公司理財概論財務(wù)管理第二章-wenkub.com
2025-03-06 12:08 本頁面
【正文】 所以 ， 王洪懷雖然是個撿破 爛的 ， 卻沒有窮人的心態(tài) ， 敢想敢做 ， 而且有一套巧妙的方 法 ， 這種人 ， 不管眼下的處境怎樣 ， 遲早都會發(fā)財致富的 。他從一 個拾荒者一躍成為百萬富翁。這一天， 他回收了 13萬個，足足兩噸半。 化驗結(jié)果出來 了 ， 這是一種很貴重的鋁鎂合金 ！ 當(dāng)時市場這種鋁錠價格 ， 每噸 14 000— 18 000元之間 ， 每個孔易拉罐要多賺六七倍的 錢 。 可是 ， 真有人做到了 。 ? 結(jié)合已掌握的知識，討論財務(wù)管理的主要特點(diǎn)。 ? 比例原則 —— 財務(wù)管理除了對絕對量進(jìn)行規(guī)劃和控制外，還必須通過各因素之間的比例關(guān)系來發(fā)現(xiàn)存在的問題，采取相應(yīng)的措施，使比例關(guān)系趨于合理。 六、財務(wù)管理的原則 財務(wù)管理的一般原則： ? 系統(tǒng)原則 —— 財務(wù)管理工作要從財務(wù)管理系統(tǒng)的內(nèi)部和外部聯(lián)系出發(fā)，從各組成部分的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一出發(fā)。 風(fēng)險 包括： 違約風(fēng)險( default risk ) ， 流動性風(fēng)險 ( marketability risk )， 期限風(fēng)險( maturity risk )。 （ 牢記： 利率是經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)器和溫度計，可謂 經(jīng)濟(jì)興衰一數(shù)明 ，必須予以關(guān)注?。? 利率 = 純粹利率 + 通貨膨脹附加率 + 風(fēng)險附加率 ? （ 1） 純粹利率 ( the real riskfree rate of interest )：是指無通貨膨脹 、 無風(fēng)險情況下的平均利率 。 3. 金融市場的分類和組成（ P56） （ 1）金融市場的分類 短期資金市場（貨幣市場） : money market 長期資金市場（資本市場） : capital market 現(xiàn)貨市場 : spot market 期貨市場 : futures market 發(fā)行市場（初級或一級市場） : primary market 流通市場（次級或二級市場） : secondary market （ 2）金融市場的組成 主體：銀行或非銀行等金融中介。 （二）金融市場環(huán)境 —— 理財大舞臺，廣闊天地任馳騁！ 1. 金融市場與企業(yè)理財 2. 金融性資產(chǎn)及其特點(diǎn) ⑴金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所； ⑵企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化； ⑶金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息。 企業(yè)財務(wù)決策更多的是應(yīng)它們的要求和 變化 。 2．企業(yè)投資管理的目標(biāo) —— 認(rèn)真進(jìn)行投資項目可行性研究，力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險。 并克服了企業(yè)的短期行為 。 因此企業(yè)價值的大小取決于： （ 1） 企業(yè)未來現(xiàn)金流量 — 主要是生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量； （ 2） 加權(quán)平均資本成本 —— 各種收益索償權(quán)要求報酬率的加權(quán)平均值； （ 3） 企業(yè)存續(xù)期 。 股東財富 = 當(dāng)期每股股利 持有的股份數(shù) ＋ 當(dāng)時股票價格 持有的股份數(shù) 缺陷： ? ⑴股東財富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍，理財人員的行為不能有效地影響股東財富。如折舊方法 、 存貨計價方法等 。 缺陷： Profit Maximization （ 1） 忽視了與投資的關(guān)系 ， 不利于企業(yè)之間的對比 。 （一）財務(wù)管理目標(biāo)的概念 財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評 價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。 一年內(nèi)要?dú)w還的流動負(fù)債，短期資金的籌集主要解決臨時資金需要。但其期望的報酬率高；會分散控制權(quán)。 又稱流動資產(chǎn)投資或營運(yùn)資產(chǎn)投資。 財務(wù)管理的主要內(nèi)容包括： （一）投資管理 （二）籌資管理 （三）營運(yùn)資金管理 （四）利潤分配管理 (一 ) 投資管理 投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。 二、財務(wù)管理的職能 （一）財務(wù)決策 （二）財務(wù)計劃 （三）財務(wù)控制 財務(wù)決策是指有關(guān)資金籌集和使用的決策。 設(shè)法消除由企業(yè) 內(nèi)部原因引起的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡是理財者的核心任務(wù) 之一 。 ⑷競爭。 擴(kuò)充企業(yè)：迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)會遇到嚴(yán)重的現(xiàn)金 短缺。 （ 1） 折舊是現(xiàn)金的一種來源：折舊不是本期的現(xiàn) 金支出 ， 但卻是本期的費(fèi)用 。 （一）現(xiàn)
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