【正文】 故債務為 600 萬時的資本結構是公司最佳資本結構。 【該題針對 “混合籌資 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011249】 14. 精品文檔（ ） 24 【正確答案】： 錯 【答案解析】： 籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式則解決通過何種方式取得資金的問題，它們之 間存在一定的對應關系。 【該題針對 “資本結構 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011246】 11. 【正確答案】： 錯 【答案解析】： 融資租賃的資本成本的計算只能采用貼現(xiàn)模式計算。但是，經(jīng)營杠桿擴大了市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤波動的影響。 【該題針對 “發(fā)行普通股股票 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011240】 5. 精品文檔（ ） 23 【正確答案】： 對 【答案解析】： 發(fā)行債券的利息費用負擔和籌資費用都比較高，加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期日，將會對公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大的財務壓力，所以，籌資風險大。 【該題針對 “資本結構 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011236】 三、判斷題 1. 【正確答案】： 錯 【答案解析】： 從時效來看，除了企業(yè)清算、減資、轉讓回購股權等特殊情形外，投資者不得隨意從企業(yè)收回資本金，企業(yè)可以無限期 地占用投資者的出資。 【該題針對 “邊際資本成本 ”知識點進行考核】 【答疑編 號 10011233】 10. 【正確答案】： CD 【答案解析】： 財務杠桿系數(shù)＝普通股每股盈余變動率 /息稅前利潤變動率，當財務杠桿系數(shù)為 1 時，分子分母應該相等，即普通股每股收盈余變動率等于息稅前利潤變動率，因此不存在財務風險。所以，選項 B 不正確。賬面價值的優(yōu)點之一就是資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負債表中得到，而且計算結果比 較穩(wěn)定。目標價值權數(shù)是主觀愿望和預期的表現(xiàn)，依賴于財務經(jīng)理的價值判斷和職業(yè)經(jīng)驗。所以選項 B 和選項 D 正確。 【該題針對 “融資租賃 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011223】 5. 【正確答案】： ABCD 【答案解析】： 與股權籌資相比，債務籌資的優(yōu)點包括：籌資速度較快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權、信息溝通等代理成本較低 。因為股權資本不用在企業(yè)正常運營期內(nèi)償還，不存在還本付息的財務風險。 【該題針對 “總杠桿效應 ”知識點進行考核】 【答疑編 號 10011217】 15. 【正確答案】： A 【答案解析】： 公司價值分析法主要用于對現(xiàn)有資本結構進行調整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司的資本結構優(yōu)化分析。由于財務杠桿系數(shù)為 3/＝ 2，所以息稅前利潤增加 20%，每股利潤將增加 20%2＝ 40%，因此，選項 B 正確。這種價值權數(shù)是主觀愿望和預期的表現(xiàn)，依賴于財務經(jīng)理的價值判斷和職業(yè)經(jīng)驗。精品文檔（ ） 20 認股權證的持有人在認股之前不擁有 股權，因此，選項 A錯誤；認股權證能夠保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃，順利實現(xiàn)融資，可見，選項 B 正確；投資者可以通過購買認股權證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益，因此認股權證是一種具有內(nèi)在價值的投資工具，選項 C 正確；認股權證具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能，所以它是常用的員工激勵機制，選項 D 正確。 【該題針對 “銀行借款 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011208】 6. 【正確答案】： C 【答案解析】： 按照有無特定的財產(chǎn)擔保，可將債券分為信用債券和擔保債券。留存收益是股東對企業(yè)進行的追加投資，股東對這部分投資也要求有一定的報酬，企業(yè)支付給股東的報酬就是留存收益成本，它是一種機會成本，所以 C 選項是不正確的。 【該題針對 “籌資管理概述 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011204】 2. 【正確答案】： A 【答案解析】： 從該證券公司所經(jīng)營的業(yè)務可以判斷出它屬于經(jīng)紀類的證券公司，最低注冊資本是人民幣五千萬元。該公司以提高權益凈利率同時降低總杠桿系數(shù)作為改進經(jīng)營計劃的標準。 五、綜合題 500 萬元，資金全部由普通股組成，股票賬面價值 2021 萬元，所得稅稅率為 40%，該公司認為目前的資本結構不合理，準備發(fā)行債券來回購部分股票的辦法予以調整。 2021 年年末的有關信息如下： （ 1）公司銀行借款利率 8%，不考慮籌資費用； （ 2）公司債券面值為 10 元 /張，票面利率為 10%，期限為 10 年，分期付息，債券的發(fā)行價為 8 元，發(fā)行費率為 2%； （ 3）公司普通股面值為 1 元，當前每股市價為 5 元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利每股 元，預計每股收益增長率維持6%，并保持 20%的股利支付率（每股股利 /每股收益）； （ 4）公司所得稅率為 25%； （ 5）公司普通股的 β值為 ； （ 6）當前國債的 收益率為 5%，市場上普通股平均收益率為 11%。個別資本成本分 別為 4%， 5%， 6%，8%。 （ ） ，是指既具有某些股權性資金的特征又具有某些債權性資金的特征的資金形式。（ ） ，經(jīng)營杠桿和財務杠桿可以有多種不同的組合。 （ ） ，但籌資風險大。 三、判斷題 ，資本金在任何時候均不得從企業(yè)收回，企業(yè)可以無限期地占用投資者的出資。 值為基礎計算資本權數(shù) ，其有關資料不容易取得 （ ）。 ，債務籌資的優(yōu)點有（ ）。 ，適用于資本規(guī)模較小的非上市公司的資本結構優(yōu)化分析 ，無論是采用債權或股權籌資方案，每股收益都是相等的 要求企業(yè)權衡負債的低資本成本和高財務風險的關系，確定合理的資本結構 精品文檔（ ） 15 二、多項選擇題 （ ）。此時，最適宜采用的計算基礎是（ ）。 % % % % 1000元、期限 3 年、票面利率 6％的債券 8000張，發(fā)行價格為面值的 110％，每年付息一次。 2021 年末的變動資產(chǎn)和變動負債總額分別為 l600萬元和 800 萬元， 2021 年末的留存收益為 100 萬元，2021 年實現(xiàn)銷售收入 6000 萬元。 ，所以留存收益籌資是沒有成本的 ，留存收益的成本計算與普通股是一樣的 ，又可作為貸款擔保的質押品的是（ ）。 累 ，其經(jīng)營業(yè)務包括證券經(jīng)紀、證券投資咨詢與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問。 【該題針對 “預算編制 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011193】 6. 【正確答案】： 錯 【答案解析】： 彈性預算是為了彌補固定預算的缺陷而產(chǎn)生的一種預算方法。 【該題針對 “預算的 概念與作用 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011190】 3. 【正確答案】： 錯 【答案解析】： 專門決策預算直接反映相關決策的結果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃。 【該題針對 “預算編制 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011186】 7. 【正確答案】： CD 【答案解析】： 對于預算內(nèi)的資金撥付，按照授權審批程序執(zhí)行， A項不正確；對于預算外的項目支出，應當按預算管理制度規(guī)范支付程序， B不正確；對于無合同、無憑證、無手續(xù)的項目支出，不予支付， C項正確；企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務預算，一般不予調整， D 項正確。 【該題針對 “預算的編制方法與程序 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011184】 5. 【正確答案】： ABC 【答案解析】： 企業(yè)編制預算，一般應按照 “上下結合、分級編制、逐級匯總 ”的程序進行。所以 A、 B、 C、 D 都可能列示在現(xiàn)金預算表中。 【該題針對 “預算編制 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011179】 精品文檔（ ） 11 7. 【正確答案】： A 【答案解析】： 目標利潤 =預計投資資本平均總額 *核定的投資資本回報率 =（ 3000+500） *20%=700（萬元）。 【該題針對 “預算編制 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011175】 3. 【正確答案】： C 【答案解析】： 假設借入 X萬元，則 6 月份支付的利息 =（ 100+X） 1%，則 X50（ 100+X） 1%≥10 X≥（萬元） X為 1 萬元的倍數(shù) 可得， X最小值為 62，即應向銀行借款的最低金額為 62 萬元。所以本題選擇 A。其他資料見下表 2021 年 45 月份現(xiàn)金預算（單位：元） 月份 4 月 5 月 期初現(xiàn)金余額 6300 經(jīng)營現(xiàn)金收入 可供使用現(xiàn)金 經(jīng)營性現(xiàn)金支出： 直接材料采購 直 接人工支出 20210 35000 制造費用 銷售費用 管理費用 預交所得稅 8000 8000 資本性現(xiàn)金支出 股利 5000 5000 現(xiàn)金支出合計 現(xiàn)金余缺 銀行借款 歸還銀行借款 支付利息 期末現(xiàn)金余額 要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè) 2021 年 45 月份現(xiàn)金預算的編制工作。 （ 4）該企業(yè) 4 月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金 15000 元。所購材料款于當月支付現(xiàn)金 50%，下月支付現(xiàn)金50%。 要求：計算上表中用字母 “A～ I”表示的項目數(shù)值（除 “G”和 “I”項外，其余各項必須列出計算過程）。 （ 2）計算下表中用字母表示的項目 2021 年第 2 季度～ 2021 年第 1 季度制造費用預算 項 目 2021 年度 2021 年度 合計 第 2 季度 第 3 季度 第 4 季度 第 1 季度 直接人工預算總工時（小時） 51500 * 57500 224000 變動制造費用 間接人工費用 * * * A C 水電與維修費用 * * * B D 小計 * * * * 1601600 固定制造費用 設備租金 E * * * * 管理人員工資 F * * * * 小計 * * * * * 制造費用合計 579350 * * * 1861600 公司 2021 年度設定的每季末預算現(xiàn)金余額的額定范圍為 50～ 60 萬元，其中，年末余額已預定為 60 萬元。 （ 2）原設備租賃合同到期，公司新簽訂的租賃合同中設備年租金將降低 20%。（ ） ，關鍵是正確地確定預計銷售量。 800 萬元 1800 萬元 2250 萬元 1800 萬元 三、判斷題 、決策的基礎上，以數(shù)量的形式反映的企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營、投資、財務等活動的具體計劃。 ，計算“現(xiàn)金余缺”時，現(xiàn)金支出包括（ ）。 、決策的基礎上，以數(shù)量和金額的形式反映的企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營、投資、財務等活動的具體計劃 精品文檔（ ） 7 ，屬于經(jīng)營預算的 有（ ）。 =某種材料耗用量 +該種材料期末結存量 該種材料期初結存量 =預計銷售量 +預計期末結存量 預計期初結存量 =本期的銷售收入 +期末應收賬款 期初應收賬款 =本期購貨付現(xiàn)部分 +以前期賒購本期付現(xiàn)的部分 （ ）。 60 萬元 40 萬元 4 萬元在預計年度第一季度可以全部收回 24 萬元 “現(xiàn)金流量預算”，預計 6 月初短期借款為 100萬元，月利率為 1%，該企業(yè)不存在長期負債，預計 6 月現(xiàn)金余缺為 50 萬元。一般財務人員必須獲得 “上崗證 ”，才能從事財會工作。協(xié)調這一利益沖突的方式是解聘、接收、股票期權和績效 股，其中解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的方法，接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的方法。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。 【該題針對 “財務管理環(huán)境 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011165】 6. 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 當企業(yè)處于經(jīng)濟周期的衰退階段時，應該停止擴 張、出售多余設備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。 【該題針對 “財務管理環(huán)節(jié) ”知識點進行考核】 【答疑編號 10011163】 4. 【正確答案】： ABC 【答案解析】： 財務管理體制的集權與分權，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系和業(yè)務關系的具體特 征以及集權與分權的 “成本 ”和 “利益 ”。協(xié)調這一利益沖突的方式是解聘、接收、股票期權和績效股。 (4)收益較高但風險也較大。其主要特點是： (1)融資期限長。 【該題