jù)。從 2021 年 4 月美國(guó)新世紀(jì)公司破產(chǎn)引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī) ， 到 2021 年 9 月以雷曼兄弟公司倒閉為標(biāo)志開(kāi)始席卷全球的國(guó)際金融危機(jī) ， 美歐等國(guó)家由于濫用金融衍生產(chǎn)品 ， 從而引發(fā)危機(jī)。產(chǎn)品的創(chuàng)新是金融衍生品生命力的所在。股票權(quán)證 ， 股票權(quán)證市場(chǎng)是我國(guó)最大的的 金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。如國(guó)債期貨 ， 此產(chǎn)品的設(shè)計(jì)功能之一就是規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn) ， 但由于我國(guó)利率的非市場(chǎng)化 ， 國(guó)債到期價(jià)格是固定的 ， 這使國(guó)債現(xiàn)貨的買賣并無(wú)風(fēng)險(xiǎn)可避。 (二 )產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新 金融衍生產(chǎn)品的基本功能是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然名義上從 1980 年后開(kāi)始恢復(fù)，但實(shí)質(zhì)性市場(chǎng)化的發(fā)展始于 20 世紀(jì) 90 年代中期，迄今僅有 20 年。 五是 截至 2021 年年底，我國(guó)的股票市場(chǎng)市值占 GDP 總量的比例為 59%，大約相當(dāng)于美國(guó) 1950— 1960 年的水平，仍需要大力發(fā)展。在 2021 年集中上市了股指期權(quán)，標(biāo)準(zhǔn)化外匯掉期和外匯互換， 擴(kuò)容了國(guó)債期貨和股指期貨。上世紀(jì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融環(huán)境來(lái)自電子技術(shù)應(yīng)用于交易系統(tǒng)，但我國(guó)當(dāng)前面臨的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，更多表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的沖擊，無(wú)例可循，需要我國(guó)結(jié)合當(dāng)前國(guó)情，在摸索中走出有中國(guó)特色的創(chuàng)新之路 山東理工大學(xué)學(xué)年論文 5 四是 金融衍生品市場(chǎng)起步晚，新品種密集上市，對(duì)市場(chǎng)和知識(shí)結(jié)構(gòu)的挑戰(zhàn)大。 三是 現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較 短，市場(chǎng)參與者的結(jié)構(gòu)和數(shù)量，以及監(jiān)管機(jī)制都存在不斷完善的必要。同時(shí)，美國(guó)在推出國(guó)債期貨前有將近 60 年左右的現(xiàn)貨流通市場(chǎng)，英國(guó)的國(guó)債現(xiàn)貨貿(mào)易可以追溯到 1720 年，歷經(jīng)近 200 年的積累后開(kāi)始推出國(guó)債期貨。 二是 資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模有待進(jìn)一步提升，國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度有待進(jìn)一步完善。我國(guó)的貿(mào)易總量占世界貿(mào)易總量的 10%左右，遠(yuǎn)達(dá)不到美國(guó)在上
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