【正文】 再次感謝各位老師 ! 。 感謝同學(xué)對(duì)我學(xué)習(xí)和生活上的指點(diǎn)和幫助以及在我完成論文期間給予的寶貴意見(jiàn)。帕利普，等 .《 經(jīng)營(yíng)透視：企業(yè)分析與評(píng)價(jià) 》 [M].李延玉等譯大連，東北財(cái)經(jīng)大額出版社， 1998 [9]朱學(xué)軍 .《 公司財(cái)務(wù)分析 》 [M].清華大學(xué)出版社， . [10]李敏 .《財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析》 .[M].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 . [11]陸正飛 .《 CEO 財(cái)務(wù)報(bào)告與分析》 [M].北京大學(xué)出版社 . [12] 單喆敏 .《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》 .[M].復(fù)旦大學(xué)出版社 .. [13]張新民、錢愛(ài)民 .《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》 .[M].北京大學(xué)出版社 . [14]Robert ， Accounting（ Tenth edition） .McGraw [15]Paul ， William ， Rita [16]Eugene ， Louis Management： Theory and Practice[M]. 1997. [17]新浪財(cái)經(jīng) [18]中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì) 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 31 致謝 時(shí)光飛逝，如白駒過(guò)隙，回顧大學(xué)四年期間，多彩的校園生活讓我 有太多感慨和眷戀。 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 23 益率 %，高于行業(yè)平均水平，投資者投入資本獲利能力良好，公司的資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)能力也處于良好狀況。 5. 公司 09年投資收益降低了 %，風(fēng)險(xiǎn)很大 由于受金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，因而公司應(yīng)慎重對(duì)投資進(jìn)行管理，集中精力搞好主營(yíng)業(yè)務(wù)。 公司應(yīng)適當(dāng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加長(zhǎng)期負(fù)債的比重，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 公司應(yīng)特別注意存貨成本和積壓帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加大銷售 力度和存貨成本等相應(yīng)的管理。 6 財(cái)務(wù)診斷 通過(guò)對(duì)邯鄲鋼鐵公司 2020 年度財(cái)務(wù) 報(bào)表進(jìn)行會(huì)計(jì)分析、效率分析、綜合分析及趨勢(shì)分析現(xiàn)提出邯鄲鋼鐵公司在財(cái)務(wù)方面存在的問(wèn)題及 相應(yīng)的解決措施，如表19 所示： 表 19 財(cái)務(wù)診斷表 通過(guò)以上分析可知，邯鄲鋼鐵公司在 2020 年雖然面臨著 全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致需求疲軟 、內(nèi)部 盈利能力 和償債能力下降 ，但是 公司凈資產(chǎn)收存在問(wèn)題 相應(yīng)措施 09年來(lái)看，公司的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款都在減少并且下降幅度較大 通過(guò)前述財(cái)務(wù)分析可知，這主要是受市場(chǎng)環(huán)境的影響，因而公司應(yīng)重視銷售環(huán)節(jié)的管理。 銷售凈利率為 %，較 08 年有所下降，根據(jù)杜邦分析并結(jié)合前述報(bào)表分析可知，公司銷售凈利率的下降主要是由于生產(chǎn)成本增長(zhǎng)幅度過(guò)大，因而公總資產(chǎn)凈利率 % 權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入 資產(chǎn)總額 總收入 總成本費(fèi)用 流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)收入 投資收益 營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 貨幣資金 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 固定資產(chǎn) 在建工程 長(zhǎng) 期股權(quán)投資 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 22 司應(yīng)著力降低成本費(fèi)用，增強(qiáng)獲利能力。根據(jù)前述公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的狀況，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)處于較穩(wěn)定的狀態(tài)，公司總資產(chǎn)構(gòu)成結(jié)構(gòu)較合理。 5 綜合分析及趨勢(shì)分析 表 18 杜邦分析 表 凈資產(chǎn)收益率 % 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 21 * / / + + 由表 24 杜邦分析表 可知： （ 1） 公司凈資產(chǎn)收益率 %，稍高于行業(yè)平均水平，表明公司 投資者投入資本獲利能力 處于 基本良好狀態(tài)，公司 的資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和商品經(jīng)營(yíng)能力 也處于良好狀 況。可以判斷公司在股東權(quán)益方面的發(fā)展能力減弱，應(yīng)予以 重視。 企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析 股東權(quán)益增長(zhǎng)率計(jì)算與分析 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 20 表 16 公司股東權(quán)益增長(zhǎng)率指標(biāo)計(jì)算表 單位：元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 股東權(quán)益總額 本年股東權(quán)益增加額 股東權(quán)益增長(zhǎng)率 % % 凈資產(chǎn)收益率 股東凈投資率 % % 注：來(lái)源于 邯鄲鋼鐵公司 0608 年財(cái)務(wù)報(bào)表及附注 由表 16 可以看出，公司自 2020 年以來(lái)，其股東權(quán)益總額不斷增加，從 2020年的 元增加到 2020 年的 元；但是股東權(quán)益增長(zhǎng)率卻下降了， 2020 年降幅最大。 盈利質(zhì)量分析 表 14 盈利質(zhì)量分析表 項(xiàng)目 2020年 2020年 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 平均凈資產(chǎn) 12125591930 11654841540 平均總資產(chǎn) 26189647914 24780793192 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 19 凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 (%) % % 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 (%) % % 注：來(lái)源于 邯鄲鋼鐵公司 資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表 由表 20 可知， 公司 2020 年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率均有很大提高，但其凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率均有所下降，可能是由于公司應(yīng)收款條件的改變引起的，應(yīng)予以重視。 盈利能力指標(biāo)分析 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 表 12 邯鄲鋼鐵股份有限公司資本經(jīng)營(yíng)能力因素分析表 單位：元 項(xiàng)目 2020年 2020年 差異 平均總資產(chǎn) 26189647914 24780793192 11146839634 平均凈資產(chǎn) 12125591930 11654841540 470750390 平均負(fù)債 14064055984 13125951652 938104332 平均負(fù)債 /平均凈資產(chǎn) 利息支出 負(fù)債利息率 利潤(rùn)總額 息稅前利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 所得稅率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)收益率 由表 12可知： 分析對(duì)象： = 圖4 營(yíng)運(yùn)能力趨勢(shì)分析表 2030801301802302020年 2020年 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 18 連環(huán)替代分析： 2020年： [+()*]*()= 第一次替代： [+()*]*()= 第二次替代： [+()*]*()= 第三次替代： [+()*]*()= 2020年： [+()*]*()= 總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響為： = 利息率變動(dòng)的影響為： = 資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為： = 稅率變動(dòng)的影響為： = 可見(jiàn)，公司 2020 年凈資產(chǎn)收益率下降主要原因是由稅率的下降引起的，其次，總資產(chǎn)報(bào)酬率、利息率、資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)都帶來(lái)了有利的影響，但影響較小。 流 動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 表 11 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 項(xiàng)目 2020年 2020年 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)期(天 ) 成本收入率 由表 11 可知， 分析對(duì)象： = 分析： 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響： ()*=% 成本收入率的影響： *()=% 泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 17 計(jì)算分析表明，流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的上升是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的主要原因。綜上表明，公司的償債能力狀況基本良好。綜上表明，公司 09年償債能力明顯減弱，應(yīng)與重視。 (2)本期現(xiàn)金債務(wù)總額比率=2,587,502,(14,541,868,+13,586,243,)/2=18% 分析表明，公司單純依靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足償還債務(wù)的需要。 (2)期初流動(dòng)比率 =13,930,139,398,098,= 期末流動(dòng)比率 =13,910,068,076,349,= 公司期初流動(dòng)比率為 ，期末流動(dòng)比率為 ，短期償債壓力增大，償債能力變?nèi)?，?yīng)當(dāng)重視。但也應(yīng)看到，年末余額和本年年初余額都有大幅度增長(zhǎng)，這也是本年年末余額增長(zhǎng)的主要原因。 所有者權(quán)益變動(dòng)表垂直分析 表 8 邯鄲鋼鐵公司所有者權(quán)益垂直分析表 單位：元 項(xiàng)目 2020年度 2020年度 變動(dòng)額 變 動(dòng) 額 構(gòu)成 一、上年年末余額 % 加：會(huì)計(jì)政策變更 () % 二、本年年初余額 % 三、本年增減變動(dòng)額 () % (一 )凈利潤(rùn) () % 小計(jì) () % (二 )股東投入和減少資本 () % 股東投入資本 () % (三 )利潤(rùn)分配 () () () % 對(duì)股東的分配 () () () % 四、本年年末余額 % 注：來(lái)源于 邯鄲鋼鐵公司 所有者權(quán)益變動(dòng)表 垂直分析評(píng)價(jià)： 由表 8 可知， 公司 2020 年年末余額比 2020 年增加了 176,796, 元，若以其變動(dòng)為 100%，則此變動(dòng)中凈利潤(rùn)下降了 %，下降幅度大，應(yīng)當(dāng)特別重視。 凈利潤(rùn)比上年減少了 362,600,，降低了 %，凈利潤(rùn)的大幅下滑應(yīng)當(dāng)給予重視。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析 表 6 0709 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析圖 0100000000020200000003000000000400000000050000000002020年 2020年 2020年凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 注：來(lái)源于 邯鄲鋼鐵公司 0709年財(cái)務(wù)報(bào)表 由 表 6 可知，公司近三年的凈利潤(rùn)都在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量之上，即盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)總是小于 1，公司的現(xiàn)金流量狀況在下滑，利潤(rùn)質(zhì)量在不斷降低，凈利潤(rùn)不斷下滑且幅度較大。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量全部用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)?？梢?jiàn)，在現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重泰山學(xué)院本科畢業(yè)論文 11 最大。投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量比上年減少了 3,396,386, 元，主要原因是由于收回投資收到的現(xiàn)金減少和購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金的大幅增加。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加的主要是因?yàn)橘?gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加了 8,635,