金融市場(chǎng)學(xué)第三章(1)(參考版)
2025-05-17 23:28本頁(yè)面
【正文】 基金運(yùn)行關(guān)系圖 基金持有人 基金服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金發(fā)起人 證券投資基金 基金管理人 基金托管人 基金持有人大會(huì) 成立 提供咨詢 登記 代表 參加 委托管理 托管 召集 更換 發(fā)售 監(jiān)督 指令 召集 更換 認(rèn)購(gòu) 。 ? 投資基金的一個(gè)重要特征是分散投資，通過(guò)有效的組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)?；鸬脑O(shè)立申請(qǐng)一旦獲得主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，發(fā)起人即可發(fā)表基金招募說(shuō)明書，同時(shí)著手發(fā)行基金股份或受益憑證。 ? 根據(jù)投資對(duì)象細(xì)分，基金又大致可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金等。 第三節(jié) 投資基金市場(chǎng) ? 投資基金的種類 ? 根據(jù)組織形式，可以分為公司型基金和契約型基金； ? 根據(jù)投資目標(biāo)，可分為收入型基金、成長(zhǎng)型基金和平衡型基金。 第三節(jié) 投資基金市場(chǎng) ? 投資基金的概念 投資基金，是通過(guò)發(fā)行基金券 (基金股份或 受益憑證 )，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。 第二節(jié) 債券市場(chǎng) ? 債券的二級(jí)市場(chǎng) ? 債券的二級(jí)市場(chǎng)與股票類似，也可分為證券交易所、場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)幾個(gè)層次。具體有兩種方法，一是以抽簽方式確定并按票面價(jià)格償還；二是從二級(jí)市場(chǎng)上以市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)回債券。Poor’s和 Moody’s Investors Services。 第二節(jié) 債券市場(chǎng) ? 債券評(píng)級(jí) 為了客觀地估計(jì)不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)，通常需要由中介機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)級(jí)。 ? 否定性條款 否定性條款是指不允許或限制股東做某些事情的規(guī)定。 第二節(jié) 債券市場(chǎng) ? 債券的一級(jí)市場(chǎng) ? 發(fā)行合同書 發(fā)行合同書是說(shuō)明公司債券持有人和發(fā)行債券公司雙方權(quán)益的法律文件，由受托管理人代表債券持有人利益監(jiān)督合同書中各條款的履行。 第二節(jié) 債券市場(chǎng) ? 金融債券 金融債券是銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而發(fā)行的債券。 ? 政府債券 包括中央政府債券、政府機(jī)構(gòu)債券和地方政府債券，它以政府信譽(yù)作保證，因而通常沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。 其與股票的區(qū)別： ? 股票一般是永久性的，而債券是有期限的； ? 股東從公司稅后利潤(rùn)中分享股利，債券持有者則從公司稅前利潤(rùn)中得到固定利息收入； ? 在求償?shù)燃?jí)上，股東的排列次序在債權(quán)人之后，當(dāng)公司由于經(jīng)營(yíng)不善等原因破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人有優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)的權(quán)力，其次是優(yōu)先股股東，最后才是普通股股東； ? 股東可以通過(guò)投票來(lái)行使剩余控制權(quán)，而債權(quán)人一般沒(méi)有投票權(quán)； ? 權(quán)益資本是一種風(fēng)險(xiǎn)資本，不涉及抵押擔(dān)保問(wèn)題，而債務(wù)資本可要求以某一或某些特定資產(chǎn)作為保證償還的抵押； ? 在選擇權(quán)方面，股票主要表現(xiàn)為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可贖回優(yōu)先股，而債券則更為普遍。 1．簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù) (1) 相對(duì)法 (2) 綜合法 2．加權(quán)股價(jià)指數(shù) 以基期成交股數(shù) (或總股本 ) 為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為 拉斯拜爾指數(shù) ，其計(jì)算公式為： 以報(bào)告期成交股數(shù) (或總股本 ) 為權(quán)數(shù)的指數(shù)稱為 派許指數(shù) 。 第一節(jié) 股票市場(chǎng) ? 股價(jià)指數(shù) ? 股票價(jià)格平均數(shù)的計(jì)算 ? 簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)（用樣本股每天收盤價(jià)之和除以樣本數(shù)得出的）
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