投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析課件-wenkub.com
2025-02-26 20:30 本頁(yè)面
【正文】 ***1一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 *** 閱讀 一切好 書 如同和 過(guò) 去最杰出的人 談話 。 ****1楚塞三湘接， 荊門 九派通。 ****1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。 *****1行 動(dòng) 出成果，工作出 財(cái) 富。 *****1故人江海 別 ，幾度隔山川。局限性：v是否采取該手段是個(gè)很復(fù)雜的問(wèn)題v某些風(fēng)險(xiǎn)根本無(wú)法（完全）避免v采取風(fēng)險(xiǎn)回避具體手段時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生其他風(fēng)險(xiǎn)v回避風(fēng)險(xiǎn)可能意味著放棄收益投資風(fēng)險(xiǎn)抑制—— 采取各種可能的措施減少風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率以及潛在經(jīng)濟(jì)損失的程度v可考慮的具體手段：預(yù)防性手段和搶救性手段v局限性：抑制風(fēng)險(xiǎn)需要付出一定的成本投資風(fēng)險(xiǎn)自留—— 當(dāng)某些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避或者采取風(fēng)險(xiǎn)抑制手段需要付出過(guò)高的成本時(shí)，投資者選擇將風(fēng)險(xiǎn)留給自己，考慮自行承擔(dān)由于風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的損失，同時(shí)做好各種準(zhǔn)備工作。敏感性分析的方法 —— 單參數(shù)敏感性分析※ 假定 所考察的眾多不確定性因素彼此之間相互獨(dú)立；在研究某一因素（參數(shù)）變化對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響時(shí)， 假定 其他因素保持不變；用變化后的因素值重新計(jì)算經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，得到其對(duì)應(yīng)的變化幅度，以確定該因素的敏感性敏感性分析的步驟 （ 1）明確問(wèn)題，并確定對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏 感性分析的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)（ 2）設(shè)定待分析的不確定性因素（ 3）計(jì)算分析不確定性因素的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度（ 4）找出敏感因素，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況作出區(qū)別和判斷舉例： P59例 局限性：沒(méi)有考慮各個(gè)不確定性因素在未來(lái)發(fā)生變動(dòng)的概率，分析結(jié)論的有效性不足三、概率分析概念—— 通過(guò)研究各種不確定性因素發(fā)生不同幅度變動(dòng)的概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的影響，并對(duì)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量與經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)作出某種概率描述，從而對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作出更加準(zhǔn)確的判斷隨機(jī)凈現(xiàn)金流量v項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量是隨機(jī)變量，并稱之為隨機(jī)凈現(xiàn)金流量v隨機(jī)凈現(xiàn)金流量 Ft的概率分布一般如下表示v描述隨機(jī)凈現(xiàn)金流量特征的主要參數(shù)期望值：方差：期望凈現(xiàn)值及其方差v基于隨機(jī)凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值也是隨機(jī)變量，并且近似服從正態(tài)分布Ft Ft（ 1） Ft（ 2） … Ft（ m）P P1 P2 … Pmv隨機(jī)凈現(xiàn)值的計(jì)算v描述隨機(jī)凈現(xiàn)值特征的主要參數(shù)（不考慮各期隨機(jī)凈現(xiàn)金流量之間的相關(guān)關(guān)系）期望凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值方差：凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的度量v粗略
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