【正文】 注： 本文基金項目編號見參考文獻中四項，本文為對單一項目四年數(shù)據(jù)的整合。同時加強對重點項目 的披露，對于那些占資產(chǎn)比重大，對損益影響超過一定比例（這個比例應(yīng)該統(tǒng)一制定）的項目必須進行單獨、詳細的說明。對于公允價值的確定必須披露其取得的依據(jù)和計算方法，達到報表使用者可以根據(jù)披露內(nèi)容還原真實數(shù)據(jù)的程度。 （三）統(tǒng)一披露內(nèi)容與格式 首先，在準則制定層面，應(yīng)該明確統(tǒng)一的披露內(nèi)容與格式要求。對于金融工具的使用上，要改變傳統(tǒng)管理長短期投資的觀念，加 快對新準則的適應(yīng)與應(yīng)用。 （二）加強對準則的理解與操作 首先，在準則制定層面，要不斷細化各項操作指南，尤其要在實務(wù)中不斷總結(jié)和積累案例，通過完善操作指南和發(fā)布解釋說明來規(guī)范實務(wù)中金融工具會計操作，逐步消除準則與實務(wù)中差距，本文列舉了大量實務(wù)中的數(shù)據(jù)和案例，目的也正在于此。決策投資項目不能僅考慮項目的報酬率，更 要關(guān)注投資風險的分析與防范，對投資項目的決策要采取謹慎的原則。 （一）完善金融工具投資的風險管理制度 首先，在在原則上，企業(yè)對交易性金融資產(chǎn)的投資應(yīng)該是閑置資金的合理運用，不能靠投機獲利而影響正常生產(chǎn)經(jīng)營，應(yīng)該集中資源做大、做強公司主營業(yè)務(wù)才是宗旨，決不能本末倒置。無論對于投機為目的的投資還是對于以套期保值為目的的衍生金融工具的應(yīng)用一定要注意風險的防范與相關(guān)會計處理的 合理性。有的放在公允價值計量項目中，有的放在重要事項中，有的放在投資決策中披露，顯得很混亂，往往需要花長時間翻閱報表才能找到相關(guān)數(shù)據(jù)，并且容易落掉相關(guān)信息。對于持有的上市公司股票，一般應(yīng)該歸類為交易性金融資產(chǎn)或者可供出售金融資產(chǎn)，并在財務(wù)報表附注的相應(yīng)項目中對具體明細情況進行列示。最后，根據(jù)對錢江生化 2020 年年報詳細分析發(fā)現(xiàn)，在其他重要事項的 證券投資中發(fā)現(xiàn)了對該項目的說明，其實是該公司持有了 A股長江證券（ 000783）和廣電信息（ 600736）。但是再進一步分析交易性金融資產(chǎn)明細的過程中，發(fā)現(xiàn)錢江生化在附注中將交易性金融資產(chǎn)的期初數(shù)、期末數(shù)列在“指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)”項目下，對于出于何種考慮進行這種指定、指定什么 15 項目都沒有說明。 （三）披露內(nèi)容與格式不合理 在金融工具的披露上，披露的內(nèi)容與格式也都存在一定的問題。即《企業(yè)會計準則（ 2020）》對于公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債設(shè)置了賬戶 —— 交易性金融負債，衍生金融債也包含在這個賬戶中核算。尤其是 TCL 集團在初始確認“應(yīng)付債券”已經(jīng)進行了拆分，拆分出了可轉(zhuǎn)換債券中的衍生金融工具部分，作為“應(yīng)付債券”的一個明細科目。 對于上述賬務(wù)處理存在筆者存在如下質(zhì)疑：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，按照《企業(yè)會計準則（ 2020）》規(guī)定，會計處理有兩種觀點：一種觀點是全部列為負債，不將負債與權(quán)益相分離，即不確認轉(zhuǎn)換權(quán)的價值，初始確認將可轉(zhuǎn)換債券全部計入“應(yīng)付債券”項目，并按照攤余成本進行計量；另一種觀點是將發(fā)行價格一部分列為負債；另一部分作為將要轉(zhuǎn)換普通股的權(quán)利，作為資本公積，將負債和權(quán)益分離，確認轉(zhuǎn)換權(quán)的價值。含換股權(quán)的衍生工具部分以公允價值列示于“應(yīng)付債券”科目，其公允價值的波動將計入變動期間的損益表。 TCL集團將可轉(zhuǎn)換債券拆分為普通債券和含換股權(quán)的衍生工具兩個部分。 存在類似情況的還有 TCL 集團（ 000100），在 2020 年年報中顯示， TCL 集團發(fā)行了一筆 億元的債券票面利率為 %，初始換股價格為 港元的 五年期可轉(zhuǎn)換債券 與累計 億美元的零息換股價格為港幣 元的五年期可轉(zhuǎn)換債券。而且盡管受托的公司在期末會評估其公允價值，但是公允價值估值的合理性也有待確認。通過上述分析我們可以看出這筆信托投資計劃需要持有 5 年，并定期會收到分紅，有些類似于持有至到期投資的性質(zhì)，持有目的并非為了短期出售獲得利差，所以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)進行管理未免有些不合適。 信托投資 一般 收益穩(wěn)定，且遠遠高于同期銀行定期存款利息，是銀行定期存款的理想替代品 。 數(shù)源科技（ 000909） 2020年公允價值變動損益 19,684,529元，占利潤總額的 %，如果扣除公允價值變動損益，數(shù)源科技 2020 年的利潤總額為負。而交易性金融資產(chǎn)一項公允價值變動凈損失就達到了，這不得不讓我們?yōu)榻】翟馁Y金流動和安全擔憂，同時也希望存在類似 情況的企業(yè)引起重視，嚴格進行風險防范。 又如， 健康元藥業(yè)集團股份有限公司 （ 600380）在 2020 年形成公允價值變動損益 億 元， 主要由股票投資引起， 直接造成了 一向業(yè)績較好的 健康元當期營業(yè)利潤虧損 元 ，最后依靠政府補助，才使得當期凈利潤扭虧為盈。由于 2020 年美國次貸危機，中國股市比較低迷， 持有大量的交易性金融資產(chǎn)導(dǎo)致民生投資 當期發(fā)生公允價值變動損益28,373,，投資收益 11,028,，導(dǎo)致當期營業(yè)利潤 12,900, 元，凈利潤292, 元。一旦遭遇資本市場的不景氣，企業(yè)將面臨重大風險。而且 許多企業(yè)剛剛嘗到了 2020 年股市上漲帶來的“甜頭”，在 2020 年初加大了投機力度，盲目的進行證券投資，并沒有考慮 投資金額占企 業(yè)流動資金的比例，甚至動用了本應(yīng)該進行正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金 。二是企業(yè) 投資 風險管理與控制不合理的主觀 因素 影響， 過分參與投機。 表 6 2020 年影響前十名的上市公司 單位：元 股票代碼 公司 簡稱 公允價值變動損益 利潤總額 公允價值變動損益占利潤總額 比重 公允價值變動損益形成原因 600851 海欣 股份 10,607,134 16,254,061 % 投資性房地產(chǎn) 000803 金宇 車城 12,494,491 19,576,967 % 投資性房地產(chǎn) 000615 湖北金環(huán) 2,987,550 6,011,422 % 股票投資 600821 津勸業(yè) 3,451,743 6,797,950 % 股票、債券、基金 601005 重慶鋼鐵 8,642,000 14,132,000 % 外匯遠期、利率掉期 000016 深 康佳 A 68,630,286 87,706,990 % 衍生金融負債（ NDF） 600818 中路股份 17,789,206 18,400,246 % 股票投資 600251 冠農(nóng) 股份 7,738,120 5,384,795 % 期貨 600234 ST 天龍 9,758,200 3,988,540 % 投資性房地產(chǎn) 000525 紅太陽 234,891 43,558 % 股票投資 二、存在問題 通過對非金融上市公司管理交易性金融資產(chǎn)（負債）的總體情況以及各年度相應(yīng)數(shù)值異常的典型上市公司的分析，我們發(fā)現(xiàn)我國在準則執(zhí)行過程中還面臨一些問題，通過進一步對典型企業(yè)的案例進行挖掘，總結(jié)出相關(guān)問題如下： （一）風險管理意識淡薄 尤其在 2020 年金融危機背景下，風險管理意識差、投機心理重的上市公司更是受 到了前所未有的打擊。一方面說明上市公司對《企業(yè)會計準則（ 2020）》中金融工具項目的理解 和運用不斷擴大和加深，已經(jīng)從基本金融工具過渡到逐步擴大衍生金融工具的使用；另一方面也暴露出我國上市公司對衍生金融工具應(yīng)用面臨的巨 13 大風險，對于衍生金融工具的風險管理還不夠完善。 表 5 2020 年影響前十名的上市公司 單位：元 股票代碼 公司 簡稱 公允價值變 動損益 利潤總額 公允價值變動損益占利潤總額 比重 公允價值變動損益主要形成原因 600115 東航 航空 3,774,688,000 640,121,000 % 原油期貨、利率互換等 000972 新中基 34,409,264 8,386,586 % 金融負債（債務(wù)調(diào)期） 000803 金宇車城 21,181,218 10,624,531 % 投資性房地產(chǎn) 000767 漳澤電力 114,009,035 70,703,584 % 衍生金融資產(chǎn)重估 600581 八一鋼鐵 108,688,071 78,342,647 % 金融負債（ 債務(wù)調(diào)期 ） 600221 海南航空 584,791,000 485,549,000 % 投資性房地產(chǎn) 000821 京山輕機 4,818,685 4,641,322 % 股票投資 600536 中國軟件 47,745,521 48,400,109 % 可贖回、 轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 600654 飛樂股份 18,072,879 21,112,954 % 股票基金投資 002137 實益達 21,369,385 8,328,260 % 衍生金融負債（遠期） 可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷了 2020 年的慘痛教訓(xùn)，在 2020 年資本市場穩(wěn)定回升以后，上市公司的投資較 2020 年偏向 理性一些，但是仍然存在個別上市公司發(fā)生了超常的公允價值變動損益，2020 年公允價值變動損益占利潤總額的比重最大的 10 家上市公司中，構(gòu)成公允價值變動損益的主要項目中，有 2 家是由投資性房地產(chǎn)公允價值計量引起，有 2 家是由權(quán)益工具投資公允價值變動引起，其余 6家都是由衍生金融工具或金融負債公允價值變動引起，具體項目包括期貨、外匯遠期、利率互換、債務(wù)調(diào)期、可贖回可轉(zhuǎn)換債券。 表 4 2020 年影響前十名的上市公司 單位：元 股票代碼 公司 簡稱 公允價值變動損益 利潤總額 公允價值變動損益占利潤總額 比重 形成公允價值變動損益的主要項目 600163 福建南紙 32,483,312 2,328,401 % 遠期售匯合同 000909 數(shù)源科技 43,848,544 7,924,350 % 信托計劃 投資 000637 茂名石化 27,103,549 13,866,234 % 股票投資 600581 八一鋼鐵 122,557,982 55,839,753 % 股票、基金投資 000513 麗珠醫(yī)藥 272043892 105,654,085 % 股票、基金投資 600249 兩面針 17,249,070 5,968,497 % 股票投資 002181 粵 傳媒 32,611,716 10,488,519 % 基金投資 600156 華升股份 6,072,066 1,212,364 % 股票投資 600380 健康元 632,945,780 6,089,574 % 股票、基金投資 000416 民生投資 28,373,501 75,159 % 股票、基金投資 2020 年比 2020 年的情況有所好轉(zhuǎn)，基本回到了與 2020 年、 2020 年相近的狀況，有 30家 上市公司公允價值變動損益占利潤總額比重的（絕對值）超過了 30%，比 2020 年減少 31家，減少幅度為 %。其中有 34 家超過了 50%，比 2020 年增加了 27家，增加幅度為 %，有 18 家超過了 100%，比 2020 年增加了 16 家，增加幅度 800%！2020 年公允價值變動 損益占利潤總額比重較大的前 10 家上市公司見表 4。本文以公允價值損益這個單獨科目作為衡量交易性金融資產(chǎn)（負債）公允價值變動對企業(yè)利潤的影響，不進行其與投資收益中交易性金融資產(chǎn)（負債）的投資收益加總，因為本期獲得的投資收益中，其變動已經(jīng)在上期或者本期先體現(xiàn)在公允價值變動損益科目中了。 表 3 2020 年影響前十名的上市公司 單位：元 股票 代碼 公司簡稱 公允價值變 動損益 利潤總額 公允價值變動損益占利潤總額比重 形成公允價值變動損益的主要項目 000055 方大 A 42,431,760 23,850,524 % 投資性房地產(chǎn) 000909 數(shù)源科技 19,684,529 18,449,880 % 信托計劃投資 000416 民生投資 11,269,492 16,209,834 % 股票投資 600796 錢江生化 28,180,546 40,099,592 % 股票投資 000519 江 南紅箭 10,297,500 20,947,373 % 股票投資 000100 TCL 集團 217,256,482 452,572,244 % 可轉(zhuǎn)換債券 000798 中水漁業(yè) 7,420,162 20,494,637 % 基金投資 * 本文主要關(guān)注金融工具項目，故對投資性房地產(chǎn)項目不做單獨說明 。對于 2020 年公允價值變動損益占利潤總額比重最大的 10 家上市公司分析可以看出，其中有 6 家上市公司是因為投資了股票、基金等權(quán)益工具，由于 2020 年資本市場的整體攀升，給相應(yīng)企業(yè)帶來了豐厚的公允價值變動收益。 表 2 2020 年 ~2020 年非金融上市公司公允價值變動損益 ?情況表 年份 發(fā)生家數(shù) 占上市公司家數(shù)比重 金額（絕對值）總計（億） 占利潤總額（絕對