中央銀行貨幣政策工具與業(yè)務(wù)操作(2)(參考版)
2025-05-15 16:51本頁面
【正文】 試分析其中的主要原因是什么？ 。間接信用控制的優(yōu)點是較為靈活，但其作用大小取決于央行在金融體系中是否具有較強硬的地位和較高的聲望和控制信用的足夠的法律權(quán)利和手段。 71 （二）窗口指導(dǎo) 窗口指導(dǎo)（ window guidance） 也稱為 “ 貸款增加額（減少額）限制 ” ， “ 資金運用平衡衡量指導(dǎo) ” ，是指央行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價走勢、金融市場動向和前一年度同期的銀行貸款情況，非正式地要求銀行等金融機構(gòu)每季度應(yīng)有的貸款增加額（或減少額）及其適當投向。流動性負債則包括各項活期存款、一個月內(nèi)到的定期存款及債券。 66 （ 1）存貸款比例指標 ?人民幣、本外幣合并指標 各項貸款期末余額 /各項存款期末余額 ≤ 75% ?外匯指標 各項貸款期末余額 / 各項存款期末余額 ≤ 85% 67 （ 2）中長期貸款比例指標 人民幣指標 ? 余期一年以上（不含一年期）中長期貸款期末余額 / 余期一年期以上（不含一年期）存款期末余額 ≤ 120% ? 外匯指標 余期一年以上（不含一年期）中長期貸款期末余額 / 期末余額外匯貸款期末余 ≤ 120% 68 流動資產(chǎn)比例 這個比例表明銀行的流動資產(chǎn)與流動負債間的關(guān)系，系統(tǒng)反映銀行的流動性。它由存放在人民銀行清算賬戶的資金、超額準備金和銀行的庫存現(xiàn)金所組成。 ?直接干預(yù) 是指中央銀行直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)和放款范圍等方面加以干預(yù)。 61 （二）信用配額管理 中央銀行根據(jù)經(jīng)濟形勢走勢，權(quán)衡客觀經(jīng)濟需要的輕重緩急，對銀行系統(tǒng)資金的投向進行合理分配和限制的措施，以達到信貸資金的最優(yōu)信貸資金的配置。 59 第三節(jié) 其他貨幣政策工具 一、直接信用控制 所謂直接信用控制 是指中央銀行根據(jù)有關(guān)法令，主要以行政命令或其他方式，對銀行系統(tǒng)創(chuàng)造信用活動施以各種直接的干預(yù)。 ?不動產(chǎn)信用控制可以采取的主要措施包括： ? 規(guī)定不動產(chǎn)貸款的最高限額和利率 ? 貸款的最長期限 ? 第一次付現(xiàn)的最低金額 ? 分期還款的最低金額等 58 四、優(yōu)惠利率 ?優(yōu)惠利率 是指央行對國家某些重點發(fā)展的部門、行業(yè)和產(chǎn)品規(guī)定較低的利率（通常低于市場利率），以鼓勵其發(fā)展。 40% = 25（萬元） 他可以從金融機構(gòu)最多貸款 : 25 X( 1 40% )=15（萬元） 56 若央行規(guī)定信用交易保證金比率提高至80% ，那么該證券購買者最多可投資： 10 247。 ? 最高貸款額與保證金比率之間存在如下關(guān)系： 貸款最高額 =（ 1 – 保證金比率） X 證券交易額 53 ?中央銀行可根據(jù)證券市場的狀況，通過調(diào)整證券信用交易法定保證金比例，以抑制過度投機或刺激證券交易。 52 二、證券市場信用控制 ?所謂有價證券信用控制 通過規(guī)定證券信用交易的法定保證金比例，控制以信用方式購買股票和債券的數(shù)額。 預(yù)繳進口保證金 證券信用交易 法定保證金比率 消費信用控制 不動產(chǎn)信用控制 選擇性貨幣政策工具 50 二、消費信用控制 ?消費信用控制 是指央行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制的政策措施，目的在于影響消費者對耐用消費品有支付能力的需求。 ?公開市場操作過程 48 第二節(jié) 選擇性的貨幣政策工具 一、 選擇性貨幣政策工具概述 ?選擇性貨幣政策工具 是指央行針對某些特殊的經(jīng)濟領(lǐng)域或特殊用途的信貸而采用的信用調(diào)節(jié)工具。 ?公開市場操作的交易品種和方式 交易方式通常包括有價證券的買賣、回購和發(fā)行等方式。 臨時性儲備調(diào)節(jié) 為抵消其他因素的影響，維持商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)的儲備水平而使用。 ? 公開市場業(yè)務(wù)具有極強的可逆轉(zhuǎn)性 ? 公開市場業(yè)務(wù)可以迅速地操作 44 ?局限性 ? 公開市場操作較為細膩、技術(shù)性強，政策意圖的告示效應(yīng)較弱。 ? 公開市場業(yè)務(wù)可以靈活精巧進行，用較小的規(guī)模和步驟進行操作，以較為準確達到政策目標。 ?二是實現(xiàn)貨幣政策的轉(zhuǎn)變，即主動性目標（ Dynamic Operation ） 。 41 （二）公開市場業(yè)務(wù)的作用 ?能主動調(diào)節(jié)存款貨幣銀行的準備金和貨幣供應(yīng)量 ?影響利率水平和利率結(jié)構(gòu) ?將對當前債券市場價格及收益產(chǎn)生影響 ?與再貼現(xiàn)政策配合使用，
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1