金融的邏輯與創(chuàng)新的價(jià)值(參考版)
2025-05-16 21:39本頁(yè)面
【正文】 謝謝各位！ 。 ? 中國(guó)要成為創(chuàng)新型國(guó)家，如果金融業(yè)的創(chuàng)新不足，那么其他行業(yè)的創(chuàng)新也會(huì)受到局限。 金融危機(jī)的教訓(xùn) ?經(jīng)過(guò)這次次貸危機(jī)，金融市場(chǎng)要終結(jié)嗎？ 還要不要進(jìn)行金融創(chuàng)新？ 為什么在傳統(tǒng)的中國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)現(xiàn)代證券市場(chǎng)呢？ ?現(xiàn)代法治制度 是現(xiàn)代金融發(fā)展的保障 ? 有人認(rèn)為“美國(guó)的金融證券市場(chǎng)最發(fā)達(dá)，所以不應(yīng)該有金融危機(jī)” 金融市場(chǎng)是最能滋生違約風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)的溫床，因而最難發(fā)展，對(duì)制度的要求遠(yuǎn)高于一般商品市場(chǎng) —— 美國(guó)也不例外 金融創(chuàng)新與監(jiān)管 ? 中國(guó)是否要從此限制金融創(chuàng)新？過(guò)度強(qiáng)化金融管制呢？ ? 中國(guó)或任何國(guó)家不會(huì)也不可能從此限制金融創(chuàng)新。 永恒的金融創(chuàng)新 ? 如果這個(gè)世界是完美（ Perfect)的，即沒(méi)有稅收、管制、信息不對(duì)稱、交易成本、道德風(fēng)險(xiǎn)； ? 如果市場(chǎng)是完全 (Complete)的，即現(xiàn)有的證券可以覆蓋（ Span)所有自然狀態(tài)； ? 那么就無(wú)需金融創(chuàng)新。 ? 新的“智力技術(shù)”，如衍生產(chǎn)品定價(jià)模型，新的風(fēng)險(xiǎn)度量（ VaR)和管理系統(tǒng)、新的估值技術(shù)（如實(shí)物期權(quán)） , 數(shù)值方法和模擬手段的發(fā)展等，也促成了眾多新合約的流行。 ? 政府法規(guī)、法院判例、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的規(guī)則等都會(huì)促成金融創(chuàng)新。 ?
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