【正文】 人類所需要的，是富有啟發(fā)性的養(yǎng)料。 對于風(fēng)險投資家而言，一旦確認(rèn)了風(fēng)險企業(yè)失去了發(fā)展的可能性和成長速度太過緩慢，不能實現(xiàn)預(yù)期的回報時，果斷地退出是明智的選擇，這樣可以盡可能地減少損失，收回資金用于新一輪的投資。 二是解散清算，即啟動清算程序來解散風(fēng)險企業(yè)。因此 ,清算退出雖然是迫不得已 ,但卻是避免深 陷泥潭的最佳選擇。對于風(fēng)險資本家來說 ,一旦所投資的風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營失敗 ,就不得不采用此種方式退出。 風(fēng)險投資是一種風(fēng)險很高的投資行為 ,失敗率相當(dāng)高。 數(shù)據(jù)顯示，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出給私募股權(quán)基金帶來的收益約為 倍，僅次于 IPO 退出。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出 股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出是私募股權(quán)基金的重要退出途徑，是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式使風(fēng)險資本退出。 因此，首次公開上市退出被認(rèn)為是最佳的退出方式。 一般風(fēng)險企業(yè)達(dá)不到主板上市的標(biāo)準(zhǔn)，多是在創(chuàng)業(yè)板市場上市，例如美國的NASDAQ 市場，我國的香港也建立了自己的創(chuàng)業(yè)板市場。 首次公開上市可以分為主板上市和二板上市。 回購的最大優(yōu)點是風(fēng)險企業(yè)被完整的保存下來了 ,風(fēng)險企業(yè)家可以掌握更 多的主動權(quán)和決策權(quán) ,因此回購對風(fēng)險企業(yè)更為有利。 回購?fù)顺? 回購?fù)顺鍪侵竿ㄟ^風(fēng)險企業(yè)家或風(fēng)險企業(yè)的管理層購回風(fēng)險資本家手中的股份 ,使風(fēng)險資本退出。 特別是近年來與國際新一輪兼并高潮相對應(yīng) ,采用并購方式退出的風(fēng)險資本正在逐年增加。 雖然并購的收益不及首次公開上市 ,但是風(fēng)險 資金能夠很快從所投資的風(fēng)險企業(yè)中退出 ,進入下一輪投資。 二 、 資本退出 ： 并購?fù)顺? 并購?fù)顺鍪侵竿ㄟ^其他企業(yè)兼并或收購風(fēng)險企業(yè)從而使風(fēng)險資本退出。 B. 同時，公司 CEO 由普通股東指派。 H. 為避免企業(yè)在發(fā)生意外及其它各種不可抗拒因素給企業(yè)造成損失，將在財務(wù)預(yù)算中撥出專款，購買各種保險以規(guī)避可能遇到的風(fēng)險。 控制措施： A. 完善企業(yè)財務(wù)管理制度，實行嚴(yán)格的資金借貸和運用審批制度，根據(jù)公司發(fā)展情況和資金市場成本變化，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)； B. 使投資項目盡快產(chǎn)生效益，提高資產(chǎn)盈利能力，降低投資風(fēng)險； C. 加強對業(yè)務(wù)收入、業(yè)務(wù)支出、日?，F(xiàn)金等的管理，在保持較高的流動性的基礎(chǔ)上，減少資金占用，為公司擴大投資提供現(xiàn)金流； D. 加大資本運營的力度，構(gòu)筑和拓寬暢通的融資渠道，為企業(yè)的資金供應(yīng)建立穩(wěn)固的渠道，為公司的發(fā)展不斷輸入資金，同時完善公司自身的“造血”機制； E. 加強對資金運行情況的 監(jiān)控，最大限度地提高資金使用效率；實施財務(wù)預(yù)決算制度； F. 建立相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)警機制，加強內(nèi)部管理，嚴(yán)格規(guī)章制度，把可能發(fā)生的損失降低到最低程度。財務(wù)風(fēng)險來源于企業(yè)資金利潤率和接入資金利息率差額上的不確定因素以及借入資金與自有資金的比例的大小。 L. 全面收集、整理、分析和展現(xiàn)數(shù)據(jù)，支持管理決策。 J. 實現(xiàn)業(yè)務(wù)與工作流整合，流程推動業(yè)務(wù)，提高辦事效率。 H. 實 現(xiàn)全過程的客戶關(guān)系管理，密切顧客聯(lián)系，科學(xué)進行顧客需求和行為分析，提高顧客滿意度和忠誠度。 F. 財務(wù)數(shù)據(jù)從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)自動形成，財務(wù)業(yè)務(wù)一體化，提高財務(wù)核算、財務(wù)分析和資金周轉(zhuǎn)效率。 D. 規(guī)范內(nèi)部管理，固化運作流程，實現(xiàn)對經(jīng)營流程各環(huán)節(jié)的優(yōu)化和控制，提高企業(yè)管控水平，降低經(jīng)營風(fēng)險。 B. 通過業(yè)務(wù)內(nèi)容的跨行業(yè)經(jīng)營以及業(yè)務(wù)布局上的風(fēng)險防控手段，有效規(guī)避單一市場對整體業(yè)務(wù)內(nèi)容的風(fēng)險影響。 三、 市場風(fēng)險 風(fēng)險說明： 市場風(fēng)險是指由于某種市場因素引起的投資收益的可能變動，這些因素來自公司外部，是公司無法控制和回避的。 G. 推行目標(biāo)成本全面管理，加強成本控制。 E. 規(guī)范公司治理，制定完善各項管理制度，保障股東和投資者的合法權(quán)益。 C. 建立良好的企業(yè)文化，打造高凝聚力和向心力的企業(yè)團隊，規(guī)避人為因素和文化沖突所帶來的管理風(fēng)險。 控制措施： A. 實行扁平式管理，盡量規(guī)避管理環(huán)節(jié)上的高跨度對企業(yè)運營所帶來的不可預(yù)測的風(fēng)險。 B. 本項目融資成功后，相應(yīng)在項目管理、資金運籌等諸多方面對合作公司均提出了高的要求。 D. 加強內(nèi)部管理，提高服務(wù)管理水平，降低營運成本，努力提高經(jīng)營效率，形成公司的獨特優(yōu)勢，增強抵御政策風(fēng)險的能力。 B. 特殊性政策風(fēng)險規(guī)避：通過業(yè)務(wù)內(nèi)容的跨行業(yè)經(jīng)營以及大力發(fā)展市場性業(yè)務(wù)內(nèi)容等業(yè)務(wù)布局上的風(fēng)險防控手段，逐漸縮小和消除特殊性政策風(fēng)險的影響，進行預(yù)先規(guī)避。從 本項目來看，公司面臨政策風(fēng)險，包括國家宏觀調(diào)控政策、財政貨幣政策、稅收政策等一般性企業(yè)政策風(fēng)險；也包括背景和相關(guān)資源所帶來的特殊性政策風(fēng)險，及其可能對項目今后的運作產(chǎn)生影響。對經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟條件，應(yīng)以宏觀和微觀兩個角度進行考察。 第 八 部分 風(fēng)險控制 一、 政策風(fēng)險： 風(fēng)險說明： 因為國家政策的變化給項目帶來的風(fēng)險。 C. 如果投資方是以可轉(zhuǎn) 股 債方式進行投資的，收回投資的方式為 XXXX 按期歸還的投資本金和應(yīng)計利息，或者轉(zhuǎn)股后的公司股權(quán)分紅和投資方股權(quán)轉(zhuǎn)讓，債權(quán)投資回報期為兩年，轉(zhuǎn)股后的投資回報期根據(jù)投資方的意愿和轉(zhuǎn) 股后公司的經(jīng)營情況另行確定。 投資方收回投資的方式和時間： A. 如果投資方是以股權(quán)方式進行投資的，收回投資的方式為公司股權(quán)分紅和投資方的股權(quán)出讓，股權(quán)分紅的投資回報期不超過三年。 ? 2021 年的戰(zhàn)略目標(biāo)是完成 100 萬塊的除味環(huán)保媒體相框和 1萬塊的新媒體安裝， 2021 年按照每塊除味環(huán)保媒體相框廣告收入￥ 1200 元 /年，每塊新媒體廣告收入￥ 12,000 元 /年，合計 2021 年銷售收入￥ 132,000 萬元。 四 、資金用途和計劃： 用于公司的股東股權(quán) 轉(zhuǎn)讓 補償和二期媒體項目的開發(fā)投資 。 ? 轉(zhuǎn)股方式： 轉(zhuǎn)股時，轉(zhuǎn)股方式為股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)股資金作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金，支付給股權(quán)轉(zhuǎn)讓者。 因盈利預(yù)算可能存在偏差，為最大化保障 資金方權(quán)益，若實際年企業(yè)利潤及相應(yīng)實際 企業(yè) 估值高于本方案第一條的估值標(biāo)準(zhǔn)，資金方仍按 照該估值標(biāo)準(zhǔn)對應(yīng)的轉(zhuǎn)股價格行使轉(zhuǎn)股權(quán)，不予降低；若實際企業(yè)利潤及相應(yīng)實際 企業(yè) 估值低于本方案第一條的估值標(biāo)準(zhǔn) ,則資金方可在行權(quán)時按實際盈利狀況對公司進行重新估值，并按照新估值標(biāo)準(zhǔn)對應(yīng)的轉(zhuǎn)股價格行使轉(zhuǎn)股權(quán)。 ? 轉(zhuǎn)股前： 雙方只是借貸關(guān)系，債權(quán)利息按照年化率 8%計算，按年度支付；資金方不參與公司的經(jīng)營和財務(wù)管理 。 ? XXXX 以公司股權(quán)作為融資質(zhì)押。 可轉(zhuǎn)股債融資： A. 融資金額： ￥ 2021 萬元。 E. 抵押物： 股權(quán)質(zhì)押。 C. 借款利息： 年化率 15%。 債權(quán)融資： A. 融資金額： ￥ 2021 萬元 。 C. 投資回報： 投資方可獲得融資后公司 10%的股權(quán)。 二、 融資方式： 股權(quán)融資； 債權(quán)融資； 可轉(zhuǎn)股債融資。 二、管理體系和工具： 為了規(guī)范公司的管理，提高管理效率，公司采用了目前比較先進的“ IMO云辦公室”管理系統(tǒng)進行企業(yè)管理。 激勵機制： 公司 制定了完善的績效考核激勵機制；對于核心員工，相關(guān)股權(quán)和期權(quán)的激勵計劃也在制定當(dāng)中。 勞動協(xié)議： A. 公司是與每個雇員簽定勞動用工合同，并按照國家有關(guān)規(guī)定給所有員工辦理社會保險。 四 、產(chǎn)品策略： 公司計劃在合作鐵路局現(xiàn)有的各站點 公衛(wèi) 出口增設(shè)部分廣告 新 媒體； 對于需求量大、投放時間長的廣告客戶， 公司也 可以根據(jù)客戶的需要進行媒體布點增設(shè)和媒體外形和展現(xiàn)形式定制服務(wù) 。 二、宣傳推廣策略： 1. 公司自有 公衛(wèi)環(huán)保媒體 進行宣傳推廣； 2. 互聯(lián)網(wǎng)渠道宣傳推廣； 3. 活動展會宣傳推廣； 4. 合作和代理渠道宣傳推廣。 四、公司未來 3 年或 5 年的銷售收入預(yù)測： 融資不成功的情況下 （單位：萬元） 年 份 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 銷售收入 3000 10,000 30,000 100,000 300,000 戶外廣告 市場份額 ‰ ‰ ‰ % 3% 融資成功的情況下： （單位：萬元） 年 份 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 銷售收入 7,200 13,200 200,000 360,000 500,000 戶外廣告 市場份額 ‰ 2‰ % % 5% 第 五 部分 營銷策略 一、渠道策略： 公司計劃在將來的市場運作中采取線上線下相結(jié)合的渠道策略： 線上： ? 通過戶外媒體行業(yè)的銷售平臺進行廣告客戶招商； ? 自建廣告招商網(wǎng)絡(luò)平臺 。 5. 此外，公司計劃在鐵路和高速等公衛(wèi)區(qū)域加裝 60*90 的新媒體 1萬塊，按照每塊新 媒體 收入￥ 10000 元 /年計算，公司未來的新 媒體 年收入在￥ 1億元以上 。按照每對服務(wù)區(qū) 600塊廣告牌、 70%的服務(wù)區(qū)安裝概率測算， 預(yù)計安裝 84 萬塊廣告牌。根據(jù) 2021 年全國鐵路開行旅客列車總數(shù)達(dá)到 2447 對，每列客車標(biāo)準(zhǔn)編組是 15節(jié)，每節(jié)火車 2 個衛(wèi)生間，每個衛(wèi)生間 1塊廣告牌， 80%的安裝率 計算 ， 預(yù)計安裝 117456 塊廣告牌。 2. 北京、上海、廣州等幾大重點城市醫(yī)院、地鐵、旅游景點、學(xué)校和政府機關(guān)的 公衛(wèi)環(huán)保媒體 安裝都已經(jīng)完成也已經(jīng)完成，尤其是天安門廣場、長城和十三陵等世界知名旅游景點的 公衛(wèi)環(huán)保媒體 安裝完成，不僅僅是資源和實力的象征，更讓 XXXX 占據(jù)了這幾大板塊 公衛(wèi)環(huán)保媒體 運營企業(yè)的至高點。 結(jié)論： 公司前期一直在低調(diào)進行高端公衛(wèi)環(huán)保媒體 的 渠道布點拓展 , 基本沒有開展廣告招商業(yè)務(wù)；目前，公司已經(jīng)基本完成高鐵等主流渠道的拓展，獲得了相關(guān)渠道的高端公衛(wèi)環(huán)保媒體獨家資源，近期開始進行市場運營，所以開展廣告招商業(yè)務(wù)時間短。 華鐵傳媒 鐵路媒體 豐富鐵道媒體資源 傳統(tǒng)媒體，以車廂為主 中鐵傳媒 鐵路媒體 鐵道部背景和資源 業(yè)務(wù)雜、政府背景 華語傳媒 電梯間廣告媒體 電梯間媒體資源 定位局限 亮角落傳媒 洗手間媒體 北京市場龍頭企業(yè) 區(qū)域局限、傳統(tǒng)形式 本公司 鐵路、旅游景點、醫(yī)院等人流量大區(qū)域