【正文】 (4)產(chǎn)品制造成本 =直接材料 +直接工資與福利費 +制造費用 (5)管理費用 =產(chǎn)品制造成本 X 規(guī)定百分比 (如 3％ ) (6)財務費用 =借款利息凈支出 +匯兌凈損失 +銀行手續(xù)費 其中：借款利息凈支出 =利息支出 — 利息收入 匯兌凈損失 =匯兌損失 — 匯兌收益 (7)銷售費用 =銷售收入 X綜合費率 (如 1％ 2％ ) (8)期間費用 =管理費用 +財務費用 +銷售費用 (9)總成本費用 =產(chǎn)品制造成本 +期間費用 其中：可變成本 =直接材料費 +直接工資及福利費 固定成本 =制造費用 +期間費用 。第一類估算表是根據(jù)項目可行性研究報告以及調(diào)查收集 第 22 頁 共 37 頁 此資料來自 到的補充資料，經(jīng)過項目概況的審查、市場和規(guī)模分析及技術可行性研究，加以判別調(diào)查后計算編制的，并在編制投資使用計劃與資金籌措表之前，首先預測固定資產(chǎn)投資和流動資金；第二類的生產(chǎn)總成本費用估算表所需的三張附表，只要能滿足財務和國民經(jīng)濟評價對基本數(shù)據(jù)的需要即可，有的附表也可 合并列入生產(chǎn)總成本費用估算表之中，或作簡單文字說明，而后根據(jù)生產(chǎn)成本費用表和銷售收入與稅金估算表的數(shù)據(jù)，綜合測算出項目銷售利潤，列入損益表；第三類估算表是把前兩類表中的主要數(shù)據(jù)經(jīng)過綜合計算，按照國家現(xiàn)行規(guī)定，綜合編制成項目固定資產(chǎn)投資貸款還本付息表。 財務基礎數(shù)據(jù)估算的五個方面內(nèi)容是聯(lián)貫的，其 中心是將投資成本 (包括固定資產(chǎn)投資和流動資金 )、產(chǎn)品成本與銷售收入的預測數(shù)據(jù)進行對比，求得項目的銷售利潤，又在此基礎上測算貸款的還本付息情況。為編制生產(chǎn)總成本費用估算表，還附設了材料、能源成本預測、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費三張估算表。 上述估算表可歸納為三大類： 第一類，預測項目建設期間的資 金流動狀況的報表：如投資使用計劃與資金籌措表和固定資產(chǎn)投資估算表。 二、財務基礎數(shù)據(jù)測算表及其相互聯(lián)系 根據(jù)財務基礎數(shù)據(jù)估算的五個方面內(nèi)容，可以編制出財務基礎數(shù)據(jù)測算表。 4．銷售利潤的形成與分配 銷售利潤是指項目的銷售收入扣除銷售稅金及附加和總生產(chǎn)成本費用后的盈余，它綜合反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果，是貸款還本付息的重要來源。 3．銷售收入與稅金 銷售收入與稅金是指在項目生產(chǎn)期的一定時間內(nèi)，對產(chǎn)品各年的銷售收人和稅金進行測算?？刹捎弥圃斐杀痉ɑ蛞胤诸惙ㄟM行測算。投資的測算包括項目總投資和項目建設期間各年度投資支出的測算，并在此基礎上制定資金籌措和使用計劃，指明資金來源和運用方式、進行籌資方案分析論證。 一、財務基礎數(shù)據(jù)測算的內(nèi)容 財務基礎數(shù)據(jù)的測算應包括項目計算期內(nèi)各年經(jīng)濟活動情況及全部財務收支結果。 第 20 頁 共 37 頁 此資料來自 舊大綱要求 （一）熟悉財務評價基本報表的項目組成，各類數(shù)據(jù)的分析與 評價； （二）掌握建設項目財務評價指標的含義、體系、評價方法及準則。 重點難點 財務基礎數(shù)據(jù)測量的內(nèi)容、財務基礎數(shù)據(jù)測量表及其相互聯(lián)系、生產(chǎn)成本費用估算； 銷售收入、銷售稅金及附加的估算； 固定資產(chǎn)投資貸款還本付息估算； 財務評價的一般概念、基礎財務報表的編制、財務評價指標體系與方法。 (3)流動資金屬于長期性 (永久性 )流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金 (一般要求占 30％ )的方式解決。公式為： 年流動資金額 =年費用基數(shù) X 各類流動資金率 年流動資 金額 =年產(chǎn)量 X 單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動資金額 (三 )估算流動資金應注意的問題 (1)在采用分項詳細估算法時，應根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應收賬款、存貨和應付賬款的最低周轉天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。在可行性研究中，流動負債的估算只考慮應付賬款一項。計算公式為： 存貨 =外購原材料 +外購燃料 +在產(chǎn)品 +產(chǎn)成品 外購原材料占用資金 =年外購原材料總成本／原材料周轉次數(shù) 外購燃料 =年外購燃料／按種類分項 周轉次數(shù) 在產(chǎn)品 =（年外購材料、燃料 +年工資及福利費 +年修理費 +年其他制造費）/在成品周轉次數(shù) 產(chǎn)成品 =年經(jīng)營成本／產(chǎn)成品周轉次數(shù) 4．現(xiàn)金需要量估算 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為： 應收賬款 =年銷售收入／應收賬款周轉次數(shù) 3，存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗晶、維修備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。應收賬款的周轉額應為全年賒銷銷售收入。 最低周轉次數(shù) 存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款的最低周轉天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉天數(shù)并結合項目特點確定。 1．周轉次數(shù)計算 周轉次數(shù)是指流動資金的各個構成項目在一年內(nèi)完成多少個生產(chǎn)過程。分項詳細估算法是根據(jù)周轉額與周轉速度之間的關系，對構成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。計算建設期利息時，為了簡化計算，通常假定當年借款按半年計息，以上年度借款按全年計息，計算公式為： 各年應計利息 =(年初借款本 息累計 +本年借款額／ 2)X 年利率 年初借款本息累計 =上一年年初借款本息累計 +上年借款 +上年應計利息 本年借款 =本年度固定資產(chǎn)投資 — 本年自有資金投入 對于有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權平均的年利率，并以此利率計算全部借款的利息。 估計匯率變化對建設項目投資的影響，是通過預測匯率在項目建設期內(nèi)的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。 (2)外幣對人民幣貶值。 2．匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及計算方法 (1)外幣對人民幣升值。 1．漲價預備費的估算 漲價預備費的估算可按國家或部門 (行業(yè) )的具體規(guī)定執(zhí)行 ，一般按下式計算： pF=∑It[(1+f)t – 1] (t=1— n) 漲價預備費； It— 第 t年投資計劃額； F— 年均投資價格上漲率； N— 建設期年份數(shù)。 (二 )建設投資動態(tài)部分估算方法 建設投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設期利息兩部分內(nèi)容，如果是涉外項目，還應該計算匯率的影響。如果有關部門 已頒布了有關定額或材料價差系數(shù) (物價指數(shù) )，也可以據(jù)其調(diào)整。 使用估算指標法應根據(jù)不同地區(qū)、年代進行調(diào)整。另外，再估算工程建設其他費用及預備費，即求得建設項目總投資。其表達式為： I=1/K*∑Qipi (i=1— n) 式中 I—— 擬建項目的建設投資； K—— 主要設備投資占擬建項目投資的比例； n—— 設備種類數(shù)； Qi—— 第 i種設備的數(shù)量； pi—— 第 i種設備的單價 (到廠價格 )。朗格 系數(shù)法估算誤差在 10％ o／ 15％。 盡管如此，由于朗格系數(shù)法是以設備費為計算基礎，而設備費用在一項工程中所占的比重對于石油、石化、化工工程而言占 45％ 55％，幾乎占一半左右，同時一項工程中每臺設備所含有的管道、電氣、自控儀表、絕熱、油漆、建筑等，都有一定的規(guī)律。 5)最后以上述計算結果 (c)再分別乘以 1． 3 1， 3 1． 38(視不同 流程 )，即得到工廠的總費用 C。 3)以上述計算的結果 (a)再分別乘以 1． 1． 2 1． 6(視不同流程 )，即可得到包括配管工程在內(nèi)的費用 (b)。Kc 運用朗格系數(shù)法估算投資的步驟如下： 1)計算設備到達現(xiàn)場的費用， 包括設備出廠價、陸路運費、海上運輸費、裝卸費、關稅、保險、采購等。 總建設費用與設備費用之比為朗格系數(shù) KL。其計算公式為： C=E(1+∑Ki) (3)朗格系數(shù)法。以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關的工藝設 備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程(總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等 )占工藝設備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項目各專業(yè)投資，然后加總即為項目總投資。 —— 由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； I—— 擬建項目的其他費用。 —— 已建項目中建筑安裝費及其他工程費等占設備費的比重； f f f3) +I 式中 C—— 擬建項目投資額； E—— 擬建項目設備費； p p p3其計算公式如下： C=E(1+flpl+f2p2+f3p3+ (1)設備系數(shù)法。這種方法簡單易行，但是精度較低，一般用于項目建議書階段。20 ％以內(nèi)，盡管估價誤差仍較大，但有它獨特的好處：即這種估價方法不需要 詳細的工程設計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以；其次對于總承包工程而言，可作為估價的旁證，在總承包工程報價時，承包商大都采用這種方法估價。 指數(shù)法主要應用于擬建裝置或項目與用來參考的已知裝置或項目的規(guī)模不同的場合。 若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大 ， Q1 與 Q2 的比值在 0． 52 之間，則指數(shù) x 的取值近似為 1。不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質的項 第 13 頁 共 37 頁