項目八外匯期貨與期權(quán)易(參考版)
2025-05-19 00:49本頁面
【正文】 圖 4：賣方的盈虧 案例圖示 。 圖 3：買方的盈虧 案例圖示 ? 同理，期權(quán)買方的盈利等于期權(quán)賣方的虧損；期權(quán)買方的虧損等于期權(quán)賣方的盈利。 。買方之所以購買看跌期權(quán)，是因為它預(yù)期市場價格將會下跌。 圖 2：賣方的盈虧 案例圖示 （ 1）買方的盈虧 買入看跌期權(quán)，買方就獲得了在到期日或之前按協(xié)定的價格出售合同規(guī)定的某種貨幣的權(quán)利。 。 看漲期權(quán)的盈虧計算 客戶 A有 120萬日元，由于擔(dān)心美元 /日元匯率上漲，在 1萬美元看漲期權(quán)，期權(quán)費為 1%，損益情況如下圖（ 1）： ? 因此，該客戶買入的看漲期權(quán)具有以下特點： 漲期權(quán)具有以下特點： ? （ 1）最大風(fēng)險：虧損 12021日元 ? （ 2）最大利潤：無限 ? （ 3）盈虧平衡點： +（ *1%） = （ 2） 買方的盈虧 案例： 例： 假設(shè)某人預(yù)期未來英鎊匯率將上漲，于 3月 5日買進(jìn) 1份 6月底到期的英鎊看漲期權(quán)合約，合約的協(xié)議價格為GBP1=，期權(quán)價格為每 1英鎊 4美分，一份期權(quán)合約的金額為 ，那么該人花 1000美元（ 25000）便買進(jìn)了一種權(quán)力，即在 6月底以前，無論英鎊是漲還是跌，該人始終有權(quán)按 GBP1=25000英鎊。當(dāng)市場價格確實上漲時，他將獲得無限的受益；但如果市場價格朝相反的方向變動，他的損失是有限的，最大的損失就是所支付的期權(quán)費；當(dāng)市場變化到協(xié)定價格加上期權(quán)費時，買方不贏不虧。 模塊五 外匯期權(quán)交易分析 （ 1）買方的盈虧 看漲期權(quán)的買方獲得了在到期日或之前按協(xié)定價格購買合同規(guī)定的貨幣的權(quán)利，他為此而支付了一定的期權(quán)費，即權(quán)力金。 模塊四 認(rèn)識外匯期權(quán)交易 —— 又叫選擇權(quán)交易，指期權(quán)買方通過支付一筆較小的費用（期權(quán)費）而買到一種權(quán)力，這種權(quán)利使得他有權(quán)在合約的到期前以預(yù)先確定的價格買入或者賣出某種外匯的交易形式。 單位成本為 GBP1= 買入套期保值案例分析 —— １９８２年１２月，外匯期權(quán)交易在 美國 費城股票交易所首先進(jìn)行，其后 芝加哥 商品交易所、 阿姆斯特丹的歐洲期權(quán)交 易所和加拿大的蒙特利爾交易所、倫敦國際金融期貨交易所等都先后開辦了外匯期權(quán)交易。該公司將匯率鎖定在。 ）每份英鎊合約金額為 62500英鎊，所以，該公司需出售 15份（ 940439247。 案例 81 若預(yù)期升值：達(dá)到 $￡ ,那么，應(yīng)套期保值。 ），但該公司擔(dān)心，從現(xiàn)在到 6月 5日這段時間英鎊將貶值。 期貨合約的結(jié)算與保證金。是指以 匯率 為標(biāo)的物的 期貨合約 ，用來回避 匯率風(fēng)險 。 ? 目前除美國外，澳大利亞、加拿大、荷蘭、新加坡等國家和地區(qū)也 ? 開設(shè)了外匯期貨交易市場，從此，外匯期貨市場便蓬勃發(fā)展起
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